证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 23 日 藏格矿业（000408.SZ） 公司业绩短期承压，看好巨龙铜矿未来潜力 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 8,194 | 5,226 | 3,324 | 3,978 | 4,907 | | 增长率 yoy（%） | 126.2 | -36.2 | -36.4 | 19.7 | 23.3 | | 归母净利润（百万元） | 5,655 | 3,420 | 2,506 | 2,935 | 4,144 | | 增长率 yoy（%） | 296.2 | -39.5 | -26.7 | 17.1 | 41.2 | | ROE（%） | 46.6 | 26.1 | 17.5 | 17.7 | 20.9 | | EPS 最新摊薄（元） | 3.58 | 2.16 | ...

[Table_Title] 藏格矿业（000408）2024年中报点评 钾肥销量恢复，铜矿投资收益高增长 2024 年 08 月 14 日 [【投资要点】 Table_Summary] 二季度收入和利润环比显著改善。2024H1 年公司实现营业收入 17.62 亿元，同比下降 37.0%；实现归母净利润 12.97 亿元，同比下降 36.0%； 实现扣非后归母净利润 12.78 亿元，同比下降 36.1%。公司 2024Q2 实 现收入 11.5 亿元，同比下降 19.4%，环比增长 86.8%；实现归母净利 润 7.7 亿元，同比下降 30.6%，环比增长 45.1%；实现扣非后归母净 利润 7.0 亿元，同比下降 35.5%，环比增长 21.1%。公司 2024H1 年毛 利率和扣非后销售净利率分别为 49.1%和 72.5%，同比分别下降 22.1 和 1.02 个百分点。2024Q2 公司毛利率和销售净利率分别为 48.5%和 66.7%，分别环比下降 1.6 和 19.2 个百分点。另外，上半年公司子公 司藏格钾肥补税共 4.8 亿，包含资源税等，对上半年业绩构成拖累。 氯化钾二季度销量环比修复，巨 ...

证券研究报告·公司点评报告·能源金属 藏格矿业（000408） 2024 年半年报点评：碳酸锂成本优势维持， 铜价上涨投资收益丰厚 2024 年 08 月 14 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|---------|---------|--------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8194 | 5226 | 3073 | 2997 | 3001 | | 同比（%） | 126.19 | (36.22) | (41.19) | (2.47) | 0.12 | | 归母净利润（百万元） | 5655 | 3420 | 2265 | 2494 | 3412 | | 同比（%） | 296.19 | (39.52) | (33.78) | 10.12 | 36.81 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.58 | 2.16 | 1 ...

证 2024 年 08 月 13 日 研 究 报 公 司 研 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 8 月 13 日 公司研究 氯化钾及碳酸锂价跌营收承压，巨龙铜业投资收益显著增加 ——藏格矿业（000408.SZ）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营收 17.62 亿 元，同比减少 37.0%；实现归母净利润 12.97 亿元，同比减少 36.0%；实现扣 非后归母净利润 12.78 亿元，同比减少 36.1%。24Q2，公司单季度实现营收 11.47 亿元，同比减少 19.4%，环比增长 86.7%；实现归母净利润 7.68 亿元，同比减 少 30.6%，环比增长 45.1%。 点评： 氯化钾及碳酸锂价格下跌，巨龙铜业投资收益显著增加。2024 年上半年，公司 氯化钾及碳酸锂业务分别实现营收 11.22 亿元和 6.34 亿元，分别实现销量 54.01 万吨和 7630 吨。2024H1，由于港口库存处于高位，氯化钾价格整体偏低，公 司氯化钾平均销售价格下跌 26.5%；碳酸锂整体累库较多，供需失衡状态延续， 公司碳酸锂平均销售价格下跌 63.9%。由于氯化钾及碳酸锂两大主要产品价格 的下跌，24H1 公司毛利率同比下降 22 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 | --- | --- | --- | --- | |------------|---------------------------|-------------|----------------| | | | | 编号：2024-013 | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | ■其他 （电话会议） 光大证券 马 俊 浙商证券 王南清 参与单位名 民生证券 南雪源 称及人员姓 华福证券 王子凯 名 国泰君安 宁紫薇 信达证券 张 航 长江证券 王筱茜等 126 位机构投资者 时间 2024 年 8 月 12 日 地点 "藏格矿业投资者关系"微信小程序 藏格矿业财务总监 田太垠 上市公司接 藏格矿业董事会秘书 李瑞雪 待人员姓名 藏格矿业投资者关系主管 陈牧迪 公司董事会秘书李瑞雪先生对公司 2024 年上半年度生产 经营情况做了介绍；公司财务总监田太垠先生、董事会秘书 投资者关系 李瑞雪先生、投资者关系主管陈 ...

