证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 藏格矿业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------|---------------------------|-------------|----------------| | | | | 编号：2024-012 | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | 投资者关系 | □媒体采访 | ■业绩说明会 | | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名 称及人员姓 线上参与公司 2024 年半年度网上业绩说明会的投资者 名 时间 2024 年 8 月 11 日 地点 "藏格矿业投资者关系"微信小程序 藏格矿业董事长 肖 宁 藏格矿业独立董事 刘 娅 上市公司接 藏格矿业财务总监 田太垠 待人员姓名 藏格矿业董事会秘书 李瑞雪 公司董事会秘书李瑞雪先生对公司 2024 年上半年度生产 经营情况做了介绍；公司董事长肖宁先生、独立董事刘娅女 士、财务总监田太垠先生、董事会秘书李瑞雪先生对广大投 资者的 ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating [8] - Target price adjusted to 28.78 yuan from 33.75 yuan [8] Core Views - Lithium and potassium prices decline, dragging down company performance [7] - Copper business expansion expected to become a new growth driver [7] - 2024 H1 revenue decreased by 37% YoY to 1.762 billion yuan, with net profit attributable to shareholders down 35.99% YoY to 1.297 billion yuan [8] - Q2 revenue decreased by 19.36% YoY but increased 86.76% QoQ to 1.147 billion yuan, with net profit down 30.56% YoY but up 45.05% QoQ to 768 million yuan [8] Financial Summary - 2024E revenue forecasted at 3.216 billion yuan, a decrease of 38.5% YoY [6] - 2024E net profit attributable to shareholders forecasted at 2.384 billion yuan, a decrease of 30.3% YoY [6] - 2024E EPS adjusted to 1.51 yuan from 1.65 yuan [8] - 2024E PE ratio at 14.68x, with a PB ratio of 2.32x [6] Business Performance - Potassium chloride revenue in 2024 H1 decreased by 32.7% YoY to 1.122 billion yuan, with production and sales volumes at 522,800 tons and 540,100 tons, respectively [8] - Lithium carbonate revenue in 2024 H1 decreased by 43.4% YoY to 634 million yuan, with production and sales volumes at 5,800 tons and 7,600 tons, respectively [8] Project Progress - Mami Cuo Salt Lake project infrastructure construction is progressing, with resource reserves of approximately 2.18 million tons LCE, expected to reach full production by 2027 [8] - Laos potash mine project is advancing, with initial capacity of 1 million tons/year expected to be completed by 2026 [8] Copper Business Expansion - Dragon Copper Mine Phase II expansion project approved, with Phase I and II combined annual copper production expected to reach 300,000-350,000 tons by 2026 [8] - Investment income from Dragon Copper Mine in 2024 H1 reached 855 million yuan, accounting for 65.94% of net profit attributable to shareholders [8] Industry Comparison - Average 2024E PE ratio for lithium industry peers is 13.41x [12] - Zangge Mining's 2024E PE ratio of 14.68x is higher than peers due to lower resource development costs and copper business expansion potential [8]

——藏格矿业 2024 年半年报业绩点评 [table_Authors] 于嘉懿(分析师) 宁紫微(分析师) 021-38038404 021-38038438 yujiayi@gtjas.com ningziwei@gtjas.com 登记编号S0880522080001 S0880523080002 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.11 证 券 研 究 报 告 锂钾下行挤压盈利，铜业务或发力增长 藏格矿业(000408) 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 28.78 | | | 上次预测: | 33.75 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 22.14 | [Table_Market] 交易数据 | --- | --- | |- ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][3]. Core Insights - The company's performance in H1 2024 exceeded expectations, driven by its lithium, potassium fertilizer, and copper businesses [2]. - The company achieved a revenue of 1.76 billion yuan in H1 2024, a decrease of 37.0% year-on-year, with a net profit attributable to shareholders of 1.30 billion yuan, down 36.0% year-on-year [2]. - The report highlights the company's strategic focus on expanding its lithium, potassium, and copper production capacities, which are expected to drive future growth [2]. Summary by Sections Performance Overview - In H1 2024, the company reported a revenue of 1.76 billion yuan, a decline of 37.0% year-on-year, and a net profit of 1.30 billion yuan, down 36.0% year-on-year. In Q2 2024, revenue was 1.15 billion yuan, a decrease of 19.4% year-on-year but an increase of 86.8% quarter-on-quarter [2]. Lithium Business - Lithium sales exceeded expectations, with production and sales of lithium carbonate reaching 5,800 tons and 7,600 tons respectively in H1 2024, achieving 55.3% and 72.7% of the annual targets. The average selling price for lithium carbonate was 83,000 yuan per ton [2]. Potassium Business - The potassium chloride production and sales in H1 2024 were 523,000 tons and 540,000 tons respectively, completing 52.3% and 51.8% of the annual targets. Q2 2024 saw significant improvements in sales volume, with production and sales increasing by 129.6% and 186.9% quarter-on-quarter [2]. Copper Business - The copper production from the company's subsidiary, Jilong Mining, was 81,000 tons in H1 2024, with a net profit of 1.63 billion yuan in Q2 2024, driven by rising copper and molybdenum prices [2]. Shareholder Returns - The company proposed a cash dividend of 2.6 yuan per 10 shares, totaling 410 million yuan, with a dividend payout ratio of 31.5%. Additionally, the company plans to repurchase shares worth 150 to 300 million yuan, demonstrating confidence in future growth [2]. Growth Drivers - The report emphasizes three key growth drivers: lithium production expansion, potassium fertilizer capacity increase, and copper production growth through the Jilong Mining project. The company is well-positioned to benefit from cost advantages in lithium extraction and planned expansions in potassium and copper production [2].

