TOP100 房企 2026 年 2 月销售数据点评 [Table_Industry] 房地产 ——春节月进入淡季修整，关注 3 月"小阳春"成色 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 涂力磊(分析师) | 021-23185710 | tulilei@gtht.com | S0880525040101 | | 谢皓宇(分析师) | 010-83939826 | xiehaoyu@gtht.com | S0880518010002 | | 曾佳敏(分析师) | 021-23185689 | zengjiamin@gtht.com | S0880525040125 | 本报告导读： 目前看各城市在松绑限制性政策、城市更新、收购二手房等方面持续发力，关注 3 月"小阳春"成色。 投资要点： 注入信心》2026.03.01 房地产《期待更强政策干预，推动供需再平衡》 2026.02.26 房地产《沪"新七条"发布，小阳春可期》 2026.02.25 房地产《第 8 周成交回落、春节黄金周回升，整 体回稳不变》2026.0 ...

点击图片▲立即了解 百强房企前两个月拿地金额降超50% 3月2日消息，中指研究院最新数据显示，2026年前两个月，TOP100企业（以拿地金额排序）拿地总额为950.4亿元，其中2月份同比下降 52.4%，降幅与上月基本持平。尽管总量承压，但部分市场热度不减。从溢价率来看，2月份全国300城住宅用地平均溢价率为11%，显著上升， 核心城市优质地块持续高热。 从新增货值来看，头部企业集中度较高。2026年前两个月，越秀地产以770亿元新增货值位列第一，华润置地以108亿元位列第二，石家庄城发 投集团以67亿元位列第三。TOP10企业新增货值总额达1282亿元，占TOP100企业的38.9%。市场资源向头部及资金实力较强主体集中的趋势仍 在延续。（证券日报） ｜点评｜ 国内土拍市场的分化态势十分明显，核心城市的优质地块供不应求，成为房企竞相争夺的对象。2025年全年，房地产行业整体延续投 资收缩态势，随着大量保交楼项目陆续交付，刚性支出压力有所下降。然而，国内房地产市场需求企稳回升尚需时间，多数房企的发展策略仍 然较为保守。低线城市楼盘去化速度偏慢，库存房水平处于相对高位，进一步削弱了房企在这些区域的拿地意愿，成 ...

证券研究报告 点评报告 2026 年 3 月 2 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 分析师：刘笑瑜 证书编号：S1080525070001 电话：0755-23838239 邮箱：liuxiaoyu@fcsc.com 核[心Ta观bl点e_：Summary] 2 月 13 日晚 9 点半，美国劳工部统计局公布 1 月 CPI 数据。 评论 2： 请务必阅读正文后免责条款部分 一、宏观经济组： 事件 1： 2 月 13 日 17 点中国人民银行公布 1 月中国金融数据。 评论 1： 从存量上看，1 月 M2 同比为 9%，创 24 年 1 月以来新高，高于 Wind 预期为 8.4%， 前值去年 12 月为 8.5%；M1 同比为 4.9%，远高于 Wind 预期为 2.9%，前值为 3.8%； M1 与 M2 之差为-4.1%，较上月回升 0.6 个百分点，表明资金流动速度有所上升。 1 月社融同比为 8.2%，Wind 预期为 8.3%，前值为 8.3%；社融与 M2 之差为-0.8%， 较上月回落 0.6 个百分点，表现资金需求相较供给增速有所回落。 从增量上看，1 月社融增量为 7.22 万亿元，创单月 ...

固收周报 避险情绪主导债市 美债收益率显著回落 美债收益率明显回落， 10 年期和 2 年期美债收益率上周分别下行 15 个和 10 个基 点至 3.94% 和 3.37% 。虽然近期数据显示美国通胀压力有所回升，但市场情绪被 避险情绪主导，带动美债收益率明显回落。受到美债收益率明显回落的提振，上 周中资美元债表现较佳，彭博巴克莱中资美元债总回报指数全周上涨 0.4% 。上 周末，美以正式对伊朗展开军事行动，伊朗随即反击，并封锁霍尔木兹海峡，带 动原油价格大幅上涨。特朗普称针对伊朗的军事行动可能会持续四星期，短期内 在避险情绪和通胀预期升温的共振下，美债可能维持波动。高于预期的通胀数据 和地缘冲突触发的能源价格上升，也进一步降低美联储于 3 月降息的可能性。在 岸市场方面， 3 年期和 10 年期国债收益率分别较春节假期前持平和上行 2 个基点 至 1.38% 和 1.82% 。周一，境内利率债市同样受到避险情绪提振，各期限国债收 益率普遍有所回落。两会将在本周召开，届时将公布 2026 年经济目标、财政支 持力度等，并可能释放更多货币政策信号，债市料将会有所定价。 离岸市场：美债市场提前定价战争风险 中资美 ...

