国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.11 ——行动教育 2024H1 业绩点评 | --- | --- | |-------------------|---------------------| | | | | 刘越男 ( 分析师 ) | [table_Authors] | | | | | 021-38677706 | | | | liuyuenan@gtjas.com | | S0880516030003 | 登记编号 | | --- | --- | |------------------|-------| | | | | | | | 021-38038344 | | | suying@gtjas.com | | | S0880522110001 | | 本报告导读： 2024H1 业绩符合预期，大客户战略成效显著；公司业绩稳健，拟实施中期分红回报 股东。 投资要点： [Table_Summary] 业绩符合预期，维持"增持"评级。公司排课新签回暖 ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.11 | --- | --- | |---------------------|-----------------| | | | | 刘越男 ( 分析师 ) | [table_Authors] | | | | | 021-38677706 | | | liuyuenan@gtjas.com | | | S0880516030003 | 登记编号 | | --- | --- | |------------------|-------| | | | | | | | 021-38038344 | | | suying@gtjas.com | | | S0880522110001 | | 本报告导读： 2024H1 业绩符合预期，大客户战略成效显著；公司业绩稳健，拟实施中期分红回报 股东。 投资要点： ——行动教育 2024H1 业绩点评 业绩符合预期，中期分红回报股东 行动教育(605098) 教育产业 [Table_Industry] /社会服务 | --- | --- | --- | |---------------------------- ...

公司报告 | 半年报点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------| | 行动教 ...

[Table_Industry] 半年度维持高分红，观察下半年收入业绩增速 ——行动教育 24 年半年报点评 行动教育(605098.SH)/休闲 服务 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 08 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

联系人 公司点评 | 行动教育 营收利润稳健增长，关注后续订单情况 行动教育（605098.SH）2024 年中报点评 事件：公司发布 2024 年中报，24H1 营收 3.89 亿元，YoY+35.16%；归母 净利润 1.36 亿元，YoY+29.19%；24Q2 营收 2.49 亿元，YoY+39.50%，归 母净利润 1.12 亿元，YoY+28.12%。 大客户战略成效显著，营业收入持续增长。分业务看，24H1 公司管理培训/ 管理咨询实现收入 3.13/0.73 亿元，管理培训及管理咨询收入同比+35%，主 要原因为：1）大客户战略成果显著，期内与郎酒、今世缘、艾比森、友发 钢管、创新金属、火星人集成灶等行业、区域龙头达成合作，截至 2024 年 6 月 30 日，已与超百家大客户企业达成深度合作；2）注重销售人才招募与 培养；3）不断推出新产品，2024 年 4 月，公司携手阿里钉钉推出《校长 EMBA》选修大课，6 月与精益管理大师田中正知合作选修课《新精益管理》。 销售现金流及合同负债增速放缓。24Q2 公司实现销售商品&劳务现金收入 2.92 亿元，YoY+2.75%（v.s. Q1 Yo ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|消费者服务Ⅱ 证券研究报告 行动教育(605098)公司点评报告 2024 年 08 月 10 日 [Table_Title] 业绩稳定增长，中期分红回馈股东 ——行动教育(605098) 2024 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年报。 点评： 收入及利润稳步增长，中期分红回馈股东 2024H1，公司实现营业收入 3.89 亿元，同比增长 35.16%；实现归母净利 润 1.36 亿元，同比增长 29.19%；实现扣非归母净利润 1.36 亿元，同比增 长 38.84%。收入及利润端稳步增长主要由于公司执行大客户战略成效显 著；上市以来品牌影响力持续提升，对市场产生积极影响以及公司人才梯队 建设卓有成效，培训和咨询业务订单量充裕，培训课程及咨询服务开展增 加 。 费 用 率 角 度 ， 公 司 2024H1 销 售 / 管 理 / 研 发 费 用 率 分 别 为 23.02%/11.34%/2.74%，同比分别-2.39/-2.33/-1.21pct，公司费用控制效果 较好。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Insights - The company's revenue for the first half of 2024 reached 389 million, a year-on-year increase of 35.2%, with a net profit attributable to shareholders of 136 million, up 29.2% [1][2] - The company has successfully implemented a major client strategy, resulting in significant revenue growth, with management training contributing 80.4% of total revenue [2] - The overall gross margin decreased by 2.2 percentage points to 76.1%, primarily due to an increase in the proportion of management consulting services [2] - The company has reduced its expense ratios, with sales expense ratio down 2.4 percentage points to 23.0% and management expense ratio down 2.3 percentage points to 11.3% [2] - The net profit margin after deducting non-recurring items slightly increased to 35.0% [2] - Contract liabilities have shown stable growth, with cash received from sales and services reaching 451 million, a year-on-year increase of 11.4% [2] - The company offers a high dividend yield, with a payout ratio of 86.7% and a dividend yield of 5.2% based on 2023 dividends [2] - The company maintains strong profit forecasts for 2024-2026, with net profit estimates of 282 million, 359 million, and 456 million respectively, indicating strong valuation attractiveness at current stock prices [2] Financial Summary - Total revenue is projected to grow from 672 million in 2023 to 1.382 billion in 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 26.3% [3][5] - The net profit attributable to shareholders is expected to increase from 219 million in 2023 to 456 million in 2026, reflecting a CAGR of approximately 26.8% [3][5] - The gross margin is projected to improve gradually from 78.3% in 2023 to 80.7% in 2026 [3][5] - Return on equity (ROE) is expected to rise from 22.9% in 2023 to 29.2% in 2026 [3][5] - Earnings per share (EPS) is forecasted to grow from 1.86 in 2023 to 3.86 in 2026 [3][5] - The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 20.73 in 2023 to 9.03 in 2026, indicating increasing valuation attractiveness [3][5]

