Deutsche Bank plans to launch its digital assets custody service next year and has enlisted crypto exchange Bitpanda’s technology unit to help build the offering https://t.co/QN7n2XVKkb ...

智通财经APP获悉，欧洲银行业上半年交出了一份令市场瞩目的成绩单。斯托克600银行指数以29%的涨幅创下1997年以来最佳半年表 现，这一强劲走势折射出投资者对欧洲金融板块的强烈信心。在宏观经济波动与贸易风险犹存的背景下，交易活跃度提升与盈利改善成 为推动行情的核心动力。 法国兴业银行领涨 法国兴业银行以79%的股价涨幅领跑欧洲银行业，股价直逼2017年高点。这家老牌法资银行在CEO斯拉沃米尔·克鲁帕主导下，通过剥离 非核心业务、强化资产负债表、提升盈利目标及股东回报等系列改革，成功赢得市场认可。桑坦德银行分析师团队在六月研报中特别指 出，该行成本管控成效显著，业绩超预期潜力值得关注。 德意志银行(DB.US)以51%的涨幅重返投资者视野，股价逼近2015年水平。这家德国最大银行将提高派息作为战略核心，同时有望受益于 本国大规模财政刺激政策。不过首席执行官克里斯蒂安·塞温周一披露的资本比率数据，还是给股价带来了短期压力。 德国商业银行资产规模突破300亿欧元 德国商业银行同样表现抢眼，其市值五月首次突破300亿欧元大关，较去年九月意大利裕信银行提出合并意向时已翻倍。尽管裕信银行 CEO安德烈亚·奥塞尔六月明确 ...

分析指出，这不仅将对美元构成潜在的下行风险，也会加快全球"去美元化"的进程。 加拿大创纪录抛售美国资产 一个值得重视的"去美元样本"！加拿大4月罕见大举抛售美国资产，减持规模达到其美国资产总持有量 的3.5%。德意志银行称，如果抛售与关税威胁相关，可能预示着其他国家将效仿。 6月27日，据追风交易台消息，德意志银行最新研报称，加拿大4月份抛售了900亿美元的美国投资组合 资产，这一减持规模在历史上极为罕见。 该行分析师Tim Baker指出，加拿大是较早面临美国关税威胁的国家，这可能促使其在4月份重新评估美 国资产敞口。 德意志银行表示，如果加拿大的撤退行为确实与关税威胁相关，那么其他国家可能会在未来跟进类似操 作。 这种规模的资产减持在过去十多年中很少出现，突显了此次行动的异常性质。 关税威胁成为关键催化剂 加拿大4月份抛售的美国资产集中在固定收益产品，但股票减持也相当显著。 德意志银行的Bertaut-Judson/TIC数据显示，加拿大的抛售行为从第一季度的月均水平大幅跃升，表明这 是一个突然且集中的决策。 报告指出，加拿大成为美国关税威胁的早期受害者，这为加拿大投资者在4月份决定减持美国资产提供 了时 ...

更严重的是，美国净外国资产头寸严重为负，使其高度依赖外国资金， 这根本性地约束了美国的主权独立性。 这几周前美国实际经历了资本流入的"突然停 止"，迫使政府在贸易政策上急转弯，充分暴露了这一脆弱性。 Saravelos将这一政策框架命名"宾夕法尼亚计划（Pennsylvania Plan）"，对应美国财政部地址所在的宾夕法尼亚大道（Pennsylvania Avenue）。 该计划旨 在通过战略性地将美国国债所有权从外国投资者重新分配给国内投资者，实施国内金融抑制，大力推广美元稳定币。 报告进一步指出，"宾夕法尼亚计划"可能导致美债收益率曲线走陡、美元走弱，并加剧美联储面临的财政主导压力。 美国的"双赤字"困境，"海湖庄园协议"解决不了 报告指出， 美国当前面临的并非单纯的财政赤字问题，而是财政赤字与外贸逆差并存的双重困境。 在美国赤字问题日益加剧的背景下，德意志银行提出了一项"宾夕法尼亚计划"的政策框架—— 现任财长贝森特最可能选择的路径。 近期，美国预算法案即将通过投票立法，多位美联储官员意外提及7月降息的可能性，而美联储董事会也计划讨论放松银行监管要求的议题。 据追风交易台消息，德意志银行分析师Geor ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Deutsche Bank's "Pennsylvania Plan" aims to address the increasing U.S. deficit by reducing reliance on foreign capital and utilizing domestic resources to finance the deficit [1][2][7] - The U.S. is facing a "twin deficit" dilemma, characterized by both fiscal deficit and trade deficit, which severely limits its sovereignty due to a negative net foreign asset position [2][3] - The "Pennsylvania Plan" proposes a historic shift in U.S. debt holders from foreign to domestic investors, focusing on two main strategies: reducing dependence on foreign buyers and increasing domestic absorption of U.S. debt [3][4] Group 2 - The first strategy involves decreasing reliance on foreign buyers, as demand for U.S. debt from foreign investors is declining due to geopolitical and economic factors [4][5] - The second strategy aims to enhance domestic absorption of U.S. debt by leveraging the strong balance sheets and cash reserves of the private sector, including regulatory exemptions and tax incentives [5][6] - If incentives do not sufficiently increase domestic absorption, mandatory measures may be implemented to require more long-term U.S. debt purchases from domestic entities [6] Group 3 - The market impact of the "Pennsylvania Plan" includes potential erosion of Federal Reserve independence and a weakening of the U.S. dollar, as the government seeks to mobilize domestic savings to buy more debt [7] - The strategy may lead to higher U.S. debt yields and increased pressure on the Federal Reserve to maintain a steep yield curve, which could pose financial stability risks [7] - A weaker dollar could help rebalance the external deficit, which may not necessarily be a negative outcome economically [7]

