这并非空穴来风的口号。根据IDC最新报告，到2030年，全球AI云市场规模预计将突破4000亿美元。 在近期的内部战略会上，百度智能云高管定调，2026年AI相关收入目标增速从100%上调至200%，全员 力拼高增长，在AI云市场全力抢第一。 根据智能超参数的统计，2025年全年，中国主流云厂商在大模型相关项目上的中标总数累计341个，中 标总金额约27亿元。 在这场真刀真枪的较量中，百度智能云拿下了109个项目，中标金额约9亿元，连续两年位居中标项目数 与金额的"双第一"。 全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示：阿里千问开源模型下载量破10亿次，是全球首个达成 的开源大模型。 中信建投建议一方面关注云计算服务商，可能跟进涨价，另一方面持续推荐AI算力板块和AI应用。近 期，算力板块走势纠结。中信建投认为一是市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重。如 中际旭创（300308）和新易盛（300502）分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位。目前世界正处 于AI产业革命，类比工业革命的影响深远，需要以更长期的视角去观察。 中信建投对AI带动的算力需求以及应用持续乐观，算力板块短 ...

来源：新浪基金 截至2025年四季度末，公募基金持仓数据已随季报披露完毕。从整体配置看，科技成长与高端制造仍是基 金布局的核心方向，传统行业龙头及部分周期股也保持较高配置水平。 公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向 超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业 值得关注的是，中小市值个股在持仓中占比提升，如东山精密、沪电股份、源木科技等基金持股占流通股 比例均超过10%，显示机构对部分成长型中小盘的集中配置。此外，基金持股集中度较高，宁德时代、中 际旭创、紫金矿业等多只个股被超过千只基金共同持有，反映机构在这些标的上共识较强。 增持TOP50股：科技股获"加仓王"，传统龙头"王者归来" 增持榜中，科技股占据突出位置。中际旭创单季获基金增持超226亿元，位居第一；新易盛获增持约96亿 元。二者作为光模块龙头，显示机构对AI算力基础设施赛道的强烈看好。寒武纪、中科飞测等半导体标的 也获大额增持。 传统领域方面，中国平安获增持超105亿元，美的集团、海尔智家、万华化学等白马股以及中信证券等金融 股也重回大幅增持行列，反映部分业绩稳健、股息率提升的核心资产在估值调整后，重新进入机构的配置 视野。 资源类 ...

◎记者 赵明超 AI题材正式走到了公募投资舞台中央。 对于基金经理来说，时代在快速发展，投资也要与时俱进。面对时代变革，基金经理的核心竞争力已从 单纯的择时选股，转向对产业趋势的深度洞察与持续学习能力，其视野必须超越财务报表的静态分析， 深入到技术路线的演进、产业政策的导向乃至全球竞争格局的变动中。在技术的快速迭代中，投资不再 仅仅是关于"价值"或"成长"的标签选择，而是关于如何在一个加速变化的世界里，识别出那些能够定义 未来、创造未来的企业和生态。 时代潮流滚滚向前，资本市场的天职是优化资源配置，让资金流向社会最需要、效率提升最显著、未来 潜力最大的方向。中际旭创成为公募基金头号重仓股，不仅是AI产业崛起的一个标志，更是中国经济 向创新驱动深刻转型在资本层面的回响。 根据最新披露的公募基金2025年四季报，截至2025年底，光模块龙头中际旭创首次登顶，成为公募基金 的头号重仓股。另一家光模块龙头公司新易盛紧随其后，位居公募基金第二大重仓股。与之相对应的 是，此前轮流坐头把交椅的宁德时代与腾讯控股，此番退居其后。与此同时，矿业巨头紫金矿业史无前 例地跻身重仓股前五，而寒武纪、东山精密、沪电股份、工业富联、天孚 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the communication industry [4][18]. Core Insights - The communication industry saw a significant increase in fund holdings, with a market value share of 10.18% in Q4 2025, reflecting a quarter-on-quarter increase of 3.30 percentage points, ranking first among all sectors [2][6]. - The industry is expected to continue benefiting from developments in AI infrastructure and new connectivity, maintaining a high growth outlook despite current valuations being above historical averages [19]. - Key stocks in the communication sector are focused on the AI industry chain, with major holdings including Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, and Tianfu Communication, which ranked as the top three in fund holdings by market value [9][19]. Summary by Sections Fund Holdings Overview - As of Q4 2025, the communication sector's fund holdings ranked among the top five sectors, alongside electronics, power equipment, non-ferrous metals, and non-bank financials [6]. - The top three stocks by fund holdings in the communication sector are Zhongji Xuchuang (¥162.18 billion, +45.51% QoQ), Xinyi Sheng (¥124.66 billion, +13.14% QoQ), and Tianfu Communication (¥19.45 billion, +0.73% QoQ) [9][19]. Investment Recommendations - The report recommends maintaining an "Overweight" rating for the communication industry, highlighting specific stocks for investment: 1. Optical Modules: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Guangxun Technology, Huagong Technology 2. CPO/Silicon Photonics: Tianfu Communication, Shijia Photonics, Yuanjie Technology, Guangku Technology, Changguang Huaxin, Taicheng Light 3. PCB: Hudian Co., Shenzhen South Circuit 4. End-side: Guanghe Tong, ZTE Corporation 5. IDC/Liquid Cooling: Wangsu Technology, Aofei Data, Guanghuan New Network 6. Network Side: ZTE Corporation, Ruijie Networks, Unisplendour, Fenghuo Communication, Feiling Kesi 7. High-speed Copper Cables: Zhaolong Interconnect 8. Operators: China Mobile, China Telecom, China Unicom 9. Military Communication-related stocks: Haige Communication, Qiyi Er, Changying Tong 10. US stocks: Credo (CRDO), MaxLinear (MXL), Arista Networks (ANET), VNET Group (VNET), Coherent (COHR), Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), Marvell (MRVL), AXT (AXTI) [18]. Valuation Insights - The overall valuation of the communication sector is above the historical average, with a PE-TTM of 50x, placing it in the 86th percentile over the past decade. The sector is expected to maintain significant growth potential as it benefits from AI infrastructure and new connectivity developments [19].

