证券代码：603369 证券简称：今世缘 公告编号：2024-011 江苏今世缘酒业股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。 重要内容提示： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频直播结合网络互动召开，公司将针对 2023 年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信 息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 会议召开时间：2024 年 05 月 13 日(星期一)上午 10:00-11:30 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 05 月 13 日上午 10:00-11:30 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 投资者可于 2024 年 05 月 06 日(星期一)至 0 ...

证券代码：603369 证券简称：今世缘 公告编号：2024-008 江苏今世缘酒业股份有限公司 2024 年第一季度与行业相关的定期经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十二号--酒制造》相关 规定，现将江苏今世缘酒业股份有限公司2024 年第一季度与行业相关的定期经 营数据（未经审计）披露如下： 一、产品分档次、地区的情况 单位：元 币种:人民币 | 主营业务分产品情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | 营业收入 | | | 分产品 | 2024 年第一季度 | 2023 年第一季度 | 同比增减 | | 特A+类 | 2,972,624,549.83 | 2,428,884,919.20 | 22.39% | | 特A 类 | 1,405,437,512.71 | 1,111,082,698.48 | 26.49% | | A 类 | 178,387,297.56 | 153,323,929.87 | ...

江苏今世缘酒业股份有限公司 2023 年年度报告 江苏今世缘酒业股份有限公司 2023 年年度报告 公司代码：603369 公司简称：今世缘 重要提示 江苏今世缘酒业股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 168 本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等事项的前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司 对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划、预测 与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 否 四、 公司负责人顾祥悦、主管会计工作负责人王卫东及会计机构负责人（会计主管人员）张霞 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 否 拟以2023年12月31日公司总股本125,450万股扣减不参与利润分配的7,699,963股回购专户股 票，即1,246,800,037股为基数，每10股派发现金红利10元(含税)，共计分配利润124,680.00万 元 ...

江苏今世缘酒业股份有限公司 2024年第一季度报告 证券代码：603369 证券简称：今世缘 江苏今世缘酒业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

证券简称：今世缘 证券代码： 江苏今世缘酒业股份有限公司 投资者来访接待记录表 来访单位 西南证券、中银证券、西部证券、华金证券、工银理财、国信 证券、招商证券、中信证券、光大证券、东方财富证券、华西 证券、财通证券、海通证券、新思哲投资、瑞华投资等机构共 31 人。 投资者类 型 √机构投资者 √证券公司 □媒体 □个人投资者 □其他 会议形式 现场会议 时间 2024 年 3 月 地点 公司会议室 上市公司 出席人员 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东； 证券事务代表 夏东保。 投资者关系活动主要内容介绍： 问题 1：2023 年糖酒会有新品发布，今年如何安排呢？ 回复：今年只有开系升级换代，其他没有什么特殊的安排。 问题 2：各家酒企的红包力度在加大，怎么看待持续投入和价盘的关系？ 回复：红包投放是一个常规的促销动作，目的是加强和消费者的互动。红包投放操 作得不好对价盘会有些影响，比如截留消费者的红包，就可能导致价格走低。如果设计 得好，能直接触达消费者，这个问题就能解决。 603369 红包本身不是越大越好，消费者不会特别关注红包金额，实际扫码和购买的对象可 能是分离的。我们设置红包更多是希 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨今世缘（ ） 603369.SH [今Ta世b缘le_系T列itle报] 告一：复盘 2016-2018，何以成就 核心市场的跨越 报告要点 [2T0a1b6le-2_0S1u8m年m，ar公y]司省内市场增速一直保持领先。从区域看，南京大区超额增长贡献明显、2018 年南京大区报表端收入规模突破8亿，为后续该市场的跨越发展奠定扎实基础。后视镜视角来 看，2016-2018年南京市场的试点改革不仅打开了这一战略要塞的品牌影响力，亦为公司更广 泛的区域扩张提供了优秀范本。 ...

Investment Rating - Buy rating for the company [1] Core Views - The company has implemented price adjustments for its Guoyuan Kai series products, with price increases ranging from 8 to 20 RMB per bottle, effective from March 1, 2024 [2] - The company's Spring Festival sales performance was strong, driven by high consumption rates of its main products, including Sikai and Duikai [2] - The company's 2023 revenue is expected to reach 100.5 billion RMB, with a target to enter the 150 billion RMB revenue club by 2025, implying a CAGR of 22% [2] - The company's main products, Sikai and Duikai, have stable wholesale prices, with potential for slight increases following the price adjustments [2] Financial Projections - Revenue is projected to grow from 100.7 billion RMB in 2023 to 149.7 billion RMB in 2025 [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 3.118 billion RMB in 2023 to 4.562 billion RMB in 2025 [2] - EPS is forecasted to rise from 2.49 RMB in 2023 to 3.64 RMB in 2025 [2] - The company's PE ratio is expected to decrease from 21.3x in 2023 to 14.5x in 2025 [2] Financial Performance - The company's revenue growth rate is projected to be 27.7% in 2023, 21.2% in 2024, and 22.6% in 2025 [3] - Net profit growth rate is expected to be 24.6% in 2023, 20.0% in 2024, and 22.0% in 2025 [3] - The company's gross margin is consistently projected at 76.6% from 2023 to 2025 [4] - ROE is forecasted to increase from 23.5% in 2023 to 23.9% in 2025 [4] Balance Sheet and Cash Flow - Total assets are expected to grow from 207.3 billion RMB in 2023 to 286.5 billion RMB in 2025 [4] - Cash flow from operating activities is projected to increase from 2.934 billion RMB in 2023 to 4.305 billion RMB in 2025 [4] - The company's debt ratio is expected to decrease from 36.0% in 2023 to 33.3% in 2025 [4]

