房地产 行 业 研 二手房成交面积环比增长，打造公平公正市场竞争环 2026 年 01 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 38% 2025-01 2025-05 2025-09 房地产 沪深300 相关研究报告 《增值税税率下调，二手房交易税负 成 本 下 降 — 行 业 点 评 报 告 》 -2025.12.31 《新房二手房成交面积环比增长，北 京进一步优化调整住房限购政策—行 业周报》-2025.12.28 《北京再次放宽限购，激活年末市场 热度—行业点评报告》-2025.12.24 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | 杜致远（联系人） | | --- | --- | --- | | qidong@kysec.cn | huyaowen@kysec.cn | duzhiyuan@kysec.cn | | 证书编号：S0790522010002 | 证书编号：S0790524070001 | 证书编号：S0790124070064 | 核心观点：二手房成交面积环比增长，打造公平公正市场竞争环境 本周我们跟踪的 68 城新房成 ...

云洞察-市场前瞻 市场前瞻| 安居客独家发布：2025 一二手房找房倾向趋势年报 核心内容 合作洽谈联系方式：微信:13818400935；邮箱:husixu01@58.com； 1 找房倾向趋势：2025 年，新房与二手房市场持续分化，两者客户重合度 维持在 20%以下。不过，二手房找房人数占比显著上升，达 65.4%，较 2024 年同比增长 2.8 个百分点，这使得二手房对新房的分流压力增强， 同比提升 4.4 个百分点。城市间分化明显，呈现出"城市能级越高，客户 重合度越低、分流压力越小"的特点。 市场变化特征：2025 年房地产市场呈现三大特征：一是二手房表现强于 新房，找房热度与成交量均彰显强劲韧性；二是二手房成为成交主力，占 比持续攀升，2025 年达 65.4%，同比提高 3 个百分点；三是产品需求分 化，大体呈现"新房改善化、二手刚需化"趋势，不过城市间因条件差异， 市场表现有所不同。 云洞察-市场前瞻 一、找房倾向核心指标 1.一二手房市场重合度长期低于 20%，一二手房分化明显且稳定 衡量一二手房市场客户是趋同还是分化，关键指标在于两市场间的客户重合度。重 合度越高，表明两个市场竞争越激 ...

北京商报讯（记者 王寅浩 李晗）北京市住建委官网数据显示，2026年1月10日北京新房网签165套，网签面积13272.27平方米，其中住宅网签83套，网签面 积10637.15平方米；二手房网签176套，网签面积14711.45方米，其中住宅网签159套，网签面积13806.06平方米。 | 可售期房统计 | | 2025 年12月预售许可 | | 2026/1/10J | | --- | --- | --- | --- | --- | | 可售房屋套数: | 94222 | 批准预售许可证: | 20 | 网上认购: | | 可售房屋面积(M²): 7727493.5300 | | 批准预售面积(M²): 542294.9600 | | 网上认购面积( | | 其中 住宅套数: | 39440 | 其中 住宅套数: | 1808 | 其中 住宅: | | 面积(M2): 5425279.3700 | | 面积(M²): | 248019.1600 | 面积( | | 商业单元: | 240 | 商业单元: | 18 | 商业! | | 面积(M2): 175434.4100 | | 面积(M²)： | 1 ...

证券研究报告|固收点评报告 [Table_Title] 节后新房成交季节性回落，二手房平稳 [Table_Date] 2026 年 1 月 10 日 [Table_Title2] able_Summary] 地产周速达 注：考虑到元旦假期成交低于周末假期，本周（1 月 2-8 日）统计中，假期（2-3 日）数据采用工作日（4- 8 日）日均成交值的 50%进行估算调整。 1）周度：新房成交显著回落 新房市场年末冲量后显著回落。受 2025 年末房企集中冲量导致的高基数效应消退影响，本周一线城市新 房成交环比大幅回落 62%，当前成交规模仅为 2025 年周度高点的 36%。分城市来看，四大一线城市成交环比 均现深度调整：北京、上海环比分别回落 57%和 56%，广州、深圳降幅更为显著，分别下滑 70%和 78%。同 比维度，新房市场延续负增长，北京同比下滑59%降幅最大，深圳（-56%）、广州（-39%）、上海（-30%）紧 随其后。 二手房市场整体环比降温，而深圳二手房逆势回升。京沪深三城本周二手房合计成交环比下滑 26%，约 为 2025 年成交高点的 68%。城市间表现呈现分化，其中深圳二手房表现亮眼， ...

