证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 05 年 月 日 中际旭创（300308.SZ） 经营质量持续提升，全面迎接 800G/1.6T 进一步放量 事件：公司发布了 2024 年半年度报告，报告期公司实现收入 108.0 亿元， 同比增长 169.7%，归母净利润 23.6 亿元，同比增长 284.3%。其中，单 Q2 实现收入 59.6 亿元，同比增长 174.9%，环比今年 Q1 增长 23.0%。 单 Q2 实现归母净利润 13.5 亿元，同比增长 270.8%，环比今年 Q1 增长 33.7%。 高速产品加速放量，利润率持续稳健提升。随着重点客户持续加码 AI 算 力投资，公司 400G 和 800G 光模块需求显著增长，且客户需求加速向 800G 及更高速率（1.6T）的技术迭代。得益于高速产品出货比重的快速提升， 以及持续的降本增效，公司毛利率、净利润率进一步得到提升。公司单 Q2 毛利率和净利率分别为 33.4%和 23.2%，相较于去年同期分别提高 2.34 和 4.58 个百分点，相较于今年一季度分别提高 0.68 和 1.94 个百分点。 我们认为随着 8 ...

[Table_Title] 盈利能力提升，硅光及 1.6t 产品进展顺利 ——中际旭创（300308）2024 年中报点评 事件： [Table_Summary] 8 月 25 日下午，中际旭创发布 2024 年中报。2024 年 H1，公司实现营业收 入 107.99 亿元，同比 169.70%；归母净利润 23.58 亿元，同比 284.26%。 其中，2024 年 Q2，公司实现营业收入 59.56 亿元，同比 174.88%，环比 22.99%；归母净利润 13.49 亿元，同比 270.82%，环比 33.68%。 点评： 得益于产品结构优化及持续降本增效，公司收入规模及盈利能力提升 收入端，算力硬件需求增长持续带动 400G/800G 等高速率产品的销量增长， 并加速光模块向 800G 及以上速率迭代，2024 上半年公司实现收入 107.99 亿元，同比 169.70%。盈利端，毛利率维持在历史较高的水平，持续的降本 增效推动盈利能力增强。1）毛利率方面，硅光等新结构、400G 及 800G 等 高速率产品的占比提升，叠加良率、生产效率的不断优化，推动毛利率稳定 在历史较高水平，2024 年上半 ...

[Table_Title] 盈利能力提升，硅光及 1.6t 产品进展顺利 ——中际旭创（300308）2024 年中报点评 事件： [Table_Summary] 8 月 25 日下午，中际旭创发布 2024 年中报。2024 年 H1，公司实现营业收 入 107.99 亿元，同比 169.70%；归母净利润 23.58 亿元，同比 284.26%。 其中，2024 年 Q2，公司实现营业收入 59.56 亿元，同比 174.88%，环比 22.99%；归母净利润 13.49 亿元，同比 270.82%，环比 33.68%。 点评： 得益于产品结构优化及持续降本增效，公司收入规模及盈利能力提升 收入端，算力硬件需求增长持续带动 400G/800G 等高速率产品的销量增长， 并加速光模块向 800G 及以上速率迭代，2024 上半年公司实现收入 107.99 亿元，同比 169.70%。盈利端，毛利率维持在历史较高的水平，持续的降本 增效推动盈利能力增强。1）毛利率方面，硅光等新结构、400G 及 800G 等 高速率产品的占比提升，叠加良率、生产效率的不断优化，推动毛利率稳定 在历史较高水平，2024 年上半 ...

证券代码：300308 证券简称：中际旭创 中际旭创股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |---------------|----------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

