动力煤 中煤能源（601898.SH） 增持-A(首次) 主业产销双增，核心煤炭央企价值仍待显现 2024年3月21日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年度报告：报告期内公司实现营业收入1929.69亿元， 同比-12.5%；实现归母净利润195.34亿元，同比+7.0%；扣非后归母净利润 193.64亿元，同比+6.8%；基本每股收益1.47元/股，加权平均净资产收益 率14.21%，同比减少0.67个百分点。经营活动产生的现金流量净额429.65 亿元，同比-1.5%。截至2023年12月31日，公司总资产3493.60亿元，同 比+2.7%，净资产1441.21亿元，同比+10.1%。 事件点评 市场数据：2024年3月20日  受益于产能释放和减值规模缩减，归母净利润逆势增长。2023年公司营 收盘价（元）： 11.81 业收入及营业成本双降，营收主要受煤炭价格下降影响，秦港动力煤/港平 年内最高/最低（元）： 13.39/7.72 均焦煤价格分别变化 -23.99%、-17.54%，动力煤年度长协均价变化-1.09%； 流通A股/总股本（亿）： 91.52/ ...

证券研究报告 中煤能源：量增价稳彰显业绩韧性，产业布局仍 公司研究 具成长空间 公司点评报告 2024年3月21日 中煤能源(601898.SH) 投资评级 买入 事件： 2024年3月20日，中煤能源发布年度报告，2023年公司实现营业 收入 1929.69 亿元，同比下降 12.52%，实现归母净利润 195.34 亿元，同 上次评级 买入 比上涨7%；扣非后净利润193.64亿元，同比上涨6.8%。经营活动现金流 量净额429.65亿元，同比下降1.5%；基本每股收益1.47元/股，同比上涨 6.5%。资产负债率为47.7%，同比下降3.8pct。 2023年第四季度，公司单季度营业收入367.60亿元，同比下降18.73%， 环比下降 21.54%；单季度归母净利润 28.46 亿元，环比下降 41.36%；单 左前明 能源行业首席分析师 季度扣非后净利润27.95亿元，环比下降41.99%。 执业编号：S1500518070001 点评： 联系电话：010-83326712  煤炭主业以量补价，成本端管控较为出色。2023 年全年完成商品煤产 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 中煤能源(601898.SH) 2023年3月21日 中煤能源：以量补价业绩稳健， 买入（维持） 所属行业：煤炭 产业协同稳步推进 当前价格(元)：11.81 证券分析师 投资要点 翟堃 资格编号：s0120523050002 事件：公司发布2023年度业绩报告。公司全年实现营业收入1929.69亿，同比-  邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 12.52%；归母净利润195.34亿元，同比+6.98%；扣非归母净利润193.64亿元， 薛磊 同比+6.8%；单季度来看，Q4公司实现营业收入 367.6 亿元，同比-18.73%，环 资格编号：S0120524020001 比-21.54%；归母净利润28.46亿，同比+261.66%，环比-41.36%；扣非归母净利 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 润27.95亿元，同比+249.55%,环比-41.99%。 研究助理 煤炭业务：商品煤产销大幅提升，Q4成本同比下行。1）2023年，受益于大海则 谢佶圆  矿顺利投产，公司商品煤产量/销量为 13422/28494 万吨，同比 ...

2023年年度报告 公司代码：601898 公司简称：中煤能源 中国中煤能源股份有限公司 2023 年年度报告 ...

中煤能源（601898.SH）2023年年报点评 煤炭产量释放驱动业绩增长，新项目赋能长期发展 2024年03月21日 [T able_Author] 分析师：周泰 分析师：李航 研究助理：王姗姗 执业证号：S0100521110009 执业证号：S0100521110011 执业证号：S0100122070013 邮箱：zhoutai@mszq.com 邮箱：lihang@mszq.com 邮箱：wangshanshan_yj@mszq.com ➢ 事件：2024年3月20日，公司发布了2023年年度报告。2023年，公司 推荐 维持评级 实现营业收入1929.7亿元，同比-12.5%；归母净利润为195.3亿元，同比+7.0%； 当前价格： 11.81元 扣非归母净利润193.6亿元，同比+6.8%。 ➢ 23Q4业绩环比下滑。23Q4，公司实现营业收入367.6亿元，同比-18.7%， 环比-21.5%；实现归母净利润28.5亿元，同比扭亏，环比-41.4%；实现扣非归 相关研究 母净利润27.9亿元，同比扭亏，环比-42.0%。 1.中煤能源（601898.SH）2023年三季报点 ➢ 2023年综合 ...

