[Table_Reportdate] 2025年12月25日 [table_summary] ➢ 1.美国经济展现超预期韧性——海外观察：美国2025年三季度GDP数据点评 ➢ 2.海光信息（688041）：国产CPU领军企业，DCU卡位算力芯片千亿蓝海——公司深度报 告 [证券分析师： Table_Authors] 商俭 S0630525060002 shangjian@longone.com.cn 证券分析师： 李嘉豪 S0630525100001 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20251225 重点推荐 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 晨 会 纪 要 ➢ 1.北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件 支持多子女家庭住房需求 ➢ 2.人民银行：将开展4000亿元MLF操作 ➢ 3.央行重要会议发声：维护资本市场稳定 ➢ 4.央行等多部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》 ➢ 5.《鼓励外商投资产业目录(2025年版)》发布 | 1. 重点推荐 | ...

海光信息所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计。所属概念板块包括：中科院系、算力概念、东 数西算、AIPC概念、人工智能等。 截至9月30日，海光信息股东户数12.75万，较上期增加59.34%；人均流通股18230股，较上期增加 64.54%。2025年1月-9月，海光信息实现营业收入94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元， 同比增长28.56%。 分红方面，海光信息A股上市后累计派现7.43亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，海光信息十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流 通股东，持股5275.03万股，相比上期减少2037.64万股。易方达上证科创板50ETF（588080）位居第九 大流通股东，持股3176.17万股，相比上期减少673.53万股。华夏上证科创板50成份ETF（588000）位居 第十大流通股东，持股3104.20万股，相比上期减少1942.56万股。嘉实上证科创板芯片ETF （588200）、华夏上证50ETF（510050）、华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。 12月25日，海光信息盘中上涨2.00%，截 ...

芯片ETF（159995）业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率，管理人为华夏基金管理有限公司，基 金经理为赵宗庭，成立（2020-01-20）以来回报为74.80%，近一个月回报为9.46%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 12月25日，芯片ETF（159995）开盘涨0.17%，报1.752元。芯片ETF（159995）重仓股方面，寒武纪开 盘跌0.84%，中芯国际跌0.33%，海光信息涨0.02%，北方华创跌0.23%，澜起科技涨0.16%，兆易创新跌 0.49%，豪威集团跌0.33%，长电科技涨0.11%，紫光国微跌0.05%。 ...

首次覆盖方面，12月24日券商共给出了12次首次覆盖，其中健康元获得西部证券给予"买入"评级，燕京啤酒获 得爱建证券给予"买入"评级，赛轮轮胎获得中银国际证券给予"买入"评级，西部矿业获得渤海证券给予"增持"评 级，数据港获得东北证券给予"买入"评级。 南财投研通数据显示，12月24日，券商给予上市公司目标价共6次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的 公司有海光信息、兴福电子、大商股份，目标价涨幅分别为52.80%、39.48%、33.19%，分别属于半导体、电子 化学品、一般零售行业。 | | | | 12月24日目标价值排名 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 最高目标价 | 目标涨幅 | | | | | | (元) | (%) | | 688041 | 海光信息 | 华创证券 | 彈推 | 336.00 | 52.80 | | 688545 | 兴福电子 | 中信证券 | 买人 | 52.00 | 39.48 | | 600694 | 大商股份 | 中国国际金融 | 跑赢行业 | 24.60 ...

| 证券代码 证券名称 | | 机构 | 此前评级 | 最新评级 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688041 海光信息 | | 华创证券 | 推荐 | 彈推 | 半导体 | | | 日期：12月24日，南财投研通×南财快讯制图 | | | | | 南财投研通数据显示，12月24日，券商给予上市公司目标价共6次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的 公司有海光信息、兴福电子、大商股份（600694），目标价涨幅分别为52.80%、39.48%、33.19%，分别属于半 导体、电子化学品、一般零售行业。 | | | 12月24日目标价涨幅排名 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 量高目标价 (元) | 目标涨幅 (%) | | 688041 | 海光信息 | 华创证券 | 賀推 | 336.00 | 52.80 | | 688545 | 兴福电子 | 中信证券 | 买人 | 52.00 | 39.48 | | 600694 | 大商股份 ...

| 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 此前评级 | 最新评级 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688041 海光信息 | | 华创证券 | 推荐 | 賀准 | 未营体 | | | 日期:12日24日 南帆投研通×南财快讯制图 | | | | | 首次覆盖方面，12月24日券商共给出了12次首次覆盖，其中健康元获得西部证券给予"买入"评级，燕京啤酒获 得爱建证券给予"买入"评级，赛轮轮胎获得中银国际证券给予"买入"评级，西部矿业获得渤海证券给予"增持"评 级，数据港获得东北证券给予"买入"评级。 | | | 12家最新被首次覆盖的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 行业 | | 600380 | 健康元 | 西部证券 | 采入 | 化学制药 | | 000729 | 燕京啤酒 | 爱建证券 | ポソ | 非白酒 | | 601058 | 赛轮轮胎 | 中银国际证券 | 派 | 汽车零部件 | | 601168 | 西部矿业 | 渤海证券 | 增持 ...

