证券研究报告 海光信息 (688041 CH) 3Q24：毛利率创历史新高 华泰研究 季报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 139.30 2024年10月16日│中国内地 半导体 3Q24：毛利率连续第四个季度环比提升，盈利表现突出 公司 3Q24 实现营收 23.74 亿元(yoy:+78.33%，qoq:+9.34%)，归母净利润 6.72 亿元(yoy:+199.90%，qoq:+19.02%)，扣非归母净利润 6.57 亿元 (yoy:+205.85%，qoq:+20.33%)，均位于业绩预告中值偏上水平。公司三季 度业绩表现亮眼，主要得益于毛利率同环比大幅提升，3Q24 综合毛利率达 到 69.13%（yoy:+12.9pct，qoq:+5.3pct），我们预计主要由于产品结构变化， 高端服务器处理器产品销售占比提高，也侧面反映出公司议价能力的增强。 毛利率的提升拉动公司 3Q24 归母净利率提升至 28.32%（yoy：+11.48pct， qoq:+2.3pct）。考虑毛利率大幅好于预期，我们上调公司 24/25/26 年归母 净利润预测至 21.08/32.48/42.77 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月16日 电子 海光信息(688041.SH) 公司运营稳健，前三季业绩大幅增长 推荐 ( 维持) 事项： 股价:117元 | --- | --- | |------------------------------------|----------------------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.hygon.cn | | 大股东 / 持股 | 曙光信息产业股份有限公司 /27.96% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 2,324 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 887 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 2,719 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 1,037 | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 8.53 18.6 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | |--------------------------| | | | 投资咨询资格编号 | ...

电子/半导体 公 司 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 海光信息（688041.SH） 2024 年 10 月 16 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/10/15 | | 当前股价 ( 元 ) | 117.00 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 148.70/50.88 | | 总市值 ( 亿元 ) | 2,719.48 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,037.27 | | 总股本 ( 亿股 ) | 23.24 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 8.87 | | 近 3 个月换手率 (%) | 112.15 | 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2023-10 2024-02 2024-06 海光信息 沪深300 数据来源：聚源 业绩持续超预期，彰显产品强竞争力 高度看好公司长期发展，维持 "买入"评级 考虑公司产品竞争力突出，业绩持续超预期，我们上调公司 202 ...

华福证券 t को प्रक 海光信息（688041.SH） Q3 业绩高歌猛进，盈利能力大超预期 投资要点： 24Q3 毛利率大超预期，业绩展现超强韧性 根据公司公告，24Q3 营收 23.7 亿元（高于预告中值：23.3 亿元）， yoy+78%，qoq+9%；归母净利润 6.7 亿元（高于预告中值：6.4 亿元）， yoy+200%，qoq+19%。24Q3 单季毛利率 69.13%，环比+5.3pcts，同比 +12.9pcts，24Q3 同环比高增，提升幅度大超预期。24Q3 单季净利率 37.12%，环比-1.18pcts，同比+12.71pcts。24Q3 存货水平再创历史新高， Q3 末存货 39.0 亿元，环比增长+59%，为后续增长打下基础。我们认 为，公司业绩展现较强韧性，充分体现 AI 算力浪潮下，国产替代的加 速进行。24Q3 虽然毛净利率差距有所拉大，但其原因主要体现在研发 费用的大幅增长，更加体现公司业务的成长性风格。 一年内股价相对走势 费用端持续投入，重视 DCU 业务转折性机遇 公司 DCU 自量产以来，持续划开第二成长曲线。由 AI 浪潮点燃 的算力国产替代机遇，也预示着 ...

海光信息（688041.SH）2024 年三季报点评 [盈利预 Table_Forcast] 测与财务指标 高端处理器研发进展顺利，业绩表现亮眼 2024 年 10 月 16 日 ➢ 事件：10 月 15 日，海光信息发布 2024 年第三季度报告，2024 年前三季 度实现营业收入 61.37 亿元，同比增长 55.64%；实现归母净利润 15.26 亿元， 同比增长 69.22%；实现扣非归母净利润 14.75 亿元，同比增长 76.87%。其中 3Q24 单季度公司实现营收 23.74 亿元，同比增长 78.33%，环比增长 9.35%； 实现归母净利润 6.72 亿元，同比增加 199.90%，环比增加 18.94%。 ➢ 扎根通用计算，业绩高速增长。公司立足通用计算市场，高端处理器产品以 其在功能、性能、生态和安全方面的独特优势，树立了良好的口碑，进一步夯实 了产品在国内的领先地位，扩大了市场竞争力和品牌影响力，带动公司营业收入 快速增长。2024 年前三季度公司营业收入同比增长 55.64%，归母净利润同比增 长 69.22%，扣非归母净利润同比增长 76.87%。公司将在保证产品市场竞争力 的同 ...

海光信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：688041 证券简称：海光信息 海光信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|------------------|--------- ...

投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-10 | | 收盘价 ( 元 ) | 131.03 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 8.87 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.27 | | 总股本 ( 亿股 ) | 23.24 | | 最近 12 月市场表现 | | -14% 17% 47% 78% 108% 139% 海光信息 沪深300 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 罗云扬 SAC 证书编号：S0160522050002 luoyy@ctsec.com 相关报告 1. 《前瞻指标持续创新高，DCU 支持大 模型训练》 2024-08-15 2. 《收入增长超预期，加大新品研发力 度》 2024-07-15 ❖ 事件：公司发布 2024 年三季度业绩预告，2024 年 Q1-3 公司预计实现营业收 入 58.36-63.58 亿元，同比增长 48.02%-61.26%，实现归母净利润 14.08 ...

海光信息（688041.SH）/计 算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 10 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公 司 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月10日 电子 海光信息(688041.SH) 公司前三季度业绩超预期，收入利润均大幅增长 推荐 ( 维持) 股价:131.03元 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.hygon.cn | | 大股东 / 持股 | 曙光信息产业股份有限公司 /27.96% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 2,324 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 887 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 3,046 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 1,162 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.27 | | 资产负债率 (%) | 12.9 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | |----------|-----------------------------| | | | | 付强 | ...

证券代码：688041 证券简称：海光信息 公告编号：2024-037 海光信息技术股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担个别及连带责 任。 一、 本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 （二）业绩预告情况 1．经财务部门初步测算，预计 2024 年前三季度实现营业收入 583,600.00 万 元到 635,800.00 万元，与上年同期相比，将增加 189,327.70 万元到 241,527.70 万 元，同比增长 48.02%到 61.26%。 2．预计 2024 年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润 140,800.00 万元 到 158,600.00 万元，与上年同期相比，将增加 50,636.55 万元到 68,436.55 万元， 同比增长 56.16%到 75.90%。 3．预计 2024 年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净 利润 138,600.00 万元到 15 ...