流通市值（百万） 14,184.88 2024 年 08 月 01 日 公司研究 评级：买入(维持) [Table_Title] 成本快速下降，业绩同比扭亏 研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn ——立华股份（300761）2024 年中报点评报告 [ 事件: 2024 年 7 月 31 日，立华股份发布 2024 年中报：2024 年上半年，公司 实现营业收入 78.05 亿元，同比增长 12.16%，并实现同比扭亏为盈，半 年度实现归母净利润 5.75 亿元，去年同期亏损 5.92 亿元。 投资要点: 黄鸡业务成本快速下降，盈利持续改善。2024 年半年度公司销售肉 鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）2.35 亿只，同比增长 10.69%，市占 率继续扩大。生产方面，商品鸡养殖成绩继续保持较高水平，上市 率、料肉比、上市天龄等指标超额完成预算，加之玉米、小麦、豆 粕等主原料价格上半年同比显著回落，生产成本下降明显。2024 上 半年，公司斤鸡完全成本为 ...

鸡出栏稳增，生猪成本有望 持续改善 [Table_Contacts] [Table_Page] 中报点评|农林牧渔 证券研究报告 [Table_Title] 立华股份（300761.SZ） 业绩大幅扭亏，养殖成本有望继续改善 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 养殖成本下降显著，2 季度业绩大幅扭亏。公司发布 24 年半年报，上 半年营业收入 78 亿元，同比增长 12%，归母净利润 5.7 亿元，同比增 长 197%，2 季度营业收入 41 亿元，同比增长 17%，归母净利润约 5 亿元，同比增长 346%，同比大幅扭亏，业绩符合预期。业绩同比大幅 扭亏主要受益于 2 季度黄鸡、生猪养殖成本同比下降明显、畜禽价格 同比上涨。利润分配预案：每 10 股派发现金红利 3 元（含税）。 ⚫ 黄鸡出栏稳健增长，养殖成本显著下降。据半年报，24H1 黄鸡出栏 2.35 亿羽，同比增长 11%，销售均价 6.6 元/斤，完全成本降至 6.1 元/斤， 测算羽均盈利约 2 元。Q2 公司黄鸡出栏约 1.2 亿羽，同比增长约 10%， 销售均价约 6.7 元/斤，同比增长 2%，环比增长 4%，Q2 完全成本降 ...

养殖成本仍有进一步下降空间。 公司点评报告 · 农林牧渔行业 H1 养殖成本显著下行,猪鸡板块均盈利 核心观点 2024年7月31日 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | | ● | 事件:公司发布 2024年中期报告。24H1公司营收 78.05亿元,同比+12.16%; 归母净利润为 5.75 亿元，同比扭亏为盈（23H1同期为-5.92 亿元）；扣非后 | 立华股份(股票代码:300 ...

2024 年半年度报告 江苏立华牧业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》中的"畜禽、水产养殖相关业务"的披露要求。 江苏立华牧业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 3 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 江苏立华牧业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 5 一、公司简介 | --- | --- | --- | |----------|--------------------------------|--------------------------------| | | 董事会秘书 | 证券事务代表 | | 姓名 | 虞坚 | 沈晨 | | 联系地址 | 常州市武进区牛塘镇漕溪路 66 号 | 常州市武进区牛塘镇漕溪路 66 号 | | 电话 | 0519-86350908 | 0519-86350908 | | 传真 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月24日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [Table_QuotePic] -29% -18% -7% 4% 15% 26% 37% 48% 23-07 23-10 24-01 24-04 立华股份 沪深300 [立华股份（ Table_NewTitle] 300761）：上半年实现扭亏， 猪鸡成本持续改善 ——公司简评报告 [table_main] 投资要点 ➢ 黄羽鸡成本持续下降，盈利能力提升。2024年上半年，公司累计销售黄羽鸡2.35亿只，同 比增长10.7%；销售收入66.82亿元，同比增长11.4%；测算销售均价13.2元/公斤，同比增 长0.2%。其中，Q2销售黄羽鸡1.22亿只，同比增长9.8%，测算销售均价13.5元/公斤，同 比增长1.8%。黄羽鸡养殖成本改善显著，2024年上半年公司黄羽鸡完全成本12.2元/公斤， 同比下降13.48%，其中Q2完全成本为11.8元/公斤。养殖成本下降主要由于今年饲料原材 料成本下降，带动黄羽鸡板块盈利能力持续提升。当前黄羽鸡产能处于历史低位，预计下 半年 ...

