随着农历春节日渐临近，一场春节"AI大战"正在拉开序幕。2月1日，腾讯"上元宝，分10亿"活动正式开启，一时间各大微信群中均是元宝分享红包的 消息，元宝也借此登上苹果应用商店免费APP的榜首。 事实上，除腾讯之外，阿里巴巴、百度、字节跳动等互联网大厂纷纷紧盯春节这一超级流量时刻，希望借此抢占新的AI流量入口，这也直接映射 巨头们当下的AI焦虑和流量焦虑。 腾讯元宝打响"第一枪" 春节是全年用户活跃度与社交互动的峰值期，叠加春晚等超级场景，能带来亿级脉冲式流量与强社交裂变，也会快速提升AI应用的下载量、日活 与曝光，这是其他节点难以比拟的获客效率。 此前的微信支付、短视频等应用均是通过春节这一节点实现了快速落地和抢占用户群，占领用户心智。2015年春晚，腾讯通过微信"摇一摇"形式 向全民发放5亿元现金红包，完成了微信支付的"诺曼底登陆"，而在今年1月25日，元宝宣布针对春节推出了10亿现金红包激励活动，用户去手机 应用市场更新元宝版本即可参与分10亿现金红包。 马化腾表示，希望此举能够重现11年前的微信红包时刻。同时，元宝将推出命名为"元宝派"AI社交新玩法，旨在探索AI技术在多人社交场景下的 深度融合，基于腾 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Feb 2026 中国策略 China Strategy 春季行情蓄力更健康，春节大红包更靠结构 Spring Rally Builds Healthier Momentum; the Bigger Lunar New Year "Red Packet" Depends More on Market Structure 周林泓 Amber Zhou 黄雨昕 Yuxin Huang amber.lh.zhou@htisec.com yx.huang@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 我们此前认为当前市场处于上行趋势中的阶段性震荡，配置上更强调均衡配置科技与价值，重点不在于指数的短 期起伏，关键在于结构。本周继续震荡蓄势，价值方向反弹幅度更大，高科技方向回调相对更明显。市场对托底 地产的增量政策的预期抬升；大宗商品价格上行、茅台批价回稳、PMI 原材料购进价格回 ...

腾讯此次活动有很强的推广普及AI应用的目的，用户每天登录元宝App可领取现金红包，还可通过完成 AI对话等任务解锁抽奖机会，并有几率抽中限量100张的价值1万元现金小马卡。1月26日，腾讯董事会 主席兼首席执行官马化腾在内部员工大会上表示，希望此举能够重现11年前的微信红包时刻。 百度也很快加入红包大战，抛出5亿元红包福利，并将红包玩法与旗下AI产品文心助手深度绑定。百度 表示活动从1月26日持续至3月12日，用户可通过体验近200款AI特效的"奇幻人生"剧情领红包，四轮集 卡活动中，前1000名集齐"马上发财"等稀有卡者可获万元大奖。 阿里巴巴和字节跳动选择了其他营销玩法。比如阿里巴巴旗下千问App拿下B站跨年晚会独家冠名权， 将AIGC的创作能力植入了当天晚会多个互动环节。字节跳动旗下火山引擎，则成为2026年央视春晚独 家AI云合作伙伴。 距离2026年春节假期还有两周左右，科技大厂之间已经"硝烟"渐起。2月1日，腾讯旗下元宝App春节10 亿元红包活动开启。截至记者发稿时，在苹果商店免费App排行榜上，元宝已超过字节跳动旗下豆包升 至第一名。 如果说往年的红包大战是"撒钱换流量"的营销游戏，那么202 ...

距离2026年春节假期还有两周左右，科技大厂之间已经"硝烟"渐起。2月1日，腾讯旗下元宝App春节10 亿元红包活动开启。截至记者发稿时，在苹果商店免费App排行榜上，元宝已超过字节跳动旗下豆包升 至第一名。 四大巨头的打法虽各有侧重，但战略目标高度一致——借助覆盖全年龄、全场景的关键时间节点，推动 AI技术从抽象概念下沉为大众触手可及的日常应用。有分析师表示，2026年春节红包大战的特别之处 在于，AI首次从幕后走向台前，成为驱动用户参与的核心引擎。 争夺下一代超级入口 从支付平台到短视频平台，过去十年，几乎每一轮互联网流量重构，都会伴随春节红包大战。只不过这 一轮红包大战，不是一次简单的短期拉新，在移动互联网流量见顶的当下，科技大厂希望借助AI找到 新的流量入口，开辟新的增长曲线。 如果说往年的红包大战是"撒钱换流量"的营销游戏，那么2026年春节的这场红包大战，已然演变为一场 以AI为核心引擎、争夺下一代流量超级入口的战略卡位战。腾讯、百度、阿里巴巴、字节跳动四大科 技巨头携亿元级资源入局，推动AI迈入生态比拼全新阶段。 ● 本报记者 杨洁 红包大战吸睛 1月25日，腾讯率先打响第一枪，官宣旗下元宝Ap ...

