Q2 营收符合预期 增长势能有望延续 ——今世缘（603369.SH）半年报点评 食品饮料/白酒 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，上半年实现营业收入 73.04 亿元、同比增长 22.36%，归母净利润 24.61 亿元、同比增长 20.08%，扣非归母净利润 24.46 亿元、同比增长 19.23%。其中 Q2 营收 26.34 亿元、同比增长 21.52%，归母净利润 9.29 亿元、同比增长 16.86%，扣非归母净利润 9.21 亿元、同比增长 14.79%。 投资摘要： 24Q2 保持较好的增长势能，特 A 类产品增长较好，苏中延续较高增速。公 司 24Q2 营收同比增长 21.52%，增速较 24Q1 同比增速下降 1.30 个百分 点，增长势能延续。分产品看，24H1 特 A+类/特 A 类/A 类营收分别同比增 长 21.91%/26.05%/14.32%，24Q2 特 A+类/特 A 类/A 类营收分别同比增长 21.07%/25.30%/10.04%。24Q2 公司推进四开控货换代、主动放缓特 A+类 产品的短期上量，特 A 类符合大众消费价格带动销和上量势头良好。分区域 看，2 ...

[Table_Title] 整体经营稳健，增长势能延续 [Table_ReportDate] 今世缘(603369)公司简评报告 | 2024.08.21 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Summary] [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 今世缘 沪深300 21-Aug 1-Nov12-Jan 24-Mar 4-Jun15-Aug 资料来源：聚源数据 [Table_BaseData] 公司基本数据 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 最新收盘价（元） | 42.99 | | 一年内最高/最低价（元） | 64.69/40.33 | | 市盈率（当前） | 15.20 | | 市净率（当前） | 3.72 | | 总股本（亿股） | 12.54 | | 总市值（亿元） | 539.31 | 资料来源：聚源数据 相 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 今世缘(603369)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Title]经营韧性强，省内外持续增长 ——今世缘 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 73.05 亿元（+22.35%）， 归母净利 24.61 亿元（+20.08%）。24Q2，公司实现总营收 26.34 亿元 （+21.52%），归母净利 9.29 亿元（+16.86%）。 指导价百元以上产品引领增长，各区域稳健增长 1）特 A 类及以上产品引领增长。24H1，公司特 A+类/特 A 类/A 类/B 类/C、 D 类 分 别 实 现 收 入 46.54/22.16/2.58/0.82/0.44 亿元， 同 比 +21.91%/+26.05%/+14.32%/-2.32%/-8.14%，指导价百元以上产品收入占 主营业务收入的 94.67%，同比+0.76pct。24Q2，公司特 A+类/特 A 类收入 分别为 16.82/8.1 ...

2024 年 08 月 18 日 公司点评 买入/维持 今世缘(603369) 目标价: 70.15 昨收盘:42.99 今世缘：业绩符合预期，后百亿时代稳中有进 ◼ 走势比较 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/8/17 23/10/2924/1/1024/3/2324/6/424/8/16 今世缘 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 12.54/12.54 总市值/流通(亿元) 539.31/539.31 12 个月内最高/最低价 (元) 65.68/41.32 相关研究报告 <<今世缘：一季度开门红顺利收官， 开启后百亿征程>>--2024-05-05 <<今世缘：Q3 业绩符合预期，特 A 类 延续亮眼表现>>--2023-11-14 <<今世缘：特 A 类保持快速增长，23 年百亿目标可期>>--2023-08-29 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030019 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：42.99 元 今 世 缘（603369）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 高增势能延续，增长韧性十足 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年度半年报，2024H1 实现营业总收入 73.1 亿元，同比 +22.4%；实现归母净利润 24.6亿元，同比+20.1%。2024单 Q2实现营业总收 入 26.3 亿元，同比+21.5%；实现归母净利润 9.3 亿元，同比+16.9%，业绩符 合市场预期。 结构延续升级，省外不断突破。24年单 Q2：1、分产品结构看，特 A+类、特 A 类、A 类产品分别实现营收 16.8 亿元（+21.1%）、8.1亿元（+25.3%）、0.8亿 元（+10.0%），百元以上价位产品高增势能延续，产品结构持续向上。2、各区 域营收情况，淮安大区 4.4亿元（+19.5%）、南京大区 6.4亿元（+14.1%）、苏 南大区 3.5亿元（+19.6%）、苏中大区 5.0亿元（+32.5%）、盐城大区 2.9亿元 （+21.3 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |--------------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 16日收盘价（元）] | 42.99 | | 52 周股价波动（元） | 41.32-65.68 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1255/1255 | | 总市值/流通市值（百万元） | 53931/53931 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo]《增长势能持续，省外表现亮眼》 | 2024.05.16 | | 《开系焕新升级提价，春节旺销表现亮眼》 | | | 2024.03.02 | | | 《Q3 | | | 2023.11.26 | | | 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] 今世缘 海通综指 -29.69% -21.69% -13.69% -5.69% 2.31% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 | --- | --- | --- | ...

股票投资评级 2024 年 8 月 19 日 今世缘(603369) 买入|维持 个股表现 今世缘 食品饮料 -30% -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 42.99 | --- | --- | |-------------------------|---------------| | 总股本/流通股本（亿股） | 12.54 / 12.54 | | 总市值/流通市值（亿元） | 539 / 539 | | 52 周内最高/最低价 | 65.05 / 42.12 | | 资产负债率(%) | 38.6% | | 市盈率 | 17.09 | 第一大股东 今世缘集团有限公司 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 后百亿时代稳健增长，向年度目标稳步推进 ⚫ 事件 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年分别实现营业总收入/ ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 8 月 19 日 603369.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 42.99 板块评级:强于大市 本报告要点 今世缘 2024 年半年报业绩点评 股价表现 (28%) (21%) (13%) (5%) 3% 11% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 今世缘 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (8.9) (10.5) (23.1) (25.0) 相对上证综指 (6.1) (7.3) (15.4) (16.4) | --- | --- | |--------------------------|-----------| | 发行股数 (百万) | 1,254.50 | | 流通股 (百万) | 1,254.50 | | 总市值 (人民币 百万) | 53,930.96 | | 3 个月日均交易额 (人民币 | 233.08 | | 主要股东 | | | 今世缘集团有限公司 | 44.72 | | 资料来源 ...

[Table_Title] 顺利推进目标，势能持续释放 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 19 日 [Table_S 事件：公司公告 ummary]，2024 年上半年实现营收 73.05 亿元，同比+22.35%；归 母净利润 24.61 亿元，同比+20.08%；销售收现 62.25 亿元，同比+8.15%； 经营净现金流 12.47 亿元，同比+56.09%；半年末合同负债 6.27 亿元，环 比-3.46 亿元。 点评： ➢ 成熟市场稳健为先，潜力市场加快突破。24Q2，公司实现营收 26.34 亿 元，同比+21.52%，归母净利润 9.29 亿元，同比+16.86%。分区域看， 二季度淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外分别收入 4.38/6.42/ 3.45/4.97/2.94/1.60/2.32 亿元，同比+19.5%/+14.1%/+19.6%/+32.5%/ +21.3%/+11.0%/+36.8%（上半年分别收入 12.81/19.05/8.18/11.19/ 8.05/7.31/5.99 亿元，同比+21.3%/+16.6%/+22.1%/+32.9%/ ...

今世缘:营收符合预期,后百亿势能延续 今世缘(603369.SH)/食品饮料 证券研究报告/公司点评 2024年8月17日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|---------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...