编者按 如何打造消费大国 当前，提振消费成为我国经济工作的首要任务、政策支持的主要着力点。国务院总理李强日前在世界经济论坛新领军者年会（又称夏季达沃斯论坛）上表 示，中国在加力实施扩大内需战略，开展提振消费专项行动，推动中国在"制造大国"的坚实基础上成长为超大体量的"消费大国"。近日，中国人民银行、 国家发展改革委等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。对此，中国经济时报邀请智库专家围绕如何大力提振消费、打造消费大 国展开分析把脉，提出真知灼见。 核心观点： 当前，我国居民消费呈现出良好发展态势。针对影响居民消费的几个问题，如居民收入增长偏慢、有效供给不足、限制性消费阻碍较大、消费基础设施不 完善、消费环境仍待优化等，激发消费增长仍需政策持续发力：一是增强消费能力，二是优化消费环境，三是减少消费限制，四是优化消费供给，五是创 新消费场景，六是健全现代流通体系。 ■董超 当前，我国居民消费呈现出良好发展态势，商品消费更新换代步伐加快，餐饮、文化、旅游、体育、康养等服务消费快速发展，入境消费、国货"潮品"消 费、数字消费等消费新亮点不断涌现。 我国居民消费态势表现较好的原因 居民消费态势之所以总 ...

不过，当前我国企业在"走出去"以及内外贸一体化发展过程中仍面临不少障碍。在内外贸一体化进程 中，标准体系"两张皮"现象尤为突出。例如，部分产品因国内国际标准差异，难以在国内外市场同步销 售，导致企业资源浪费。渠道资源短板亦构成明显瓶颈，传统外贸企业缺乏内销渠道铺设经验，而内贸 企业又对海外市场规则不熟，形成双向"隔离"。此外，金融支持体系尚显不足，许多企业在内外贸切换 中面临融资渠道不畅、信用体系衔接不紧的问题，中小微企业融资需求满足率仍然偏低。 突破藩篱，亟需多管齐下，打通内外循环经络。首先，要推动制度规则深度衔接。在政府引导下，应加 速推动国内外标准互认进程，打造一个透明、统一、互通的营商环境，为商品与服务的自由流动扫清障 碍。其次，需强化基础设施与能力建设。通过政府与企业协同投入，共建高效物流体系、共享型海外仓 及数字化贸易平台，从而消除渠道壁垒。最后，创新金融服务至关重要。金融机构应着力开发适配内外 贸一体化需求的金融产品，优化跨境结算服务，为企业在双市场腾挪提供坚实的资金后盾。 （文章来源：经济日报） 当前，全球贸易环境日益复杂，企业经营面临的风险与挑战不断增加，这给我国内外贸协同发展提出了 新要求 ...

2025年以来，我国各类政策陆续出台，经济数据出现积极信号，横空出世的DeepSeek在全球引发大模 型平权浪潮，叠加民营经济座谈会的召开，整个社会的信心显著回升，科技与创新成为社会上下新一轮 的共识。 华商基金权益投资副总监、华商优势行业灵活配置混合基金经理张明昕对此表示，在经济出现企稳信号 及社会发展信心回升的带动下，A股的资金层面明显趋暖，市场流动性亦有明显改善，各类资产出现重 估，特别是央国企集团、公募基金、上市公司等长期资金的积极入市，为我国资本市场注入了"稳得 住、走得远"的底气，证券市场总体保持活跃，投资者信心得到提振。 目前随着中美联合声明互降关税，全球瞩目的中美关税战被按下"暂停键"。华商基金张明昕认为，这为 全球及中美经贸秩序增添了信心和稳定预期，市场对于中美贸易摩擦升级的忧虑显著缓解，目前全球市 场基本修复到关税之前的位置，风险偏好也得以修复和提高。长远来看，外部的压力会持续推动我国加 速内外循环协同发展，将外部压力转化为全面深化改革开放的动力是资本市场健康发展的关键。 张明昕 特许金融分析师（CFA） 华商基金权益投资副总监 华商基金权益投资部副总经理 立足于行业的景气观察维度，年初的 ...