近日，公募基金2025年四季度报告已经披露完毕，基金重仓股也随之浮出水面。公募基金作为A股市场主要的机构投资者之一，其持股动向备受市场关注。 （按照基金披露规则，公募基金季报只会披露前10大重仓股数据，中报和年报才会披露全部的持仓数据。） 根据公募基金四季报中披露的前10大重仓股数据（本文仅统计公募基金的A股持仓数据）统计发现，2025年末，公募基金共重仓持有2976家A股公司，持股 总市值约为33572亿元，相比三季度末减少约4292亿元。 从基金2025年末的重仓股所属行业分布来看，持股总市值最高的行业是电子行业，持股总市值约为6897亿元，远高于其他行业；但相比三季度末持股市值减 少了1000多亿元。 电力设备（新能源为主）、通信2个行业，基金持股市值也分别超3700亿元、3400亿元。此外，公募基金对有色金属、非银金融、食品饮料、医药生物等4个 行业的持股也均超2000亿元。 | 排序 | 行业名称 (申万一级) | 持有该行业 的公司数 | 2025年末 持股市值 | 三季度 持股市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (亿元) | (亿元) | | ...

Core Viewpoint - The rapid growth of the global AI industry since 2025 has led to a surge in demand for computing power, resulting in a significant performance boost for optical module companies, particularly for the leading stock, Zhongji Xuchuang, which has seen its stock price increase over sevenfold since April 2025 [2][3]. Company Performance - Zhongji Xuchuang reported revenue of 25.005 billion yuan for the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 44.43%, and a net profit attributable to shareholders of 7.132 billion yuan, up 90.05% year-on-year [3]. - The company achieved a quarter-on-quarter revenue and net profit increase of 25.89% and 30.1% respectively in Q3 2025, showcasing strong growth stability [3]. - As of January 26, 2026, Zhongji Xuchuang's stock price reached 589.80 yuan, up from 67.20 yuan on April 9, 2025, marking an increase of over 700% [2][3]. Market Position - Zhongji Xuchuang has become the top holding stock for active equity funds, surpassing Ningde Times, with 1,273 active equity funds holding a total of 135 million shares, representing 12.24% of the circulating shares and a market value of 82.54 billion yuan as of Q4 2025 [3]. Institutional Actions - Some institutions have begun to reduce their holdings in Zhongji Xuchuang, citing concerns over high valuations. For instance, Yongying Technology and China Europe Digital Economy reduced their holdings by 17% and 33.42% respectively in Q4 2025 [5]. - The controlling shareholder, Shandong Zhongji Investment Holding Co., Ltd., completed a reduction of 5.5 million shares, amounting to 2.87 billion yuan, for personal funding needs between November 20, 2025, and January 15, 2026 [5]. Industry Outlook - The optical module industry is expected to maintain high demand, with predictions of a 35% year-on-year growth in the global Ethernet optical module market, reaching $18.9 billion in 2026 [6]. - The growth drivers include strong demand for AI infrastructure and advancements in optical interconnect technology [6]. - Analysts remain optimistic about the industry's future, with expectations of continued demand and supply shortages becoming the norm, particularly for 1.6T optical modules and silicon photonics technology [7].

