点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【杭州银行（600926.SH）】扩表强度高，盈利增速稳——2025年一季报点评 杭州银行25Q1营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.2%、3%、17.3%，利息收入贡献季环比 提升，盈利增速维持高位。2025年是杭州银行"二二五五"战略收官之年，更是新征程的起笔之处，1Q信 贷投放实现"开门红"，资产质量保持稳健，盈利增速在17%以上，基本面韧性较强。 （王一峰/董文欣） 2025-04-29 您可点击今日推送内容的第1条查看 【盈峰环境（000967.SZ）】环卫装备销量连续24年国内第一，环卫电动化推进行业领先——2024年年报 &2025年一季报点评 （洪吉然） 2025-04-29 您可点击今日推送内 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布24年年报及25年一季报，2024年，公司实现总营业收入11.09亿元，同比增长6.27%；利润总额达 到2.90亿元，同比减少1.69%；实现归母净利润2.55亿元，同比减少2.53%。25年一季度，公司实现总营业 收入2.72亿元，同比增长16.63%；利润总额达到1.02亿元，同比增长38.37%；实现归母净利润0.90亿元， 同比增长40.92%。 点评： 核心业绩稳健增长，国际化战略成效显著 2024年公司实现营业收入11.09亿元，同比增长6.27%，延续稳健增长态势；归属于上市公司股东的净利润 2.55亿元，受研发投入增加及费用上升影响，同比微降2.53%，扣非归母净利润2.33亿元，仅同比下降 ...

厦门艾德生物医药科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：厦门艾德生物医药科技股份有限公司 四、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。除本信息披露义 务人外，没有委托或者授权其他人提供未在本报告书列载的信息和对本报告书 做出任何解释或者说明。 股票简称：艾德生物 股票代码：300685 股票上市地：深圳证券交易所 信息披露义务人：厦门科英投资合伙企业（有限合伙） 住所或通讯地址：厦门市湖里区枋湖北二路 889 号 618 单元 股份变动性质：股份减少，持股比例降至 5%以下 签署日期：2025 年 4 月 25 日 1 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办 法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告 书》及其他相关法律法规和部门规章的有关规定编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定， 本报告书已全面披露信息披露义务人在艾德生物中拥有权益的股份变 ...

证券代码：300685 证券简称：艾德生物 公告编号：2025-028 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 关于披露简式权益变动报告书的提示性公告 股东厦门科英投资合伙企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、 准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 本次权益变动不会影响公司治理结构和持续经营，不会导致公司控股股东、 实际控制人发生变化。 厦门艾德生物医药科技股份有限公司（以下简称"艾德生物"或"公司"） 于近日收到股东厦门科英投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"厦门科英"） 向公司出具的《简式权益变动报告书》。现将有关情况披露如下： 三、其他相关说明 1、本次权益变动符合《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规、部门规章、业务规则 的规定，不存在侵害上市公司及中小股东利益的情形。 2、信息披露义务人厦门科英已履行权益变动报告义务，具体内容详见同日 公告的《简式权益变动报告书》。 一、本次权益变动的基本情况 公司于 2024 年 6 月 3 日在巨潮资讯网披 ...

根据市场公开信息及4月23日披露的机构调研信息，知名私募高毅资产近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）海大集团 （上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)参与公司业绩说明会） 调研纪要：海大集团表示，普水鱼价格普遍较好，特水鱼和南美白对虾价格上涨。公司重点开拓具备养殖优势的家庭农场，布局中大型养殖公 司。生猪养殖存栏增加，饲料需求上升，行业处于较好阶段。饲料行业供应链安全可控，进口渠道丰富稳定，能灵活应对价格波动。猪料产业链 融合开始崭露头角，但尚未形成大规模趋势。公司摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式，模式逐渐清晰。南美白对虾苗业务随价格上涨， 养殖户投苗积极性提高。饲料行业竞争激烈，中小型饲料企业生存艰难。工厂化对虾养殖通过精细化管理和专业化运作，降低养殖成本，扩大规 模。公司未来在风险可控前提下适当加快海外资本开支。 2）京东方Ａ （上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)参与公司特定对象调研&电话会议） 调研纪要：京东方A在机构调研中表示，LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨并延续至3月，LCD IT方面MNT面板价格有望保持温 和上涨态势。LCD行业平均稼动率自2024年1 ...

