Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, reflecting positive expectations for its future performance [4] Core Views - The company achieved a turnaround in H1 2024 with revenue of 376 million yuan, up 16.2% YoY, and net profit of 7.73 million yuan [1] - Overseas telecom orders are accelerating recovery, with significant project wins in South Asia, Southeast Asia, Middle East, and Africa [2] - The company is emerging as a core supplier in satellite communication, securing a 112 million USD contract and multiple satellite internet core network projects [2] - Domestic public and private network businesses remain stable, with continued cooperation with major telecom operators and successful bids for 5G projects [2] Financial Performance - Q2 2024 revenue reached 196 million yuan, up 4.3% YoY, with net profit of 740,000 yuan [1] - Revenue is expected to grow to 1.11/1.33/1.53 billion yuan in 2024-2026, with net profit projected at 40/100/140 million yuan [2] - The company's PE ratio is estimated at 69/28/20x for 2024-2026 [2] Business Development - Overseas telecom market recovery is driving growth, with increased project deliveries and improved gross margins [2] - The company has secured multiple international projects, including: - Bangladesh: Banglalink ISBC Phase III, Ringtech ICX Phase II, AGNI ICX Phase II [2] - Southeast Asia: Cloud PBX project [2] - India: TATA IMS expansion and BSNL optical transmission maintenance [2] - Middle East: Iraq fixed network expansion [2] - Africa: Angola 5G private network and Mauritania ATSS Phase IV [2] Satellite Communication - The company is positioning itself as a key player in satellite communication, with: - 112 million USD satellite communication equipment and service contract [2] - Multiple satellite internet core network project wins [2] - Development of 5G+satellite integrated services, including BeiDou satellite multimedia communication [2] Domestic Market - Continued strong performance in domestic public and private networks: - China Telecom: TianTong-1 core network expansion [2] - China Unicom: 5G private network gateway Phase II [2] - China Broadcasting Network: 5G core network Phase II welcome message system [2] - Multiple provincial XG-PON equipment projects [2] - Successful bid for China Broadcasting Network's 5G to B private network project [2] Financial Projections - Revenue growth is expected to continue at 25.1%/19.8%/15.1% in 2024-2026 [3] - Net profit margin is projected to improve from -9.8% in 2023 to 3.7%/7.5%/9.1% in 2024-2026 [9] - ROE is forecast to turn positive, reaching 4.7%/10.3%/12.5% in 2024-2026 [9]

公 司 研 究 2024 年 9 月 23 日 推荐/首次 震有科技 公司报告 52 周股价区间（元） 26.84-9.6 总市值（亿元） 27.92 流通市值（亿元） 27.92 总股本/流通A股（万股） 19,361/19,361 流通 B 股/H 股（万股） -/- 52 周日均换手率 7.14 震有科技（688418.SH）：核心网自 主可控提升竞争地位，积极参与中 国星网低轨卫星项目 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 震有科技在核心网技术方面具有自主可控研发能力。根据公司招股 书披露，公司持续投入 5G 通信网络系统研发，并形成用户数据类、 控制面类和用户面类等 5G 核心网系统产品。此外，公司近几年持 续投入卫星互联网研发，也是国内少数具备卫星互联网核心网技术 能力的企业。 核心网是星地融合通信架构重要设备构成。卫星互联网在国内外发 展迅猛。星地融合通信网络通过技术手段将卫星通信和地面移动通 信融合，成为行业发展趋势。星地融合通信架构主要包括终端、无 线接入网、承载网、核心网四个部分。 震有科技积极参与中国星网低轨卫星核心网项目。中国星网是中央 批准成立的卫星互联网运 ...

公司代码：688418 公司简称：震有科技 深圳震有科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 √业绩说明会 | | | 类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 □其他（电话会议） | | 参与单位名称及 人员姓名 | 通过线上文字互动方式参与公司 明会的投资者 | 2024 年半年度软件行业集体业绩说 | | 时间 | 2024 年 9 月 13 | 日下午 14： 00-16：00 | | 地点 | roadshow.sseinfo.com/ | 上海证券交易所上证路演中心（网址： https: ...

