Core Viewpoint - The company reported its 1Q25 performance, showing a decline in revenue and net profit due to a drop in OTC sales, but a significant improvement in gross margin. The company is viewed positively as a leader in the domestic OTC market, with stable growth prospects and a strong dividend foundation, maintaining a "Buy" rating [1]. Group 1: Financial Performance - 1Q25 revenue, net profit attributable to shareholders, and net profit excluding non-recurring items were 1.18 billion, 280 million, and 260 million respectively, reflecting a year-over-year change of -7.0%, +5.9%, and -1.1% [1]. - OTC segment revenue in 1Q25 was 890 million, down 12.1% year-over-year, with a gross margin of 76.1%, up 2.1 percentage points year-over-year [2]. - Prescription drug revenue in 1Q25 was 190 million, up 23.7% year-over-year, with a gross margin of 23.7%, up 9.2 percentage points year-over-year [2]. - Health consumer products revenue in 1Q25 was 110 million, up 0.6% year-over-year, with a gross margin of 37.0%, down 3.6 percentage points year-over-year [2]. - The company's gross margin improved to 68.2% in 1Q25, up 13.1 percentage points quarter-over-quarter, mainly due to adjustments in the beverage business [3]. Group 2: Cost Management and Efficiency - The company's selling, general, and administrative expense ratios were 33.8%, 4.5%, and 2.3% respectively, showing an overall decrease in expense ratios [3]. - As of 1Q25, accounts receivable, inventory, and cash were 640 million, 430 million, and 1.62 billion respectively, indicating good inventory and cash turnover [3]. Group 3: Shareholder Returns and Incentives - The company's stock incentive plan was approved in 4M25, with enhanced unlocking conditions for 2025-27, reflecting confidence in operational goals [4]. - In 2024, the company's cash dividends accounted for 95.77% of the net profit attributable to shareholders, highlighting a strong commitment to shareholder returns [4]. - The company emphasized its focus on investor returns in its 2025 action plan, aiming to share the benefits of its growth with shareholders [4]. Group 4: Future Outlook - The company maintains its profit forecast, expecting net profits attributable to shareholders for 2025-27 to be 897 million, 1.015 billion, and 1.145 billion respectively, reflecting year-over-year growth of 14%, 13%, and 13% [5]. - The company is assigned a target price of 29.96, based on a 21x PE ratio for 2025, maintaining a "Buy" rating [5].

300+ 品牌展商， 2000+ 创新产品，寻找爆品脉络，打造《 全球食品爆品手册 》 （38个案例） 、 《 2025年度食品爆品与创新产品手册-渠道商选品目录 》 （300+品牌和1000+产品） 。FBIF食品 创新展 All in 创新 ，用前沿产品与卓越品质，助力渠道伙伴精准选品。 专业观众可扫码注册观展票 ，与品牌面对面深度沟通。现场还可领取 2本FBIF小蓝书、1本FBIF小采书 纸质版手册 ，每日发布数量有限，先到先得。 （注：观展票不包含论坛、赛事、渠道对接会权益） FBIF食品创新展2025 · 精彩亮点一览 展会现场 ： 1、 300+品牌展商 产品展出，覆盖14大品类方向 2、 2000+全球新品 ，直击未来市场风口 3、FBIF Wow食品创新奖 3大赛道 获奖产品集中亮相 4、FBIF小蓝书·全球版 《全球食品爆品手册》 （纸质版） ，精选 20个国际爆品案例 5、FBIF小蓝书·国内版 《2025食品爆品与创新产品手册》 （纸质版） ，收录 700+优质产品 6、FBIF小采书 《FBIF供应链采购指南：代工、配料、包装采购目录》 （纸质版），收录 200+供应 链 企业 7、F ...

