家用电器/白色家电 长虹美菱（000521.SZ） 多重改革下盈利能力处于上升渠道，老牌国企再出发 2025 年 04 月 02 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/4/1 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 8.24 | | 一年最高最低(元) | 12.64/6.76 | | 总市值(亿元) | 84.87 | | 流通市值(亿元) | 72.12 | | 总股本(亿股) | 10.30 | | 流通股本(亿股) | 8.75 | | 近 3 个月换手率(%) | 186.41 | 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 长虹美菱 沪深300 ——公司首次覆盖报告 | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 陈怡仲（联系人） | | --- | --- | --- | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | chenyizhong@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030002 | 证书编号：S0790522030002 | ...

家用电器/白色家电 长虹美菱（000521.SZ） 多重改革下盈利能力处于上升渠道，老牌国企再出发 2025 年 04 月 02 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/4/1 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 8.24 | | 一年最高最低(元) | 12.64/6.76 | | 总市值(亿元) | 84.87 | | 流通市值(亿元) | 72.12 | | 总股本(亿股) | 10.30 | | 流通股本(亿股) | 8.75 | | 近 3 个月换手率(%) | 186.41 | 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 长虹美菱 沪深300 ——公司首次覆盖报告 | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 陈怡仲（联系人） | | --- | --- | --- | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | chenyizhong@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030002 | 证书编号：S0790522030002 | ...

Group 1: REITs and Data Centers - The first data center REIT, Southern Runze Technology Data Center REIT, has been accepted for review on the Shenzhen Stock Exchange, attracting significant investor attention due to its business model and asset characteristics [4]. Group 2: Defense and AI - Kosi Technology (688788.SH) is positioned as a leader in AI and unmanned equipment for military applications, with a strong focus on AI command and control systems, having accumulated over 20 years of core data and experience [5][6]. - The company has invested over 1 billion yuan in R&D, with a team of over 400 people dedicated to AI and military applications, indicating significant growth potential in both military and civilian sectors [6]. Group 3: Healthcare - Meinian Health (002044.SZ) is leveraging AI to enhance efficiency and reduce costs in the health checkup industry, with over 600 branches and a leading position in the number of annual health checkups [7][8]. - The company is expected to achieve revenues of 10.826 billion yuan, 12.099 billion yuan, and 13.098 billion yuan from 2024 to 2026, with corresponding net profits of 326 million yuan, 617 million yuan, and 813 million yuan [8]. Group 4: Banking - Chongqing Rural Commercial Bank (601077.SH) is expected to benefit from the Chengdu-Chongqing economic circle, with projected net profit growth rates of 5.72%, 5.99%, and 6.53% from 2025 to 2027 [9]. - China Merchants Bank (600036.SH) has shown resilience with a return to profit growth in 2024, maintaining a leading position in the industry [10]. Group 5: Carbon Market and Construction - The national carbon market is expanding, with significant implications for the steel, cement, and aluminum industries, as companies adapt to new carbon pricing mechanisms [11]. - Key players in these sectors, such as Baosteel and China Aluminum, are expected to benefit from the transition to greener production methods [11]. Group 6: Coal Industry - China Shenhua Energy (H) has seen an increase in long-term investment interest, with a recent stake acquisition by Swiss Life Insurance, reflecting a reevaluation of the coal sector's value [14][15]. - The company has a low debt ratio of 23.4% and plans to distribute 44.9 billion yuan in cash dividends in 2024, indicating strong cash flow and dividend capacity [15][16]. Group 7: Chemicals and Materials - Sanwei Chemical (002469.SZ) reported a significant acceleration in Q4 performance, with a high dividend payout ratio of 99%, making it an attractive investment [21]. - China Jushi (600176.SH) achieved a revenue of 15.856 billion yuan in 2024, with a strong performance in Q4, indicating resilience in the fiberglass market [22][23]. Group 8: Consumer Goods - Nongfu Spring (09633.HK) reported stable growth with a revenue of 42.896 billion yuan in 2024, driven by strong brand value and product innovation [30]. - The company is expected to see net profits grow by 15.6%, 15.0%, and 16.0% from 2025 to 2027, maintaining its market leadership [30]. Group 9: Textile and Apparel - Shenzhou International (02313.HK) reported a revenue of 28.66 billion yuan in 2024, with a net profit increase of 37%, indicating strong demand and operational efficiency [31].

