中远海能：一举升目标价至24港元，“黑天鹅叠加”提振超大型油轮盈利能力-20260304
摩根大通· 2026-03-04 09:40
该行指出，首先，委内瑞拉原油已重新转向合规贸易渠道，收紧了有效的主流油轮供应，但未有增加全球 运力总量。其次，2月28日霍尔木兹海峡及苏伊士运河周边的紧张局势升级，令运费市场从反映地缘政治"风 险溢价"转向反映实质的"物流中断"。第三，Sinokor现控制逾150艘超大型油轮，相当于全球超大型油轮运 力约20%，结构性地减少现货市场的流动性，并加剧运费率对需求冲击的反应。 基础情境下，摩通对2026财年预测TD3C基准运费均值由每日9万美元上调至11.5万美元，即使成本预测上 调，仍对中远海能2025至27年各年纯利预测上调分别3%、18%及13%。本年至今中远海能H股及A股累升114%及 94%，反映合规运力供应收紧及中东地缘风险，但摩通认为其盈利可持续性及运力整合影响仍未完全浮现。 摩根大通以"黑天鹅叠加"为题发布研报称，对中远海能(20.9,0.40,1.95%)(600026.SH)A股评级由"中 性"上调至"增持"，维持中远海能(01138)H股"增持"评级，并修改估值方法，由市账率改为市盈率，以H 股及A股今年目标市盈率15倍及21倍计，H股目标价由12港元倍升至24港元，A股目标价由13元人民币 ...
晶泰控股（02228）：25年营收高增实现盈利、26年有望迎来行业拐点共识
GF SECURITIES· 2026-03-04 07:45
| [Table_Title] 【广发计算机&医药&海外】晶泰控 | | --- | | 股（02228.HK） | 25 年营收高增实现盈利、26 年有望迎来行 核心观点：（除特殊说明，本报告货币单位为人民币，参考汇率 1 港元=0.90 人民币） 盈利预测： | [Table_ 单位 Finance] :人民币百万元 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入 | 174 | 266 | 784 | 991 | 1,307 | | 增长率（ % ） | 30.8% | 52.8% | 194.1% | 26.4% | 32.0% | | EBITDA | -603 | -549 | 215 | 167 | 272 | | 归母净利润 | -1,914 | -1,517 | 114 | 82 | 206 | | 增长率（ % ） | - | - | - | -28.2% | 152.2% | | EPS（元/股） | - | -0.44 | 0.03 | 0.02 | 0.05 ...
珍酒李渡：主动去库报表出清，万商联盟持续推进-20260304
Guolian Minsheng Securities· 2026-03-04 07:45
主动去库报表出清，万商联盟持续推进 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 单位/百万人民币 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 7,067 | 3,625 | 3,625 | 3,988 | | 增长率（%） | 0.5 | -48.7 | 0.0 | 10.0 | | 经调整净利润 | 1,623 | 550 | 555 | 628 | | 增长率（%） | 35.5 | -66.1 | 1.0 | 13.0 | | EPS(基于经调整净利润） | 0.48 | 0.16 | 0.16 | 0.19 | | P/E(基于经调整净利润） | 17 | 49 | 49 | 43 | | P/B | 1.9 | 2.0 | 1.9 | 1.9 | 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测（注：股价为 2026 年 3 月 3 日收盘价,汇率 1HKD=0.89RMB） 珍酒李渡（6979.HK）公告点评 2026 年 03 月 04 日 | 推荐 | ...
珍酒李渡（06979）：主动去库报表出清，万商联盟持续推进
Guolian Minsheng Securities· 2026-03-04 07:27
珍酒李渡（6979.HK）公告点评 主动去库报表出清，万商联盟持续推进 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 单位/百万人民币 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 7,067 | 3,625 | 3,625 | 3,988 | | 增长率（%） | 0.5 | -48.7 | 0.0 | 10.0 | | 经调整净利润 | 1,623 | 550 | 555 | 628 | | 增长率（%） | 35.5 | -66.1 | 1.0 | 13.0 | | EPS(基于经调整净利润） | 0.48 | 0.16 | 0.16 | 0.19 | | P/E(基于经调整净利润） | 17 | 49 | 49 | 43 | | P/B | 1.9 | 2.0 | 1.9 | 1.9 | 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测（注：股价为 2026 年 3 月 3 日收盘价,汇率 1HKD=0.89RMB） 2026 年 03 月 04 日 | 推荐 | ...
