联合研究丨行业深度 [Table_Title] 自强者胜——关税应对策略三部曲（三） %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 在宏观环境持续扰动的大背景下，世界"新格局"逐步显现，中国有望在各个领域得到长足发 展。在科技领域，我国明确提出自主可控发展路线，着力解决各"卡脖子"领域面临的技术和 产业化难题。在本篇报告中，长江策略联合金属、化工、机械、军工、电子、计算机、通信和 医药组，构建自上而下的自主可控行业研究框架，再结合自下而上视角梳理自主可控领域的核 心细分赛道和核心标的，以期得到较为完整的自主可控领域的投资图谱。 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 48 %% %% %% %% research.95579.com 2 SAC：S0490524010002 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516100002 SFC：BTR264 SFC：BQT626 SFC：BUT911 赵智勇 王贺嘉 杨洋 SFC：BRP550 SFC：BUX462 SFC： ...

Core Viewpoint - The document outlines the legal opinion regarding the issuance of A-shares by Cambricon Technologies Corporation, indicating that the company has obtained necessary internal approvals and meets the legal requirements for the issuance [2][3][18]. Group 1: Issuance Approval and Authorization - The board of directors and shareholders of Cambricon Technologies have approved the issuance of A-shares for the year 2025, with relevant resolutions passed [9][10]. - The issuance will involve a maximum of 35 specific investors, including various financial institutions and qualified investors [11][24]. Group 2: Issuance Details - The total amount to be raised from the issuance is capped at 498 million yuan, with the net proceeds intended for investment in technology innovation projects [14][26]. - The issuance price will not be lower than 80% of the average trading price of the company's A-shares over the 20 trading days prior to the pricing date [12][24]. Group 3: Company Qualifications - Cambricon Technologies is a legally established and effectively operating company, listed on the Shanghai Stock Exchange's Sci-Tech Innovation Board [18][19]. - The company has no pending issues regarding the suspension or termination of its stock listing [18][19]. Group 4: Financial and Operational Independence - The company operates independently from its controlling shareholder, ensuring a complete business system and the ability to operate independently in the market [28]. - The main business of the company focuses on the research, design, and sales of artificial intelligence core chips, with over 90% of its revenue derived from its main business activities [32][33]. Group 5: Shareholder Structure - The actual controller of the company is Chen Tian Shi, who holds a significant portion of shares, ensuring that the control of the company remains unchanged post-issuance [25][29]. - The top ten shareholders include various investment funds, indicating a diversified ownership structure [26].

公司于 2024 年 7 月 26 日召开第二届董事会第二十次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过集 中竞价交易方式进行股份回购。回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励， 回购价格不超过 297.77 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 2,000 万元（含）， 不超过人民币 4,000 万元（含），回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日 起 12 个月内。 证券代码：688256 证券简称：寒武纪 公告编号：2025-031 中科寒武纪科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/27 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 7 月 7 月 | 26 | 日~2025 | 年 | 25 日 | | 预计回购金额 | 2,000万元~4,000万 ...

股票简称：寒武纪 股票代码：688256 中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年五月 中科寒武纪科技股份有限公司 2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担连带赔 偿责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资 料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均 不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相 反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发 行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致 ...

证券代码：688256 证券简称：寒武纪 公告编号：2025-032 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 特此公告。 中科寒武纪科技股份有限公司董事会 中科寒武纪科技股份有限公司 关于 2025 年度向特定对象发行 A 股股票申请 获得上海证券交易所受理的公告 2025 年 6 月 5 日 中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年6月4日收到上海证 券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于受理中科寒武纪科技股份有限公 司科创板上市公司发行证券申请的通知》（上证科审（再融资）〔2025〕56号）， 上交所依据相关规定对公司报送的科创板上市公司发行证券的募集说明书及相关 申请文件进行了核对，认为该项申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并 依法进行审核。 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施， 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确 定性。公司将根据该事项的进展 ...

中信证券股份有限公司 关于 中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年五月 中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件 上市保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交 易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则》 等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的规定，诚实守信， 勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出 具文件真实、准确、完整。 本上市保荐书中如无特别说明，相关用语与《中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的含义相同。 3-2-1 | 声 | 明 1 | | --- | --- | | 目 | 录 2 | | | 一、发行人基本情况 3 | | | 二、本次向特定对象发行股票方案 ...

中信证券股份有限公司 关于 中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 上海证券交易所： 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"或"本保荐机构"） 接受中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称"寒武纪"、"发行人"、"上市公司"或"公 司"）的委托，就发行人 2025 年度向特定对象发行 A 股股票并在科创板上市事项（以 下简称"本次发行"）出具本发行保荐书。 保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》 （以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》和《发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第 27 号—发行保荐书和发行保荐工作报告》等有关法律、 法规的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道 德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 （本发行保荐书如无特别说明，相关用语具有与《 ...

北京市中伦律师事务所 关于中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的 法律意见书 二〇二五年五月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty | 一、本次发行的批准和授权 7 | | --- | | 二、发行人的主体资格 11 | | 三、本次发行股票的实质条件 12 | | 四、发行人的设立 16 | | 五、发行人的独立性 16 | | 六、发行人的主要股东 17 | | 七、发行人的股本及演变 18 | | 八、发行人的业务 18 | | 九、关联交易及同业竞争 ...

Core Viewpoint - The company, Cambricon Technologies, has received notification from the Shanghai Stock Exchange regarding the acceptance of its application for issuing securities on the Sci-Tech Innovation Board [1] Group 1 - The Shanghai Stock Exchange has verified that the application documents submitted by the company are complete and comply with legal requirements [1] - The company’s application for a specific issuance of A-share stocks is subject to review by the Shanghai Stock Exchange and requires approval from the China Securities Regulatory Commission before implementation [1]

沪深两市全天主力资金净流入10.74亿元，其中，科创板主力资金净流入1.45亿元，主力资金净流入的有 281只股，主力资金净流出的有304只股。 证券时报·数据宝统计显示，今日科创板个股上涨的有388只，下跌的有182只。 资金流向方面，今日主力资金净流入的科创板股共有281只，其中，5只个股主力资金净流入超5000万 元，寒武纪主力资金净流入3.49亿元，净流入资金居首；中芯国际、绿的谐波紧随其后，全天净流入资 金分别为8020.39万元、7596.18万元。主力资金净流出的有304只，净流出资金最多的是澜起科技，该股 今日下跌0.52%，全天主力资金净流出1.56亿元，其次是中无人机、泽璟制药，主力资金净流出分别为 9402.33万元、9100.36万元。 从主力资金连续性进行观察，共有52只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，连续流入天数最 多的是百济神州，该股已连续13个交易日净流入；连续净流入天数较多的还有威腾电气、航天软件等， 主力资金分别连续流入9天、9天。主力资金连续流出的个股有108只，连续流出天数最多的是赛恩斯， 该股已连续13个交易日净流出；连续净流出天数较多的还有科德数控、纳睿雷 ...