现在很多人聊起买房，心态都很分裂： 想买房的人，怕这一买就站在高位，怕买到烂尾，怕以后卖不掉； 手里有房的人，怕房子不涨反跌，怕以后没人接盘，怕政策突然来个"新招数"。 在北京、上海这样的一线城市，二手房成交占比早就超过六成，北京甚至超过八成； 官方直接说：要把新房和二手房当成"一个整体"来看，二手房占比上升，是今后一个时期的趋势。 一句话总结：买房越来越像开盲盒。但接下来这一波，真不是靠"胆子大"就能赢。 以后闭眼买、闭眼涨的日子真的结束了，未来5年楼市会有4个特别明显的变化，不管你现在买不买房， 这几点都要心里有数。 变化一：二手房会"唱主角"，新房不再是唯一选择 住建部和多家机构都提到，现在二手房在房屋交易总量里的占比已经接近甚至达到45%左右，有的重点 城市已经接近一半； 这说明什么？ 说明"新房独大"的时代正在过去， 越来越多人在买房的时候，会把二手房当成第一选择。 新房整体数量已经够用了，中指院预测，未来5年全国新建商品住宅销售面积一年大概在7–8亿平方米就 够满足需求； 大量已经建好的房子进入流通市场，配套成熟、所见即所得的"次新房"，往往比远郊期房更有吸引力。 背后的逻辑也很简单： 对普通人来 ...

Core Insights - The report indicates that the real estate market is in a bottoming phase, with a focus on differentiation among sectors and a core strategy for recovery [1][3] - New home sales are still in a contraction phase, with a year-on-year decline of 7.8% in sales area from January to November 2025, while the decline in new residential sales area is 8.1% [4][7] - The report anticipates that the market will continue to stabilize in 2026, driven by policies aimed at stopping the decline and promoting the construction of quality housing [4][30] Fundamental Analysis - New home sales remain in a contraction zone, with first-tier cities showing relative resilience. From January to November 2025, sales area in first-tier cities decreased by 7.5%, while second and third/fourth-tier cities saw declines of 16.3% and 10.2%, respectively [15][19] - The inventory level remains high, with the average de-stocking cycle for commercial housing at 10.4 months and 6.6 months for residential properties. First-tier cities experience relatively lighter de-stocking pressure [22][23] - The land market is characterized by "volume reduction and quality improvement," with residential land transactions down by 7.3% in area but with an increase in average floor price by 12.3% [40][44] Investment Themes - **Hong Kong Residential Market**: There is a recovery in residential transactions, with a 16.2% year-on-year increase in the number of sales contracts from January to November 2025. The private residential price index has risen by 3.4% since March [4][70] - **Commercial Sector**: Policies aimed at boosting consumption have led to a steady recovery in retail sales, with a 3.0% year-on-year increase from January to November 2025. Shopping center foot traffic has stabilized, showing a 14.1% increase in the first half of 2025 [4][5] - **Brokerage Sector**: The pressure to deplete new home inventory has led developers to rely more on brokerage channels, with the proportion of sales expenses attributed to distribution and agency commissions reaching 51.9% in the first half of 2024 [4][19] Market Outlook - The report forecasts that the overall market will continue to bottom out in 2026, with a projected year-on-year decline of 3% in sales area and sales amount [66][67] - New construction and investment are expected to decrease by 10% and 7%, respectively, in 2026, due to reduced land acquisition and weak sales [66][67]

| 2025年12月存量房网上签约 | | | --- | --- | | 网上签约套数： | 19132 | | 网上签约面积(m²)： | 1659092.4000 | | 住宅签约套数: | 17200 | | 住宅签约面积(m²)： | 1549550.8000 | | 可售期房统计 | | 2025 年12月预售许可 | | 2026/1/7其 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 可售房屋套数: | 93124 | 批准预售许可证： | 20 | 网上认购 | | 可售房屋面积(M2):7512787.0400 | | 批准预售面积(M²):542294.9600 | | 网上认购面积 | | 其中 | 38645 | 其中 | 1808 | 其中 住宅 | | 面积(M2): 5235675.7700 | | 面积(M2): 248019.1600 | | 商积 | | 商业单元: | 240 | 商业单元: | 18 | 商业 | | 面积(M2): 175434.4100 | | 面积(M2): 11750.1500 | | 面积 | | 办公单元： | 5 ...

