Group 1 - The three major indices collectively rose on June 30, with military stocks remaining active, as the CN5082.SZ aerospace and defense index increased by 3.88% [1] - Among the index constituents, Changcheng Military Industry hit the daily limit, Guorui Technology rose over 9%, and Zhongbing Hongjian, Guoke Military Industry, and Neimeng One Machine all increased by over 8% [1] - The Tianhong Aerospace ETF (159241) rose over 4%, leading the market in military industry ETFs, with a trading volume of 30.49 million yuan and a real-time premium rate of 0.1% [1] Group 2 - The 55th Paris Air Show opened on June 16, showcasing numerous Chinese aerospace products, highlighting China's innovative strength and significant achievements [2] - The China Aviation Industry Corporation displayed a full spectrum of military aviation equipment, including fighter jets, transport aircraft, helicopters, and drones, with the J-20 and J-35A making their international debut [2] - According to Zhonghang Securities, the military sector's valuation has reached a new stage due to strong market expectations, indicating a broad upward potential with limited structural adjustment risks [2] Group 3 - With China's increasing prominence on the global stage, the military trade is expected to see significant growth, with a potential turning point in military orders anticipated by 2025 [3] - New technologies aimed at enhancing equipment performance or reducing costs, along with new market directions from military trade and technology transfer, may offer greater flexibility for the military industry [3]

Investment Rating - The report rates the defense and military industry as "Outperforming the Market" [2] Core Views - The global geopolitical situation remains tense, with ongoing conflicts such as the Russia-Ukraine war and rising risks in the Middle East, leading to an intensified arms race and increased focus on military construction [4][38] - The defense industry is expected to see a recovery in demand as the "14th Five-Year Plan" approaches its final year, with long-term growth certainty supported by clear development goals for 2035 and 2050 [4] - The upcoming military parade on September 3 will showcase both traditional main battle equipment and new combat forces, highlighting advancements in military capabilities [3][40] Summary by Sections Market Review - The defense and military index rose by 6.90% last week, outperforming major indices such as the Shanghai Composite and Shenzhen Component [12] - The current PE (TTM) for the defense and military sector is 79.92 times, with sub-sectors showing varied valuations: aerospace equipment at 143.52 times, aviation equipment at 69.14 times, ground weapons at 174.36 times, naval equipment at 50.76 times, and military electronics at 102.36 times [20][21] Key Recommendations - Recommended companies include: 1. Downstream manufacturers: Hongdu Aviation, AVIC Shenyang Aircraft, AVIC Xi'an Aircraft, and AVIC Helicopter [4] 2. Military new technologies: Lianchuang Optoelectronics, Guangqi Technology, and Zhongjian Technology [4] 3. Underwater equipment: Hailanxin, Yaxing Anchor Chain, and Zhongke Haixun [4] 4. Missile industry chain: Feilihua, Guoke Military Industry, and Zhongbing Hongjian [4] 5. Military titanium materials: Western Superconducting [4] 6. Electronic components: Hongyuan Electronics and Aerospace Electronics [4] 7. Military trade direction: Zhongwu Drone [4] Industry Dynamics - Recent policies related to deep-sea technology indicate significant development potential, particularly for specialized equipment like UUVs, supported by top-level planning [3] - The military trade market is expanding, with recent announcements of procurement from Pakistan for Chinese fighter jets, indicating a growing opportunity in military exports [39]

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2025-038 一、回购股份的基本情况 公司于 2024 年 2 月 7 日召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》。本次回购的股份将在未来适宜时机 全部用于员工持股计划或者股权激励，回购资金总额不低于人民币 7,000 万元 （含），不超过人民币 13,000 万元（含），回购价格拟不超过人民币 58 元/股（含）， 回购期限自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容 详见公司分别于 2024 年 2 月 9 日、2024 年 2 月 27 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《第三届董事会第六次会议决议公告》（公告编号： 司股份的回购报告书》（公告编号：2024-011）。 首次实施回购公司股份，2025 年 2 月 7 日，公司完成回购，已实际回购公司股 份 1,666,533 股，占公司总股本 175,701,557 股的比例为 0.9485%，回购成交的最 高价为 50.00 元/股，最低价为 36.31 元/股，支付的资金总额为人民币 76,125, ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2025-038 江西国科军工集团股份有限公司 关于实施回购股份注销暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 江西国科军工集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟注销回购专用 证券账户中的 1,666,533 股，注销完成后，公司总股本将由 210,508,561 股减少为 208,842,028 股，注册资本将由 210,508,561.00 元减少为 208,842,028.00 元。 回购股份注销日期：2025 年 6 月 30 日。 公司分别于 2025 年 3 月 24 日、2025 年 4 月 16 日经公司第三届董事会第十 五次会议、第三届监事会第十五次会议及 2024 年年度股东大会，审议通过了《关 于注销回购股份并减少注册资本的议案》，同意将存放于回购专用证券账户中回 购的股票 1,666,533 股的用途进行调整，由"用于实施股权激励或员工持股计划" 变更为"用于注销并减少注册资本"，并相应减少公司注册资本，通过 ...