Core Insights - Multiple Chinese liquor companies, including Jian Nan Chun, Lang Jiu, Jin Si Yuan, Fen Jiu, and She De, have initiated price increases for their core products shortly after the Spring Festival, indicating a trend in the industry [1][2] - The price hikes are primarily for popular products that dominate banquet scenes, suggesting a strategic move to enhance brand value and market positioning [1][4] Price Increase Details - Qinghua Fen Jiu 20 will increase its factory price by 20 yuan per bottle starting March 15, while Lang Jiu's Honghua Lang 10 and 15 will see increases of 20 yuan and 30 yuan respectively from April 1 [1] - Jian Nan Chun's core product, Shuijing Jian, will raise its price by 15 yuan starting March 1, and Jin Si Yuan's fifth-generation Guoyuan will also increase by 20 yuan [1] - She De Jiuye's Tuo Pai Te Qu will see price increases of 10 yuan and 15 yuan for its 20 and 30-year products respectively from April 1 [1] Market Dynamics - The price increases are seen as a way to stimulate channel activity and boost sales, with some distributors expressing optimism about the potential for increased inventory turnover [2] - However, concerns exist regarding high inventory levels, with some distributors indicating that if factory prices rise without corresponding increases in retail prices, it could exacerbate inventory pressures [2][4] Inventory Context - As of the end of Q3 2023, the total inventory of 20 A-share listed liquor companies reached 136.35 billion yuan, up from 132.83 billion yuan in 2022 and 98.55 billion yuan in 2021 [3] Banquet Market Insights - The banquet market is becoming a critical battleground for liquor companies, accounting for approximately 40% of the total revenue in the industry [6] - The demand for banquet liquor surged during the recent Spring Festival, with some regions experiencing growth rates of 40-50% [6] - Despite potential challenges in 2024 due to cultural factors affecting wedding ceremonies, the overall market for banquets remains a focal point for liquor companies [6][7] Competitive Strategies - Companies are employing various strategies to capture the banquet market, including promotional activities and partnerships with banquet venues [8][9] - Regional liquor brands are leveraging local advantages to compete against national brands, emphasizing the importance of tailored marketing strategies [10]

证券简称：今世缘 证券代码： 603369 江苏今世缘酒业股份有限公司 投资者来访接待记录表 来访单位 富国基金、华夏基金、博时基金、嘉实基金、中再资产、源乐 晟、银华基金、海通证券、东证资管、格林基金等机构共 15 人。 投资者类 型 √机构投资者 √证券公司 □媒体 □个人投资者 □其他 会议形式 电话会议 时间 2024 年 2 月 地点 线上会议 上市公司 出席人员 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东 投资者关系活动主要内容介绍： 问题 1：春节开门红整体和分产品动销增速情况？ 回复：节前大家对春节消费比较悲观。我当时觉得春节不会太淡，因为 2023 年春 节基数低，加之 2024 年春节多了一天假，大家时间安排会更充裕，喝酒机会更多一 些，春节后市场反馈感觉还是蛮好的，动销很好，社会库存明显下降。总的来看，今年 春节还是有些超预期，完成激励考核目标的信心更足了。 从产品结构来看，前五大单品开瓶率都大幅增加，四开对开本来以为由于基数高增 速会低，但节日期间的开瓶率还是非常满意的；V3 和淡雅增速都比较好，短期看，从 进入腊月以来，结构也是在进一步优化。 以上形势是否能延续到全年，还是要谨慎乐 ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年3月4日 603369.SH 今世缘 买入 核心单品提价，巩固渠道体系及省内基本盘 原评级：买入 市场价格:人民币 53.88 2024 年 2 月 25 日，公司发布国缘开系订单及价格体系调整通知，停止接收 四代开系产品销售订单，自 3月1日起五代国缘执行新的价格体系。公司通 板 块评级:强于大市 过核心单品升级换代来优化渠道营销体系。公司战略明晰，维持买入评级。 支撑评级的要点 本报告要点 ◼ 核心单品升级换代，优化渠道营销体系。根据微酒新闻，今世缘酒业销售 ◼ 公司最新信息跟踪 公司发布“关于调整国缘开系订单及价格体系通知”：公司自2024年2月 股价表现 29 日起停止接收四代开系产品销售订单，国缘四开严格执行配额机制及 价格双轨制；自2024年3月1日起，五代国缘四开、对开、单开在四代 6% 版本基础上分别上调出厂价20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。针对本次销售 (2%) 政策调整，我们认为公司有两方面考虑：（1）受返乡潮及国缘品牌在省 内已形成的良好销售氛围，预计公司2024年开门红顺利完成，产品整体 (9%) 动销实现较快增长。此时调整产品 ...