杨德龙指出，除了科创板之外，创业板指数在三季度出现大幅上涨，国庆节后首个交易日继续上攻。科 创50指数今年更是大涨50%以上，体现出科技牛的成色越来越足。 中原证券（601375）发布的月度策略报告认为，展望10月，美联储已启动降息周期，推动全球流动性环 境趋于宽松，也拓宽国内货币政策的操作空间，市场对央行后续出台宽松措施的预期有所升温，有望进 一步提振市场风险偏好，但前期热门的中游制造板块拥挤度不断提升，可能加剧市场短期波动风险。中 原证券建议兼顾成长与价值风格均衡配置的思路。 当天市场热度还体现在市场交投上。数据显示，10月9日沪深北三市合计成交约2.67万亿元，较节前最 后一个交易日增长逾4700亿元，当天逾20只股票成交额突破百亿元。 值得注意的是，此前，A股市场在第三季度表现亮眼，领跑全球主要股市。数据显示，第三季度创业板 指累计涨幅达50.40%，科创50指数累计上涨49.02%，深证成指累计上涨29.25%，上证指数累计上涨 12.73%，其中9月份A股市场月度成交额还刷新了历史纪录。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙认为，这轮行情的突出特点是科技牛行情，当前我们处于 科技创新大发展过程 ...

本报记者 田鹏 A股长期走强符合宏观大逻辑 10月9日，四季度首个A股交易日，市场以关键性点位突破和整体强势表现喜迎"开门红"。其中，上证指数突破3900点整数 关，上涨1.32%，报收于3933.97点，创下自2015年8月18日以来十年收盘新高。其他主要指数也同步走强，深证成指、创业板 指、科创50指数分别报收于13725.56点、3261.82点、1539.08点，涨幅分别为1.47%、0.73%、2.93%。 资本市场作为宏观经济的"晴雨表"，其长期走势始终与经济发展趋势同频共振。A股四季度实现"开门红"，是我国经济韧 性强、潜力大、活力足的直接印证，得益于宏观经济稳健向好、政策精准发力、资金积极入场等多重利好因素的深度共振。 接受《证券日报》记者采访的专家表示，上证指数时隔十年站上3900点，既是A股市场自身运行活力的直观体现，也是我 国宏观经济持续向好、发展韧性不断增强的有力印证。从历史规律来看，资本市场的稳定向好与宏观经济的长期繁荣始终紧密 联动——宏观经济的稳健增长为资本市场提供了坚实的基本面支撑，而资本市场通过直接融资功能服务实体经济，又能反哺经 济高质量发展，形成双向促进的良性循环。展望未 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道 2025年10月9日，国庆中秋双节假期结束后的首个交易日，A股市场大幅上扬，上证指数成功突破3900 点关口，续创十年新高。 "4000点近在眼前，这轮行情大概率能够突破。"多位资深投资者在与记者交流时如是表示。 知名私募星石投资相关人士向《华夏时报》记者分析，考虑当前国内经济基本面企稳，越来越多的板块 开始具备产业趋势或明确驱动，货币、财政等政策仍在持续为经济保驾护航，叠加权益类资产在大类资 产比价中仍有性价比，中期维度来看市场仍处于可为阶段。 时隔十年站上3900点 10月9日，A股三大指数高开后震荡走强，上证指数自2015年以来首次突破3900点关口，盘中最高触及 3936点；深证成指、创业板指盘中均一度涨超2%，双双创下三年多来新高。 截至收盘，上证指数涨1.32%，报3933.97点；深证成指涨1.47%，报13725.56点；创业板指涨0.73%，报 3261.82点。此外，沪深300指数涨1.48%，科创50指数涨2.93%，北证50指数跌0.18%。 A股沪、深、京三市全天成交额达2.67万亿元，较节前9月30日放量逾4700亿元 ...

2025年年初以来，尤其是4月8日之后，A股迎来了罕见的牛市行情。 但不管是场内投资者面对众多标的眼花缭乱，还是场外观望者看着市场高位犹豫不前，核心问题都在于没抓住本轮牛市的本质——科技牛。 只有认清这条主线，才能在市场中找到方向。 很多投资者纠结于选哪个标的、该不该入场，本质上是没看清行情的核心逻辑。 本轮牛市并非普涨行情，而是以科技为主导的结构性牛市。 无论是场内持仓还是场外观望，第一步都要明确：科技才是贯穿本轮行情的主线，脱离这条主线去选标的，很容易踏错节奏。 同样是上海证券交易所的标的，科创50比上证指数多涨了27个百分点；即便和大盘蓝筹集中的沪深300比，创业板也领先了32个百分点。 这组对比很清晰，科技股的表现远远跑赢了传统周期股和大盘蓝筹。 有人会问，科技股已经涨了这么多，会不会买在高点？这就需要看估值。 截至9月19日，上证指数的TTM市盈率处于最近十年95%的估值百分位，离十年高位仅差5个百分点，估值已不便宜；沪深300指数估值处于最近十年82%的 百分位，也进入了偏贵的区间。 但创业板指数的估值仅处于最近十年50%的百分位，也就是说，虽然创业板涨得不少，但放在十年周期里看，估值仍处于中等水 ...