小米集团-W：25Q4 业绩前瞻：汽车全年经营层面盈利，存储成本压力逐步体现-20260304
GUOTAI HAITONG SECURITIES· 2026-03-04 05:45
汽车全年经营层面盈利，存储成本压力逐步体现 小米集团-W(1810) ——小米集团 25Q4 业绩前瞻 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 刁云鹏(研究助理) | 021-38674878 | diaoyunpeng@gtht.com | S0880125070016 | | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 31.58 | [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间(港元) | 31.58-60.15 | | --- | --- | | 当前股本(百万股) | 26,146 | | 当前市值(百万港元) | 825,675 | [Table_PicQuote] 52周股价走势图 -38% -26% -14% -2% 10% 22% 2025/3 202 ...
小米集团-W（01810）：25Q4 业绩前瞻：汽车全年经营层面盈利，存储成本压力逐步体现
GUOTAI HAITONG SECURITIES· 2026-03-04 05:09
汽车全年经营层面盈利，存储成本压力逐步体现 小米集团-W(1810) ——小米集团 25Q4 业绩前瞻 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 刁云鹏(研究助理) | 021-38674878 | diaoyunpeng@gtht.com | S0880125070016 | 本报告导读： 存储涨价潮对小米短期盈利能力形成拖累，但我们看好小米多端协同的长期生态价 值。 投资要点： | 财务摘要(百万人民币) | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 270,971 | 365,932 | 457,062 | 511,216 | 595,885 | | (+/-)% | -3.2% | 35.0% | 24.9% | 11.8% | 16.6% | | 毛 ...
信义能源：核心盈利低于预期，补贴收款大幅加快-20260304
BOCOM International· 2026-03-04 03:24
交银国际研究 财务数据一览 | 年结12月31日 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万人民币) | 2,440 | 2,453 | 2,456 | 2,435 | 2,435 | | 同比增长 (%) | | 0.5 | 0.1 | -0.8 | 0.0 | | 净利润 (百万人民币) | 791 | 1,011 | 966 | 975 | 1,003 | | 每股盈利 (人民币) | 0.10 | 0.12 | 0.12 | 0.12 | 0.12 | | 同比增长 (%) | | 25.9 | -4.4 | 1.0 | 2.8 | | 前EPS预测值 (人民币) | | | 0.12 | 0.12 | | | 调整幅度 (%) | | | -1.9 | -4.6 | | | 市盈率 (倍) | 11.7 | 9.3 | 9.7 | 9.6 | 9.4 | | 每股账面净值 (人民币) | 1.51 | 1.58 | 1.64 | 1.70 | 1.76 | | 市账率 ( ...
H&H国际控股：β与α共振，管理层积极进取，维持重点推荐-20260304
Soochow Securities· 2026-03-04 03:24
证券研究报告·海外公司点评·消费者主要零售商(HS) 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 14,009 | 13,052 | 14,447 | 15,571 | 16,971 | | 同比(%) | 9.23 | (6.84) | 10.69 | 7.78 | 8.99 | | 归母净利润（百万元） | 581.85 | (53.72) | 276.77 | 637.48 | 882.11 | | 同比(%) | (4.89) | (109.23) | 615.21 | 130.33 | 38.37 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.90 | (0.08) | 0.43 | 0.99 | 1.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 13.72 | (148.58) | 28.84 | 12.52 | 9.05 | 证券分析师 苏铖 执业证书：S0600524120010 such@dwz ...
周大福创建：多元业务显韧性，财务稳健助增长；上调目标价-20260304
BOCOM International· 2026-03-04 03:24
| 中国香港房地产 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 3 月 4 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 8.80 | 港元 | 10.60↑ | +20.5% | | | 周大福创建 (659 HK) | | | | | | | 多元业务显韧性，财务稳健助增长；上调目标价 | | | | | | 财务数据一览 | 年结6月30日 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万港元) | 26,422 | 24,285 | 25,280 | 26,559 | 28,018 | | 同比增长 (%) | -2.6 | -8.1 | 4.1 | 5.1 | 5.5 | | 核心利润 (百万港元) | 2,818 | 2,162 | 2,442 | 2,794 | 2,880 | | 前EPS预测值 (港元) | | | 0.82 | 0.86 | | | 每股账面净值 (港元) | 9.97 | 9.14 ...
H&H国际控股（01112）：H、H国际控股（01112）：β与α共振，管理层积极进取，维持重点推荐
Soochow Securities· 2026-03-04 02:48
证券研究报告·海外公司点评·消费者主要零售商(HS) H&H 国际控股（01112.HK） β与α共振，管理层积极进取，维持重点推 荐 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 14,009 | 13,052 | 14,447 | 15,571 | 16,971 | | 同比(%) | 9.23 | (6.84) | 10.69 | 7.78 | 8.99 | | 归母净利润（百万元） | 581.85 | (53.72) | 276.77 | 637.48 | 882.11 | | 同比(%) | (4.89) | (109.23) | 615.21 | 130.33 | 38.37 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.90 | (0.08) | 0.43 | 0.99 | 1.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 13.72 | (148.58) | 28.84 | 12.52 | 9.0 ...