含量5809吨同比增价28.89%碳酸链平均销售成本4.13万元每吨同比下滑0.44%除此之外公司持续开拓下游市场锁定下游终端企业提升长期客户的占比 上半年实现碳酸链销量7630吨同比增加56.83%第三大业务板块绿化甲二季度甲肥实现量价回卵尤其是大合同的签订对国内价格形成了一个基础支撑 具体到我们公司上半年实现绿化甲产量52.28万吨销量54.01万吨平均售价2265元每一吨平均销售成本1075元每一吨实现营业收入11.22亿元单从二季度来看绿化甲实现产量36.12万吨 环比提升130%销量40.05万吨环比提升187%那么在今年7月9号中国进口甲非谈判小组与国际主要的供应商达成一致约定2024年甲非的大活动价格273美元每吨CF2那么在那按照这样一个价格来进行测算 国内市场含税价大概在2400元每吨随着国际减肥合同价格的确定和国内市场因秋耕对需求的逐步增长下半年减肥的价格回暖趋势显得更为明朗第二部分我简要的向各位汇报一下公司以及重点项目的推进情况 首先我们看看麻米措当然麻米措先向各位致歉那么戒指我们仍然处于持续推进麻米措采控政办理的这样一个精神当中虽然在此过程当中我们也做了一些基础性工作比如说完成生产车间 ...

首先我介绍一下出席本次交流的公司领导来自藏罗矿业的董事会秘书李瑞雪先生财务总监田泰银先生以及投资者关系主管陈慕迪女士接下来有请李总向各位介绍一下公司近期的经营情况有请 各位关注赞格矿业的分析师们 大家大午好我是赞格矿业总编李瑞旭首先非常感谢投资安逸此次协助我们开展这样一个线上东报的交流活动在上周五8月9号晚上我们披露了2024年的一个东报那么在昨天今天下午我们也通过投资安逸开展了这样一个网上业绩说明会 也同步推送了投资者关系活动记录表那么在今天我们也及时的邀请了各位创商分析师还有投资者们来参加这样一个电话会议交流借着这样一个机会向各位参会的同仁汇报一下我们半年度的一个业绩表现以及相关的一个项目进展情况首先 我们对2024年中报进行一个经营业绩的一个回顾那么在2024年上半年公司规模净利润12.97亿元扣费净利润12.78亿元基础不退影响上半年公司规模净利润15.12亿元单二季度公司实现营业收入11.47亿元环比提升85.86% 实现规模净利润7.68亿元环比提升45.13%剔除补税的影响单二季度规模净利润环比提升85.82%那么接下来我分板块来进行一个简要的介绍首先我们来看一看同框的板块那么聚能同业增储扩产持 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 藏格矿业(000408.SZ) 2024 年 08 月 12 日 买入（维持） 所属行业：有色金属/能源金属 当前价格(元)：22.48 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 康宇豪 资格编号：S0120524050001 邮箱：kangyh＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 藏格矿业 沪深300 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 57% 2023-08 2023-12 2024-04 相关研究 1.《铜行业跟踪：24Q2 铜价创新高， Q3TC 骤 降 ， 供 需 持 续 紧 张 》， 2024.7.11 2.《铜行业跟踪：TC 走低致冶炼减产 预期， 2024Q1 铜 价 震 荡 升 高 》， 2024.4.2 3.《藏格矿业（000408.SZ）：钾为基 石，锂为成长，铜为助力，共创未来》， 2024.4.1 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) -12.66 -12.56 -21.46 相对涨幅(%) -8.73 -6.60 -12.33 资 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 能源金属 | --- | --- | |----------------------|------------------------------------------| | 藏格矿业 (000408) | 报告日期： 2024 年 08 月 11 日 | | 铜矿投资收益亮眼 | | | ——藏格矿业半年报点评 | | 投资要点 ❑ 公司发布半年报，上半年实现营收 17.6 亿元，同比-37.0%；实现归母净利润 13 亿元，同比-36.0%；扣非归母净利润 12.8 亿元，同比-36.1%。单季度看，24Q2 实现营收 11.5 亿元，同比-19.4%，环比+86.8%；实现归母净利润 7.7 亿元，同 比-30.6%，环比+45.1%；扣非归母净利润 7.0 亿元，同比-35.5%，环比 +21.1%。 ❑ Q2 钾肥价格反弹，未来下行空间有限 上半年公司实现氯化钾产量 52.28 万吨，同比下降 1.47%；实现销量 54.01 万 吨，同比下降 8.41%。上半年公司氯化钾平均售价 2265.4 元/吨，同比下降 26.5%；平均销售成本 1075 元/吨，同比上升 ...