摘要： 2025年Q3的A股，科技成长主线彻底"霸屏"——AI算力、半导体、机器人、消费电子轮番冲高，我们持续带领会员精准踩中机构资金节奏，重仓出海链、 国产半导体、机器人等核心标的，超额收益拉满。 展望Q4，科技成长仍将是绝对主角，半导体、AI算力、机器人、消电端侧四大方向值得超配，还能兼顾双创弹性与龙头红利。今天就把Q3的赚钱逻辑拆 透，再给大家划Q4的黄金布局点。 01回顾Q3的3个轻松"超额"策略，吃透科技牛 策略1：认准"机构主导的科技牛"，抓准资金流向 继去年11月到今年2、3月持续强调科技牛大机遇后，7月16日我们又在公众号文章《》提出需要重视基本面投研并及时转变为机构手法，同时重点抓住包 括AI算力、机器人等为主的科技成长主线方向核心标的趋势机会。 逻辑很简单：国家队（社保、大基金）+两融资金带头冲，险资、公私募跟着加仓。Q3两融余额从1.8万亿飙到2.4万亿，科技股融资占比超60%，相当 于"聪明钱"集体用脚投票科技主线。而且中国经济向科技转型，资本市场"含科量"越来越高，国家队配置自然向科技倾斜。 行情验证超给力：寒武纪涨120%、海光信息涨78%，工业富联更猛，直接涨218%创历史新高； ...

继去年 11月到今年2、3月持续强调科技牛大机遇后，7月16日我们又在公众号文章《 机构满血杀出新一轮科技牛！ 》提出需要重视基本面投 研并及时转变为机构手法，同时重点抓住包括 AI算力、机器人等为主的科技成长主线方向核心标的趋势机会。 摘要 ： 2025 年 Q3 的 A 股，科技成长主线彻底"霸屏"—— AI 算力、半导体、机器人、消费电子轮番冲高， 我们持续带领会员 精准踩中机构资金 节奏，重仓出海链、国产半导体、机器人等核心标的，超额收益拉满。 展望 Q4 ，科技成长仍将是绝对主角，半导体、 AI 算力、机器人、消电端侧四大方向值得超配，还能兼顾双创弹性与龙头红利。今天就把 Q3 的赚钱逻辑拆透，再给大家划 Q4 的黄金布局点。 01 回顾 Q3的3个轻松"超额"策略，吃透科技牛 策略 1：认准"机构主导的科技牛"，抓准资金流向 逻辑很简单：国家队（社保、大基金） + 两融资金带头冲，险资、公私募跟着加仓。 Q3 两融余 额从 1.8 万亿飙到 2.4 万亿，科技股融资占 比超 60% ，相当于"聪明钱"集体用脚投票科技主线。而且中国经济向科技转型，资本市场"含科量"越来越高，国家队配置自然向科技倾斜 ...

中银证券日前分析认为，当前A股市场正呈现"科技结构性牛市"，未来可能转入"全面牛"。这一判断基 于科技产业的强劲趋势和市场资金的重新配置。 9月30日上午，宁德时代A股总市值盘中再超贵州茅台。截至发稿，宁德时代总市值达18184亿元，贵州 茅台总市值达18090亿元。 宁德时代市值首次超越贵州茅台，发生在9月25日盘中，创造了历史性时刻。（此前报道：《历史时 刻！宁德时代超越贵州茅台》） 不过自25日至29日，宁德时代收盘市值一直未能超越贵州茅台。 节前最后一个交易日，宁德时代能否将超越定格在收盘？ 市场人士对上海证券报记者分析，"稳超"或只是时间问题，A股市场"科技牛"信号已显现。资本市场投 资者用"真金白银"投票，正映射出中国产业经济的转型轨迹，"科技牛"的崛起已势不可挡。 | 序号 | 代码 | 名称 | 总市值 ↓ | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601398 | 工商银行 | 2601817 | | 2 | 601288 | 农业银行 | 23344Z | | 3 | 600941 | 中国移动 | 22618亿 | | 4 | 601939 | 建设银行 | 2 ...