Core Viewpoint - The announcement details the upcoming listing of strategic placement shares for Jiangxi Guoke Military Industry Group Co., Ltd., with a total of 1,978,473 shares set to be released on June 23, 2025, representing 0.94% of the company's total share capital [1][5]. Summary by Sections Listing Details - The type of shares being listed is the first strategic placement shares, with a lock-up period of 24 months [1]. - The total number of shares to be listed is 1,978,473, which constitutes 0.94% of the company's total share capital [5]. Share Capital Changes - Prior to the issuance, the company's total share capital was 110 million shares, which increased to 146.67 million shares after the public offering [2]. - Following the annual equity distribution on June 6, 2024, the total share capital rose to 175.70 million shares [3]. - After the equity distribution on May 29, 2025, the total share capital further increased to 210.51 million shares [3]. Lock-up Period and Commitments - The lock-up period for the strategic placement shares is set for 24 months from the date of the company's stock listing [4]. - The sole shareholder of the restricted shares is Guotai Junan Zhenyu Investment Co., Ltd., which has committed to adhere to the lock-up period [4]. Compliance and Verification - The underwriting institution, Guotai Haitong Securities Co., Ltd., has verified that the shareholder has complied with the commitments made during the public offering process [4]. - The listing of the restricted shares complies with relevant laws and regulations, ensuring accurate and complete information disclosure [4].

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2025-037 江西国科军工集团股份有限公司 首次公开发行战略配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 月）；股票认 购方式为网下，上市股数为1,978,473股。本公司确认，上市流通 数量等于该限售期的全部战略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为1,978,473股，占江西国科军工集团股份 有限公司（以下简称"公司"）总股本的 0.94%。 本次股票上市流通日期为2025 年 6 月 23 日。（因 2025 年 6 月 21 日为非交易日，故顺延至下一交易日）。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 5 月 9 日出具的《关于同 意江西国科军工集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证 监许可〔2023〕1011 号），公司获准向社会公开发行人民币普通股 3,667 万股，并于 2023 年 6 月 21 日在上海证券交易所科 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于江西国科军工集团股份有限公司 首次公开发行战略配售限售股上市流通的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐机构"）作为江西 国科军工集团股份有限公司（以下简称"国科军工"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求，对国科军工首次公 开发行部分限售股上市流通事项进行了核查，发表核查意见如下: 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 5 月 9 日出具的《关于同意江西国 科军工集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1011 号），公司获准向社会公开发行人民币普通股 3,667 万股，并于 2023 年 6 月 21 日在上海证券交易所科创板上市。本次发行前公司总股本为 11,000 万股，发行 后公司总股本为人民币 14,667 万股，其中有限售条件流通股 113,509,185 股，无 限售条件流通股 33,16 ...

证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 08 日 [Table_Title] 歼 10C 有望引领中国军贸 [Table_Title2] 国防军工 行业评级:推荐 [Table_Summary] 事件一：据央视新闻报道，当地时间 6 月 5 日，印尼政府正就采购中国制造的歼-10 战机进行可行性 评估。报道称，歼-10 战机在印巴冲突中的表现是印尼考虑该机型的重要因素之一。相较于西方同类战 机，歼-10 的价格更具竞争力，且技术配置符合印尼对"高性价比先进装备"的需求。采购范围可能还包 括中国制造的舰艇、护卫舰及其他武器装备。 事件二：《人民日报》近期连续两个整版，分别以《龙腾东方——歼-10 诞生记》和《长空砺剑 科研 报国——歼-10系列战机研制团队坚持自主研发，矢志创新攻坚》为题，详细报道歼-10 战机的研制过程和 优异成绩。报道中称：2025 年 5 月 20 日，马来西亚兰卡威航展开幕，以模型展出的歼-10CE，一天便吸引 了 20 余个国家的军政代表团密集到访。 事件三：据凤凰网，2025 年 6 月 6 日 16 点 23 分，巴基斯坦政府官方账号在社交媒体 ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2025-036 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 大股东持有的基本情况 截至本公告披露日，泰豪科技股份有限公司（以下简称"泰豪科技"）持有 江西国科军工集团股份有限公司（以下简称"公司"）股份 6,248,444 股，占公 司总股本的 2.97%。上述股份为公司首次公开发行前取得及资本公积金转增股本 的股份，并已于 2024 年 6 月 21 日起上市流通。 减持计划的主要内容 公司于近日收到泰豪科技出具的《股份减持计划告知函》，泰豪科技计划通 过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过 2,105,085 股，占公司总股本的比 例不超过 1%，计划通过大宗交易方式减持公司股份数量不超过 4,210,171 股， 占公司总股本的比例不超过 2%，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内 进行，拟减持期间为 2025 年 6 月 26 日至 2025 年 9 月 25 日。减持价格按市场价 格确定。 若在前述减持期间，公 ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2025-035 江西国科军工集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 30 日召开了第三届董事会第十七次会议，选举了董事长及法定代表人，并调整了部 分第三届董事会专门委员会委员，现将有关事项公告如下： 一、董事长选举情况 为保持公司治理结构，保障董事会的正常运作，公司于 2025 年 5 月 30 日召 开了第三届董事会第十七次会议，审议通过了《关于选举公司第三届董事会董事 长及法定代表人的议案》，全体董事一致同意选举余永安先生为公司第三届董事 会董事长（个人简历附后），任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任 期届满时止。 根据《公司章程》的相关规定，公司董事长为公司的法定代表人，故公司法 定代表人将变更为余永安先生。公司董事会授权公司相关部门办理工商登记变更 手续。 二、调整董事会专门委员会成员的情况 江西国科军工集团股份有限公司 为保持公司治理结构，保证董事会专门委员会正常有序地开展工作，公司第 三届董事会第十七次会议审议通过了《关于调整公司第三届董事会专门委员会委 员的议案》，全体董事一致同意调整余永安先生为公司第三届战略 ...