%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中际旭创（ ） 300308.SZ [Table_Title] 产品结构持续升级，存货提升印证高景气 报告要点 [2T4aQb1le_公Su司m出m货ar结y]构持续升级，存货水平提升印证高景气度。毛利率保持韧性，费用端规模效 应显现。伴随英伟达Blackwell系列产品发布，1.6T模块商用在即，公司认证进度积极。公司 硅光&LPO等新方案进度领先，有望先发制人，行业龙头地位稳固。 ...

2024年5月17日 公司研究 AIGC 拉动光互连需求，高速光模块布局全球领先 ——中际旭创（300308.SZ）跟踪报告之三 要点 买入（维持） 当 前价：166.77元 中际旭创：全球领先的高端光模块厂商。公司集高端光通信收发模块的研发、设 计、封装、测试和销售于一体，提供云数据中心和电信设备市场的整体解决方案， 凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，赢 作者 得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长。 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 公司在 2024 年一季度业绩大幅增长，取得营业收入 48.43 亿元，同比增长 021-52523849 163.59%；归母净利润10.09亿元，同比增长303.84%。 kailiu@ebscn.com 生成式人工智能蓬勃发展，拉动AI数据中心光互联需求。OPEN AI的ChatGPT 分析师：石崎良 引爆全球对于生成式 AI 的投资热潮，以微软、谷歌为代表的大型云计算公司持 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 续大力投入AI数据中心的建设，训练和推理用GPU及其互 ...

证 券 2024 年 05 月 14 日 研 究 海外 AI 软硬双端加速部署，国产光模块龙头 报 1.6T 光模块高速迭代升级 告 —中际旭创（300308.SZ）公司事件点评报告 增持(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年公司实现 maozheng@cfsc.com.cn 营收 107.18 亿元，YOY+11.16%，归母净利润 21.74 亿元， 联系人：何鹏程 S1050123080008 YOY+77.58%，扣非归母净利润 21.24 亿元，YOY+104.71%； hepc@cfsc.com.cn 2024Q1，实现营收 48.43 亿元，YOY+163.59%，归母净利润 10.09 亿元，YOY+ 303.84%，扣非归母净利润 9.90 亿元， 基本数据 2024-05-13 YOY+325.73%。整体业绩实现高增长，符合市场预期。 当前股价（元） 171.55 总市值（亿元） 1377 投资要点 总股本（百万股） 803 流通股本（百万股） 749 ▌ 海外巨头加码 AI 建设推高 800G 光模块需 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 通信网络设备及器件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 际mp 旭any＃创 （ 300308 ） investSug ＃title＃ 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 季度业绩符合预期，未来环比高增趋势明确 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 09 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum事ma件ry＃： 公司发布2023年年报和2024年一季报。 司 日期 2024-05-08 ⚫ 点评：1、24Q1收入略超预期，净利润基本符合预期。2024Q1，受益于800G 点 收盘价（元） 174.80 光模块加速放量，公司实现总营收48.43亿元，同比+163.59%，环比+31.32%； 评 总股本（百万股） 802.83 受到产品价格年降及高价原材料成本的短期影响，Q1销售毛利率短期承压， 报 流通股本（百万股） 748.52 环比-2.61pct至32.76%；销售净利率环比-3.06pct至21.22%；归母净利润10.09 净资产（ ...

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[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/电子设备与仪器 证券研究报告 中际旭创（300308）公司年报点评 2024年04月30日 [Table_InvestInfo] 高端光模块需求强劲，Q1 盈利环比持续 投资评级 优于大市 维持 提升 股票数据 0[4Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 187.70 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 72.05-190.00 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 803/749 总市值/流通市值（百万元） 150690/140497 相关研究  事件：中际旭创发布2023年年报及24年一季报，23年实现营收107.18亿 [《Ta产bl品e_结R构ep持or续tIn优fo化] ，净利加速释放》 元（同比+11.16%），归母净利 21.74 亿元（同比+77.58%），扣非归母净利 润21.24亿元（同比+104.71%），毛利率32.99%（同比+3.68PCT）。23Q4 2024.02.02 单季度营收 36.88 亿元（同比+32.80%，环比+21.88%），归母净利润 8.78 《AI算力推动高端产品放 ...