2025年以来，我国各类政策陆续出台，经济数据出现积极信号，横空出世的DeepSeek在全球引发大模 型平权浪潮，叠加民营经济座谈会的召开，整个社会的信心显著回升，科技与创新成为社会上下新一轮 的共识。 华商基金权益投资副总监、华商优势行业灵活配置混合基金经理张明昕对此表示，在经济出现企稳信号 及社会发展信心回升的带动下，A股的资金层面明显趋暖，市场流动性亦有明显改善，各类资产出现重 估，特别是央国企集团、公募基金、上市公司等长期资金的积极入市，为我国资本市场注入了"稳得 住、走得远"的底气，证券市场总体保持活跃，投资者信心得到提振。 目前随着中美联合声明互降关税，全球瞩目的中美关税战被按下"暂停键"。华商基金张明昕认为，这为 全球及中美经贸秩序增添了信心和稳定预期，市场对于中美贸易摩擦升级的忧虑显著缓解，目前全球市 场基本修复到关税之前的位置，风险偏好也得以修复和提高。长远来看，外部的压力会持续推动我国加 速内外循环协同发展，将外部压力转化为全面深化改革开放的动力是资本市场健康发展的关键。 张明昕 特许金融分析师（CFA） 华商均衡成长混合基金经理 价值驱动的产业趋势投资 依据基金法律文件显示，华商基金张明 ...

专题：2025首届美好生活博览会 今日起，"2025首届出口转内销商品博览会"正式升级为"2025首届美好生活博览会"（简称：好博会）， 将于2025年6月27日至29日在北京展览馆盛大启幕。 2025首届美好生活博览会以"美好生活新场景，内外循环新动能"为主题，开创性地整合"产、供、销、 服"全链路资源，通过构建融合服务展示、交易采购对接与品牌传播赋能的一体化平台，推动全民消费 升级，助力"中国制造"向全球化品牌战略跃升。 五、政企协同促消费：联合政府部门、进出口商会、行业协会等重点机构，共建新消费展示平台，释放 政策与市场协同效应。 2025首届美好生活博览会不仅打造商品交易年度盛会，更树立产业与消费升级的双重标杆。通过"产品 +品牌+渠道+服务"四维赋能，加速推进制造大国向品牌强国转型，开启国内市场高质量发展新纪元。 一、全民参与的体验型消费主场：1.5万平方米展区打造"日常消费+数字娱乐+健康生活"全场景空间， 通过"逛、玩、买"一站式体验，构建有趣、有物、有优惠的生活市集。 二、品牌直连用户的交易平台：以线下展会为核心，联动阿里巴巴、京东、拼多多、抖音电商等平台， 实现线上线下贯通、社交直播联动，打 ...

展望后市，张平认为从市场整体趋势来看，尽管过程中可能跌宕起伏，但值得投资者长期关注。未来市 场的发展不仅需要新的政策刺激，也需要新的增长点。无论是中欧谈判还是中美谈判的成功，都将为外 贸和内循环带来新一轮刺激。近期军工板块因地缘因素爆发，化工化肥、农牧饲渔等板块也相继启动， 显示出资金开始关注公司的实际经营情况，这也是A股市场走向成熟的表现。 张平表示，昨日市场尾盘出现拉升，能否形成岛型反转，需要仔细分析。从技术角度看，跳空缺口若三 天不补，通常被视为强势信号。尽管昨日尾盘拉升，但今天才是确认的关键。回看市场，其左侧最低点 为3319，而昨日最低点为3324，二者之间形成缺口。按照翻箱理论，该区域至少有260个点的上涨空 间，有望冲击3500点左右区域，形成新的压力位，也为后续进攻创造机会。 5月8日，和讯投顾张平在今日市场分析中指出，大盘近期出现放量跳空突破的态势，成交量显著放大， 市场表现超预期。周三尽管许多投资者对高开普遍持低走预期，但市场却展现出强劲的韧性，一系列政 策组合拳发挥了重要作用。从降低存款准备金率0.5个百分点，释放1万亿流动性，到下调政策性利率0.1 个百分点，再到降低个人住房公积金贷款 ...

每经记者 陈鹏丽 每经编辑 张海妮 尽管是"五一"小长假，第137届中国进出口商品交易会（以下简称广交会）第三期展会现场依然客流如织，人气高涨。 美国的"对等关税"并未影响中国参展商的心情和外国采购商的热情，但热闹之下，也有一些微妙的变化。比如，本届广交会，欧美客户数量减少，取而代之 的是其他国家采购商的"补位"。同时，中国参展商为求更多出路，纷纷加大订单争夺力度。 5月1日，中国对外贸易中心宣布，为帮助外贸企业积极应对外部风险挑战，本届广交会对出口展参展企业减免50%展位费。此举让参展商们受到鼓舞，因为 在他们看来，这说明了中国有很多措施应对当前的关税变局。 5月2日，《每日经济新闻》记者专访了中国大型文具出口商贝发集团股份有限公司（以下简称贝发集团）董事长邱智铭。在贝发集团的营收构成中，美国市 场占了近30%的份额。邱智铭不逃避"对等关税"给公司带来的影响，但他也表示，贝发集团手中有"牌"可打，公司有能力，也有信心化解关税影响。 "美国人每人每年用我们3~5支笔。他们不用我们的，就要花高几倍的价格去买国际品牌。"邱智铭说，"我们的预期是，二季度会受到影响，三季度会恢复， 四季度会逆势增长。全年预计依然能够 ...