本次网上业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"藏格矿业 投资者关系"小程序参与互动交流。为广泛听取投资者的意见和建议，公司提前 向投资者征集问题，提问通道自发出公告之日起开放。 参与方式一：在微信小程序中搜索"藏格矿业投资者关系"； 参与方式二：微信扫一扫以下二维码： 投资者依据提示，授权登入"藏格矿业投资者关系"小程序，即可参与交流。 出席本次网上说明会的人员有：公司董事长肖宁先生、独立董事刘娅女士、 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-051 藏格矿业股份有限公司 关于召开2024年半年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月10日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn/）披露了《2024年半年度报告》。 为便于广大投资者进一步了解公司2024年半年度经营情况，公司定于2024 年8月11日（星期日）下午3:00至5:00在"藏格矿业投资者关系"小程序举行202 4年半年度网上业绩说明会。 1 财务总监田太 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-050 藏格矿业股份有限公司 关于回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、拟回购股份的种类：藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）发行的 人民币普通股（A股）。 2、拟回购股份的用途：回购股份将全部用于注销并减少注册资本。 3、拟回购股份的资金规模：1.5亿元（含）—3亿元（含），具体回购资金总 额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 4、拟回购股份的价格区间：不超过35.90元/股（含），该回购价格上限不超 过董事会审议通过本次回购股份决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%。 5、拟回购股份的数量：按回购价格上限和回购资金规模上下限测算， 4,178,273股—8,356,545股。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数 量为准。 6、拟回购股份的实施期限：自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个 月内。 7、拟回购股份的资金来源：自有资金。 8、相关股东是否存在减持计划 截至本公告披露日，公司董事、监事、高级管理人员 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-049 藏格矿业股份有限公司 为解决公司申请总额不超过 30 亿元的综合授信额度需要担保事宜，在授信额 度内，公司及全资子公司为前述综合授信业务提供担保。 公司于 2024 年 8 月 9 日召开第九届董事会第十四次会议、第九届监事会第十一 次会议，审议通过了《关于公司及全资子公司申请银行综合授信业务并提供担保的 1 议案》，本议案尚需提交公司股东大会进行审议。 关于公司及全资子公司申请银行 综合授信业务并提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）及全资子公司本次担保事项中被 担保对象除藏格矿业经贸（海南）有限责任公司最近一期资产负债率超过 70%外， 其他被担保方资产负债率未超 70%。敬请投资者注意投资风险。 一、授信及担保情况概述 为满足公司及全资子公司生产经营和业务发展的资金需求，公司及全资子公司 （合并报表范围内全资子公司、全资二级子公司）拟向银行等金融机构申请不超过 人民币30亿元或等值外币的综合授信额度，授信有 ...

第九届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十四次会议通 知及会议议案资料于2024年7月30日以邮件、电子通讯等方式送达第九届董事会 全体董事和列席人员。会议采取现场结合通讯方式于2024年8月9日在青海省格尔 木市昆仑南路15-02号14楼会议室召开。会议应到董事9名，实到董事9名。会议 由董事长肖宁先生主持，董事肖宁先生、肖瑶先生、朱建红女士、张萍女士及独 立董事钱正先生、刘娅女士采取通讯方式参加会议。公司全体监事、高级管理人 员列席了会议。本次会议召集召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定， 会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 全体与会董事经认真审议和表决，形成以下决议： 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-045 藏格矿业股份有限公司 （一）审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告全文及摘要的议案》 董事会认为，公司《2024 年半年度报告全文及摘要》的编制符合法律法规、 中国证监会及深圳证券交易 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-047 藏格矿业股份有限公司 关于召开2024年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十四次会 议决议，公司决定召开 2024 年第一次临时股东大会，现将有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：2024 年第一次临时股东大会。 2、会议召集人：公司第九届董事会。 3、会议召开的合法、合规性：公司第九届董事会第十四次会议审议通过了 《关于召开公司 2024 年第一次临时股东大会的议案》，本次股东大会的召开符合 有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2024 年 8 月 26 日（星期一）下午 2：30。 （2）网络投票时间：2024 年 8 月 26 日（星期一）： A、通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 8 月 26 日 9:15～9:25，9:30～11:30，13:00～15:00； ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 8 日披露了《关 于签署〈巨龙铜业股权转让补偿款协议书〉的公告》（公告编号：2024-043），公 司与西藏紫金实业有限公司（以下简称"紫金实业"）按照相关约定签署了《巨龙 铜业股权转让补偿款协议书》， 紫金实业将在协议签署生效后十个工作日内向公 司支付巨龙铜业股权转让二期补偿款共计人民币 20,277.2 万元。 2024 年 8 月 9 日，公司收到紫金实业支付的巨龙铜业股权转让二期补偿款共 计人民币 20,277.2 万元（大写：贰亿零贰佰柒拾柒万贰仟元整）。 特此公告。 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-052 藏格矿业股份有限公司董事会 藏格矿业股份有限公司 关于收到巨龙铜业股权转让补偿款的公告 2024 年 8 月 10 日 1 ...