[Table_Page] 年报点评|公用事业 证券研究报告 [湖Table_北Title] 能源（000883.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.71元 各板块盈利改善明显，水火风光储成长空间广阔 合理价值 7.42元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-29 ⚫ 来水改善、煤价回落、风光高增，各板块盈利显著改善。2023年公司 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 实现归母净利润17.49亿元（同比+50.4%），2024Q1实现归母净利润 7.80亿元（同比+151%），业绩大增主要系来水改善水电发电量提升、 40% 28% 煤价回落燃料成本降低、风光发电量提升。此外，公司拟转让长江证券 15% 9.58%股权，营口能投65%股权，转让价款分别为43.43、0.56亿元， 3% 预计将一次性增厚投资收益，回流现金助力再投资。 -10%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 水火风光电量均有提升，24年业绩有望持续改善。根据公司电量公告， -22% 湖北能源 沪 ...

证券研究报告 | 2024年04月29日 湖北能源（000883.SZ） 买入 24Q1 业绩大幅增长，来水向好促进盈利改善 核心观点 公司研究·财报点评 2023年营业收入有所下降，归母净利润同比增长较大。2023年，公司实现 公用事业·电力 营收186.69亿元（-9.28%），归母净利润17.49亿元（+50.41%）。公司营 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 业收入下降的原因在于：一是煤炭销售单价下降、销售量减少导致煤炭贸易 021-61761029 0755-81982169 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 收入同比减少18.8亿元；二是火电发电量及天然气销量减少，导致公司营 S0980521060002 S0980522090003 业收入同比减少7.73亿元。公司归母净利润大幅增长的原因在于火电燃料 证券分析师：李依琳 联系人：崔佳诚 单价同比下降，燃料成本减少，公司火电业务净利润同比增加10.79亿元。 010-88005029 021-60375416 liyilin1@guosen.com.cn cuijiach ...

证券研究报告 公用事业|电力 公司点评 2024年04月28日 湖北能源 (000883.SZ) 买入 ——煤价下降业绩高增 看好全年业绩与估值双重修复 （维持） 投资要点： 证券分析师  事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，1）2023年实现归母净利润17.5亿元，同 刘晓宁 S1350523120003 比增长50%；扣非归母净利润17.0亿元，同比增长71%，处于业绩预告中值。2）2024年 liuxiaoning@huayuanstock.com 一季度实现归母净利润 7.8 亿元，同比增长 151%；扣非后归母净利润 7.5 亿元，同比增长 188%，处于业绩预告中值。 研究支持  燃料成本下降弥补境外水电亏损，2023年实现业绩高增。根据公告，公司2023年营收187 亿元，同比减少 19 亿元，下降 9.3%，营收下滑主要受煤炭销售单价下滑影响。利润方面， 联系人 2023 年公司水电、火电、新能源分别实现净利润 7.4、1.8、5.8 亿元，分别同比变动-1.3、 刘晓宁 10.8、0.4亿元。境外秘鲁水电站，受枯水期现货市场电价大幅上涨，导致外购电成本增长。 S1350523 ...

湖北能源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：000883 证券简称：湖北能源 公告编号：2024-026 湖北能源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 ☑否 湖北能源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------------- ...

湖北能源集团股份有限公司 2023 年年度报告全文 湖北能源集团股份有限公司 2023 年年度报告 二〇二四年四月 1 湖北能源集团股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人朱承军、主管会计工作负责人王军涛及会计机构负责人（会 计主管人员）刘劲松声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 本报告"管理层分析与讨论"中描述了公司未来发展可能面临的风险， 敬请投资者关注相关内容，注意投资风险。 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-----------------------| | | | ...

