股票研究 /[Table_Date] 2025.07.03 我国将举行盛大阅兵，日最早 8 月部署 F-35B [Table_Industry] 军工 [Table_Invest] 评级： 增持 | [table_Authors] 彭磊(分析师) | 周明頔(研究助理) | | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 | | 登记编号 S0880518100003 | S0880123070156 | 本报告导读： 上周军工板块上涨，上合组织成员国国防部长会议在青岛举行。我国将 于 9 月 3 日将举行盛大阅兵，日本最早 8 月部署 F-35B。大国博弈加剧 是长期趋势，军工长期向好。 | 1. | 核心观点：我国将举行盛大阅兵，日最早 8 月部署 F-35B 3 | | --- | --- | | 2. | 行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好 5 | | | 2.1. 行业表现：上涨 7.46%，跑赢大盘 5.54pp 5 | | | 2.2. 指数表现：中证国安指数等指数表现较好 5 | | | 2.3. 板块表现：国防信息化板块表现较好 5 | | 3 ...

调研纪要：本次机构调研中，航天南湖就军贸业务、降本增效、雷达维护保障、高端制造发展规划、 2025年半年度业绩预期及并购重组计划进行了详细解答。公司认为国际环境复杂多变，全球军费开支持 续增长，防空预警雷达需求强烈，军贸业务发展前景看好，预计未来占比会提升。为应对国内市场行业 调整，公司通过低成本方案设计、信息化和数字化手段、供应链管理和质量管理等措施降本增效。雷达 维修升级是公司业务拓展方向之一，包括长期维修器材和备件需求及技术升级需求。公司将在雷达部整 件、特种涂覆等领域加大布局，增强市场开拓能力和优化产业结构。产品交付具有季节性特点，第四季 度确认收入占比较高，不宜简单推算半年度业绩。公司将推动产业布局和结构调整，但目前尚无明确的 并购重组或资产注入计划。 机构简介： 根据市场公开信息及6月27日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）航天南湖 （正圆投资参与公司特定对象调研&现场参观&现场会议&电话会议） 深圳正圆投资2015年成立于深圳前海自贸区，并于当年获得私募证券投资基金牌照。正圆拥有专业的投 研团队，丰富的投资经验，完善的风险管理制度。 立足于中 ...

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2025-018 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议，形成决议如下： （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》 经审议，监事会认为：公司本次将首次公开发行股票募集资金投资项目"生产智能化改造项目"和"研发 测试基地建设项目"结项，并将节余募集资金永久补充流动资金有利于提高募集资金使用效率，增强公 司营运能力，促进公司持续发展，不存在损害公司股东特别是中小股东利益的情形，上述事项审议、决 策程序均符合相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的相关规定，一致同意上述募投项目结项并将 节余募集资金永久补充流动资金。 航天南湖电子信息技术股份有限公司 第四届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 航天南湖电子信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十一次会议于2025年6月24日 以通讯方式召开，会议通知已于2025年6月20日送达各位监事。本次会议由公司监事会主席王东梅 ...

科创50指数今日上涨1.79%，报收978.71点，科创板全日成交量30.49亿股，成交额1031.42亿元，加权平 均换手率为1.73%。 从杠杆资金动向看，高换手个股中，共39股近期获杠杆资金净买入，统计显示，截至6月23日，近5日融 资余额增加较多的有影石创新、华丰科技、容百科技等，分别增加7915.81万元、5121.31万元、4801.87 万元；融资余额减少金额较多的有精智达、海正生材、中邮科技等，分别减少7538.76万元、4497.57万 元、3775.10万元。 6月24日科创板换手率居前个股 | 代码 | 简称 | 最新收盘价 | 日涨跌幅（%） | 日换手率（%） | 资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688573 | 信宇人 | 32.98 | 5.07 | 36.43 | 3156.96 | | 688353 | 华盛锂电 | 31.02 | 20.00 | 24.55 | 3913.16 | | 688291 | 金橙子 | 30.36 | -2.69 | 24.47 | -184.42 | | 688552 | ...

关于航天南湖电子信息技术股份有限公司部分募投项目结项并 将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）作为航天南湖电子信息 技术股份有限公司（以下简称"航天南湖"或"公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市的保荐人，根据《首次公开发行股票注册管理办法》《证券发行上市 保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司募集资金 监管规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关法律法规和规范性文件的要求，对航天南湖部分募投项目结项并将节余募 集资金永久补充流动资金事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意航天南湖电子信息技术股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕483号），公司首次公开发 行人民币普通股（A股）84,312,701股，每股发行价格为人民币21.17元，募集资 金总额为人民币1,784,899,880.17元，扣除发行费用人民币128,276,144.65元，公 司本次募集资金净额为人民币1,656,623,735.52元，致同会计师事 ...

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2025-019 航天南湖电子信息技术股份有限公司 关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充 流动资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 航天南湖电子信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年6月24 日召开第四届董事会第十六次会议和第四届监事会第十一次会议，审议通过了 《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将 首次公开发行股票募集资金投资项目"生产智能化改造项目"和"研发测试基地 建设项目"结项，并将节余募集资金11,422.02万元（含利息和现金管理收益， 实际金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）永久补充流动资金，用于公司 日常生产经营。上述事项无须提交公司股东会审议。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意航天南湖电子信息技术股份有限公 司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕483 号），公司首次公开发 行人民币普通股（A 股）84,312,701 股， ...