前言 今日复盘+明日前瞻，精选更有价值的投资资讯！财联社重磅推出《财联社早知道》栏目，每个交易日 复盘今日热点，前瞻明日市场，更有主力资金动向分析，一文汇总你关心的所有信息，帮助每一位"股 侠"精神饱满征战A股！ ①腾讯、阿里和百度展开红包大战，2月AI应用即将进入产业密集催化期，这家公司积极布局AIGC在数字 营销方向的应用，客户包括BAT； ②2026广东年菜进上海营销行动隆重启幕，机构称当前消费板块的性 价比比较突出，这家公司为消费者在不同地域提供同样地道正宗的广府菜肴和广式点心； ③这家公司已构 建全新一代数智营销解决方案AI Drive 2.0。 ...

Core Insights - The report emphasizes the strong potential of the AI industry and high-growth segments such as gaming, recommending continued investment in these areas [2][13][16]. Group 1: Internet Sector - E-commerce: Alibaba is catalyzing AI-related developments, introducing the "Tongyun Ge" concept, which integrates large models, cloud computing, and chips as a key support for its technology strategy [2][16]. - Social Entertainment Media: Bilibili and Tencent are expected to see strong advertising momentum, with Tencent's gaming fundamentals improving and Bilibili preparing to release new games [2][17]. - Internet Healthcare: JD Health and Alibaba Health are leveraging their platform advantages to deepen collaborations with upstream pharmaceutical manufacturers, leading to sustained revenue and profit growth [2][17]. - Short Video: Kuaishou is maintaining a stable core business, with AI technology enhancing user engagement and commercial conversion [2][18]. - Trendy Toys + IP: Pop Mart announced the establishment of its European headquarters in London, aiming to expand its market presence [2][19]. - Long Video: Multiple platforms are releasing quality series, suggesting investment opportunities in iQIYI and Mango TV [2][20]. - Music Streaming: Tencent Music and NetEase Cloud Music show stable performance, although concerns about competition have led to valuation adjustments [2][20]. Group 2: Media Sector - Gaming: The report maintains a positive outlook on the gaming sector, with expectations of continued industry prosperity into 2026. Key recommendations include Tencent, NetEase, and companies with strong product pipelines like Century Huatong and Giant Network [2][21]. - Advertising: Adjustments in the advertising landscape are not expected to impact the operational trends of Focus Media, with increased investment from internet advertisers anticipated [2][22]. - Publishing: Some publishing companies are facing challenges due to educational reforms, but firms with strong fundamentals and high dividend yields are recommended [2][22]. - Film and Television: Attention is drawn to companies with robust project pipelines, such as Huace Film & TV and Mango TV, as well as cinema chains like Wanda Film and Hengdian Film [2][22]. - IP Derivatives: Companies involved in IP derivatives are highlighted for potential investment, including Huayi Brothers and Shanghai Film Group [2][22]. Group 3: AI Developments - The report notes the rapid advancement of AI applications, particularly with the emergence of Clawdbot, which has gained significant attention in the industry [2][23]. - Recommendations include major cloud players like Google and Amazon, as well as domestic giants like Alibaba and Tencent, focusing on their self-developed models and ecosystems [2][23]. - Specific applications in AI across various sectors are suggested for investment, including AI in gaming, marketing, and healthcare [2][23].

通信周观点： 1）国内外多家上市公司公布业绩公告：A）中际旭创：预计全年净利润 98-118 亿元，同比增长 89.50%-128.17%，除 去汇兑损失，资产减值准备以及股权激励费用对公司业绩带来拖累，实际经营情况更佳。B）新易盛：预计 2025 年实 现净利润 94-99 亿元，同比增长 231.24%-248.86%；受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司销售 收入和净利润较上年同期大幅增加，建议持续重点关注。C)工业富联：预计 2025 年全年实现归母净利润 351-357 亿 元，同比上升 51%-54%，超出市场预期。第四季度呈现加速增长趋势。AI 行业加速发展与 AI 服务器增长势头持续强 劲是公司服务器收入增长的主因，行业的高景气度得到验证。D）Meta：受广告业务持续修复以及 AI 相关投入预期提 振影响，财报显示 Meta 第四季度营收为 598.93 亿美元，同比增长 24%，超出市场预期。同时 2026 年资本支出将大幅 上升，印证 AI 科技巨头的算力军备竞赛正在加速，继续关注 CSP 动向。E）微软：单季资本支出激增远超市场预期， Azure 38% 的增速略逊于预期 ...

