股 票 研 究 [Table_industryInfo] 资本货物/工业 [ Table_Main[中ITnaf 联bol]e 重_Ti科tle]( 000157) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，海外业务高增 目标价格： 9.26 上次预测： 9.26 公 ——中联重科年报点评 当前价格： 8.03 司 徐乔威(分析师) 刘麒硕(研究助理) 2024.03.29 更 021-38676779 0755-23976666 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 xuqiaowei023970@gtjas.co liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号 mS0 880521020003 S0880123070153 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 6.0 65 9- ,8 6. 82 46 报 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 8,678/7,066 公司作为工程机械龙头企业，制定“质量回报双提升”行动方案彰显公司自身实力、 流通 B股/H股（百万股） 0/1,582 流通股比例 100% 增强投资者信心， ...

3月 29日，公司发布23 年全年年报，23 年全年公司实现营业收 入 470.75 亿元，同比+13.08%；实现归母净利润 35.06 亿元，同 比+52.04%。其中单Q4 实现收入115.61 亿元，同比+5.26%；归母 净利润6.51 亿元，同比+373.72%，符合市场预期。 海外占比提升、降本增效，盈利能力大幅提升。根据公告，23年 公司毛利率、净利率分别达27.54%/8.01%，同比+5.71/2.28pcts， 盈利能力明显提升主要得益于：1）境外收入占比提升、海外盈利 能力强：根据公告，23 年公司海外收入占比达到 38.04%，同比 +14.04pcts。其中 23 年境外市场毛利率达到 32.23%，比国内高出 7.57pcts；海外收入占比提升提振整体毛利率；2）降本顺利：公 人民币(元) 成交金额(百万元) 司通过干混砂浆新材料提升施工质量，降低综合成本。我们看好 9.00 900 公司盈 利能力 保持 高位， 预计 23-25 年公 司毛 利率为 800 8.00 700 27.9%/28.5%/28.7%。 600 7.00 500 产品实现多元化发展，挖机、高机、农机发展 ...

证 券 2024 年 03 月 31 日 研 究 盈利能力大幅提升，海外业务加速放量 报 告 —中联重科（000157.SZ）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 分析师：吕卓阳 S1050523060001 中联重科发布 2023 年报：公司 2023 年 1-12 月实现营业收入 lvzy@cfsc.com.cn 470.75 亿元（同比+13.08%）；归母净利润 35.06 亿元（同 比 +52.04% ） ； 扣 非 归 母 净 利 润 27.08 亿 元 （ 同 比 +109.51%）；销售毛利率 27.54%（同比+5.71pct）；销售净 利率8.01%（同比+2.28pct）。 基本数据 2024-03-29 当前股价（元） 8.21 投资要点 总市值（亿元） 712 总股本（百万股） 8678 ▌ 海外业务盈利能力大幅提升，费用管控较好 流通股本（百万股） 7071 52周价格范围（元） 6.05-8.26 公司 2023 年毛利率 27.54%，其中海外业务毛利率为 32.23%（同比+10.21pct），国内业务毛利率为 24.66%（同 日均成交额（百万元） 254.16 比+2.8 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 03 月 30 日 中 联重科(000157.SZ) 证券研究报告 业绩符合预期，新业务新市场α凸显 工程机械Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收470.75 亿元， 维持评级 同比+13.08%，实现归母净利润 35.06 亿元，同比+52.04%。业绩 6个月目标价 9.54元 表现符合预期，处于此前业绩预告 33.8-36.2亿范围中值。 股价 (2024-03-29) 8.21元 行业下行筑底阶段，业务结构优势明显，新业务及新市场拉动 交易数据 营收转正：根据中国工程机械工业协会，2023 年两大代表性品类 总市值(百万元) 71,246.32 挖机、汽车起重机行业销量表现显著分化，内销分别-40.8%、- 流通市值(百万元) 58,048.89 17.7%，出口分别-4%、+35.1%，挖机行业更为承压。从公司业务 总股本(百万股) 8,677.99 表现来看，起重机、混凝土主导业务占比高，行业压力相对小， 流通股本(百万股) 7,070.51 出口带动收入转正，新兴潜力业务增长弹性显著 ...