证券分析师： 鲁家瑞 021-61761016 lujiarui@guosen.com.cn 执证编码：S0980520110002 立华股份（300761.SZ） 事项： 评论： 黄鸡供给维持底部，看好年内猪鸡景气共振 证券研究报告 公司研究·公司快评 农林牧渔·养殖业 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 江海航 010-88005306 jianghaihang@guosen.com.cn 执证编码：S0980524070003 优于大市 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年07月24日 国信农业观点：1）报告期内，公司黄羽肉鸡业务销量维持 10%以上增速，养殖成本持续改善，同时生猪养 殖业务景气回升，Q2 实现扭亏为盈，带动公司 2024H1 归母净利润同比增加约 200%。2）我们看好下半年 黄羽肉鸡和生猪景气共振。供给方面，受 2023 年低迷行情影响，黄羽肉鸡行业祖代、父母代种鸡存栏持 续调减。截至 6 月 16 日，国内父母代种鸡（在产+后备）存栏量为 2148 万套，较去年同期减少 2.38%，供 给维持底部。需求方面，猪周期受前期产能去化及疫病扰动 ...

证券代码:300761 证券简称:立华股份 江苏立华牧业股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------|---------------------------------------------------------| | | ☐特定对象调研 | | | ☐媒体采访 | | 投资者关活动 | ☐新闻发布会 | | 类别 | | | | ☐现场参观 | | | 其他:与分析师就公司 | | 参与单位名称及人员姓名 | 中信证券 国盛证券 樊嘉敏;天风证券华创证券 陈鹏;浙商证券 | | 时间 | 2024年7月22日 19:00-22:00 | 地点 电话沟通 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书 虞坚 一、公司经营情况概述 投资者关系活动 公司预计2024年1-6月实现归母净利润5.50-6.00亿元,实现扣非后净 利润5.15-5.65亿元。 主要内容介绍 2024年半年度,公司销售肉鸡(含毛鸡、屠宰品及熟制品)2.35亿只, 同比增长10.69%;销售肉猪43.49万头,同比增长18.83%;销售商品鹅96.05 万只,同比增长12.92 ...

出栏同比增长 15% [Table_Contacts] 证券研究报告 养殖成本显著下降，Q2 业绩大幅扭亏 ⚫ 养殖成本下降、畜禽价格上涨，2 季度业绩大幅扭亏。公司发布 24 年 半年度业绩预告，预计上半年归母净利润约 5.5-6.0 亿元，同比增长 193%-201%，扣非后归母净利润约 5.15-5.65 亿元，同比增长 183%- 191%。2 季度归母净利润约 4.7-5.2 亿元，业绩符合预期。Q2 业绩同 比大幅扭亏主要受益于 2 季度黄鸡、生猪养殖成本同比下降、畜禽价 格同比上涨。 万头，同比增长 88%，均价约 16.9 元/公斤，同比上涨 14%。随着冬 季疫病影响消退生产成绩改善，叠加饲料成本下行，2 季度生猪养殖成 本显著下降。据 23 年年报，公司已建成育肥猪场产能约 160 万头，生 猪出栏规模将继续增长，预计 24 年生猪出栏量约 100-120 万头。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|--------|---------|--------| ...

证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-050 2024 年半年度业绩预告 江苏立华牧业股份有限公司 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 （二）预计的业绩：扭亏为盈 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------|-------|-------------------------| | 项 目 | 本报告期 | | 上年同期 | | 归属于上市公司股东 | 盈利： 55,000 万元 –60,000 万元 | | | | 的净利润 | 比上年同期增长： 192.97%-201.42% | | 亏损： 59,159.06 万元 | | 扣除非经常性损益后 | 盈利： 51,500 万元 –56,500 万元 | | 亏损： 62,115.64 万元 | | 的净利润 | 比上年同期增长： 182.91%-190.96% | | | 注：上表中"万元"均指人民币万元。 本公司及董事会全体成员保证信息披 ...

那么现在我们就来正式介绍这家公司第一我们首先我们整个的深度报告分为五个部分那么首先我们来介绍一下公司的一个基本情况公司目前是立足华东的一个全国第二大华语籍的养殖企业这个跟我们此前介绍的盛农包括益生包括明河这些可能都不太一样因为我们投资者了解的比较多的可能是白语籍的企业 那么丽华呢主要养着的是黄预级并且呢这个黄预级比较明显的标的呢一个是丽华一个是温氏股份还有一个是湘家股份这三家黄预级企业主要是在A股市场上市那么德康牧业呢也是一个比较有名的黄预级企业这个是在港股上市 那么首先呢公司目前呢是立足华东全国第二的一个黄羽级的养殖企业那么公司的主要产销地呢是在华东地区那么公司的总部呢是在江苏常州嘛那么它的 整个百里基的出来量23.4.7亿支市占率是12%排名是市场第二第一是威师股份所以公司是具备了比较强的一个规模优势和一体化的一个产业链优势所以整个行业龙头地位是非常稳固的我们可以看整个丽华的一个发展过程从最开始的五金式的丽华需求 然后一直到融资上市然后一直到目前逐步的产能扩大的过程中所以是一个比较强的第二大的蝗蚁及养殖企业那么营收这一块公司的规模是逐步上升的那么从15年到23年公司的年均的复合增长大概在11%左右那这个整 ...