Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its long-term development despite adjustments in profit forecasts for 2024-2025 [2][23][30]. Core Insights - The company achieved a revenue of 3.408 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 18.37%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 5.17% to 319 million yuan [1][9]. - The rapid development of China's aerospace industry presents significant opportunities for the company, which is a leading supplier of high-temperature alloys, crucial for aerospace applications [2][9][15]. - The company is positioned as one of the largest producers of high-end and new high-temperature alloy products in China, with advanced manufacturing technology and a strong brand image, suggesting substantial growth potential in the future [9][15]. Financial Summary - Revenue and profit forecasts have been adjusted, with net profit estimates for 2024 and 2025 revised to 415 million yuan and 537 million yuan, respectively, with a new estimate for 2026 set at 689 million yuan [2][14]. - The company's earnings per share (EPS) for 2023 is reported at 0.41 yuan, with projections of 0.54 yuan for 2024 and 0.69 yuan for 2025 [14][27]. - The company’s total assets are projected to grow from 7.220 billion yuan in 2023 to 10.221 billion yuan by 2026, indicating a robust financial outlook [27].

2024Q1 实现归母净利润 0.95 亿元，同比+57.74% 利润表：铸造合金是 2023 年收入主要增长点，子公司青岛新力通净利润大幅增长。 1）收入端：铸造合金方面，2023 年实现营收 22.97 亿元，同比+32.58%，其中河 北德凯 2023 年营收 10.54 亿元，同比+10.12%，净利润 1.47 亿元，同比-9.43%， 青岛新力通营收 12.01 亿元，同比+39.37%，净利润 1.81 亿元，同比+216.52%。 变形合金方面，2023 年营收 7.17 亿元，同比+3.30%。新型合金方面，2023 年营 收 3.51 亿元，同比-12.10%。 2）盈利能力端：2023 年公司毛利率 29.22%，同比+1.54pct，净利率 12.20%，同 比-1.07pct。我们认为毛利率提升或因镍等原材料价格下降，导致铸造合金毛利率同 比增长 5.44pct，净利率下降主要系 1）2023 年销售/管理费用率分别同比提升 0.57/0.91pct，2）2023 年其他收益（政府补助）0.16 亿元，同比-76.08%。 公司作为国内高温合金平台型企业，一方面在航空航天发动机领域不 ...

证券研究报告：国防军工 | 公司点评报告 最新收盘价（元） 17.66 资产负债率(%) 48.4% 公司基本情况 总市值/流通市值（亿元）137 / 135 市盈率 42.53 股票投资评级 个股表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email:maqiang@cnpsec.com 一季度业绩同比高增 58%，业务拓展成效显著 4 月 23 日，钢研高纳发布 2023 年年报和 2024 年一季报。2023 年，公司实现营收 34.08 亿元，同比增长 18%，实现归母净利润 3.19 亿元，同比减少 5%。2024Q1，公司实现营收 7.99 亿元，同比增长 29%， 实现归母净利润 0.95 亿元，同比增长 58%。 1、航空航天业务基本盘稳固，收入保持较快增长。公司是国内 高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，拥有年生产超千 吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航空航天发动机用精铸件、 变形高温合金盘锻件、粉末高温合金 ...

证券代码：300034 证券简称：钢研高纳 公告编号：2024-029 变更后，钢研极光工商登记信息如下： 北京钢研高纳科技股份有限公司 关于与关联方共同向参股子公司增资暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、关联交易概述 北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 25 日召开了第六届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于与关联方共同向参 股子公司增资暨关联交易的议案》，公司和关联方钢研投资有限公司拟使用自有 资金同比例各向公司参股子公司常州钢研极光增材制造有限公司（以下简称 "钢研极光"）增资不超过 4000 万元，共计增资不超过 8000 万元，具体内容详 见公司于 2023 年 8 月 26 日在巨潮资讯网上披露的《关于与关联方共同向参股 子公司增资暨关联交易的公告》（公告编号：2023-046） 二、关联交易进展情况 （一）增资情况 2023 年 10 月 20 日，公司和钢研极光签署了《关于常州钢研极光增材制造 有限公司之增资协议》 ...