证券研究报告 公用事业|电力 公司点评 2024年04月15日 湖北能源 (000883.SZ) 买入 ——Q1 业绩高增超预期 看好全年业绩与估值双重修复 （维持） 投资要点： 证券分析师  事件：公司发布 2024 年一季度业绩预告，预计实现归母净利润 7.1-9.2 亿元，同比增长 刘晓宁 S1350523120003 129%-196%；扣非后归母净利润6.75-8.75亿元，同比增长157%-234%，超出市场预期。 liuxiaoning@huayuanstock.com  来水偏丰、火电装机与煤价共振，高用电需求支撑下业绩实现倍增。根据公司月度电量公告， 研究支持 2024年1-3月，公司累计发电量达到108亿千瓦时，同比增长42%。需求侧看，电量增长 主要受益于寒潮以及去年低基数，根据中电联，2024年1-2月湖北省全社会用电量增速达到 12.37%。供给侧看，公司各电源电量在一季度均实现正增长。我们分析，公司一季度业绩倍 联系人 增主要受益于来水偏丰与煤价下滑。具体看，1）水电累计发电量34.65亿千瓦时，同比增长 刘晓宁 176%，电量同比增长22亿千瓦时，预计为公司业绩增长的核心驱动 ...

公用事业|电力 公司深度 2024年3月27日 湖北能源 (000883.SZ) 买入 ——水火共振业绩大幅向好 央企改革估值有望提振 （首次覆盖） 投资要点： 证券分析师  三峡集团旗下区域性综合能源平台，湖北省能源保障核心平台。公司实控人为三峡集团，三峡 刘晓宁 S1350523120003 系合计持有45.99%股权，第二大股东为湖北省国资委（持股27.55%）。目前公司业务覆盖 liuxiaoning@huayuanstock.com 电力、燃气、煤炭贸易等能源板块，其中电力业务贡献主要业绩。截至2023年6月底，公司 合计装机1275万千瓦，其中水电、火电、风电、光伏分别为466、463、112、234万千瓦。 联系人 同时，公司拥有华中地区最大的煤炭中转、交易平台——荆州煤炭铁水联运储配基地一期工 刘晓宁 S1350523120003 程，以及覆盖湖北全省1/3的天然气销售体量，为湖北省能源保障核心平台。 liuxiaoning@huayuanstock.com  水电：公司最核心资产，现金流价值亟待重估。公司拥有清江全流域开发权，占公司水电权益 市场表现： 装机80%。清江流域为长江一级支流 ...

公用事业|电力 公司点评 2024年04月6日 湖北能源 (000883.SZ) 买入 ——转让长江证券股权深度聚焦主业 水火共振业绩向上 （维持） 投资要点： 证券分析师  事件：公司3 月29 日发布关于协议转让长江证券股份的公告，拟以8.2 元/股价格将持有的 刘晓宁 S1350523120003 5.3亿股股份转让给长江产投，本次交易完成后，公司不再持有长江证券股份。 liuxiaoning@huayuanstock.com  拟转让长江证券 9.58%股权深度聚焦主业，或得一次性投资收益。为优化产业布局，聚焦主 研究支持 业，增强公司核心竞争力，公司拟以8.2 元/股的价格将持有的长江证券5.3 亿股股份（长江 证券 9.58%股权）转让给长江产业投资集团有限公司（简称“长江产投”，湖北省国资委全 资控股）。本次交易为现金交易，交易完成后公司将不再持有长江证券股份，获得现金43.43 联系人 亿元。从股价看，当前长江证券股价5.13元（3月29日收盘价），溢价约60%；从资产价 刘晓宁 值看，公司当前所持长江证券资产账面价值31.66亿元（未经审计，公告披露），溢价37%。 S135052312 ...

湖北能源集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 1 证券代码：000883 证券简称：湖北能源 公告编号：2023-091 湖北能源集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人朱承军、主管会计工作负责人王军涛及会计机构负 责人（会计主管人员）刘劲松声明：保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 湖北能源集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|------------- ...

湖北能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告全文 湖北能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告 【2023 年 8 月】 1 湖北能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人朱承军、主管会计工作负责人王军涛及会计机构负责人(会计 主管人员)刘劲松声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 本报告"管理层分析与讨论"中描述了公司未来发展可能面临的风险，敬 请投资者关注相关内容，注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 湖北能源集团股份有限公司 2023 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |--------------------------- ...