Company Research - Tian Gong International (826) has a target price of HKD 4.38, representing a 44.56% upside potential from the current price of HKD 3.03[13] - The company reported a total revenue of approximately RMB 2.34 billion for the first half of 2025, a year-on-year decrease of 7.1%[6] - Despite revenue pressure, the net profit attributable to shareholders increased by approximately 10.4% to RMB 203 million[6] Market Performance - The domestic mold steel market has stabilized, with sales volume down 5.2% but overall revenue up 2.3% to RMB 1.16 billion, and gross margin increased by 0.5 percentage points to 13.8%[7] - The high-speed steel segment saw a 10.4% decline in sales volume and a 9.6% drop in revenue to RMB 390 million, but gross margin improved by 4.4 percentage points to 32.5%[7] Future Outlook - Powder metallurgy materials are expected to be a significant profit growth point, with sales of 589 tons in the first half of 2025, a 66.4% increase, at a price of RMB 149,000 per ton[8] - The titanium alloy segment's revenue decreased by 9.4% to RMB 350 million, with a gross margin decline of 14.8 percentage points to 24.2% due to reduced sales in high-margin consumer electronics[9] Earnings Forecast - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are RMB 5.24 billion, RMB 6.08 billion, and RMB 6.93 billion, respectively, with net profits expected to be RMB 429 million, RMB 603 million, and RMB 810 million[10] - The estimated earnings per share (EPS) for 2025 is RMB 0.16, with a significant increase of 40.8% expected in 2026 to RMB 0.22[11] Investment Recommendation - The company maintains a "Buy" rating based on its growth potential in high-end materials and stable market recovery in the domestic mold steel sector[10]

行业评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2025 年 10 月 13 日 星期一 【行业评论】 科技行业周报：AI 应用驱动算力需求高增，中美摩擦推动国产算力提速 黄晨 +852-2532 1954 chen.huang@firstshanghai.com.hk 我们强烈看好 AI 应用驱动的算力需求持续高增长，海内外 AI 应用进入普及的拐点 时刻。国产算力端，我们倾向认为国产算力产能瓶颈已经突破，预计 2026 年国产 芯片将迎来放量。海外算力端，OpenAI 等海外 AI 大厂商业化加速，推动 AI 应用 的广泛落地，算力硬件需求维持高景气。当前时点临近 3 季报，我们提示投资者在 标的上优中选优，关注业绩的持续兑现能力，提示出货节奏、份额波动、资本开支 变化等引发的短期波动风险。中美摩擦升温不改产业趋势，建议投资者更加关注国 产算力产业链核心公司的机会。 国产算力产业链： 国内算力紧平衡的状态将持续，国产算力的卡脖子环节如先进制程产能、先进封装 产能、大模型适配、HBM 供给等，随着时间推移均将被逐步攻克，产业链好消息预 计将持续不断催化市场，看好下半年乃 ...

A股复盘 |抢啊 / 2025.10.13 刚准备写复盘文章，后台粉丝留言说，早上交易软件都卡了下，直接疯抢，虽然今天大部分人都亏了，但是大家害挺开心！ 昨天刚准备发周报的时候 就收到了万斯的"服软"发言，随后特朗普更是发来"加仓"消息，哈哈哈，扼杀了A股股民抄底的机会。 高盛顶级政治经济学家Andrew Tilton与Alec Phillips预计最终结果将是在11月10日之后延长当前的关税暂停期，同时双方会做出一些新的 但有限的让步。 最可能的情景似乎是，双方都会在最激进的政策上有所收敛，而谈判将导致5月达成的 关税暂停协议的进一步（甚至无限期）延长 。 以丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)为首的Wedbush分析师表示："这次的雷声会远大于雨点。"他们相信**最终会会面，最新的关税威胁将被取 消。 大喇叭这个词该送给特朗普了！！！ 周末 特朗普在社交媒体上发帖称："别担心C，一切都会没事的！"特朗普后来在"空军一号"上对记者表示，他预计最终会与C达成协议，称 11月1日"还很遥远"，并表示"我认为我们与C之间会没事的"。 行情上，今天基本是开卷考试，就是反制题材和自主可控题材。午后银行狂拉，沪指差 ...

连续5日或以上主力资金净流入个股排名 证券时报·数据宝统计，截至10月13日收盘，深沪北共80只个股连续5日或5日以上主力资金净流入。寒 武纪-U连续33日主力资金净流入，排名第一；振德医疗连续11日主力资金净流入，位列第二。从主力 资金净流入总规模来看，寒武纪-U主力资金净流入金额最大，连续33天累计净流入44.75亿元，农业银 行紧随其后，7天累计净流入16.25亿元。从主力资金净流入占成交额的比例来看，*ST东易（维权）占 比排名居首，该股近5日上涨27.66%。（数据宝） | 002320 | 海峡股 | 6 | 1.33 | 3.09 | 26.92 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 份 | | | | | | 000889 | 中嘉博 | 6 | 1.32 | 12.70 | 11.80 | | | 创 | | | | | | 300455 | 航天智 | 5 | 1.21 | 8.61 | 9.70 | | | 装 | | | | | | 002891 | 中宠股 | 5 | 1.07 | 4.66 | 7.74 | | | 份 | | | ...

2025年10月13日，寒武纪在优质运营、创新突破、社会贡献等指标中表现优异，根据经观受尊敬企业组 委会初步评估，入围《经济观察报》2024—2025年度受尊敬企业。 ...