煤炭/煤炭开采 公 司 研 中煤能源（601898.SH） 量增及减值减少致业绩改善，关注煤与煤化工成长性 究 2024年03月21日 ——公司年报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） 汤悦（联系人） zhangxucheng@kysec.cn tangyue@kysec.cn 证 书编号：S0790520020003 证书编号：S0790123030035 日期 2024/3/20  量增及减值减少致业绩改善，关注煤与煤化工成长性。维持“买入”评级 当前股价(元) 11.81 公司发布2023年年报，2023公司实现营收1929.7亿元，同比-12.5%，实现归母 公 一年最高最低(元) 13.39/7.72 净利润195.3亿元，同比+7.0%。单Q4来看，公司实现营业收入367.6亿元，同 司 比-18.7%，环比-21.5%；实现归母净利润28.5亿元，同比+366.3%，环比-41.4%。 信 总市值(亿元) 1,565.85 考虑到市场煤价下行，我们下调 2024-2025 年盈利预测并新增 2026 年预测，预 息 流通市值(亿元) 1,080.85 计 2024-2026 年实 ...

业绩同比保持增长，分红提升空间较大 中煤能源(601898.SH)/煤炭 证券研究报告/公司点评 2024年3月20日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：11.81元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 220,577 192,969 211,246 217,644 225,383 分析师：杜冲 增长率yoy% -5% -13% 9% 3% 4% 执业证书编号：S0740522040001 净利润（百万元） 18,241 19,534 21,841 23,474 25,549 电话： 增长率yoy% 37% 7% 12% 7% 9% 每股收益（元） 1.38 1.47 1.65 1.77 1.93 Email：duchong@zts.com.cn 每股现金流量 3.29 3.24 3.37 3.25 3.38 联系人：鲁昊 净资产收益率 11% 11% 11% 11% 11% 电话： P/E 8.6 8.0 7.2 6.7 6.1 P/B 1.2 1 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月21日 中煤能源（601898.SH） 加强央企市值考核，公司有望厚积薄发 公司发布 2023年业绩报告。2023年营业收入约1929.69亿元，同 买入（维持） 比减少12.5%；归母净利润约195.34亿元，同比增加7%。23Q4营 股票信息 业收入约367.6亿元，同比减少18.7%；归母净利润约28.5亿元。 行业 煤炭开采 煤炭业务：以量补价，成本小幅下滑。 前次评级 买入 3月20日收盘价(元) 11.81 总市值(百万元) 156,584.81 ➢ 产销方面，公司 2023 年实现产销 13422 万吨/28493 万吨，同 总股本(百万股) 13,258.66 比+12.6%/+8.4%，其中自产动力煤产销12330万吨/12298万 其中自由流通股(%) 69.03 吨，同比+12.9%/+11.4%，自产焦煤产销1092万吨/1093万吨， 30日日均成交量(百万股) 46.03 同比+9.4%/+9.5%。分季度来看，公司23Q4单季实现产销3305 股价走势 万吨/7013万吨，环比-2.9%/+2.9%，其中自产动力煤产销3071 万吨 ...

证券研究报告 | 2024年03月03日 中煤能源（601898.SH） 买入 价稳量增经营向上，内增外延潜力可期 核心观点 公司研究·深度报告 公司是央企旗下大型能源公司。公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、 煤炭·煤炭开采 煤矿装备制造四大主业于一体的大型能源企业。控股股东中国中煤是国务院 证券分析师：樊金璐 证券分析师：胡瑞阳 国资委管理的国有骨干企业，持有公司57.37%的股份。受益于煤价上行和产 010-88005330 0755-81982908 fanjinlu@guosen.com.cn huruiyang@guosen.com.cn 量增量，公司业绩自2021年以来显著改善。 S0980522070002 S0980523060002 煤炭业务：长协占比高，核增新建增产可期。煤炭是公司的最主要业务， 基础数据 2023H1营收占比约81.1%，毛利占比约84.0%。2022年，公司煤炭资源储量 投资评级 买入(首次评级) 合理估值 14.80 - 16.40元 （268.6亿吨）、可开采年限（117年）均居板块第二；产能达1.66亿吨 收盘价 12.30元 /年，煤炭产量居板块第三。价格方 ...

2023年第三季度报告 证券代码：601898 证券简称：中煤能源 中国中煤能源股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：千元 币种：人民币 ...