地勘赋能，多金属矿业新星展宏图 2024 年 08 月 23 日 ➢ 强大资源整合能力+管理能力，实现从地勘老兵到矿业平台的转型。1999 年 公司前身成立，2003 年"走出去"开始在海外提供矿山勘探技术服务，2018 年 收购东鹏新材，向锂盐、铯铷盐业务拓展，2019 年收购 Cabot 特殊流体事业部， 开始向上游矿山发力，2022 年收购 Bikita，2023 年 Bikita 矿山两个 200 万吨 项目投产，实现锂矿完全自供。从 2018 到 2023 年五年时间，公司跨界完成了 锂盐、铯铷盐两大业务从冶炼到矿山一体化产能的落地，2024 年快速切入铜业 务，展现出公司自上而下强大的资源整合能力、管理能力和执行力。 ➢ 地勘实力雄厚，构成矿业公司资源并购和增储的核心法宝。公司以地勘业务 起家，成立初期为海外多个标志性矿山项目提供勘探技术服务，2022 年收购 Bikita 后，凭借自身勘探实力，两年时间完成 3 次增储工作，资源量增幅达 239.5%，矿山收购对价大幅下降。我们认为地勘实力构成了公司区别于一般矿 业公司的核心优势，一方面助力公司收购更优质的资源（禀赋、增储潜力），另一 方面实现增 ...

中矿资源（ [Table_StockNameRptType] 002738） 公司点评 锂矿自给率提升，完成 Kitumba 铜矿收购 | --- | --- | |------------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData]收盘价（元） | 28.00 | | 近 12 个月最高/ | 42.90/25.21 | | 总股本（百万股） | 730 | | 流通股本（百万股） | 720 | | 流通股比例（%） | 98.59 | | 总市值（亿元） | 204 | | 流通市值（亿元） | 201 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -44% -30% -16% -1% 13% 8/23 11/23 2/24 5/24 中矿资源 沪深300 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 分析师：黄玺 执业证书号：S0010524060001 邮箱：huangxi@hazq. ...

[Table_Title] 中矿资源（002738）2024年中报点评 锂矿持续降本，铜矿布局开启新增长点 2024 年 08 月 20 日 [【投资要点】 Table_Summary ] 二季度扣非净利润较一季度小幅回落。2024H1 年公司实现营业收入 24.22 亿元，同比下降 32.8%；实现归母净利润 4.73 亿元，同比下降 68.5%；实现扣非后归母净利润 4.45 亿元，同比下降 70.2%。公司 2024Q2 实现收入 12.96 亿元，同比下降 15.3%，环比增长 15.0%；实 现归母净利润 2.17 亿元，同比下降 46.7%，环比下降 15.4%；实现扣 非后归母净利润 2.17 亿元，同比下降 44.0%，环比下降 5.1%。公司 2024H1 年毛利率和扣非后销售净利率分别为 41.6%和 18.4%,，2024Q2 公司毛利率和销售净利率分别为 44.7%和 17.1%。 上半年自有矿锂盐销量同比高增长，铯铷毛利率大幅提升。2024H1 公司锂盐业务实现收入 15.9 亿元，同比下降 41.0%；自有矿锂盐实现 销量 16798.7 吨，自有矿的量同比大幅增长 127.3%； ...

2024 年 08 月 16 日 证券研究报告|公司研究|公司点评 中矿资源（002738） 2024H1 点评：降本增效对冲锂周期，铜矿收购开启新曲线 业绩概要：公司 2024 年上半年实现营业收入 24.2 亿元（同比-32.8%），实 现归母净利润 4.73 亿元 (同比-68.5%)，扣非后归母净利润为 4.45 亿元 (同 比-70.2%），对应基本 EPS 为 0.66 元。其中，公司 Q2 实现营收 12.95 亿元 （同比-15.3%，环比+15.0%），归母净利润 2.17 亿元（同比-46.7%，环比- 15.4%），单季度基本 EPS 为 0.30 元； 锂盐量增价碱致营收承压: 公司的主要业务包括锂电新能源原料开发与利用 业务、稀有轻金属（饱、蚀）资源的开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发 等，2024H1 上述三块业务分别实现营收 15.9/ 4.71/ 1.11 亿元，分别同比- 41.0%/-11.7%/+1.4%。上半年公司营收同比下降主要受到裡价承压下行拖 累，锂价方面，由于受到锂盐供给投放增加较多及下游锂电行业需求增速相 对偏慢的影响，碳酸锂现货价格自 2023 年年初超过 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属 证券研究报告 中矿资源（002738）公司半年报点评 2024 年 08 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 19日收盘价（元）] | 27.59 | | 52 周股价波动（元） | 25.21-42.90 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 730/720 | | 总市值/流通市值（百万元） | 20136/19852 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 进 军 铜 矿 板 块 ， 开 启 新 增 长 曲 线 》 | | 2024.03.19 市场表现 [Table_QuoteInfo] 中矿资源 海通综指 -34.22% -23.22% -12.22% -1.22% 9.78% 2023/8 2023/11 2024/ ...