风险提示：地产销售复苏不及预期、终端消费需求疲软、大宗材料价格波 动风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险。 证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 03 26 年 月 日 长虹美菱（000521.SZ） 长虹及小米空调线上高增，以旧换新有望刺激行业需求 事件：长虹及小米空调 2025 年 1&2 月线上快速增速。据奥维云网数据， 2025 年 1 月和 2 月长虹空调在线上的销量增速为 39%，销额增速为 21%； 小米空调在线上的销量增速为 36%，销额增速为 71%。 以旧换新托底内销需求，空调旺季有望受益。2025 年 3 月 5 日，国务院 总理李强在政府工作报告中提到，2025 年将安排超长期特别国债 3000 亿 元支持消费品以旧换新。在政策托底下，家电行业在 2 月双线零售额、零 售量均实现高速增长，空调旺季马上来临，我们预计政策错期有望带动行 业取得不错的表现，长虹美菱也有望受益。 客户小米发布首款央空产品，展现高端化决心。2 月 27 日晚间，小米发 布首款米家中央空调 Pro，共 6 款 SKU，覆盖从 5 匹一拖三多联机至大 6 匹一拖六多联机，国补到手价 159 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 03 26 年 月 日 盈利预期与投资建议。考虑到行业 2024 年表现及公司 2024 年前三季度 的经营情况，我们预计公司 2024-2026 年实现归母净利润 7/8.01/9 亿元， 同比增长-5.5%/14.4%/12.3%，维持"增持"评级。 风险提示：地产销售复苏不及预期、终端消费需求疲软、大宗材料价格波 动风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险。 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20,215 | 24,248 | 28,698 | 32,141 | 35,034 | | 增长率 yoy（%） | 12.1 | 19.9 | 18.4 | 12.0 | 9.0 | | 归母净利润（百万元） | 245 | 741 | 700 | 801 | 900 | | 增长率 yoy（%） | 371.2 | 203.0 | -5.5 | 14.4 | 12.3 | | EPS ...

长虹美菱（000521）3月24日主力资金净流入 1413.80万元 金融界消息 截至2025年3月24日收盘，长虹美菱（000521）报收于8.3元，上涨1.47%，换手率3.8%，成 交量33.23万手，成交金额2.75亿元。 资金流向方面，今日主力资金净流入1413.80万元，占比成交额5.14%。其中，超大单净流出956.56万 元、占成交额3.48%，大单净流入2370.36万元、占成交额8.63%，中单净流出流入882.32万元、占成交 额3.21%，小单净流出2296.12万元、占成交额8.36%。 长虹美菱最新一期业绩显示，截至2024三季报，公司营业总收入227.58亿元、同比增长18.73%，归属净 利润5.30亿元，同比增长6.35%，扣非净利润5.14亿元，同比增长0.21%，流动比率1.062、速动比率 0.905、资产负债率71.61%。 天眼查商业履历信息显示，长虹美菱股份有限公司，成立于1996年，位于合肥市，是一家以从事电气机 械和器材制造业为主的企业。企业注册资本102992.3715万人民币，实缴资本102992.3715万人民币。公 司法定代表人为吴定刚。 通过天眼查大 ...