证券代码：300308 证券简称：中际旭创 中际旭创股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 投资者关系活  业绩说明会 新闻发布会 路演活动 动类别 现场参观 其他 参与单位名称 参与中际旭创2023年度网上业绩说明会的投资者 及人员姓名 时间 2024年4月30日（星期二）15:00—17:00 地点 全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 董事长、总裁刘圣先生； 上市公司接待 董事、副总裁、财务总监王晓丽女士； 人员姓名 副总裁、董事会秘书王军先生； 独立董事战淑萍女士。 公司高管就投资者关心的主要问题进行了回复： Q1：公司去年的业绩大幅上涨，得益于哪些业务的业绩增长？公司今年的 订单量如何？ A：投资者您好，2023年公司的 800G和 400G光模块收入占比较高，对业 ...

公司报告 | 年报点评报告 中际旭创（300308） 证券研究报告 2024年04月 29日 投资评级 23 年 800G出货增长业绩亮眼，24年先发优势凸显 1.6T提速 行业 通信/通信设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 187.7元 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业收入107.18 目标价格 元 亿元，同增11.16%；归母净利润21.74亿元，同增77.58%。24 年Q1实现 营业收入48.43亿元，同增163.59%；归母净利润10.09亿元，同增303.84%。 基本数据 800G出货增加叠加 1.6T出货预期，毛利率仍有向上空间：公司24 年 Q1 A股总股本(百万股) 802.83 收入48.43 亿元，同增 163.59%，环增 31.32%；归母净利润10.09 亿元， 流通A股股本(百万股) 748.52 同增303.84%，环增15.00%。24 年Q1毛利率同增3.21pct，环降2.61pct， A股总市值(百万元) 150,690.48 主要原因：1）Q1 执行新模块采购价格为行业正常现象；2）Q1 400G光模 流通A股市值(百万元) ...

公[Ta司ble点_H评ead●er] 通信设备 2024 年 04 月29 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 800G 高利润产品提振营收质量，业绩 中际旭创(300308) [Table_InvestRank] 持续高增可期 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar：y] 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年公司实现营收 [赵Ta良b毕le_ Authors] ：010-80927619 107.18 亿元，同增 11.16%，实现归母净利润 21.74 亿元，同增 77.58%； ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 2024Q1 公司实现营收 48.43 亿元，同增 163.59%，实现归母净利润 10.09 分析师登记编码：S0130522030003 亿元，同增303.84%。 ⚫ 800G 等高利润率产品持续导入提振利润率水平：业绩方面，受 400G 及 800G 高毛利产品推动，公司 2023 年实现毛利率 32.99%，同增 3.68pcts， [市Ta场ble数_M据 ...

M N 2024 年 4 月 29 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 中际旭创 (300308 CH) 公司一季度业绩为全年发展夯实了基础 目标价 183.00人民币 中际旭创公布了 2023 财年和 2024 年一季度业绩，总体超出我们和市场的预 (此前目标价 136.00人民币) 期。公司2023 财年收入同比增长 11.2% 至 107 亿元人民币，净利润同比增长 潜在升幅 15.6% 77.6% 至 22 亿元人民币。一季度收入同比增长 163.6% 至 48 亿元人民币，净 当前股价 158.36人民币 利润同比大幅增长 303.8% 至 10 亿元人民币。公司出色的业绩主要得益于其高 中国半导体 速光模块（特别是 400G 和 800G）的强劲需求，占 2023 财年总收入 90%以 杨天薇, Ph.D 上。我们将中际旭创的目标价上调至 183 元人民币，对应 2024 年 30 倍预测市 (852) 3916 3716 盈率，并维持“买入”评级。 lilyyang@cmbi.com.hk 张元圣  400G 光模块出货量强劲，推动一季度收入增长；预计 800G 光模块出货量 ( ...