Core Viewpoint - The PCB industry is experiencing a technological revolution driven by the demand from AI data centers, electric vehicles, foldable phones, and robotics, leading to a significant increase in PCB demand and domestic manufacturers accelerating high-end capacity expansion [1] Group 1: AI Servers - AI servers require advanced PCBs with increased layers, leading to a cost increase of 3 times compared to traditional boards, with prices for specialized materials being over 5 times that of standard materials [2][4] - Major manufacturers like Shenghong Technology and Huadian Co. have AI server PCB orders booked until Q1 2026, with some companies operating at full capacity 24/7 [4] - The global market for high-layer PCBs (18 layers and above) is expected to grow at a rate of 41.7% by 2025 [4] Group 2: Electric Vehicles - The value of PCBs in electric vehicles has doubled, with a single vehicle's PCB value reaching 1500-2000 RMB, which is twice that of traditional fuel vehicles [5] - Advanced driving systems require 16-layer HDI boards, with prices exceeding 5000 RMB, and domestic market share for these boards has increased from 30% in 2023 to 45% [6] - The global automotive PCB market is projected to reach 9.4 billion USD by 2025, driven by the production of 77GHz radar boards for Tesla's Robotaxi [9] Group 3: Consumer Electronics - The integration level in consumer electronics is increasing, with the mainboard area of the iPhone 16 Pro reduced by 20.7% while accommodating more AI chips, thanks to SLP technology [10] - Companies like Pengding Holdings are investing significantly in expanding high-end HDI production lines, with a 50% increase in capacity at their Huai'an factory [10] - The penetration rate of HDI boards in consumer electronics is expected to exceed 35% due to the rise of AI PCs, with monthly order growth of 20% for AI PC PCBs [10] Group 4: Robotics - The demand for PCBs in the robotics sector is structurally increasing, with companies like Yushu Technology and UBTECH focusing on high-density and high-reliability PCB requirements [11] - The robotics industry is pushing for upgrades in PCB technology, indicating a broad long-term growth potential [11] Group 5: Industry Outlook - The global PCB market is expected to grow at a CAGR of 5.2% from 2024 to 2029, with AI servers, 800G switches, and robotics applications driving a 3-5 percentage point increase in industry gross margins [13] - The PCB industry is currently in a dual-cycle resonance period of "technological upgrades and domestic substitution," with companies like Shenghong Technology and Shengyi Technology poised for breakthroughs in AI computing, automotive electronics, and robotics [13]

鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下简称"鹏鼎控股"、"公司"）于 2025 年 4 月 8 日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于向全资子公司台 湾鹏鼎增资的议案》：同意由公司全资子公司鹏鼎国际有限公司向鹏鼎科技股份 有限公司（以下简称"台湾鹏鼎"）增资新台币 30 亿元（约合人民币 6.6 亿元）。 具体内容详见公司于 2025 年 4 月 9 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露 的《关于向全资子公司台湾鹏鼎增资的公告》（公告编号：2025-021）。 公司已于近日完成对台湾鹏鼎的增资，并于当地办理完成注册资本的工商变 更事项，本次增资完成后，台湾鹏鼎注册资本由新台币 1,525,000,000 元增加至 新台币 4,525,000,000 元。 特此公告！ 鹏鼎控股(深圳)股份有限公司 证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2025-040 鹏鼎控股(深圳)股份有限公司 关于全资子公司台湾鹏鼎增资完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 董 事 会 2025 年 6 月 18 日 ...