Investment Rating - The report maintains a positive investment rating for the company, indicating a favorable outlook for its stock performance [1]. Core Views - The company is projected to experience revenue growth, with estimated revenues increasing from 1,108.95 million yuan in 2024 to 1,672.04 million yuan by 2027, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 14.20% [6][8]. - Net profit is expected to rise significantly, from 254.86 million yuan in 2024 to 476.02 million yuan in 2027, with a notable profit growth rate of 25.58% in 2025 [6][8]. - The gross margin is projected to remain stable, with slight fluctuations, maintaining around 84% over the forecast period [6][8]. - The company's earnings per share (EPS) is anticipated to grow from 0.65 yuan in 2024 to 1.21 yuan in 2027, indicating strong profitability [6][8]. Financial Summary Income Statement - Revenue is forecasted to grow from 1,108.95 million yuan in 2024 to 1,672.04 million yuan in 2027, with a revenue growth rate of 6.27% in 2024 and peaking at 15.05% in 2025 [6][8]. - Operating profit is expected to increase from 292.98 million yuan in 2024 to 546.27 million yuan in 2027, with a significant increase in operating profit margin [8]. - Net profit margin is projected to improve from 22.98% in 2024 to 28.47% in 2027, reflecting enhanced operational efficiency [8]. Balance Sheet - Total assets are expected to grow from 2,064.80 million yuan in 2024 to 2,710.46 million yuan in 2027, indicating a healthy asset growth trajectory [7]. - The company's equity attributable to shareholders is projected to increase from 1,843.26 million yuan in 2024 to 2,470.79 million yuan in 2027, showcasing strong shareholder value creation [7]. Cash Flow Statement - Operating cash flow is forecasted to remain robust, with an expected cash flow of 341.85 million yuan in 2024, decreasing slightly to 321.89 million yuan in 2025, before rising again in subsequent years [7]. - The net increase in cash is projected to be 114.38 million yuan in 2024, growing to 189.01 million yuan by 2027, indicating strong liquidity management [7].

Group 1: Financial Performance - In 2024, the company achieved total revenue of 11.09 billion CNY, a year-on-year increase of 6.27% [2] - The net profit attributable to shareholders was 2.55 billion CNY, impacted by an asset impairment provision of 38.37 million CNY [2] - In Q1 2025, the company reported total revenue of 2.72 billion CNY, a year-on-year growth of 16.63%, with a net profit of 90.47 million CNY, up 40.92% [2][3] Group 2: R&D and Innovation - The R&D team expanded to 523 members with an investment of 216 million CNY, representing 19.49% of total revenue, and achieved a 6.35% increase in R&D spending [4] - The company received approvals for several innovative products, including the PCR-11 gene product and multiple medical devices, leading to a total of 32 Class III medical device registrations [4][5] Group 3: Domestic Market Performance - Domestic sales in 2024 generated revenue of 777 million CNY, a decrease of 1.08%, but Q1 2025 showed signs of recovery [6] - The company has a specialized service team of nearly 400 people, providing high-quality products to over 500 hospitals [6][7] Group 4: International Market Growth - International sales and pharmaceutical business achieved revenue of 332 million CNY in 2024, a year-on-year increase of 28.61% [8] - The company established a global operational network with subsidiaries in Singapore, Hong Kong, and Canada, and a logistics center in the Netherlands [8] Group 5: Strategic Partnerships - The company has expanded its partnerships with pharmaceutical companies, providing comprehensive diagnostic solutions across multiple platforms [9] - Collaborations with major pharmaceutical firms have led to the development of diagnostic products for various cancer treatments, enhancing the company's market position [9] Group 6: Industry Trends and Regulatory Environment - The oncology treatment field is entering a "precision medicine" era, with increasing demand for genetic testing driven by rising cancer incidence and advancements in targeted therapies [11] - Regulatory policies are tightening, emphasizing compliance in genetic testing and requiring approvals for diagnostic tools, which may benefit compliant leading enterprises [12] Group 7: Product Coverage and Market Penetration - The company's products are not yet included in the national medical insurance, but genetic testing projects have been incorporated into local insurance schemes in several provinces [13] - The company focuses on managing key raw material suppliers to mitigate risks associated with international trade [14]