➢ 事件：公司 4 月 22 日发布 2023 年报&2024 年一季报，23 年实现营收 34.1 亿元，YoY+18.4%；归母净利润 3.2 亿元，YoY-5.2%；扣非净利润 3.1 亿元， YoY+9.8%。1Q24 实现营收 8.0 亿元，YoY+28.6%，归母净利润 0.95 亿元， YoY+57.7%，扣非净利润 0.92 亿元，YoY+66.9%，业绩表现符合市场预期。我 们综合点评如下： ➢ 1Q24 归母净利润快增 58%；毛利率连续两季度环比提升。1）单季度看： 4Q23 实现营收 9.9 亿元，YoY+0.9%；归母净利润 0.84 亿元，YoY-30.0%；扣 非净利润 0.84 亿元，YoY-0.7%。1Q24 业绩取得较快增长，归母净利润同比增 长 57.7%至 0.95 亿元。2）盈利能力：2023 年毛利率同比增加 1.5ppt 至 29.2%； 净利率同比减少 1.1ppt 至 12.2%。4Q23 毛利率同比增加 2.8ppt 至 30.9%；净 利率同比减少 3.3ppt 至 11.6%。1Q24 毛利率同比提升 4.6ppt 至 33.2%，净利 率同比提升 4. ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序 证券代码：300034 证券简称：钢研高纳 公告编号：2024-027 向特定对象发行股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日 召开第六届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于公司提请股东大会授权董 事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》，该议案尚需提交公司 2023 年 年度股东大会审议。现将相关事宜公告如下： 一、本次发行的具体内容 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《深圳证券交易所上市公司证券发 行上市审核规则》等相关规定，公司董事会提请股东大会授权董事会决定向特定 对象发行融资总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十 的股票，授权期限为 2023 年年度股东大会通过之日起至 2024 年年度股东大会召 开之日止。本次授权事宜包括以下内容： （1）发行证券的种类和数量 向特定对象发行融资总额不超过人民币三亿元 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 was ¥3,408,090,034.18, an increase of 18.37% compared to ¥2,879,281,731.66 in 2022[25] - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥319,127,501.65, a decrease of 5.17% from ¥336,511,323.74 in 2022[25] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥308,226,044.78, which represents a 9.83% increase from ¥280,647,806.32 in 2022[25] - The total assets at the end of 2023 were ¥7,220,168,976.12, reflecting a growth of 14.75% from ¥6,291,948,477.17 at the end of 2022[25] - The net assets attributable to shareholders increased by 7.39% to ¥3,355,522,109.67 from ¥3,124,570,597.58 in 2022[25] - The basic earnings per share for 2023 were ¥0.4152, down 5.31% from ¥0.4385 in 2022[25] - The diluted earnings per share were ¥0.4150, a decrease of 4.62% compared to ¥0.4351 in 2022[25] - The cash flow from operating activities for 2023 was ¥525,725,714.67, a decline of 6.23% from ¥560,674,982.86 in 2022[25] - The weighted average return on equity for 2023 was 9.80%, down from 11.23% in 2022[25] Revenue Breakdown - The revenue from casting alloy products was ¥2,296,667,318.48, accounting for 67.39% of total revenue, with a year-on-year growth of 32.58%[79] - The revenue from deformed alloy products was ¥717,288,149.73, which is 21.05% of total revenue, showing a slight increase of 3.30%[79] - The revenue from new alloy products decreased by 12.10% to ¥350,685,547.61, representing 10.29% of total revenue[79] - The company achieved a significant increase in overseas revenue, which rose by 134.85% to ¥348,638,865.76, making up 10.23% of total revenue[79] Non-Recurring Gains and Losses - The company reported a net profit of -731,076.69 CNY from the disposal of non-current assets in 2023, a significant decrease compared to a profit of 207,871.21 CNY in 2022[33] - Government subsidies recognized in the current period amounted to 5,838,941.60 CNY, down from 75,601,284.11 CNY in 2022, indicating a decline of approximately 92.3%[33] - The total non-recurring gains and losses for 2023 were 10,901,456.87 CNY, compared to 55,863,517.42 CNY in 2022, reflecting a decrease of about 80.5%[39] - The company did not report any non-recurring gains or losses that were reclassified as regular gains or losses during the reporting period[39] Industry and Market Position - The company operates in the non-ferrous metal smelting and rolling processing industry, classified under C32 according to the China Securities Regulatory Commission[44] - The company has not experienced any major changes in the industry it operates in during the reporting period[44] - The company’s industry management is primarily guided by the National Development and Reform Commission and the Ministry of Industry and Information Technology[45] - The demand for high-end and new high-temperature alloys is driven by the development of China's independent aerospace industry and advancements in large power generation equipment manufacturing[57] Research and Development - The company focuses on research and technological innovation to drive customer orders and has adopted a collaborative production model for certain processes[55] - The company has established key laboratories and engineering centers to support R&D in high-temperature alloys and related technologies, positioning itself as a leader in the industry[65] - The company invested ¥275,270,567.58 in R&D in 2023, representing 8.08% of operating revenue[98] - The number of R&D personnel increased by 8.94% to 402, with a notable rise in the number of bachelor's degree holders by 24.19%[98] Financial Stability and Investments - The company's total liabilities increased by 308.76 million yuan, raising concerns about financial leverage and risk management[171] - The company has a capital reserve of 1.25 billion yuan, reflecting its financial stability and capacity for future investments[171] - The total investment amount for the reporting period was ¥356,597,785.02, a 65.00% increase compared to ¥215,687,246.92 in the same period last year[114] - The company made a significant equity investment of ¥10,500,000.00 in Dahui Zhisheng (Qingdao) Private Equity, acquiring a 11.48% stake[114] Future Outlook - The company provided a positive outlook for the next fiscal year, projecting a revenue growth of 10% to 12%[122] - New product launches are expected to contribute an additional 300 million RMB in revenue over the next year[122] - The company plans to enhance its market expansion strategies and invest in new product development to drive future growth[171] - The company is considering strategic acquisitions to enhance its market position, with a budget of 500 million RMB for potential deals[122]