（原标题：万亿并购市场奏响"冰与火之歌"） 一半海水，一半火焰。 2025年行至尾声，如行业所料，在"并购六条"等政策暖风之下，2025年的A股并购市场迎来了久违繁 荣。 Wind数据显示，今年以来，截至12月23日，A股市场更新的并购重组事件达到6074单(含涉及多家上市 公司的同一重组事件重复统计，下同)。其中，重大重组数量达到279单，比去年全年增长接近两倍，已 披露的交易总金额高达1.87万亿元，较去年全年增长超过十倍。 然而，繁荣之下，暗流汹涌。今年更新的重大交易中，有四分之一以失败收场，其中不乏大市值科技公 司发起的产业并购、同一控制权下的交易等。 "乘兴而来，败兴而归"，不仅是大多数并购从业者的内心写照，亦是部分二级市场投资者挥之不去的阴 影。 年中终止的华大九天定增收购芯和半导体、年末终止的海光信息吸收合并中科曙光……从筹划到终止引 发的股价波动，在资本市场引发了不小的争议。年初终止的海尔生物吸收合并上海莱士，虽然因筹划时 间短没有引起股价波动，但复牌后海尔生物股价也出现大跌。 "重大资产重组由于涉及众多环节，本来失败的概率就比较高。而今年市场氛围比较火热，很多企业不 管是从提升质量的角度，还 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 一半海水，一半火焰。 2025年行至尾声，如行业所料，在"并购六条"等政策暖风之下，2025年的A股并购市场迎来了久违繁 荣。 Wind数据显示，今年以来，截至12月23日，A股市场更新的并购重组事件达到6074单（含涉及多家上市 公司的同一重组事件重复统计，下同）。其中，重大重组数量达到279单，比去年全年增长接近两倍， 已披露的交易总金额高达1.87万亿元，较去年全年增长超过十倍。 然而，繁荣之下，暗流汹涌。今年更新的重大交易中，有四分之一以失败收场，其中不乏大市值科技公 司发起的产业并购、同一控制权下的交易等。 "乘兴而来，败兴而归"，不仅是大多数并购从业者的内心写照，亦是部分二级市场投资者挥之不去的阴 影。 "重大资产重组由于涉及众多环节，本来失败的概率就比较高。而今年市场氛围比较火热，很多企业不 管是从提升质量的角度，还是从二级市场的角度，都有一种很紧迫地想开始并购的感觉，这就可能导致 企业容易冲动，后来发现双方对估值等条款存在差异，就终止了。"沪上一名资深的并购业务负责人对 ...

12月18日，三大指数涨跌不一，医药、商业航天等表现较好，电池、半导体产业链有所回调。半导体设备ETF（561980）全天收跌1.97%，但单日获资金净 流入超2700万，实现连续2日吸金超3300万元。 一、【多项权威数据显示半导体仍处上行区间】 消息面上，近日多项权威数据公布，显示本轮半导体周期或仍处上行区间。 大摩分析师与美国银行近日发表最新观点，强调半导体行业的繁荣周期远未结束，全球对人工智能计算能力的无限需求是关键变量。 根据摩根士丹利发布的最新研究报告，在史无前例的AI基建热潮以及传统模拟芯片/MCU强劲去库存步伐推动之下，芯片股的"长期牛市逻辑"或仍然完好无 损。其中，科技巨头们主导的全球AI基础设施建设进程愈发火热，全面助力3nm及以下先进制程芯片扩产与先进封装产能扩张大举加速，半导体设备板块的 长期牛市逻辑仍然坚挺。 此前，全球技术研究咨询机构Omdia发布最新数据显示，2025年第三季度半导体市场表现创历史新高，行业营收达到2163亿美元，环比增长14.5%。 招银国际指出，人工智能正驱动存储行业进入超级结构性周期：从传统周期性供需调整，转向结构性供应紧缺。而高带宽内存在2026-27年向 ...

证券时报·数据宝统计显示，海光信息今日收盘价为219.90元，上涨0.17%，日换手率为0.72%，成交额 为36.58亿元，全天主力资金净流出2.34亿元，近5日该股累计上涨6.18%，近5日资金合计净流入3.76亿 元。 海光信息12月24日大宗交易平台出现一笔成交，成交量6.00万股，成交金额1319.40万元，大宗交易成交 价为219.90元。该笔交易的买方营业部为华泰证券股份有限公司北京西三环国际财经中心证券营业部， 卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司总部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生50笔大宗交易，合计成交金额为12.55亿元。 | 成交量 | 成交金额 | 成交价 | 相对当日收盘 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | （万元） | 格 | 折溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | | （元） | | | | | 6.00 | 1319.40 | 219.90 | 0.00 | 华泰证券股份有限公司北京西三 | 国泰海通证券股 | | | | | | 环国际财经中心证券营业部 | 份有限公司总部 | ...