Summary of Key Points from the Conference Call Company Overview - **Company**:艾德生物 (Adicon) - **Industry**: In Vitro Diagnostics (IVD) Financial Performance - **Q1 2025 Revenue**: 272 million CNY, a year-on-year increase of 16.63% [1] - **2024 Revenue**: 1.109 billion CNY, a year-on-year increase of 6.27% [2] - **Domestic Sales Recovery**: Q1 2025 domestic sales grew over 20% year-on-year, recovering from a 1% decline in 2024 [1][2] - **Net Profit Growth**: Q1 2025 net profit and non-recurring net profit both exceeded 40% year-on-year growth despite VAT increase [2] Research and Development - **R&D Investment**: 216 million CNY in 2024, accounting for 19.49% of revenue [1][4] - **Patents and Innovations**: 5 new invention patents authorized; HRD product entered special review for innovative medical devices [1][4] - **R&D Centers**: Established dual R&D centers in Xiamen and Shanghai, recognized as a national enterprise technology center [3] Domestic Market Insights - **Domestic Revenue**: 777 million CNY in 2024, with a 1% decline, but Q1 2025 showed a strong recovery [5] - **Organizational Adjustments**: Structural optimization has laid the foundation for future growth [5] - **Service Team**: Approximately 400 professionals serving over 500 leading hospitals [5] International Market Performance - **International Revenue**: 332 million CNY in 2024, a year-on-year increase of 28.61% [2][6] - **Global Operations**: Established subsidiaries in Singapore, Hong Kong, and Canada, and a logistics center in the Netherlands [6] - **Product Approvals**: New products like FGFR companion diagnostics approved in Japan [6] Collaborations with Pharmaceutical Companies - **Strategic Partnerships**: Collaborations with major pharmaceutical companies for companion diagnostics on PCR and NGS platforms [8] - **Product Applications**: Companion diagnostics for various cancer drugs developed in partnership with companies like Merck and AstraZeneca [9] Market Challenges and Opportunities - **IVD Market Challenges**: Price pressures from hospitals and competition from domestic second-generation sequencing manufacturers [12][10] - **Growth Projections**: Expected overall revenue growth of over 15% in 2025, with net profit growth of at least 20% [3][25] Regulatory and Compliance - **VAT Impact**: Increase from 3% to 13% affects revenue recognition, with an estimated impact of about 8.58 percentage points [30] - **Compliance Upgrades**: Ongoing upgrades to ensure compliance with EU regulations [7] Future Outlook - **Market Expansion**: Plans to expand into endocrine and breast cancer markets as growth highlights for 2025 [25][26] - **Focus on Early Screening**: Despite challenges, the company is developing early screening products, particularly for urinary tract cancers [22] - **Long-term Strategy**: Aiming for a 15% revenue increase and a 20% net profit increase through product line expansion and technological innovation [35]

证券代码：300685 证券简称：艾德生物 公告编号：2025-023 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减资通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、通知债权人的原由 厦门艾德生物医药科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月19日 召开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第五次会议，审议并通过《关于回 购注销2023年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。根据公司《2023年 限制性股票激励计划》及《2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法》的相 关规定，鉴于首次授予的激励对象中有9人离职，1人当选为公司监事，上述10人 已不再符合激励对象资格，公司将对上述人员持有的已获授但尚未解除限售的 94,850股限制性股票进行回购注销；因公司层面业绩考核未达标，公司需回购注 销2023年限制性股票激励计划首次授予限制性股票第二个解除限售期对应的限 制性股票1,430,975股。上述需要回购注销的限制性股票共计1,525,825股。实施本 次回购注销部分限制性股票后，公司的注册资本将由393,0 ...

证券代码：300685 证券简称：艾德生物 公告编号：2025-022 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划 部分限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 3、2023年9月9日至2023年9月18日，公司对拟首次授予激励对象名单的姓名 和职务在公司内部进行了公示，在公示期内，公司监事会未接到与本激励计划拟 激励对象有关的任何异议。2023年9月20日，公司披露了《监事会关于公司2023 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的核查意见及公示情况说明》。 4、2023年9月25日，公司2023年第二次临时股东大会审议并通过了《关于公 司<2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023年 限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事 会办理2023年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案，并披露了《关于2023 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报 告》。 5、2023年9月28日，公司召开第 ...