证券研究报告·公司点评报告·小金属 中矿资源（002738） 2024 年半年报点评：Q2 汇兑影响减弱，单吨 成本大幅下降 2024 年 08 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|---------|---------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8041 | 6013 | 5758 | 5873 | 7061 | | 同比（%） | 232.51 | (25.22) | (4.25) | 2.00 | 20.23 | | 归母净利润（百万元） | 3295 | 2208 | 1106 | 1271 | 1612 | | 同比（%） | 485.85 | (32.98) | (49.93) | 15.00 | 26.78 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 4.51 | 3.03 | 1.51 | ...

证券研究报告 | 2024年08月18日 中矿资源（002738.SZ）——半年报点评 优于大市 锂矿山持续降本，铜矿山打造新成长曲线 公司发布半年报：上半年实现营收 24.22 亿元，同比-32.76%；实现归母净 利润 4.73 亿元，同比-68.52%，在此前预告指引范围内。公司 24Q1/Q2 分别 实现营收 11.27/12.95 亿元，Q2 环比+14.91%；24Q1/Q2 分别实现归母净利 润 2.56/2.17 亿元，Q2 环比-15.23%。 核心产品数据方面：上半年公司自有矿产销量大幅提高，自有矿共实现锂盐 销量 16798.67 吨，已超过去年全年以自有矿为原料实现的锂盐销量，这主 要是得益于公司所属 Bikita 矿山运营情况良好，上半年累计运回锂精矿超 过 21 万吨，约占津巴布韦锂矿进口总量的 33%。与此同时，公司积极调整经 营策略，降本增效初见成效，公司通过调整原料产品结构、建设光伏电站和 扩大市政供电能力等方式不断降低锂精矿生产成本。 锂矿&锂盐业务：自有矿增速最快的锂矿标的之一。Bikita 矿山新建 200 万 吨/年透锂长石精矿(技术级和化学级透锂长石柔性生产线)选矿 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 -36% -28% -21% -14% -7% 1% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 中矿资源 深证成指 [Table_Report] 相关报告 [当前价格： Table_CurPrice] 27.14 锂矿降本效果显著，铜项目潜力将释放 中矿资源(002738) 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 33.80 上次预测: 42.42 | --- | --- | |----------|---------------------| | | 宁紫微(分析师) | | | 021-38038438 | | | ningziwei@gtjas.com ...

证 券 2024 年 08 月 17 日 研 究 报 告 公 司 研 究 锂矿自给率进一步提升，铜矿项目值得期待 —中矿资源（002738.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-08-16 | | 当前股价（元） | 27.14 | | 总市值（亿元） | 198 | | 总股本（百万股） | 730 | | 流通股本（百万股） | 720 | | 52 周价格范围（元） | 25.53-41.22 | | 日均成交额（百万元） | 633.57 | 市场表现 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 中矿资源 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中矿资源（002738）：锂矿自 给率大幅提高，布局铜矿项目未来 可期》2024-05-06 2、《中矿资源（002738）：业绩稳 ...

中矿资源（002738.SZ）2024 年半年报点评 锂盐成本持续优化，多矿种布局助力穿越周期 2024 年 08 月 16 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现营收 24.2 亿元，同比 -32.8%，归母净利 4.7 亿元，同比-68.5%，扣非归母净利 4.4 亿元，同比70.1%；单季度看，24Q2 实现营收 13.0 亿元，同比-15.3%，环比+15.0%， 归母净利 2.2 亿元，同比-46.7%，环比-15.3%，扣非归母净利 2.2 亿元，同 比-44.0%，环比-5.1%。 ➢ 锂盐：多举措降本持续推进，汇兑损益对成本拖累明显改善。1）价：24H1 国内电碳含税均价 10.3 万元/吨，同比-68.2%，电氢含税均价 9.3 万元/吨， 同比-74.4%，受产品价格下降影响，24H1 锂盐业务营收同比-41.0%，毛利 率降至 35.6%；2）降本：在锂价中枢快速回落背景下，公司持续推进降本工 作，①原料降本：23 年公司锂矿原料以 Bikita 矿山透锂长石精矿为主，23 年 11 月 Bikita 矿山 200 万吨锂辉石项目达产，24 年开始锂矿原料逐步转变 ...