证券研究报告：机械设备 | 公司点评报告 2024年3月29日 股票投资评级 中联重科(000157) 买入|首次覆盖 产品矩阵持续完善，全球化加快推进 个股表现 ⚫ 事件描述 公司发布 2023 年年度报告，全年实现营收 470.75 亿元，同增 中联重科 机械设备 13.08%；实现归母净利润35.06亿元，同增52.04%；实现扣非归母净 34% 27% 利润27.08亿元，同增109.51%。 20% ⚫ 事件点评 13% 6% 土方机械、高空机械、其他机械和产品贡献主要增长。分产品来 -1% -8% 看，起重机械、混凝土机械、土方机械、高空机械、其他机械和产品、 -15% 农业机械、金融服务分别实现营收192.91、85.98、66.48、57.07、 -22% -29% 42.42、20.92、4.97亿元，同比增速分别为1.64%、1.63%、89.32%、 2023-03 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 24.16%、23.16%、-2.17%、-0.97%。公司的工程起重机械、建筑起 资料来源：聚源，中邮证券研究所 重机械、混凝土机械三大传统优 ...

中联重科股份有限公司2023年年度报告全文 中联重科股份有限公司 2023 年年度报告 ...

中联重科（000157.SZ）2023年年报点评 深耕“一带一路”，迎来公司发展新机遇 2024年03月29日 ➢ 事件：公司披露《2023 年年度报告》，2023 年实现营收 470.74 亿元 推荐 维持评级 （yoy+13.08%），归母净利润 35.06 亿元（yoy+52.04%），毛利率 27.54% 当前价格： 8.03元 （yoy+5.71pct），净利率8.01%（yoy+2.28pct）；2023Q4实现营收115.61 亿元（yoy+5.26%），归母净利润6.51亿元（yoy+375.18%），毛利率26.89% [Table_Author] （yoy+2.66pct），净利率6.13%（yoy+0.93pct）。 ➢ 新兴业务高速发展，土方、高空、矿山机械表现亮眼。2023 年，面对行业 下行周期，公司实现营业收入 470.74亿元，分业务来，传统产业中在行业下滑 中稳定经营，收入平稳增长：1）起重机械：营收 192.91 亿元，yoy+1.64%， 毛利率31.04%，yoy+8.13pct；2）混凝土机械：营收85.98亿元，yoy+1.63%， 毛利率 22.92%，yoy+1 ...

证券研究报告·公司点评报告·工程机械 中联重科（000157） 2023 年报点评：业绩同比大增 52%，分红超 2024 年 03月 28日 市场预期 证券分析师 周尔双 买入（维持） 执业证书：S0600515110002 021-60199784 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 罗悦 营业总收入（百万元） 41,632 47,075 55,117 64,147 74,513 执业证书：S0600522090004 同比 -37.98% 13.08% 17.08% 16.38% 16.16% luoyue@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 2,306 3,506 4,506 5,627 6,881 研究助理 韦译捷 同比 -63.22% 52.04% 28.52% 24.88% 22.30% 执业证书：S0600122080061 EPS-最新摊薄（元/股） 0.27 0.40 0.52 0.65 0.79 weiyj@dwzq.com.cn P/E（现价&最新摊 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 04日 中联重科（000157.SZ） 2023 业绩快速增长，公司持续深化海外业务 财务指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 67,131 41,631 47,668 54,818 63,041 股票信息 增长率yoy（%） 3.1 -38.0 14.5 15.0 15.0 归母净利润（百万元） 6,270 2,306 3,501 4,482 5,492 行业 机械 增长率yoy（%） -13.9 -63.2 51.8 28.0 22.5 2024年3月1日收盘价（元） 8.00 ROE（%） 11.0 4.2 6.1 7.6 8.9 总市值（百万元） 69,423.94 EPS最新摊薄（元） 0.72 0.27 0.40 0.52 0.63 流通市值（百万元） 56,528.74 P/E（倍） 11.1 30.1 19.8 15.5 12.6 总股本（百万股） 8,677.99 P/B（倍） 1.2 1.3 1.3 1.2 1.1 流通股本（百万股） 7,066.09 资料来源：公司财报 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 资本货物/工业 [ Table_Main[中ITnaf 联bol]e 重_Ti科tle]( 000157) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 “质量回报双提升”方案推出，助力健康成长 目标价格： 9.26 上次预测： 8.42 公 ——中联重科事件点评 当前价格： 8.00 司 徐乔威(分析师) 刘麒硕(研究助理) 2024.03.02 更 021-38676779 0755-23976666 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 xuqiaowei023970@gtjas.co liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号 mS0 880521020003 S0880123070153 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 6.0 65 9- ,8 4. 21 45 报 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 8,678/7,066 公司作为工程机械龙头企业，制定“质量回报双提升”行动方案彰显公司自身实力、 流通 B股/H股（百万股） 0/1,582 流通股比例 100% 增 ...