证券日报网讯 1月26日，中国中免（601888）在互动平台回答投资者提问时表示，根据国家离岛免税、 口岸出入境免税以及市内免税政策的相关要求，经营免税品需要在特定地域和场所进行。公司旗下三亚 国际免税城已经取得4A级景点资质，店内免税商品品类齐全，品牌众多，可最大程度满足旅客的一站 式购物需求。此外，2025年公司旗下的海南六店积极响应"免税+文旅"的创新模式，未来公司还将通过 融合创新方式为旅客提供更丰富的沉浸式体验。 ...

证券日报网讯 1月26日，中国中免（601888）在互动平台回答投资者提问时表示，公司通过免税+有 税，线下+线上，海外+国产等多轮驱动，为消费者提供免税零售、旅游零售、品质零售的多元体验和 选择。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月26日，中国中免在互动平台回答投资者提问时表示，公司于2026年1月19日晚在上交 所发布《全资孙公司收购DFS大中华区零售业务相关股权及资产、增发H股股份的公告》。通过本次交 易，中国中免将收购DFS港澳地区零售门店（共计9家）及其大中华区的无形资产（包括DFS旗下一系 列的品牌与IP于大中华区的独家使用权）。同时，公司与LVMH集团订立谅解备忘录，拟在双方战略契 合的零售领域建立合作关系，包括产品销售、门店开设、品牌推广、文化交流、旅游服务及客户体验等 领域。 ...

证券日报网讯 1月26日，中国中免在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终秉持"分享购物的快 乐，延伸旅游的享受"的企业使命，服务各行各业群体的消费需求。公司非常重视数字化转型带来的机 遇，目前已经在购物小程序上实现云逛店服务，并通过算法模型应用在商品计划采购以及供应链履约环 节等，提升公司运营管理效率。公司还在持续探索AI在销售及对客服务等过程中的应用。 （文章来源：证券日报） ...

从资金流向上来看，当日旅游零售板块主力资金净流出1.84亿元，游资资金净流入2.62亿元，散户资金净 流出7816.6万元。旅游零售板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，1月26日旅游零售板块较上一交易日下跌0.71%，中国中免领跌。当日上证指数报收于 4132.61，下跌0.09%。深证成指报收于14316.64，下跌0.85%。旅游零售板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601888 | 中国中免 | 92.66 | -0.71% | | 57.67万 | | 54.12 亿 | | 代码 名称 主力净流入 (元) 主力净占比 游资净流入 (元) 游资净占比 散户净占比 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601888 中国中免 | -1.84/Z 7 | -3.41% | 2.62亿 | 4.85% | -7816.60万 | -1.44% ...

Group 1 - The core point of the article highlights significant sell orders in the closing auction for multiple heavyweight stocks, with Zijin Mining's sell order amount exceeding 4 billion yuan [1] - Other companies such as China Ping An, Jiangxi Copper, China Duty Free Group, Shandong Gold, Wanhua Chemical, and Kweichow Moutai also had sell orders exceeding 400 million yuan [1] - Previously, on January 14, 2026, several stocks including China Merchants Bank, Zijin Mining, and Yangtze Power had sell orders exceeding 1 billion yuan [1]

事件：中国中免发布公司公告，其全资孙公司中免国际拟以最高不超过3.95 亿美元现金方式收购DFS 大中华区旅游零售业务相关股权及资产。 风险提示：政策推进不及预期、居民消费意愿恢复不及预期等。 H 股定增引入LVMH 集团，深化战略合作：公司拟向Delphine SAS 及Shoppers Holdings HK 增发H 股， 认购价每股77.21 港元，增发完成后LVMH 集团/Miller 家族分别持股0.35%和0.22%，公司大股东中国旅 游集团持股比例50.01%。公司与LVMH 签署战略合作谅解备忘录，深化大中华区合作，LVMH 作为股 东和战略合作方，有利于推进旗下品牌与中免在各个渠道的进一步合作。 海南离岛免税持续高景气，关注相关政策催化：根据海口海关，2025 年12 月海南离岛免税销售额34.2 亿元，同比+17%，购物人次45 万人次，同比-3%，客单价7623 元，同比+21%。封关首月（25.12.18- 26.1.17）离岛免税销售额48.6 亿元，同比+47%，购物人次74.5 万人次，同比+30%，客单价6523 元， 同比+13%。 盈利预测与投资评级：中免集团作为旅游零售龙 ...

东吴证券研报指出，中国中免收购DFS大中华区，引入LVMH深化战略合作。中免集团作为旅游零售龙 头市场地位稳固，海南自贸港封关后离岛免税销售高景气，相关政策陆续出台，市内免税店落地有望带 来长期销售增量。考虑到离岛免税25年前三季度承压，Q4迎来景气拐点，调整公司盈利预期，预计25- 27年归母净利润分别为38.7/52.2/58.1亿元（前值为43.3/50.0/55.2亿元），对应PE50/37/33倍，维持"买 入"评级。 ...

证券研究报告·公司点评报告·旅游零售Ⅱ 中国中免（601888） 收购 DFS 大中华区，引入 LVMH 深化战略 合作 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 67,540 | 56,474 | 55,174 | 61,618 | 66,074 | | 同比（%） | 24.08 | (16.38) | (2.30) | 11.68 | 7.23 | | 归母净利润（百万元） | 6,714 | 4,267 | 3,865 | 5,222 | 5,813 | | 同比（%） | 33.46 | (36.44) | (9.42) | 35.11 | 11.31 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.25 | 2.06 | 1.87 | 2.52 | 2.81 | | P/E（现价&最新摊薄） | 28.76 | 45.25 | 49.95 | 36.97 | 33.21 | [Table_Tag] ...

2026 年 01 月 26 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 67,540 | 56,474 | 55,174 | 61,618 | 66,074 | | 同比（%） | 24.08 | (16.38) | (2.30) | 11.68 | 7.23 | | 归母净利润（百万元） | 6,714 | 4,267 | 3,865 | 5,222 | 5,813 | | 同比（%） | 33.46 | (36.44) | (9.42) | 35.11 | 11.31 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.25 | 2.06 | 1.87 | 2.52 | 2.81 | | P/E（现价&最新摊薄） | 28.76 | 45.25 | 49.95 | 36.97 | 33.21 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·旅游零售Ⅱ 中国中 ...