围绕用户的高品质生活需求，长虹还从众多生活场景展现AI技术带给消费者的贴心关怀。冰洗区 域，长虹美菱（000521）纯色系列新品高容全嵌冰箱——大白鲸冰箱， 60分钟即可AI急速制冰与超薄 平嵌的结构设计颇受观众关注。生活厨房区域，长虹厨卫携智能与美学一体的Al智慧集成烹饪中心和健 康的系统性"全屋热水&净饮"方案亮相。 智慧家居系统区域，长虹进一步展现了其家电协同服务的强大能力。长虹智慧家居系统以家电智控 和节能安全为核心，围绕家庭的个性化需求，整合了主动服务、节能、安全隐私和AI四大功能，为家 庭用户提供无感交互、全宅智能的解决方案。 长虹相关负责人表示，近年来，长虹通过与国际雪联顶级冰雪赛事合作，将"活力""时尚""洁 净""国际化"等内涵注入品牌印记。未来，长虹将继续以AI等创新科技为引擎，通过冰雪体育营销与中 国传统文化跨界塑造品牌张力，与全球用户共创智能时代美好生活新图景。 长虹家电全面AI化 近日，在上海举办的AWE2025上，长虹展示了家电全面AI化成果，以新产品、新科技、新场景、 新体验更好满足用户需求，拓展发展空间。 长虹电视发布首款治愈系AI TV——追光系列Q10Air，搭载了高定黑晶 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2025-006 长虹美菱股份有限公司 关于投资设立子公司并参与竞拍土地使用权的公告 根据公司经营发展需要，为满足公司洗衣机产业战略发展需求，公司及下属 子公司绵阳美菱制冷有限责任公司（以下简称"绵阳美菱"）以自有资金合计出 资 5 亿元，投资设立子公司智慧家电公司，其中公司出资 4.95 亿元，持有 99% 的股权比例，绵阳美菱出资 0.05 亿元，持有 1%的股权比例；并由智慧家电公司 参与竞买位于四川省绵阳市经济技术开发区松垭镇福新社区的一宗工业用地，土 地面积约 136,737.72 平方米（约 205.11 亩），授权竞买的总价款不超过 5,950 万元（具体位置、土地面积和交易金额，以最终实际出让文件为准）。 本次竞买的工业用地将用于公司绵阳洗衣机项目建设，旨在扩大洗衣机的生 产能力，解决洗衣机产业未来销售的产能缺口。项目投产后，合肥、绵阳双基地 生产模式能充分发挥地域优势，实现产品快速、敏捷供应，形成内销以成都、绵 阳为中心，辐射西南及西北区域市场，同时外销开拓欧洲、中亚等区域快速增长 的市场，实现销售与生产的区位匹配 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2025-005 长虹美菱股份有限公司 第十一届董事会第十一次会议决议公告 1.长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董事 会第十一次会议通知于 2025 年 3 月 14 日以电子邮件方式送达全体董事。 2.会议于 2025 年 3 月 17 日以通讯方式召开。 3.本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 4.本次会议由董事长吴定刚先生主持，董事赵其林先生、易素琴女士、程平 先生、钟明先生、方炜先生、牟文女士、洪远嘉先生、程文龙先生以通讯表决方 式出席了本次董事会。 5.本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》等有关规定。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于投资设立子公司并参与竞拍土地使用权的议案》 根据公司经营发展需要，为满足公司洗衣机产业战略发展需求，解决洗衣机 产业未来销售的产能缺口，公司董事会同意公司及下属子公司绵阳美菱制冷有限 责任公司（以下简称"绵阳美菱"）以 ...

证券代码：000521 200521 证券简称：长虹美菱 虹美菱 B 长虹美菱股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-05 投资者关系活 动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员 东证资管：张伟锋 时间 2025 年 2 月 26 日 地点 公司办公室 上市公司接待 人员姓名 证券事务主管：肖莉 证券事务经理：吕明 投资者关系活 动主要内容介 绍 投资者与公司代表互动交流问答 1.请简要介绍下公司国内冰箱柜产业的市场策略 答：国内冰箱柜产业方面，继续坚持"价值导向、全面提效" 的经营思路，基于"目标导向、问题导向"直面存量市场竞争、 产品结构升级、渠道结构变化。产品推广方面围绕"鲜、薄、窄、 嵌"进行布局，坚持"抓零售、推精品、提效率"的产品策略， 做好以客户为中心的产品运营和以用户为中心的品牌运营，为消 费者提供独特价值产品；产品研发方面继续坚持以用户为中心， 洞察消费者需求和技术发展趋势，构建三层研发体系，实施产品 经理负责制，在产品结构精细化管理的基础上形成"精品+爆品" 的产品 ...