截至2025年四季度末，公募基金持仓数据已随季报披露完毕。从整体配置看，科技成长与高端制造仍是基 金布局的核心方向，传统行业龙头及部分周期股也保持较高配置水平。 专题：聚焦2025基金四季报：AI应用、商业航天、核聚变，谁领2026投资主线？ 公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向 超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业 在持股市值排名前50的个股中，前十大重仓股多集中于通信、AI、电子等科技板块，包括中际旭创、新易 盛、寒武纪、立讯精密等龙头，体现出机构对科技创新与产业升级的持续看好。新能源方向以宁德时代、 阳光电源为代表；资源股如紫金矿业、洛阳钼业配置稳定，反映对周期板块的结构性布局。消费行业仍以 贵州茅台、美的集团为核心持仓；医药板块中恒瑞医药、药明康德持续入选，但持股基金数量有所波动。 | 公司代码 | 公司名称 | 基金持有总市值 (万元) | 占流通股比例 (%) | 持股数 (万股) | 持有该股的基金个数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300308 | 中际旭创 | 7842059.35 | 11.63 | 12,855. ...

证券研究报告 科技 通信 Q4 算力、商业航天获加仓 华泰研究 2026 年 1 月 26 日│中国内地 行业周报（第四周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 2.12%，同期上证综指上涨 0.84%， 深证成指上涨 1.11%。据我们对公募基金 2025 年四季报的统计，4Q25 通 信板块基金前十大重仓中持仓占比 8.75%，环比上升 0.91pct；4Q25 通信 板块超配比例持续提升，超配比例为 5.25%；液冷、光芯片、数据中心、航 天等板块获增持。建议关注全球 AI 算力链投资机遇（光模块、液冷、铜连 接、交换机等）以及商业航天板块投资机遇（火箭、卫星、终端）。 周专题：通信板块 4Q25 持仓高增，算力、航天板块获加仓 根据我们对公募基金 2025 年四季报统计， 4Q25 公募基金前十大重仓中通 信板块 A 股持仓占比 8.75%，环比上升 0.91pct；4Q25 板块超配比例为 5.25%，较 3Q25 上升 1.89pct。4Q25 公募基金加仓液冷、光芯片、数据 中心、北斗等板块，减仓光纤光缆、通信设备等板块。中际旭创、新易盛、 天孚通信、英维克、源杰科技为 4Q25 持仓 ...

1月26日，中际旭创大宗交易成交3.8万股，成交额2224.92万元，占当日总成交额的0.15%，成交均价 585.51元，较市场收盘价589.8元折价0.73%，其中最高成交价589.8元，最低成交价585元。 | 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 买方营业部 (万元) | 卖方营业部 | | 2026-01-26 | 300308 | 中际旭创 | 589.80 | 0.40 | 235.92 机构专用 | 机构专用 | | 2026-01-26 | 300308 | 中际旭创 | 585.00 | 3.40 | 1,989.00华泰证券股份有限 | 华泰证券股份有限 | | | | | | | 公司泰州分公司 | 公司上海长宁区凯 SAN FLOR VINE AND BELL . I L. ANTI | ...

【环球网财经综合报道】随着2025年基金四季报的密集披露，公募基金的持仓路径图全景式展现在投资者面前。数据 宝最新统计显示，截至去年四季度末，共有2977只股票现身基金重仓股名单。从机构控盘程度来看，基金调仓换股的 动向颇为明显，其中共有107只个股的基金持股比例超过10%，显示出机构资金对这些个股具有极高的话语权和控盘 力。 机构抱团现象在基金高比例持仓股中依然显著。一般而言，基金控盘比例高的个股往往伴随着多家基金扎堆持有。数 据显示，这107只个股中，有100家以上基金扎堆持有的多达42只，50至99家基金集体持有的有29只。值得注意的是， 宁德时代虽然持股比例为11.63%，但持有基金家数最多，高达2056家基金抱团持有。中际旭创、紫金矿业、新易盛的 持有基金家数也均超过1300家，分别达到1809家、1800家和1396家。 从板块分布来看，基金高比例持仓的个股呈现出明显的"硬科技"与"创新"特征。107只个股中，科创板有42只，创业板 有27只，沪深主板有31只，北交所有7只。行业分布上，电子、医药生物、电力设备三大行业成为机构最青睐的领 域，分别有28只、20只、11只个股上榜。这表明在当前的宏观 ...