记者在元旦假期走访深圳市场时发现，新房项目价格整体波动不大，改善型需求购房者逐渐成为主力； 二手房市场则延续"以价换量"态势，刚需群体成为绝对主力。深圳贝壳研究院数据显示，2025年深圳 300万元以下房源成交占比高达45%，较2024年提升了8.5个百分点。刚需成交占比的持续攀升，已成为 支撑市场交易的核心力量。 一线地产中介人士认为，二手房成交量反弹是政策松绑、价格调整及刚需需求释放同频共振的结果。目 前市场呈现出一种结构性特征：新房市场重点在于控制"量"，而二手房市场的问题则在于提振房价。多 位购房者表示，目前最为关注的是后续楼市政策是否会有进一步优化，特别是1月份是否会推出新政。 购房者的敏感情绪反映出市场对政策的高度依赖。据统计，2025年全国已有超过230个省市（县）出台 楼市政策约630条。尤其是在去年年底，财政部、税务总局发布《关于个人销售住房增值税政策的公 告》，明确个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税。 【环球网财经综合报道】作为楼市的"风向标"，一线城市的市场表现备受关注。据统计，2025年一线城 市二手房成交数据相对抢眼。其中，上海二手房成交量接近25.4 ...

今日A股房地产行业呈现显著短线拉升态势，板块内核心标的表现活跃，赚钱效应凸显。其中，核心标 的盈新发展率先强势涨停，成为板块情绪风向标，有效带动行业整体上行；荣盛发展、上实发展、电子 城、光大嘉宝、华夏幸福等一众板块内标的纷纷跟涨，形成多点开花的格局。从交易层面来看，板块短 线成交量快速放大，量能的有效配合为股价拉升提供了坚实支撑，反映出当前市场对房地产领域中央政 策定调、地方新政落地及市场成交回暖等积极信号的高度认可，板块短期关注度持续攀升。 2. 北京限购新政效果初显，核心城市成交回暖：据环球网2026年1月5日消息，北京于2025年12月24日优 化调整房地产相关政策，大幅降低购房门槛，精准释放新市民、多子女家庭住房需求，新政后市场热度 显著回升。中指研究院监测数据显示，2025年底最后一日北京二手商品住宅网签量超千套，元旦假期 （1月1日—1月3日）新建商品住宅合计网签2.52万平方米（240套）。同时，深圳元旦假期二手房签约 量同比上涨43%，看房量同比上涨81%，核心区优质项目热度不减，市场迎来开门红。 3. 增值税减免政策落地，盘活存量交易市场：据环球网2026年1月5日消息，2025年12月3 ...

| 可售期房统计 | | 2025 年12月预售许可 | | 2026/1/6期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 可售房屋套数: | 92920 | 批准预售许可证： | 20 | 网上认购 | | 可售房屋面积(M²): 7507263.6900 | | 批准预售面积(M²): 542294.9600 | | 网上认购面积( | | 其中 | 38650 | 其中 | 1808 | 其中 住宅] | | 面积(M2): 5237511.9200 | | 面积(M2): 248019.1600 | | 面积( | | 商业单元： | 240 | 商业单元： | 18 | 商业 | | 面积(M2): 175434.4100 | | 面积(M2): 11750.1500 | | 南积( | | 办公单元： | 515 | 办公单元: | 70 | 办公室 | | 面积(M²): 502547.8300 | | 面积(M2): 126127.7300 | | 面积( | | 车位个数: | 43070 | 车位个数： | 5251 | 车位 | | 面积(M²): 1162 ...