伊以地缘政治冲突持续升级，美国频频公开释放军事介入信号，黄金地缘政治风险溢价消退异常迅速。德意志银行称，这种异常表现可能是虚假信号。 6月21日，据追风交易台消息， 德意志银行最新研报中，自上周以来黄金地缘政治风险溢价的迅速消退，与其历史上对类似地缘政治事件的反应相比显得异常 。 在伊以冲突持续升级之际， 现货黄金本周却持续下跌，收于3370美元下方，累计跌超1.8%，为三周以来首次下跌 。就在冲突爆发的上周，现货黄金大幅拉 升，最高逼近3450美元。 不过，德意志银行称， 历史数据表明，黄金的事件风险溢价往往在危机发生后的第8-20个交易日达到峰值，平均涨幅为5.5%（现货价格）和6.3%（模型残 差）。该行认为： 考虑到伊以冲突的严重性和美军的实际调动， 应为黄金在未来几周内重建风险溢价做好准备。 报告称，历史分析显示， 在28个危机事件中，黄金现货价格平均上涨3%，但个别事件的变化幅度差异极大。 从历史上看，类似哈马斯袭击以色列、俄乌冲 突、WHO宣布新冠大流行等重大事件，都曾推动黄金价格显著上涨。 黄金风险溢价消退迅速 德意志银行称，黄金风险溢价迅速消退的表现，也与美国总统自加拿大阿尔伯塔G7峰会提前 ...

星展银行：亚洲美元需求下降，新加坡元利率因资金回流而降低 桥水基金：美国消费放缓波及多领域，房地产等行业面临压力 SEB Research：欧洲央行计划7月暂停降息，9月和12月或再降息两次 【机构分析】 SEB Research分析师指出，根据欧洲央行管理委员会多位成员在6月份会议后的评论，欧洲央行打算在7 月份暂停降息；分析师预测欧洲央行将会再进行两次降息，或将存款利率从当前的2.00%下调至 1.50%。目前预计这两次降息将分别发生在9月和12月。 星展银行策略师指出，亚洲对美元的需求已显著下滑，而那些持有大量美国资产的亚洲国家，其货币兑 美元的表现尤为坚挺。目前，众多亚洲投资者正积极考虑对冲美元风险，或将投资组合分散至非美元资 产。资金回流新加坡的现象已导致短期新加坡元利率大幅降低。自4月份美国宣布关税政策以来，美元 普遍遭遇抛售，其价值被严重高估。 德意志银行策略师表示，美国参议院批准的一项新的稳定币监管法案，有望强化美元在全球数字时代的 主导地位。若该法案得以通过，将与美元挂钩的稳定币（已占据市场大部分份额）进一步吸引更多外国 流动性。此举或将加速数字美元在不稳定经济体中的普及，且此过程无需依赖中 ...

智通财经6月17日电，大摩表示，德银私人银行业务或成被低估的"盈利引擎"，上调目标价至29.5欧 元。 ...

【导读】全球支付变革来袭，基金香港子公司积极行动 近期，有关稳定币立法引发关注，迅速成为全球金融市场新焦点。如今，香港稳定币立法正式落地，稳 定币发行在即，基金香港子公司也积极行动起来。 基金香港子公司积极行动 据悉，日前，华夏基金(香港)、维萨公司(Visa)、澳洲和新西兰银行集团(澳新银行)以及富达国际联合发 布香港金管局数码港元+(e-HKD+)先导计划第二阶段中期报告——《变革全球支付：代币化货币与基金 在跨境交易中的作用》。 本次沙盒创新设计旨在探索代币化技术如何推动下一代前沿支付基础设施的发展，确保金融稳定和合 规。 据了解，2017年以来，香港金融管理局主导了多项探索新型数码货币的沙盒，包括央行数码货币 (CBDC)和代币化存款。2022年11月，数码港元先导计划第一阶段启动；2024年9月，"数码港元项目"更 名为"数码港元+项目"，其范围从数码港元扩展到包括代币化存款在内的新领域，并启动了数码港元先 导计划第二阶段。 第二阶段围绕三个主题展开用例探索：代币化资产的结算、可编程性以及离线支付。 华夏基金(香港)、Visa、澳新银行和富达国际是参与沙盒的11个联盟成员之一，专注于可编程性和代币 ...

中东局势再升级，油价正站在悬崖边缘。 据央视新闻报道，14日伊朗南部布什尔省两家炼油厂遭遇以色列空袭，南帕尔斯炼油厂第14期项目设施 爆炸起火，法杰尔·贾姆炼油厂同样遭到袭击。 据追风交易台消息，摩根大通大宗商品分析师Natasha Kaneva发布的最新报告显示，仅仅一天之内，该 行对"最坏情景"的概率预测从7%暴涨至17%——这意味着霍尔木兹海峡封闭、油价指数级飙升的可能 性增加了一倍多。 Kaneva指出，地缘政治溢价已经比其模型推导的66美元公允价值高出10美元，表明最坏情况发生的概 率为17%。 华尔街见闻此前提及，在摩根大通设定的"最坏情景"下，包括油价反应从线性转为指数级，供应影响可 能超出伊朗石油出口减少210万桶/日的范围，推动油价飙升至120-130美元。 霍尔木兹海峡成为关注焦点 霍尔木兹海峡——全球20%石油供应的咽喉要道——成为市场关注的焦点。 德意志银行能源分析师Hsueh在其报告中概述了三种可能的供应中断途径，每一种都足以将布伦特原油 价格推向100美元以上。 同时，Hsueh已经预设了伊朗石油出口和产量在年底前将出现中等程度减少，降幅为40万桶/日 （-25%），但他承认最坏情 ...