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 002579 | 中京电 子 | 10.01 | 11.18 | 16576.57 | 28.81 | | 301308 | 江波龙 | 5.02 | 13.41 | 8231.35 | 6.54 | | 002273 | 水晶光 电 | 1.49 | 2.88 | 7762.78 | 10.13 | | 002938 | 鹏鼎控 股 | 2.47 | 1.43 | 6688.57 | 6.68 | | 300496 | 中科创 达 | 1.48 | 2.18 | 4239.96 | 9.55 | | 688525 | 佰维存 储 | 3.28 | 5.18 | 3984.46 | 3.85 | | 300968 | 格林精 | 4.38 | 6.24 | 2311.40 | 6.11 | | 002230 | 科大讯 | 0.13 | 0.69 | 1173.49 | 1 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 本篇报告分析了PCB/CCL产业链最新景气趋势。Q1 AI算力需求拉动稼动率向上，行业淡季不淡，进入Q2后，AI驱动的景气推 动稼动率保持高位运行。我们认为整体需求处于向上态势，AI算力在大模型训练以及AI应用持续优化迭代的推动下，需求仍旧 旺盛；AI端侧中长线以苹果为代表的端侧AI化升级以及汽车智能化趋势加速演进带来的新增需求值得期待；载板方面，市场需 求随AI/HPC芯片新品出货放量快速回暖，国内高端载板厂商亦有望取得新突破；CCL：算力侧高频高速材料需求弹性向上，国 内头部厂商有望深度受益。PCB板块今年处于高景气，估值有向上空间，我们认为PCB/CCL行业兼具周期和成长属性，算力+AI 端侧等创新有望打开行业新的增长空间，建议积极关注。 景气度跟踪：行业处于景气扩张周期，下游AI 创新驱动需求向上。下游终端需求： 手机等消费终端整体需求延续弱复苏，AI算 力建设推动服务器及交换机升级需求，汽车上半年总体销量表现良好。 库存： 中国台湾PCB 月度CP值连续6个月处于0.5以上， 整体优于去年同期，中国大陆及台股PCB厂商库存及周转均环比向上，显示整体需求温和向上。 ...

人工智能的下一个"赛点"，终端应用成为AI能力落地的关键战场。 从AI手机、AI眼镜到智能座舱、智慧家居，2025年，终端设备的AI化趋势愈发明显。国家发改委近期 预测，人工智能终端产业将迎来"排浪式"增长。 这种AI与终端硬件深度融合的大势所趋，恰恰是深圳的优势所在。深圳是全球电子信息重镇，在电子 硬件制造方面具有深厚的底蕴和强大的实力，为人工智能终端产品的生产制造提供了坚实的基础。 作为深圳建设"全球人工智能先锋城市"的先锋力量，深圳经济大区、产业大区的宝安，正以前瞻布局全 力抢占"AI+终端"制高点。通过深入实施"AI+制造""AI+应用"行动，宝安加速推动AI技术在终端产业的 规模化应用，将"看不见的AI"转化为终端市场"看得见的增长"新动能，剑指湾区AI终端产业高地。 终端AI化"热辣滚烫" "当前人工智能产业已进入大规模应用落地阶段，将技术转化为实际应用、服务于实体经济尤为关 键。"深圳清华大学研究院产业规划研究中心主任刘战国指出。 AI能力的最终落地，离不开硬件载体。 凭借端侧入口优势，消费电子、智能驾驶等终端设备正成为智能化转型的最前沿。不久前在深举行的 2025全球人工智能终端展（GAIE） ...

内容概况：类载板（SLP）作为介于传统PCB与IC封装基板之间的新型电路板技术，近年来发展迅速。 2024年，全球类载板（SLP）行业市场规模为315亿元，同比增长6.06%。从技术趋势来看，SLP技术凭 借其高密度布线、多层堆叠结构以及出色的先进封装兼容性，成功满足了电子产品日益小型化和高性能 化的需求。与传统HDI相比，SLP的线宽/线距最小可以缩短到20/35微米，同等条件下，电子元器件承 载数量可以达到HDI的两倍。随着技术的持续进步，SLP技术正朝着更高密度和更精细线路的方向迈 进。 相关上市企业：鹏鼎控股（002938）、兴森科技（002436）、深南电路（002916）、东山精密 （002384）、景旺电子（603228） 相关企业：诺德新材料股份有限公司、广东嘉元科技股份有限公司、中国巨石股份有限公司、江苏长海 复合材料股份有限公司、中国石油化工股份有限公司、福建三木集团股份有限公司、四川东材科技集团 股份有限公司、大族激光科技产业集团股份有限公司、北方华创科技集团股份有限公司、苏州迈为科技 股份有限公司、苏州华兴源创科技股份有限公司、无锡日联科技股份有限公司、华为技术有限公司、小 米通讯技术 ...