以最新收盘价计算，A股平均股价为13.64元，其中股价超过100元的有162只。 百元股作为判定市场热度的信号之一，历来受到投资者关注。证券时报·数据宝统计显示，截至10月13 日收盘，沪指报收3889.50点，下跌0.19%，A股平均股价为13.64元，个股股价分布看，股价超过100元 的有162只，股价在50元至100元的有463只，股价在30元至50元的有751只。 | 代码 | 简称 | 最新收盘价（元） | 今日涨跌（%） | 换手率（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600519 | 贵州茅台 | 1419.20 | -0.76 | 0.37 | 食品饮料 | | 688256 | 寒武纪 | 1262.11 | 1.21 | 0.02 | 电子 | | 603444 | 吉比特 | 527.00 | -0.94 | 2.06 | 传媒 | | 002371 | 北方华创 | 435.80 | -0.48 | 1.39 | 电子 | | 688502 | 茂莱光学 | 428.91 | 3.85 | 0.10 | 电子 | | 68 ...

向前追溯发现，科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价459.41%，溢价幅度居前的有上纬新材、 寒武纪-U、安集科技等，溢价幅度分别为4245.69%、1860.10%、1621.93%。 以申万一级行业分类，科创板百元股较为集中的行业有电子、医药生物、计算机等，分别有38只、11 只、10只股票上榜。 资金流向方面，科创板百元股今日主力资金合计净流出1.55亿元，净流入资金居前的有中芯国际、华虹 公司、聚辰股份等，净流入资金分别为70445.49万元、29054.84万元、18406.73万元；净流出资金居前 的有中微公司、联影医疗、海光信息等，净流出资金分别为39089.87万元、17684.89万元、15350.55万 元。 以最新收盘价计算，科创板平均股价为42.08元，其中股价超100元的有76只，股价最高的是寒武纪-U。 证券时报·数据宝统计显示，科创板股今日上涨的有289只，下跌的有293只，以收盘价为基准测算，科 创板平均股价为42.08元，其中，收盘价超过100元的有76只，股价在50元至100元之间的有151只，股价 在30元至50元的有139只。 科创板股中，收盘价最高的是寒武纪-U， ...

上周A股市场震荡，Wind数据显示，截至10月10日，A股两融余额报24417.76亿元，融资余额报24256.59亿元，上 周A股市场融资余额增加472.69亿元。10月9日，A股两融余额和融资余额均创历史新高。 具体来看，上周的2个交易日中，10月9日A股融资余额增加508.05亿元，创历史单日增加金额次高纪录，10月10 日减少35.36亿元。 从行业情况来看，上周申万一级31个行业中有26个行业融资余额增加，电子、有色金属、电力设备行业融资净买 入金额居前，分别为71.93亿元、62.74亿元、53.38亿元。在出现融资余额减少的5个行业中，社会服务、公用事 业、煤炭行业融资净卖出金额居前，分别为净卖出1.02亿元、0.60亿元、0.59亿元。 来源：Wind 从个股情况来看，上周融资客对138只股票加仓金额超1亿元，加仓居前的10只股票分别为中兴通讯、新易盛、东 方财富、紫金矿业、北方稀土、协创数据、金山办公、赛力斯、寒武纪-U、海康威视，分别净买入20.72亿元、 17.09亿元、13.28亿元、9.46亿元、7.79亿元、6.76亿元、6.43亿元、6.37亿元、5.93亿元、5.58亿元。从市 ...

Core Viewpoint - The semiconductor industry in China is poised for strategic advancements through high-profile events, enhancing international competitiveness and innovation efficiency [2]. Group 1: Market Performance - As of October 10, 2025, the STAR Market New Generation Information Technology Index has increased by 0.37%, with notable gains from companies like Huahong Semiconductor (up 13.54%) and Kingsoft Office [1]. - The STAR Information Technology ETF (588100) has risen by 0.20%, with a one-month cumulative increase of 10.86% as of October 10, 2025 [1]. - The STAR Information Technology ETF has seen a net value increase of 143.41% over the past three years, ranking 29th out of 1883 index equity funds [1]. Group 2: Industry Events - The 2025 Bay Area Semiconductor Industry Ecological Expo will gather key decision-makers from the global semiconductor industry to outline new development strategies [1]. - The concurrent International Third-Generation Semiconductor Innovation and Entrepreneurship Competition will focus on cutting-edge technologies in the third-generation semiconductor field [1]. Group 3: Investment Insights - Huaxi Securities suggests that such high-level industry events will provide strategic leverage for China's semiconductor industry amid global value chain restructuring [2]. - CITIC Securities indicates that the market remains focused on technology, particularly in the semiconductor sector, with a strong emphasis on upcoming technology releases and product iterations in the second half of the year [2]. - As of September 30, 2025, the top ten weighted stocks in the STAR Market New Generation Information Technology Index account for 57.93% of the index, with companies like Haiguang Information and SMIC leading the list [2].

| 序号 | 什么样 | 名称 | 譜模板重 | 浙跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688041 | 海光信息 | 11.25% | 1.42% | | 2 | 688008 | 淘起科技 | 10.03% | 0.93% | | 3 | 688981 | 中心国际 | 9.07% | 5.47% | | 4 | 688012 | 中微公司 | 7.72% | 2.05% | | 5 | ୧୫୫25୧ | 寒武纪-U | 7.58% | 1.98% | | 6 | 688521 | 芯原股份 | 3.77% | 1.58% | | 7 | 688347 | 保可公司 | 2.75% | 9.83% | | 8 | 688126 | 三九世纪 | 2.52% | 3.39% | | 9 | 688120 | 於無理財 | 2.33% | -1.82% | | 10 | 688099 | 眉骨股役 | 2.18% | -1.69% | 截至10:21，成分股仅做展示使用，不构成投资建议 周末中美贸易摩擦消息持续发酵，引致早盘科技板块低开，科创芯片50ETF（5 ...