清单缩短并非单纯做减法，其背后恰恰是政府治理能力在做"加法"。新版清单坚持"全国一张清单"原 则，明确要求各地区不得另设清单，从根源上遏制了"隐性门槛"和"玻璃门"。同时，事权法定、监管协 同等制度设计，推动管理方式从事前审批转向事中事后监管。这种转变既需要勇气——敢于破除既得利 益藩篱，更需要智慧——用法治化、标准化手段筑牢风险防控底线。正如清单中保留的469条全国性措 施，精准聚焦国家安全、生态红线等领域，体现"放得开"与"管得住"的辩证统一。 毫无疑问，经过新一轮的调整，负面清单制度已从初创探索步入成熟定型阶段。但改革只有"进行时"没 有"完成时"，如何进一步清理跨境投资、数据流动等新型准入壁垒？怎样通过数字技术实现清单动态监 管？这些问题仍需在实践中求解。值得关注的是，新版清单首次将外商投资准入措施与国内市场准入体 系并轨，这预示着中国正以更高水平开放推动内外循环协同发展。 □ 胡 波 4月24日，《市场准入负面清单（2025年版）》正式发布，这是我国自2018年首版清单以来的第4次修 订。新版清单事项数量从2022年版的117项压减至106项，全国性管理措施缩减17条，地方性措施更是从 36条锐减至 ...

A 股策略周报 20250427 静而不争 2025 年 04 月 27 日 ➢ 衰退预期回摆，风险资产反弹之后又到关键的路口。随着全球衰退预期回摆， 风险资产上行，黄金下跌。但值得关注的是，日股、德股和美股的纳斯达克指数 在经过这一轮反弹修复之后，已经快回到了加征关税之前的位置。基本可以确定 的是无论如何"缓和"，经济的状态也回不到加征关税之前。值得关注的是，相较 于 2018 年，中国对美出口依赖度已明显下降，但美国对中国进口依赖度并未改 善，中国经济将在本轮的博弈中更具韧性。从这个角度而言中国资产在全球范围 内可能更具性价比。从 A 股内部来看，内需+金融板块的大部分股票已经回到加 征关税之前的位置，甚至部分创出新高；另一方面，前期跌得最多的受损板块反 弹较大，但并未创出新高，或许只是有限修复。市场的风险度相较之前已经明显 下降，新的趋势已经开始，中国新的内外需构建工作或许是核心，短期不确定性 的下降并未逆转这一主线。我们认为，中美贸易摩擦"缓和"与否市场都会进入 冷静期：由于前期资本市场是本轮贸易冲击维稳的核心，如果出现缓和，那么前 期对冲板块可能面临压力，市场的维稳力量也会逐步撤出；反之，市场的定价 ...

高毅资产管理产品持有人请关注并注册"高毅资产客户服务"，查询持有资产、产品净值，获取更多产品资讯。 在经历了2024年的弱复苏与结构性调整后，中国资本市场在2025年将面临哪些新机遇与挑战？ 在与投资人的年 度 交流中，高毅资产合伙人、资深基金经理孙庆瑞 认为， 2025年对经济影响较大 的 三大关键变量 是 美国关税 博弈、地产修复节奏与政策工具箱的边际效能 ，需要保持密切关注。在此背景下，其投资策略将通过"外循环 +内循环"双主线 展开 。 她具体分享了 消费电子、 工业、互联网 等领域的结构性机会。 01 展望2025年：重点关注关税、地产与政策三大变量 请您展望2025年，有哪些重要指标或因素是您关注的？ 孙庆瑞： 展望2025年，对中国经济影响较大的三大因素值得关注： 第一，美国加征关税。根据IMF测算， 2024年1-8月，中国对美国出口份额较2017年下降了 3.5%，同期，中国对东盟、俄罗斯出口份额分别上升了3.4%、1.1%。在此期间，中国大陆占美国 进口金额从最高点22%下滑至14%，而中国占全世界商品出口的份额占比达到14%，维持在历史最 高水平。这表明中国通过贸易路线的调整和供应链的重 ...