2025年4月28日星期一 ➢ 特朗普支持率下滑；Shein美国大涨价。 A 股窄幅震荡 。 上 证 指 数 跌 0.07% 报 3295.06点，深证成指涨0.39%，创业板 指涨0.59%。电力股持续领涨行业，假期 前夕旅游酒店板块拉升。港股高开，午 后转弱。恒生指数收涨0.32%报21980.74 点，恒生科技指数涨0.14%，中国企业指 数上涨0.29%。资讯科技行业涨幅居前， 博彩股活跃。大市成交2080亿港元。外 盘方面，欧洲三大股指收盘全线上涨。 美国三大股指全线收涨，道指涨0.05%， 标普500指数涨0.74%报5525.21点，纳指 涨1.26%。特朗普强调除非北京做出实质 性让步，否则不会降低对华关税。民调 显示越来越多的美国选民不满关税政策。 跨境电商Shein大幅上调美国商品售价， 应对关税冲击。 资料来源：彭博 ➢ 最新民调显示，越来越多的选民不满特 朗普的经济政策。特朗普周日试图安抚 民众，他暗示全面关税政策将有助于为 年收入低于20万美元的群体减税。 ➢ 跨境电商Shein上调美国商品售价以应 对关税冲击，部分品类涨幅高达377%。 ➢ 中国央行行长潘功胜在华盛顿参加会议 时表 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - The Chinese traditional medicine sector is expected to experience a relative recovery in 2025, with opportunities in key lines and individual stocks [4][12] - The overall market demand is gradually recovering due to the end of the pandemic and the impact of influenza, leading to a high base and inventory digestion pressure in 2024 [4][12] - The State Council's March 2025 document supports the quality improvement of traditional Chinese medicine, which is expected to stimulate innovation and commercialization of high-quality products [5][13] Summary by Sections Industry Trends - In April 2025, the pharmaceutical and biotechnology sector rose by 1.16%, outperforming the CSI 300 index by 0.77 percentage points [6][15] - The medical research outsourcing sector saw the largest increase of 6.34%, while the vaccine sector experienced the largest decline of 3.78% [20][21] Investment Opportunities - Four main investment lines are identified: 1. Innovative R&D-focused companies with strong capabilities, benefiting from accelerated approvals and optimized procurement, recommended stocks include Fangsheng Pharmaceutical, Yuyuan Pharmaceutical, Tianshili, and Yiling Pharmaceutical [5][14] 2. State-owned enterprises undergoing operational efficiency improvements, recommended stocks include Dong'e Ejiao, Jiangzhong Pharmaceutical, and Kunming Pharmaceutical [5][14] 3. Companies with strong brand power and relatively scarce products, recommended stocks include Zoli Pharmaceutical and Lingrui Pharmaceutical [5][14] 4. Companies experiencing turnaround and valuation recovery, recommended stock includes Jichuan Pharmaceutical [5][14] Market Performance - The traditional Chinese medicine sector has faced pressure since the pandemic, but the situation is expected to improve in 2025 as macro disturbances ease [4][12] - The price index of traditional Chinese medicine materials has been declining since mid-July 2024, which is expected to alleviate the gross margin pressure on companies in 2025 [5][12]

2025年，乳品、饮料、零食和功能性配料四大品类将迎来哪些新趋势？FBIF2025不仅将为您揭示前沿 动态，还将深入探讨AI数字化转型、巧克力创新革命、全球便利零售、线上内容电商及风味趋势的深刻 变革。敬请期待！ 全体大会 【趋势报告一】AI 新质零售：重构实体零售的韧性与生长力 【分享嘉宾】张文中 ，创始人， 物美集团 ；创始人， 多点Dmall 【时间】 5月10日 11:30-11:50 【场次】 全体大会 在消费降级与技术跃迁的双重张力下，实体零售迎来结构性重塑的新周期。张文中董事长将从零售经营 与AI创新的协同实践出发，系统阐述如何以AI为引擎，构建"零售经营+全面数字化+AI"的AI新质零售， 他将聚焦以下三大核心议题： 1. 成长力：AI新质零售坚持以数据为关键要素，以人工智能为核心驱动力，全面革新快消品从生产端 到消费端的流通环节，重构人、货、场关系，形成高效、可持续、包容性增长的新模式。 2. 生态力：AI新质零售需要以"生态协同"取代"单点竞争"，流通企业、AI第三方服务商、云服务商、 算力服务商等实现资源互补与创新加速，生态内共享最佳实践、降低技术风险、共同应对AI技术复杂 性。 3. ...

