市场数据 事件：公司发布 2023 年年报，23 年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 23.69/3.01/2.19 亿元，分别同比+16.3%/+39.8%/+12.7%。23 年公司获得房屋征 迁补偿 8525 万元，增厚归母净利润。23Q4 实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 分别为 6.10/0.60/0.38 亿元，分别同比+8.6%/-3.0%/-27.8%。24Q1 实现营收/归 母净利润/扣非归母净利润分别为 6.24/0.61/0.52 亿元，分别同比+15.7%/ -20.4%/ -7.0%。 盈利预测、估值与评级：考虑公司轻烹业务增长乏力，我们下调公司 24-25 年的 归母净利润分别至 2.65/3.25 亿元(较前次预测下调幅度分别为 23.6%/24.9%)， 新增 2026 年归母净利润预测为 4.01 亿元。折合 2024-2026 年 EPS 分别为 0.66/0.81/1.00 元，当前股价对应 2024-2026 年 PE 为 22x/18x/15x。考虑到公 司后续切入中央厨房业务与烘焙业务贡献增量，我们看好公司未来发展前景，维 持"增持"评级。 收益表现 ...

t the last to the state of the state of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems of the seems and t 事件：公司披露 23 年年报及 24 年一季报：23 年全年公司实现营收 23.69 亿元， 同比+16%；归母净利润 3.01 亿元，同比+40%；扣非归母净利润 2.19 亿元，同 比+13%。此外，24 年 Q1，公司实现营收 6.24 亿元，同比+16%；归母净利润 0.61 亿元，同比-20%；扣非归母净利润 0.52 亿元，同比-7%。其中，公司业绩下滑 主要受去年资产处置收益形成的高基数以及少数股东损益明显提升影响。 24 年 Q1：复调/轻烹解决方案/饮品甜点配料营收同比+27.7%/+5.76%/+0.56%， 其中复调业务持续快增预计主要系春节旺季大 B 备货需求大，同时 B 端产品 占有率持续提升；分地区，华东/华南/华北/华中/东北/西南/西北/ ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2024 年 04 月 26 日 宝立食品 (603170) —— 大 B 业务亮眼 静待空刻修复 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | --- | |------------------------------------|------------------|-------------------------------| | 市场数据： | | 2024 年 04 月 25 日 | | 收盘价（元） | | 15.35 | | 一年内最高 / | 最低（元） | 25.75/12.68 | | 市净率 | | 4.4 | | 息率（分红 / 股价） | | - | | 流通 A | 股市值（百万元） | 2438 | | 上证指数 / 深证成指 | | 3052.90/9264.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------|---------------------------- ...

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽 责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业 审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 国投证券股份有限公司（以下简称"本公司"）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券 投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分 析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业 务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因 素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司 的客户发布。 公司快报/宝立食品 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因为任 何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。 本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中 的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 5 2023A 风险提示：经济下行压力加大；空刻渗透率提升不及预期等 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2024E 2026E 23% 25% 27% 30% 32% 34% 387 425 463 501 540 578 22A 23A 24E 25E 26E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) [Table_Page] 宝立食品(603170) 业绩符合预期。公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年公司实 现营业收入 23.69 亿元，同比+16.31%，实现归母净利润 3.01 亿元，同 比+39.78%，实现扣非净利润 2.19 亿元，同比+12.66%，折合 Q4 单季度 实现营业收入 6.10 亿元，同比+8.61%，实现归母净利润 0.60 亿元，同 比-2.98%，实现扣非净利润 0.38 亿元，同比-27.84%；2024Q1 公司实现 营业收入 6.24 亿元，同比+15.72%，实现归母净利润 0.61 亿元，同比 -20.36%，实现扣非净利润 0.52 亿元，同比-7.04%。公司拟向 ...

公 司 报 告 公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年04月26日 食品饮料 宝立食品(603170.SH) 复调主业良性增长，轻烹业务边际好转 推荐 ( 维持) 事项： 股价:15.35元 | --- | --- | |------------------------|-----------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.bolexfoods.com | | 大股东 / 持股 | 杭州臻品致信投资合伙企业 ( 有限合 | | | 伙 )/30.60% | | 实际控制人 | 马驹 , 胡珊 , 周琦 , 沈淋涛 | | 总股本 ( 百万股 ) | 400 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 159 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 61 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 24 | | 每股净资产 ( 元 ) | 3.53 | | 资产负债率 (%) | 20.6 | | | | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | |----- ...

证 券 研 究 报 告 事项： 公司发布 2023年报及2024年一季报，2023年实现收入23.7亿元，同比+16.3%； 归母净利润 3.0 亿元，同比+39.8%。23Q4 实现收入 6.1 亿元，同比+8.6%；归 母净利润 0.6 亿元，同比-3.0%。24Q1 实现收入 6.2 亿元，同比+15.7%；归母 净利润 0.6 亿元，同比-20.4%。整体符合此前预期。 评论： 23 年营收同比+16.3%，24Q1 渠道分化趋势延续，其中 B 端较快增长，C 端 逐步恢复 。 分 业 务 来 看 ， 23 年 复 合 调 味 料 / 饮 品 配 料 收 入 分 别 同 比 +29.3%/+8.3%，而轻烹解决方案同比+1.4%，其中主要受到 C 端空刻拖累（23 全年营收 8.7 亿，同比-0.6%）。分渠道来看，23 全年直销/非直销营收分别同 比+12.6%/+20.2%，其中百胜贡献收入 3.9 亿左右，同比+38.3%。单 24Q1 公 司复调延续较快增长，Q1 收入同比+27.7%，一是下游需求景气延续，二是今 年春节备货节奏更晚（合并 23Q4+24Q1 复调同比+23.6%），轻烹营收 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—6 | | | 页 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | | 页 | | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 | 页 | | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 | 页 | | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 | | 9 | | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | | 页 | | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | | 页 | | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | | 页 | | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | | 页 | | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | | 页 | | | | | 审 计 报 ...

证券代码：603170 证券简称：宝立食品 公告编号：2024-018 上海宝立食品科技股份有限公司 关于修订《公司章程》及修订、制定部分公司治理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步提高公司的规范运作水平,上海宝立食品科技股份有限公司（以下 简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开第二届董事会第六次会议，审议通过了 《关于修订<公司章程>及修订、制定部分公司治理制度的议案》，具体情况如下： 一、关于修订公司章程部分条款的相关情况 根据《上市公司章程指引》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所 股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律、法规、规范性文件 的相关规定，结合公司实际，拟将《公司章程》的部分条款进行相应修订，并形 成《上海宝立食品科技股份有限公司章程（2024 年 4 月修订）》，具体修订内容 如下： | 修改前 | 修改后 | | --- | --- | | 第四十二条 公司下 ...

证券代码：603170 证券简称：宝立食品 公告编号：2024-019 上海宝立食品科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 17 日 14 点 30 分 召开地点：上海市松江区茸悦路 208 弄上海富悦大酒店 3 楼 1 号会议厅 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪 ...