[Table_Header] 公司点评●计算机 2024 年 04 月 26 日 [Table_Title] 精益化管理成效显著，数字能源业务收 入翻倍增长 核心观点： [Table_StockCode] 道通科技 (688208.SH) [Table_InvestRank] 推荐 (维持) [Table_Summary] ⚫ 事件：公司发布 2024 年一季报，2024 年一季度公司实现营收 8.63 亿，同比 增长 22.22%；实现归母净利润 1.25 亿，同比增长 73.34%；实现扣非归母净利 润 1.25 亿，同比增长 70.65%。 ⚫ 数字能源业务收入翻倍增长，数字维修业务保持优势 公司数字能源业务营收保持快速增长，2024 年一季度实现收入 1.60 亿元，较 去年同期增长 103.33%，主要是公司紧随行业技术变化趋势持续进行迭代创 新；基于在诊断准确性、覆盖面广和智能易用等方面的突出优势，数字维修业 务（含汽车综合诊断产品、TPMS 产品、ADAS 产品等）稳步增长，2024 年一 季度实现收入 6.88 亿元，较去年同期增长 11.61%。 降低成本，提升站点性能。通过器件级的远程监控 ...

道通科技（688208.SH） 买入 Q1 利润延续高增长，新能源业务增速亮眼。公司 2024 年 Q1 实现营收 8.63 亿元（+22.22%）.归母净利润 1.25 亿元（+73.34%），扣非归母净利润 1.25 亿元（+70.65%）。分产品收入来看，数字维修业务（含汽车综合诊断、TPMS、 软件云产品、ADAS 业务等）实现营收 6.88 亿元，同比增长 11.61%；数字能 源业务收入 1.60 亿元，同比增长 103.33%。 毛利率下降，费用管控良好。24 年 Q1 公司整体毛利率达 56.72%（-1.67%）， 主要系充电桩收入占比快速提升所致。同时，期间费用率同比下降 3.25pct。 其中，销售/研发/管理费用率分别为 14.29%/16.50%/8.00%，同比变化为 -2.51pct/-1.18pct/+0.44pct。Q1 公司经营活动现金流量净额达 2.06 亿元， 同比增长 47.14%。合同负债持续增长，环比年报增长 9.62%。 培育海外市场，新能源充电桩业务盈利能力有望持续提升。2024 为应对国外 日渐加快增长的新能源充电桩需求，道通科技提前取得十余项世界权威认证 ...

[Table_Title] 道通科技（688208.SH） 国工厂正式投运，公司成为美国建厂投产且满足美国 NEVI、BABA 法 案要求的中国新能源公司之一。从产业逻辑来看，充电桩业务有望放量 明显，驱动业绩持续好转。（详细逻辑可参见前期外发的深度报告《充 电桩业务放量在即，有望开辟新增长曲线》） ⚫ 盈利预测与投资建议。考虑到公司股权转让带来 2024 年 1.22 亿元投 资收益，我们适当上调 2024 年盈利预期，预计公司 2024-2026 年归 母净利润分别为 5.74 亿元、6.49 亿元、7.83 亿元，对应 EPS 为 1.27 元/股、1.44 元/股、1.73 元/股。参考可比公司 2024 年最新估值，考虑 到公司 2024-2025 有望实现业绩快速增长，可给予公司 2024 年合理 估值倍数 30 倍 PE，合理价值 38.08 元/股，维持"买入"评级 ⚫ 风险提示。人民币汇率的不确定性；海外市场政策不确定性；新能源业 务拓展的不确定性；海外经济的不确定性。 [分析师： Table_Author]刘雪峰 [Table_Contacts] [Table_Summary] 核心观点： ...

中 性 （预计6个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间） 证 券 研 究 报 告 推荐 ( 维持) 证券分析师 公司发布2024年第一季度报告，1季度公司实现营业收入8.63亿元，同比增长 22.22%，实现归母净利润1.25亿元，同比增长73.34%，实现经营活动净现金 2.06亿元，同比增长47.07%。 公 司 季 报 点 评 业绩表现向好，新能源充电桩业务发展迅猛 股价:24.87元 黄韦涵 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 平安观点： 利润实现高增，新能源充电桩业务发展迅猛。公司2024年1季度实现营 业收入8.63亿元，同比增长22%。分项来看，1季度公司数字维修业务 （含汽车综合诊断产品、TPMS产品、ADAS产品等）实现收入6.88亿 元，同比增长11.6%；数字能源业务实现收入1.60亿元，同比增长 103.3%。利润端来看，公司1季度实现归母净利润1.25亿元，实现73% 的同比高增，1季度公司实现经营活动净现金2.06亿元，同比增长47%。 财务指标方面，公司1季度毛利率较去年同期下降1.67个百分点至 56.72%，期间费用率较去年同期下降5.29个百分点至 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the stock over the next six months [4]. Core Insights - The charging pile market in the U.S. is expected to experience significant growth due to the urgent need for infrastructure to support electric vehicles, as current installations lag behind vehicle sales [1][20]. - The economic viability of charging piles is reaching a turning point, supported by subsidy policies, which suggests a potential growth inflection point for the charging pile market in the U.S. [22]. - The company’s revenue from its charging pile business has seen substantial growth, with a year-on-year increase of 493.21% in 2023, driven by rising sales of AC charging piles and new DC charging products [10]. Summary by Sections Section 1: Growth Potential of Charging Piles in the U.S. Market - The U.S. and European markets are significantly behind China in terms of charging pile infrastructure, with the U.S. having a charging pile-to-vehicle ratio of 23.13 compared to China's 8.89 [20]. - The demand for charging piles is expected to accelerate as the electric vehicle penetration rate increases, similar to trends observed in China in 2018 [22]. - The current structure of public charging piles in the U.S. shows that there is considerable room for growth in the proportion of DC fast charging piles, which accounted for only 22% in 2022 [36]. Section 2: Market Concerns - Despite a decline in electric vehicle sales in the U.S. in Q4 2023, the report concludes that the underlying demand for charging piles remains strong due to economic factors and supportive policies [22]. - The report highlights that the lack of adequate charging infrastructure has contributed to the slowdown in electric vehicle sales, emphasizing the necessity of building out charging networks [23]. Section 3: Financial Forecast and Investment Recommendations - The company is projected to achieve revenues of 42.82 billion, 54.28 billion, and 62.35 billion yuan from 2024 to 2026, with net profits expected to reach 5.25 billion, 7.80 billion, and 9.13 billion yuan respectively [3]. - The report provides a detailed financial outlook, including revenue growth rates and profit margins, indicating a robust growth trajectory for the company’s charging pile business [3][40].

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的 限制性股票作废事项的 法律意见书 二〇二四年四月 法律意见书 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的 限制性股票作废事项的 法律意见书 致：深圳市道通科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"上市规则"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激 励信息披露》等相关规定，北京市中伦（深圳）律师事务所接受深圳市道通科技 股份有限公司（以下简称"公司"或"道通科技"）的委托，就公司《2020 年限 制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划》"）部分已授予尚未归 属的限制性股票作废事项（以下简称 "本次作废"），出具本法律意见书。 本所承诺，本所律 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的 限制性股票作废事项的 法律意见书 二〇二四年四月 法律意见书 法律意见书 本所承诺，本所律师已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 对公司本次作废相关事宜进行了充分的核查验证，保证本法律意见书中不存在虚 假记载、误导性陈述及重大遗漏。 本所同意公司将本法律意见书作为公司本次作废的必备文件，随其他文件材 料一同公开披露。 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的 限制性股票作废事项的 法律意见书 致：深圳市道通科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"上市规则"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激 励信息披露》等相关规定，北京市中伦（ ...

| 股票代码：688208 | 股票简称：道通科技 公告编号：2024-039 | | --- | --- | | 转债代码：118013 | 转债简称：道通转债 | 深圳市道通科技股份有限公司 第四届董事会第十次会议决议公告 深圳市道通科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十次会议于 2024 年 4 月 25 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，会议通知于 2024 年 4 月 18 日以邮件、电话或其他通讯方式送达至公司全体董事。本次会议由董事长李红 京先生召集并主持，应到董事 7 人，实到董事 7 人。本次会议的召集和召开程序符 合《中华人民共和国公司法》和《深圳市道通科技股份有限公司章程》等相关规定， 会议形成的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事就各项议案进行了审议，并表决通过以下事项： 1、《关于<2024 年第一季度报告>的议案》 表决情况：同意 7 票，弃权 0 票，反对 0 票。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 本议案已经审计委员会事前 ...

同日，公司第三届监事会第十四次会议审议通过了《关于<深圳市道通科技 股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于 <深圳市道通科技股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法> 的议案》、《关于核实<深圳市道通科技股份有限公司2021年限制性股票激励计 划首次授予激励对象名单>的议案》，并就本次激励计划是否有利于公司的持续 发展、是否存在损害公司及全体股东利益的情形发表了明确意见。 | 股票代码：688208 | 股票简称：道通科技 公告编号：2024-042 | | --- | --- | | 转债代码：118013 | 转债简称：道通转债 | 深圳市道通科技股份有限公司 关于作废处理 2021 年限制性股票激励计划 部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市道通科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开 了第四届董事会第十次会议和第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于作废 处理 2021 年限制 ...

| 股票代码：688208 | 股票简称：道通科技 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118013 | 转债简称：道通转债 | | 深圳市道通科技股份有限公司 关于转让子公司股权暨关联交易的进展公告 | 深圳市道合通望信息咨 询企业（有限合伙） | 1,200.00 | 10% | 1,200.00 | 10% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 深圳市道合通星信息咨 询企业（有限合伙） | 1,200.00 | 10% | 1,200.00 | 10% | | 李红京 | 1,080.00 | 9% | 1,080.00 | 9% | | 农颖斌 | 120.00 | 1% | 120.00 | 1% | | 林中山 | - | - | 600.00 | 5% | | 合计 | 12,000.00 | 100% | 12,000.00 | 100% | 特此公告。 深圳市道通科技股份有限公司董事会 2024 年 4 月 26 日 二、关联交易的进展情况 近日，公司已完成本次股权转让的相关工商变更登记手续。本次股权转让 ...