Core Insights - The trend of traditional industry analysts shifting towards emerging technologies like AI and robotics has become a necessity for career development in the current market environment [1][3][5] - Since the "9·24" market event, emerging technology themes have dominated the market, while traditional cyclical industries have been neglected [2][3] Group 1: Market Trends - Emerging technology sectors, including electronics, computers, and medical biology, have seen significant trading volumes, with the average trading amount of the top five sectors being 19 times that of the bottom five sectors [3] - The average increase in share prices for the top five sectors since "9·24" is 80%, surpassing the average increase of nearly 40 percentage points for the bottom five sectors [3] Group 2: Analyst Behavior - Analysts from traditional sectors are increasingly incorporating emerging technologies into their research, with some even organizing field research on robotics applications in property management [2][5] - The speed at which traditional industry analysts respond to technology news has improved, matching that of their counterparts in the tech sector [2][3] Group 3: Cross-Industry Trends - The trend of analysts crossing into new fields is seen as a necessary adaptation, with some analysts stating that without this shift, they would struggle to remain relevant [5][6] - The historical context shows that traditional industries can still hold investment value, as evidenced by past performance in sectors like coal and cement during market recoveries [6] Group 4: Future Outlook - Despite the shift towards technology, there remains a demand for in-depth research in traditional sectors, as some analysts continue to produce well-received reports [6] - The overall trend indicates a decline in the number of analysts focused on traditional industries, as newer firms concentrate on technology and biotech sectors [6][7]

过去，某位周期性分析师突然在观点中大谈某项前沿科技，往往会被市场认为是其个人在"蹭热点"，是 市场风格可能要切换的信号。然而，随着近一年"科技牛"持续发酵，这样的"跨界"已被越来越多的业内 人士视作职业发展的"刚需"。 这几天，一年一度的卖方分析师行业重磅评选正式启动投票，各券商分析师团队纷纷在社交媒体晒出过 去一年的工作成绩单。《每日经济新闻》记者注意到，一些券商的房地产、建材等传统行业首席相继将 机器人、AI（人工智能）等新兴科技作为自身研究工作的重要亮点进行展示。 另据记者观察，一些传统行业分析师对科技资讯的反应速度已堪比科技行业分析师。对于这样的变化， 不少从业者看在眼里，触动在心中。 新兴科技成为市场主线 最近，适逢卖方分析师行业的"年度大考"，各券商的分析师们都铆足了劲做最后冲刺。回顾'9·24'行情 以来，新兴科技主题成为市场持续的主线，而传统周期行业受到冷落。在这样的背景下，不少传统行业 的分析师也有意识地往AI、机器人等热门方向靠拢。 "持续看好物业机器人相关标的，即将爆发，空间巨大！底部标的，享受地产和机器人应用双重弹性！ 碧桂园服务、南都物业（603506）、招商积余（001914）等。 ...

Market Overview - The A-share and Hong Kong stock markets have shown strong upward trends as the National Day holiday approaches, alleviating previous concerns about a potential significant correction after nearly three months of gains since late June [1] - The current market is believed to be in the second phase of a bull market, following the "924 market" last year, which was initiated by substantial policy support [1] Bull Market Characteristics - The Shanghai Composite Index is nearing the 3900-point mark, indicating a gradually established bull market driven by both policy and capital [2] - Margin trading balances have surpassed 2.4 trillion, a historical high, but the overall leverage ratio remains low compared to the total market capitalization of 100 trillion [2] Sector Performance - The ongoing market rally is characterized as a "technology bull market," with significant focus on sectors such as humanoid robots, chips, semiconductors, and innovative pharmaceuticals, which have become hot topics this year [4] - Traditional industries have shown mixed performance, with sectors like energy storage, lithium batteries, and new energy vehicles experiencing significant gains, while consumer sectors like liquor and food and beverage have lagged due to declining income growth [4] Future Outlook - The current market is still a structurally driven technology bull market, with expectations for a transition to a comprehensive bull market next year as capital flows into the market increase [5] - The depreciation of the US dollar by approximately 10% has led to the appreciation of non-US currencies, enhancing the attractiveness of Chinese assets [6] - International investment banks are increasingly optimistic about Chinese assets, raising target points for A-shares and Hong Kong stocks, indicating a potential influx of international capital [6]