证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2025-039 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024年年度 股东会通过的2024年年度利润分配方案为：以母公司可供分配的利润为依据，以 票激励计划及2024年限制性股票激励计划部分限制性股票，向全体股东每10股派 发现金红利10.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。除上述因回 购注销限制性股票导致公司利润分配总股本发生变化外，如后续在分配方案实施 前公司利润分配总股本由于股份回购或股权激励等原因而发生变化时，分配比例 将按分派总额不变的原则相应调整。 截至2025年6月9日，公司回购注销限制性股票已完成，故本次利润分配以目 前总股本2,318,051,016股为依据，向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含 税） 公司 2024 年年度利润分配方案已获 2025 年 4 月 29 日召开的 2024 年年度股 东会审议通过，现将利润分配事宜公告如下： 一、股东会审议 ...

证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2025-039 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 2024 年年度利润分配实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024年年度 股东会通过的2024年年度利润分配方案为：以母公司可供分配的利润为依据，以 2024年12月31日的总股本2,318,560,816股，扣除拟回购注销的2021年限制性股 票激励计划及2024年限制性股票激励计划部分限制性股票，向全体股东每10股派 发现金红利10.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。除上述因回 购注销限制性股票导致公司利润分配总股本发生变化外，如后续在分配方案实施 前公司利润分配总股本由于股份回购或股权激励等原因而发生变化时，分配比例 将按分派总额不变的原则相应调整。 截至2025年6月9日，公司回购注销限制性股票已完成，故本次利润分配以目 前总股本2,318,051,016股为依据，向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含 税），共计派发现金股利人民币2 ...

证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2025-038 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 关于公司2021年限制性股票激励计划及2024年限制性股票激励 计划部分限制性股票回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、公司本次回购注销 2021 年限制性股票激励计划及 2024 年限制性股票激 励计划部分限制性股票 509,800 股，占回购注销前公司总股本的 0.0220%；其中， 公司回购注销 2021 年限制性股票计划部分限制性股票 409,800 股，回购价格为 16.44 元/股，共涉及激励对象 249 人；公司回购注销 2024 年限制性股票计划部 分限制性股票 100,000 股，回购价格为 17.70 元/股，共涉及激励对象 4 人。 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次部分 A 股限制性股票回购注销事项已于 2025 年 6 月 9 日办理完成。本次回购注销完 成后，公司总股本由 2,318,560,816 股减少为 2,318,051,016 股。 鹏鼎控股（深圳） ...

2025 年 5 月营业收入简报 证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2025-037 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 公司 2025 年 5 月合并营业收入为人民币 259,801 万元，较去年同期的合并 营业收入增加 22.43%。 特此公告。 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：鹏鼎控股(深圳)股份有限公司(以下简称"本公司"或"公司") 之间接控股股东臻鼎科技控股股份有限公司（以下简称"臻鼎科技"）为台湾 地区上市公司，臻鼎科技需按照台湾证券交易所相关规定，披露每月营业收入 数据。为使 A 股投资者能够及时了解公司的经营情况，本公司亦同步在深圳证 券交易所指定的信息披露媒体上披露本公司营业收入。 本简报为初步核算数据，未经会计师事务所审计或审阅，最终数据以公司 定期报告为准，敬请投资者注意投资风险。 董 事 会 2025 年 6 月 7 日 ...