行动教育（605098.SH）2024 年半年报点评 24H1 扣非归母净利润同比增 39%，高分红回馈股东 2024 年 08 月 08 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 24H1 业绩。24H1 公司实现收入 3.89 亿元/yoy+35.16%， 归母净利润 1.36 亿元/yoy+29.19%，扣非归母净利润 1.36 亿元/yoy+38.84%。 24Q2 公 司 实 现 收 入 2.49 亿 元 /yoy+39.50% ， 归 母 净 利 润 1.12 亿 元 /yoy+28.12%，扣非归母净利润 1.11 亿元/yoy+33.63%。公司收入增长亮眼， 主要由大客户战略成果显著、上市后品牌影响力持续提升以及公司人才梯队建设 卓有成效三种共同作者用下带动培训和咨询订单量提升，为收入增长奠定良好基 础。 ➢ 受产品结构等因素影响，公司利润率略有波动。24H1 公司实现毛利率 76.14%/yoy-2.21pcts，或受到产品结构影响，24H1 公司营业收入中咨询产品 占比较高，该产品成本较高，或对公司毛利率有一定拉低；公司销售费用率/管理 费用率/研发费用 ...

证券研究报告 | 2024年08月09日 行动教育（605098.SH） 优于大市 收入利润增长符合预期，跟踪下半年收款表现 2024H1 实现归母净利润 1.36 亿元，基本符合预期。2024H1，公司实现营收 3.89 亿元/+35.16%；实现归母净利润 1.36 亿元/+29.19%,扣非归母净利润 1.36 亿元/+38.84%，收入与净利润表现处于业绩预告中值附近，基本符合预 期。2024Q2，公司实现营收 2.49 亿元/+39.50%；实现归母净利润 1.12 亿元 /+28.13%，扣非归母净利润 1.11 亿元/+33.62%。 分项 目看， 2024H1 管理培训/ 管理咨询/ 其他业务分别实现营收 3.13/0.73/0.03 亿元，管理培训仍是主要营收来源，预估管理培训+咨询业 务收入同比增约 35%。2024Q2，公司实现销售商品&劳务现金收入 2.9 亿元 /+2.75%，环比 24Q1(+31.7%)降速明显，预计系部分企业付款意愿下行扰动。 截至 6 月 30 日，公司合同负债为 10.0 亿元/+15%（一季度末同增约 25.6%）。。 毛利率受业务结构影响同比下降，规模效 ...

证券代码：605098 证券简称：行动教育 公告编号：2024-028 二、董事会会议审议情况 本次会议经与会董事充分审议，形成如下决议： （一）审议通过了关于公司《2024 年半年度报告及摘要》的议案 表决结果：7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 本议案已经第五届董事会审计委员会 2024 年第二次会议审议通过。 上海行动教育科技股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海行动教育科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次 会议通知于 2024 年 7 月 28 日以邮件形式通知公司全体董事。会议于 2024 年 8 月 8 日 10:00 在公司会议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。会议由董事长李践先生主持，本次会议的召开符合《公 司法》《公司章程》及有关法律、法规的规定。 本议案已经第五届董事会审计委员会 2024 年第二次会议审议通过。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www ...