盈利能力持续提升，1.6T 产品年末 进入量 产阶 段 中际旭创（300308.SZ）/通信 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 28 日 [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance1] 公司盈利预测及估值 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------------------------------------------------|-----------------|------------------|-------------------|------------------|----------------| | 市场价格：112.56 元 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：陈宁玉执业证书编号：S0740517020004 | 营业收入（百万元） 增长率 yoy% 净利润（百万元） | 9,642 25% ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 通信网络设备及器件 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 中际旭创 （ 300308 ） 300308 ＃title＃ 盈利能力显著提升，1.6T 产品放量在即 ＃createTime1＃ 2024 年 08 月 27 日 投资要点 | --- | --- | |--------------------|------------| | 市场数据日期 | 2024-08-26 | | 收盘价（元） | 114.34 | | 总股本（百万股） | 1,121.17 | | 流通股本（百万股） | 1,115.71 | | 净资产（百万元） | 16,180.33 | | 总资产（百万元） | 24,422.77 | | 每股净资产(元) | 14.43 | 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证通信】中际旭创年报和 一季报点评：季度业绩符合预 期，未来环比高增趋势明确》 2024-05-09 《【兴证通信】中际旭创三季 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/电子设备与仪器 证券研究报告 中际旭创（300308）公司半年报点评 2024 年 08 月 27 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 23日收盘价（元）] | 119.92 | | 52 周股价波动（元） | 85.05-192.88 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1121/1116 | | 总市值/流通市值（百万元） | 134450/133796 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《高端光模块需求强劲，Q1 | 盈利环比持续提 | | 升》2024.04.30 | | | 《产品结构持续优化，净利加速释放》 | | | 2024.02.02 | | | 《AI 算力推动高端产品放量，下半年产能持续 | | | 释放》2023.09.22 | | | 市场表现 | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中际旭创（300308） 2024 年半年报点评： 高端产品放量带动业绩高增长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月27日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，报告期内实现归母净利润 23.58 亿元，同比增长 284.26%。其 中 2024Q2 实现归母净利润 13.49 亿元，同比增长 270.82%，环比增长 33.68%。公司 2024H1 毛 利率达到 33.13%，同比增长 2.74pct。公司 2024H1 管理费用率为 2.84%，同比下降 1.83pct； 销售费用率为 0.83%，同比下降 0.26pct。得益于 800G/400G 等高端产品出货比重的快速增 长、产品结构持续优化，以及降本增效，公司营业收入和净利润大幅提升。公司 "铜陵旭创高 端光模块生产基地项目"已实施完毕并结项。 |分析师及联系人 张宁 李宸 SAC：S0590523120003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月27日 中际旭创(300308) ...

证券研究报告 中际旭创 (300308 CH) H1 业绩符合预期,高速产品需求高增 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 164.51 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 25 日│中国内地 通信设备制造 1H24 业绩符合预期，800G、1.6T 需求有望高增 根据公司 2024 年半年报，1H24 公司营收为 107.99 亿元，同比增长 169.70%；归母净利润为 23.58 亿元，同比增长 284.26%；扣非归母净利 润为 23.33 亿元，同比增长 300.07%，符合此前业绩预告（21.0~24.5 亿元）。 其中 2Q24 单季公司营收为 59.56 亿元，同比增长 174.88%；归母净利润 为 13.49 亿元，同比增长 270.82%；扣非归母净利润为 13.43 亿元，同比 增长 283.05%。考虑到全球 800G、1.6T 光模块需求有望快速提升，我们 上 调 业 绩 预 期 ， 预 计 公 司 2024~2026 年归母净利润分别为 51.23/92.65/122.58（前值：50.99/81.11/99.37）亿元，可比公司 2024 年 Wind 一致预期 ...

证 券 研 究 报 告 中际旭创（300308）2024 年半年报点评 强推（维持） 业绩高于预告中值，盈利能力持续提升 当前价：119.92 元 事项： ❖ 8 月 25 日，公司发布《2024 年半年度报告》，2024H1 公司实现营业收入 107.99 亿元，同比增长 169.70%；实现归母净利润 23.58 亿元，同比增长 284.26%。 评论： ❖ 净利润高于预告中值。2024 年上半年，公司实现营业收入 107.99 亿元，同比 增长 169.70%；实现归母净利润 23.58 亿元，同比增长 284.26%。其中单二季 度营收 59.56 亿元，同比增长 174.88%，环比增长 22.98%，保持快速增长；实 现归母净利润 13.49 亿元，高于此前预告中值 13.16 亿元，同比增长 270.82%， 环比增长 33.70%。 ❖ 盈利能力持续提升。2024Q2 公司实现毛利率 33.44%，环比+0.68pp；2024Q2 实现净利率 23.16%，环比+1.96pp。盈利能力提升主要得益于 400G 和 800G 等 高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效。2024 年上半年的收 ...