股票代码：300034 2023 环境、社会与治理报告 ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE REPORT 关于本报告 本报告是北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称 "钢研高纳"）发布的第一份 ESG 报告，本着客观、规范、透明和全 面的原则，详细披露公司 2023 年在积极承担社会责任和促进可持续发展等方面的具体举措、重点实践、亮点案例和关键绩效， 旨在回应利益相关方的期望，未来更好地履行社会责任。 时间范围 本报告涵盖期间为 2023 年 1 月 1 日至 12 月 31 日。为 增强本报告的对比性和前瞻性，部分数据及内容适当追溯 之前年份。 编制依据 本报告依据国务院国有资产监督管理委员会《央企控 股上市公司 ESG 专项报告编制研究》、深圳证券交易所《上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运 作》、全 球 报 告 倡 议 组 织（Global Reporting Initiative， GRI）发布的《可持续发展报告标准（GRI Standards）》以 及《联合国可持续发展目标》(UN SDGs 2030) 要求编制。 报告称谓 | 钢研高纳、本 ...

第一条 为进一步完善公司治理结构，促进公司规范运作，充分发挥独立董 事在公司治理中的作用，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华 人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》及《深圳证券 交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业 板上市公司规范运作》等有关法律法规、规范性文件和《北京钢研高纳科技股份有限 公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，特制定本制度。 第二章 一般规定 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及公 司主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能妨碍其进行独 立客观判断的关系的董事。 第一章 总则 第三条 独立董事对公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事应当 忠实履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。独立 董事应当独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人或者与公司及其主要股东、 实际控制人存在利害关系的单位或个人的影响。 第四条 本公司聘任的独立董事原则上最多在三家境内上市公司兼任独立 董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：300034 证券简称：钢研高纳 公告编号：2024-021 重要内容提示： 3.第一季度报告是否经过审计 一、主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------| | □是 否 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | | 营业收入（元） | 798,595,487.11 | 620,967,240.43 | 28.61% | | 归属于上市公司股东的净利 润（元） | 94,756,445.68 | 60,070,985.57 | 57.74% | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 （元） | 92,295,270.03 | 55,299,644.91 | 66.90% | | 经营活动产生的现金流量净 额（元） | -392,5 ...