[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：43.94 元 今 世 缘（603369）食品饮料 目标价：55.59 元（6 个月） 产品结构延续升级，经营韧性凸显 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现营收 99.4亿元，同比+18.9%； 归母净利润 30.9亿元，同比+17.1%。单季度来看，24Q3实现营收 26.4亿元， 同比+10.1%；归母净利润 6.2 亿元，同比+6.6%。收入基本符合市场预期，利 润略低于预期。 结构延续升级，省内精耕+省外扩张路径清晰。1、分产品看，24Q3特 A+、特 A、A 类、B 类、C+D类产品分别实现营收 18.1亿元（+11.7%）、6.5亿元（+9.6%）、 1.1 亿元（+7.7%）、0.4 亿元（-11.9%）、0.2 亿元（-17.8%）。24Q3 百元以上 中高端产品的收入占比同比提升 0.9pp 至 93.3%，增速保持领先。国缘品牌核 心单品卡位 100-300 元主流消费价位带快速放量，在竞争加剧下维持双位数逆 势增 ...

证券研究报告 | 2024年11月01日 今世缘（603369.SH） 优于大市 第三季度收入增速环比下降，放缓节奏蓄势春节 2024 年第三季度公司收入同比+10.1%，净利润同比+6.6%。2024 年第三季度公 司实现营业总收入 99.4 亿元，同比+18.8%；实现归母净利润 30.9 亿元，同 比+17.1%；其中第三季度实现营业总收入 26.4 亿元，同比+10.1%；实现归 母净利润 6.2 亿元，同比+6.6%。 第三季度收入环比降速，产品结构维持良性。分产品看，2024Q3 公司特 A+类 产品收入 18.1 亿元/同比+11.7%，特 A 类产品收入 6.5 亿元/同比+9.6%，其 他价位带产品均有不同程度下滑，特 A 及以上产品（出厂指导价大于 100 元）收入占比同比+0.72pcts 至 93.6%；第三季度以来省内商务宴请需求减 弱，国缘四开增速环比放缓，对开需求韧性较好、增速快于平均，100 元价 位带单开、淡雅在 24H1 快速增长后增速回落，V3 小基数下增速仍实现较快 增长。分区域看，2024Q3 省内收入 24.23 亿元/同比+9.32%，苏中/淮安大 区收入增速快于 ...

公 司 研 究 2024 年 10 月 31 日 公司点评 买入/维持 今世缘(603369) 目标价: 60.12 昨收盘:43.94 今世缘：三季度业绩符合预期，产品结构势能延续 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2024 年 10 月 30 日 今世缘 (603369) ——24Q3 点评：主动优化节奏 收入保持两位数增长 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | 收盘价（元） | 43.94 | | 一年内最高/最低（元） | 61.06/35.35 | | 市净率 | 3.8 | | 息率（分红/股价） | 2.28 | | 流通 A 股市值（百万元） | 55,123 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 12.06 | | 资产负债率 % | 32.41 | | 总股本/流通 A 股（百万） | ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月31日 食品饮料 今世缘(603369.SH) 主动控制节奏，成长势能仍在 推荐 ( 维持) 事项： 股价:43.92元 | --- | --- | |------------------------------------|----------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.jinshiyuan.com.cn | | 大股东 / 持股 | 今世缘集团有限公司 /44.72% | | 实际控制人 | 江苏省涟水县人民政府 | | 总股本 ( 百万股 ) | 1,255 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 1,255 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 551 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 551 | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 12.06 32.4 | | 行情走势图 | | 相关研究报告 【平安证券】今世缘（603369.SH）*半年报点评*收 入增长势能维持，内生盈利 ...