证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-026 江中药业股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 5 月 16 日 14 点 00 分 召开地点：江西省南昌市新建区招贤 1 路江中药谷会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 16 日 至2025 年 5 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 股东大会召开日期：2025年5月16日 本次股东大会采用的 ...

江中药业股份有限公司监事会 关于第十届监事会第四次会议相关事项的核查意见 根据《上海证券交易所股票上市规则》和《上市公司股权激励管理办法》等 相关法律、法规以及《江中药业 2021 年限制性股票激励计划（2022 年 11 月修 订稿）》（以下简称"激励计划"）的有关规定，江中药业股份有限公司监事会 审阅了《关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解锁期解锁 条件成就的议案》《江中药业第二期限制性股票激励计划（草案二次修订稿）》 及其相关资料,并提出如下书面审核意见： 一、关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解锁期解锁 条件成就的议案 监事会认为：鉴于本激励计划预留授予限制性股票第二个解除限售期的相关 解除限售条件已成就，公司董事会根据 2021 年第二次临时股东大会的授权，按 照本激励计划的相关规定为符合条件的 14 名激励对象办理本激励计划预留授予 限制性股票第二次解除限售的相关事宜，该等事项符合《上市公司股权激励管理 办法》等法律法规、规范性文件及《激励计划》《公司章程》的有关规定，不存 在损害公司及股东利益的情况。 二、关于公司第二期限制性股票激励计划（草案二次 ...

证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-021 江中药业股份有限公司 第十届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、公司 2025 年第一季度报告 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。通过本议案。 监事会认为，《江中药业 2025 年第一季度报告》真实反映了公司 2025 年第 一季度的财务状况和经营成果，编制程序符合相关法律法规、中国证券监督管 理委员会和上海证券交易所的相关规定，报告内容真实、准确、完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 报告内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 二、关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解锁期解 锁条件成就的议案 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。通过本议案。 根据《2021 年限制性股票激励计划（2022 年 11 月修订稿）》（以下简称 "激励计划"）的有关规定，公司激励计划预留授予部分限制性股票第二个解除 限售期解除限售条件已经成就，同意对符合 ...

会议由公司董事长刘为权先生主持，经与会董事充分研究和讨论，审议通 过以下议案： 一、公司 2025 年第一季度报告 表决情况：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，通过本议案。 董事会认为，《江中药业 2025 年第一季度报告》真实反映了公司 2025 年第 一季度的财务状况和经营成果，编制程序符合相关法律法规、中国证券监督管 理委员会和上海证券交易所的相关规定，报告内容真实、准确、完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司审计委员会 2025 年第四次会议已事前审议通过本议案，并同意提交董 事会审议。 报告内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-020 江中药业股份有限公司 第十届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第四次会议于 2025 年 4 月 24 日在公司会议室以现场结合视频方式召开，会议通知于 2025 年 4 月 14 日以 ...

证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-024 江中药业股份有限公司 第二期限制性股票激励计划（草案二次修订稿） 摘要的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 股权激励方式：限制性股票。 ● 股份来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股。 股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数：第二期限制性股票激励计划 （草案二次修订稿）（以下简称"本激励计划"）拟向激励对象授予不超过687.70 万股限制性股票，占公司股本总额的1.09%。其中，首次授予621.70万股，占公 司股本总额的0.99%，占激励计划限制性股票授予总数的90.40%；预留授予66.00 万股，占公司股本总额的0.10%，占激励计划限制性股票授予总数的9.60%。 一、公司基本情况： （一）公司简介 江中药业股份有限公司（以下简称"江中药业"或"本公司"、"公司"） 于1996年9月23日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址为江西省南昌市 高新区火炬大道788号。公司经营范围包括中成药、化学药 ...