文 |《BUG》栏目 徐苑蕾 Kimi再揭百度搜索的"旧伤疤"。 昨晚，月之暗面 Kimi官方账号公开喊话百度，直指百度搜索"Kimi官网"时，前4条标 注"Kimi"的结果均为非官方网站，严重误导用户。 舆论发酵后，百度悄悄优化搜索结果，将 Kimi官方网页置顶并标注"官方"标识。目前Kimi 喊话的相关微博已不可见。 《 BUG》栏目发现，在社交媒体上，有多名网友反映，在百度搜索"Kimi"时未注意结果原 为广告，其后跳转到名为"熊猫办公"的服务商并付款，在支付199元后才发现非Kimi官 方，且对方不予退款。 互联网行业人士表示，月之暗面与百度的文心长期处于竞合关系。两者均为同一城市的 AI 巨头，双方在多个场合会有接触，不存在"不认识只能网络喊话"的情况。月之暗面之所以 选择公开维权，想从舆论上形成压力，倒逼百度快速调整。"私下沟通可能会被冷处理，公 开喊话就立竿见影，同时也可以提醒用户警惕风险，维护品牌信任基础"。 类似事件并非孤例。百度搜索因竞价排名、审核不严导致的误导问题由来已久，搜索乱象一 定程度上也影响了百度业绩， 2025年第三季度，其在线营销收入同比下滑18%，连续六个 季度下滑，百度A ...

文 | 《BUG》栏目 徐苑蕾 Kimi再揭百度搜索的"旧伤疤"。 昨晚，月之暗面Kimi官方账号公开喊话百度，直指百度搜索"Kimi官网"时，前4条标注"Kimi"的结果均 为非官方网站，严重误导用户。 舆论发酵后，百度悄悄优化搜索结果，将Kimi官方网页置顶并标注"官方"标识。目前Kimi喊话的相关微 博已不可见。 《BUG》栏目发现，在社交媒体上，有多名网友反映，在百度搜索"Kimi"时未注意结果原为广告，其 后跳转到名为"熊猫办公"的服务商并付款，在支付199元后才发现非Kimi官方，且对方不予退款。 互联网行业人士表示，月之暗面与百度的文心长期处于竞合关系。两者均为同一城市的AI巨头，双方 在多个场合会有接触，不存在"不认识只能网络喊话"的情况。月之暗面之所以选择公开维权，想从舆论 上形成压力，倒逼百度快速调整。"私下沟通可能会被冷处理，公开喊话就立竿见影，同时也可以提醒 用户警惕风险，维护品牌信任基础"。 类似事件并非孤例。百度搜索因竞价排名、审核不严导致的误导问题由来已久，搜索乱象一定程度上也 影响了百度业绩，2025年第三季度，其在线营销收入同比下滑18%，连续六个季度下滑，百度App月活 增 ...

以下文章来源于豹变 ，作者张经纬 豹变 . 直抵核心。做最具穿透力、洞察力的商业观察，深度影响未来。 AI应用争夺"全民时刻"。 作者丨张经纬 编辑丨邢昀 来源丨豹变 临近春节，AI应用纷纷计划给用户发钱。 腾讯元宝在2月1日上线春节红包活动，预计共发放10亿元，单个用户最高可获得万元。对此马化腾 表示，"希望重现微信红包的盛况"。 老对手字节豆包则将目光投向了春晚，火山引擎将成为央视春节晚会独家AI云合作伙伴，AI助手豆 包也将配合上线多种互动玩法，其中也包括发红包。 百度文心则双管齐下，1月26日至3月12日，在百度APP使用文心助手，用户会得到总计5亿、最高1 万的现金红包。此外，百度APP也将成为北京电视台春晚的首席AI合作伙伴。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 这熟悉的一幕，仿佛是移动支付与短视频时代春节"撒币拉新"的翻版。巨头们不惜重金，想复刻当年 微信支付"偷袭珍珠港"式的成功，为尚未引爆的AI应用寻找那个关键的"全民时刻"。获取用户心 智，也是为了跑通商业化路径。 然而，在移动互联网用户增长见顶、注意力极度分散的今天，AI的"红包大战"还能烧出之前的故事 吗？ 春节，互联网产品的 ...