大家好欢迎参加国军时评金士元2024三级榜线上议局说明会目前所有参会者均处于静音状态下面有请主持人讲话谢谢啊好的那各位投资者大家上午好啊我是国泰圈研究所之猛那今天呢 我们也是非常荣幸邀请金士元财务总监董秘王总来跟大家就三级包的情况做个沟通也会对未来做一些简洁的展望后续大家有什么问题都可以交流从三级包的情况来看的话金士元表现还是非常优异的希望收入能保持双位数的增长利润虽然慢一点我们感觉还是整体行业横向比较还是非常不错的增速 从整个行业的角度来看的话,我也看了一下,今年三季报的确大家都保持得相对来说还是比较理性的,三季度的整体的增速基本上都放了一个台阶。基本上能保持双位数增长的六家公司,如果不考虑房财的话,基本上单季度收入能保持双位数增长的就五家。关键是我们也看到,公司保持双位数增长,从生产负债表, 来看的话那整体的这个回款啊这个还是比较良性的啊一个增长就资产负债表和利润表还是相对来说还是比较匹配的那从整个省内的情况来看我们看到啊三季度啊也整个的这个市占率啊出现了大幅提升的这种啊趋势啊所以整个市头还是相对这个比较不错的虽然在面临了整个大的这个呃环境的这种压力啊但是公司 还是做出了非常不错的这种业绩那我们今天这个第 ...

证 券 研 报 告 公 司 研 究 2024 年 10 月 31 日 究 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 今世缘（603369）2024 年三季报点评 强推（维持） 报表降速纾压，省内份额仍可提升 目标价：75 元 当前价：43.94 元 事项： 公司公布 2024 年三季报，前三季度实现营收 99.4 亿元，同增 18.8 %，归母净 利润 30.9 亿元，同增 17.1 %。单 Q3 营收 26.4 亿元，同增 10.1 %，归母净利 润 6.2 亿元，同增 6.6 %，回款 30.6 亿元，同降 1.8%，经营性现金流净额 9.8 亿元，同降 16.9%，Q3 末合同负债 5.4 亿元，环比 Q2 减少 0.8 亿元。 评论： Q3 报表不及预期，省内全面降速纾压。单 Q3 收入/利润分别同增 10.1%/6.6%， 表现不及预期，判断主要系外部需求减弱、货折增加影响毛利较多所致。分产 品看，单 Q3 特 A+收入同增 11.7%环比降速（Q1/Q2 分别同增 22.4%/21.1%）， 结合渠道反馈，商务占比较高的四开完成升级换代，但弱需求及减少促销政策 下增速回落至个位数，对开增速保持双位数良性增长。特 A 类收入同增 9.6% 环比降速（Q1/Q2 分别同增 26.5%/25. ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——今世缘 2024Q3 业绩点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 主动调控节奏，业绩表现稳健 今世缘(603369) 食品饮料 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-----------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 李耀 ( 分析师 ) | | | | | | | 021-38676442 | 021-38675854 | | | | | | | zimeng@gtjas.com | liyao022899@gtjas.com | | | | | | 登记编号 | S ...

今世缘（603369.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 降费稳价调整节奏，维持渠道良性发展 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：公司于 10 月 30 日发布 2024 年三季报，24Q1-3 实现营收 99.4 亿 元，同增 18.9%；实现归母净利润 30.9 亿元，同增 17.1%；扣非归母净利润 30.7 亿元，同比+16.6%。单季度看，公司 24Q3 实现营收 26.4 亿元，同增 10.1%； 实现归母净利润 6.2 亿元，同增 6.6%；扣非归母净利润 6.3 亿元，同比+7.3%。 ➢ 产品结构持续提升，苏中、省外市场延续扩张。分产品看，2024Q1-3 特 A+ 类实现营收 64.7 亿元，同比+18.9%；特 A 类 28.6 亿元，同比+21.9%；A 类 3.7 亿元，同比+12.3%；B 类 1.2 亿元，同比-5.7%；C、D 类 0.6 亿元，同比11.0%，特 A 类及以上产品增速领先。公司核心大单品国缘四开卡位主流消费价 位带快速放量，对开、淡雅、典藏等大众消费产品增长势头良好，V 系通过渠道 分利优势及核心意见领袖培 ...