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 公告编号：2025-018 航天南湖电子信息技术股份有限公司 第四届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 经与会监事审议，形成决议如下： （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资 金的议案》 经审议，监事会认为：公司本次将首次公开发行股票募集资金投资项目"生 产智能化改造项目"和"研发测试基地建设项目"结项，并将节余募集资金永久 补充流动资金有利于提高募集资金使用效率，增强公司营运能力，促进公司持续 发展，不存在损害公司股东特别是中小股东利益的情形，上述事项审议、决策程 序均符合相关法律法规及公司《募集资金管理制度》的相关规定，一致同意上述 募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号： 2025-019）。 表决结果：同意 5 票，反对 0 ...

Investment Rating - Industry Rating: Outperform the Market (Maintain Rating) [1] Core Viewpoints - The geopolitical situation is increasingly complex, with conflicts such as the Ukraine crisis and the Israel-Iran conflict contributing to global instability. This environment suggests a growing demand for military trade, which is expected to open up new opportunities for the defense industry [4][6]. - Advanced fighter jets like the J-10CE and J-35 are anticipated to become strategic cornerstones for China's military trade, significantly impacting the long-term development of the military industry [4]. - The military trade sector is likely to experience a transformation from "single equipment" procurement to "systematic equipment" procurement, enhancing the overall value of military contracts [5]. Summary by Sections Military Trade Demand and Supply - According to SIPRI, from 2020 to 2024, the top five military trade importers are Ukraine (8.8%), India (8.3%), Qatar (6.8%), Saudi Arabia (6.8%), and Pakistan (4.6%). A total of 25 countries have an import share of 1% or more [4]. - The top five military trade exporters are the United States (43%), France (9.6%), Russia (7.8%), China (5.9%), and Germany (5.6%), with China ranking fourth globally, indicating strong competitiveness [4]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on four main investment lines within the military trade sector: 1. Radar: Companies like Aerospace South Lake and Guorui Technology 2. Main Platforms: Companies such as AVIC Shenyang Aircraft Corporation, Hongdu Aviation Industry Group, AVIC Xi'an Aircraft Industry Group, and Inner Mongolia First Machinery Group 3. Unmanned Systems: Companies like Aerospace Electronics, Zhongyun Drone, Aerospace Rainbow, and Zongheng Co. 4. Guided Equipment and Others: Companies including Great Wall Industry Corporation, Guangdong Hongda, Zhongtian Rocket, and others [6].

Market Overview - A-shares experienced a slight increase with the Shanghai Composite Index closing at 3388.81 points, up 0.04%, while the Shenzhen Component Index rose 0.24% to 10175.59 points [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 12,219 billion yuan, a decrease of approximately 150 billion yuan from the previous day [1] Sector Performance - The real estate, pharmaceutical, brokerage, and insurance sectors saw declines, while the semiconductor sector showed strong performance with stocks like Daway Co. and Yuanjie Technology rising significantly [1] - The PCB (Printed Circuit Board) sector experienced a notable surge, with stocks such as Yihua New Materials and Kexiang Co. hitting the 20% limit up [4][5] - The military trade sector was active, with stocks like Great Wall Industry and Huachuang Technology reaching their daily limit [6] PCB Sector Insights - The PCB sector is benefiting from a recovery in downstream demand, particularly in high-end and multi-layer PCBs, with global market growth rates projected at 41.7% and 10.4% respectively by 2025 [5] - Domestic PCB manufacturers are expected to gain market share in high-end segments due to prior technological advancements and increased product competitiveness [5] Military Trade Sector Insights - The military trade sector has seen significant stock price increases since the India-Pakistan conflict, with expectations for further growth in related industries such as missiles and ammunition [7][8] - Analysts predict that the military industry will experience a turning point in orders, driven by new technologies and market directions stemming from military trade and technology conversion [8][9]

科创50指数今日下跌0.80%，报收963.08点，科创板全日成交量26.14亿股，成交额856.04亿元，加权平 均换手率为1.52%。 证券时报·数据宝统计显示，今日可交易科创板股中，237只股收盘上涨，涨幅在5%至10%的有7只，收 盘下跌的有346只，跌幅超10%的有2只。 科创板股换手率区间分布显示，换手率超过20%的有3只，换手率10%~20%的有10只，换手率5%~10% 的37只，换手率3%~5%的77只，换手率1%~3%的279只，换手率不足1%的有182只。 换手率最高的是金橙子，该股今日收盘上涨0.68%，全天换手率50.45%，成交额5.62亿元，其次是信宇 人，该股今日收盘下跌0.08%，全天换手率31.87%，成交额4.48亿元，换手率居前的还有海正生材、航 天南湖、青云科技等，换手率分别为22.73%、18.34%、15.01%。 统计显示，换手率超5%的高换手率个股中，影石创新为上市5日内的新股。 市场表现看，换手率超5%的个股中，今日上涨的有23只，涨幅居前的有艾为电子、先惠技术、联赢激 光等，分别上涨6.58%、6.25%、4.81%。跌幅居前的有科兴制药、中邮科技、华纳药 ...