2月27日，新世界发展公布2026财年上半年业绩。报告显示：新世界中期核心盈利36亿港元，合约销售 达138亿港元，超过全年目标的一半；投资物业板块录得5%同比增长。 内地市场方面，32亿元人民币合约销售的背后，位于珠江新城CBD核心的凯旋新世界，以21.8万元/平 方米的网签单价登顶全国榜首；广州耀胜尊府首期顺利完成交付，二期产品将加推；地处白鹅潭商圈的 新世界‧天馥，推出可望烟花江景的新品，吸引改善买家关注，项目更于新春期间荣登中心区热门板块 榜首。 商业方面，新世界的核心商业及写字楼项目租务市场出租率稳步攀升。据介绍，截至2025年12月31日， K11 Art Mall商业出租率保持近100%，K11 MUSEA出租率升至98%，K11 Atelier Victoria Dockside办公 楼楼维持99%出租率；83琼林街办公楼出租率从50%提升至74%。内地核心投资项目方面，广州云门 NEW PARK、广粤天地商业出租率均超出90%，当中广粤天地出租率高达96%。 下半财年，新世界在香港计划推出超过1300个住宅单位；与招商蛇口、华润置地合作开发的北部都会区 项目已于2025年动工，预计最早202 ...

呈交日期: 2026年3月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01109 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 800,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 800,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 800,000,000 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | | --- | | 2026年2月28日 ...

春节期间，华润置地旗下18家酒店量价齐升，2月15日-23日期间总营收同比实现双位数增长。 3月2日消息，2月15日-23日期间，华润万象生活在管135个购物中心客流超6500万人次，车流超500万 辆，零售额超75亿元；万象影城在营62家影院实现票房收入超6880万元，观影人次超110万人。 ...

行业研究 1-2 月百强房企销售金额同比下降 30% ——百强房企销售跟踪（2026 年 2 月） 要点 1-2 月 TOP10 房企全口径销售额同比-25%，TOP100 房企同比-30%。 1）2026 年 2 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售 面积分别为 621 亿元、461 亿元、310 万平，同比分别为-37.5%、-36.2%、-34.1%， 环比分别为-30.5%、-26.9%、-26.3%。 2026 年 1-2 月，TOP10 房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售 面积分别为 1,515 亿元、1,091 亿元、731 万平，累计同比分别为-24.6%、-26.0%、 -26.1%，较 1 月同比变化分别为-12.7pct、-9.8pct、-7.3pct。 2）2026 年 2 月，TOP100 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售 面积分别为 1,252 亿元、910 亿元、692 万平，同比分别为-36.8%、-36.2%、 -35.4%，环比分别为-31.3%、-29.2%、-19.5%。 2026 年 3 月 2 日 2026 年 ...

[Table_Page] 投资策略周报|房地产 证券研究报告 [Table_Title] 房地产开发与服务 26 年第 9 周 小阳春复苏强劲，行情持续有支撑 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-02 [Table_PicQuote] 相对市场表现 -14% -6% 1% 9% 16% 24% 03/25 05/25 07/25 10/25 12/25 02/26 房地产 沪深300 | [分析师： Table_Author]郭镇 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260514080003 | | | SFC CE No. BNN906 | | | 021-38003639 | | | guoz@gf.com.cn | | 分析师： | 邢莘 | | | SAC 执证号：S0260520070009 | | | 021-38003638 | | | xingshen@gf.com.cn | | 分析师： | 谢淼 | | | SAC 执证号：S0260522070007 | | | SF ...

仍下跌，二手房热度向新房传导不畅，核心原因在于价格与需求结构的 错配。 Q&A 2 月楼市销售数据及市场趋势解读 20260228 摘要 2026 年 1-2 月新房累计销售同比下降约 30%，各梯队房企降幅差异不 大，前三强降幅控制在 20%以内。金茂受益于积极拿地，2 月单月同比 增长约 20%，多数标杆房企销售承压，万科、华发、越秀同比降幅超 50%。 房企销售压力与拿地减少高度相关，除金茂、中海外，多数企业因货值 约束，短期业绩增长空间有限。2 月重点城市新房成交同比下降 28%， 一线城市降幅更大，三四线城市部分城市数据异常抬升需进一步核实。 1-2 月新房价格总体稳定，促销力度收敛，"返乡置业"促销不显著。 预计 3-4 月"小阳春"期间，新房供应放量但同比仍可能下跌，市场竞 争加剧，房企或加大促销力度，呈现"量升价跌"特征。 1-2 月二手房累计同比增长约 2%，高于新房市场。核心城市二手房热 度自 2025 年 12 月开始延续，成交量维持高位，市场情绪改善，部分 城市挂牌量下降，价格企稳。 上海 2 月二手房价格指数环比微增，为 2025 年二季度以来首次，体现 价格端边际企稳信号。2 月二 ...