证券代码：688418 证券简称：震有科技 公告编号：2024-040 深圳震有科技股份有限公司 关于参加2024 年半年度软件行业集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 9 月 12 日（星期四）下午 16:00 前通过邮件、电话等形 式将需要了解和关注的问题提前提供给公司，公司将在说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 一、说明会类型 本次业绩说明会以线上文字互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度经营成果 及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投 资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、方式 （一）会议召开时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）下午 14:00-16:00 会议召开时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）下午 14:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：线上文字互动 （二 ...

证券代码：688418 证券简称：震有科技 公告编号：2024-039 深圳震有科技股份有限公司 关于为全资子公司融资提供反担保的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 反担保对象：珠海格力融资担保有限公司（以下简称"珠海格力担保"）， 与深圳震有科技股份有限公司（以下简称"公司"）不存在关联关系。 本次担保类型：反担保 本次反担保涉及的债权：不超过 500 万元贷款债权本金及该项债权本金 项下产生的利息、逾期利息之和，以最终签署的反担保合同为准。公司已实际为 其提供的反担保余额为 1,000 万元。 对外担保逾期的累计数量：截至本公告披露日，公司无逾期对外担保事 项。 本次反担保已经公司第三届董事会第三十二次会议审议通过，无需提交 公司股东大会审议。 一、反担保情况概述 （一）情况概述 1、基本信息 | 公司名称 | 珠海格力融资担保有限公司 | | --- | --- | | 公司类型 | 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） | | 法定代表人 | 李文涛 | | 注册资本 | 30 ...

证券代码：688418 证券简称：震有科技 公告编号：2024-038 深圳震有科技股份有限公司 一、本次计提减值准备情况概述 深圳震有科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》和会计政策、会计估计的相关规定，结合公司的实际情况，为 客观、公允地反映公司截至 2024 年 6 月 30 日的财务状况及 2024 年 1-6 月的经 营成果，本着谨慎性原则，公司及下属子公司对截至 2024 年 6 月 30 日合并范围 内的应收票据、应收账款、其他应收款、存货、合同资产等资产进行了减值测试， 2024 年 1-6 月公司确认的各项减值准备合计为 931.91 万元，具体情况如下： 单位：万元 人民币 项目 本期计提金额 一、信用减值损失（损失以"-"号填列） -131.83 应收票据坏账准备 -167.59 应收账款坏账准备 -41.13 其他应收款坏账准备 76.88 二、资产减值损失（损失以"-"号填列） -800.08 存货跌价准备 -822.56 合同资产减值准备 22.49 商誉减值准备 0 合 计 -931.91 二、计提资产减值准备事项的具体说明 1、信用减值损 ...

（一）审议并通过《关于公司 2024 年半年度报告全文及摘要的议案》 经审核，公司《2024 年半年度报告》全文及摘要的编制和审议程序符合相关 法律法规及《公司章程》的相关规定，公允地反映了公司 2024 年半年度的财务 状况和经营成果；在编制过程中，未发现公司参与半年度报告编制和审议的人员 有违反保密规定的行为；监事会全体成员保证公司《2024 年半年度报告》全文及 摘要所披露的信息真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 证券代码：688418 证券简称：震有科技 公告编号：2024-037 深圳震有科技股份有限公司 第三届监事会第二十八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、会议召开情况 深圳震有科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十八次 会议于 2024 年 8 月 20 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议通 知及相关资料已于 2024 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688418 公司简称：震有科技 深圳震有科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 222 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人吴闽华、主管会计工作负责人黎民君及会计机构负责人（会计主管人员）黎民君 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序 ...

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本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 证券代码：688418 证券简称：震有科技 公告编号：2024-036 深圳震有科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 8 月 16 日 （二） 股东大会召开的地点：广东省深圳市南山区高新南区科苑南路 3176 号彩 讯科技大厦深圳震有科技股份有限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 111 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 111 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 62,140,063 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 62,140,063 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 32.2714% | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权 ...