新华财经北京2月26日电春节假期期间，受美伊冲突影响，国际油价表现强势。市场普遍认为，一旦地 缘扰动消退，在供应压力下油价大概率重归跌势。对于"大宗商品之王"的普遍看跌情绪明显有悖于对 2026年大宗商品的普遍乐观看法，因原油对于能源化工乃至很多农产品都具有举足轻重的影响力。不少 投资者因看好2026年商品走势，近期布局了油气、化工类商品或股票，"若地缘扰动消退，油价能否保 持坚挺"成为更受关注的问题。 地缘局势持续紧张 近期，中东局势持续紧张。据以色列媒体报道，11架美军F-22战斗机24日飞抵以南部一处空军基地。前 一天，美国海军"福特"号航空母舰现身东地中海区域的希腊克里特岛进行补给，美军在中东地区即将完 成"双航母"部署。 美伊定于26日在瑞士日内瓦举行新一轮谈判。与此同时，媒体报道美国总统特朗普有意对伊朗先进 行"有限打击"，然后视情升级军事行动规模。 据新华社报道，就美国对伊军事行动，美国智库大西洋理事会中东项目高级主任威廉·韦克斯勒分析了 三种可能的打击模式。 一是"有限打击"，短期打击伊朗军方和安全力量重要目标，包括伊朗伊斯兰革命卫队和关键基础设施 等，以建立威慑。 二是"长期削弱"，周期性打 ...

瑞财经 吴文婷近日，深圳美高创新科技股份有限公司（以下简称"美高创新"）启动IPO。 | 辅导对象 | 深圳美高创新科技股份有限公司 | | --- | --- | | 成立日期 | 2018年7月12日 | | 注册资本 | 3,818.7849 万元 法定代表人 姜瑞静 | | 注册地址 | 深圳市龙岗区平湖街道禾花社区富康路 6 号宝能智仓 201-203、205-210、218-2、219-222 | | 控股股东 | | | 及持股比 | 深圳芯美信息咨询有限公司持股 45.8930% | | 例 | | | 行业分类 | 在其他交易场 "C制造业"之"C39-计 | | | 所(申请)挂 算机、通信和其他电子设 无 | | 备制造业" | 牌或上市的情 | | | 况 | | 备 注 | 无 | 本次IPO的辅导机构为国泰海通证券股份有限公司，律师事务所为广东华商律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所(特殊普通合伙) 。 另外，据投资方鸿富资产披露，美高创新公司年销售额数十亿元，公司产品在境外以"MINISFORUM"品牌进行销售，境外销售区域包含北美、欧洲、日本 等区域。中国境内以"铭凡"品 ...

Group 1 - A-shares showed mixed performance with the Shanghai Composite Index up by 0.09%, the Shenzhen Component Index up by 0.14%, and the ChiNext Index down by 0.24% [1] - Lithium mining and chemical sectors led the gains, while MLCC, fiberglass, and oil & petrochemical sectors experienced declines [1] Group 2 - The US stock market is experiencing significant divergence, with non-US markets performing strongly due to high valuations in the US and a focus on growth attributes [2] - Commodity and industrial sectors are performing well, with cyclical industries like materials, industrials, and real estate showing continued upward trends [2] - The valuation of tech growth leaders is converging with traditional value stocks, as seen with Microsoft and ExxonMobil nearing similar valuations [2] Group 3 - The reduction of housing purchase restrictions in Shanghai may stabilize local housing prices [3] - Investment opportunities in the real estate sector are emerging, with potential shifts from policy-driven volatility to a beta market driven by fundamentals [3] - Three investment strategies are suggested: 1) Allocate to stable beta characteristics, 2) Focus on structurally growing real estate development stocks, 3) Consider undervalued private enterprises for potential revaluation [3]

包装水逐步企稳，饮料新品茁壮成长 2025年起受累于渠道库存阶段性偏高以及渠道管理粗放等历史遗留问题影响，公司开启针对渠道端的改 革，一方面加大费用投放力度缓解渠道库存压力，另一方面逐步拆大商为小商、同时招募特渠、饮品经 销商，以提升经销商团队的专业性，展望2026年，在渠道问题逐步解决的背景下，该行看好包装水主业 轻装上阵、焕发新机;饮料业务板块方面，至本清润系列草本饮料持续放量，"魔力"运动饮料、"佐味茶 事"无糖茶随着产品的升级迭代蓄势待发，考虑到"怡宝"主品牌所传递的运动、健康概念与草本饮料、 运动饮料及无糖茶潜在用户的诉求相适配，该行看好公司饮料业务持续放量，逐步成长为第二增长引 擎。 向内提效率，盈利能力逐步改善 公司"生产、营销、运营"三大中心改造有条不紊的推进，其中自产率持续提升、铁路/水路/前置仓布局 取代过去单一的公路运输将显著降低运输费用、营销端SKU的持续丰富以及信息化系统的赋能将显著提 升销售费用投放效率。总体而言，在具备财务背景的新董事会主席到任的背景下，该行看好公司由内而 外逐步提升管理效率，从而实现盈利能力的持续提升 风险提示 智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，维持华 ...

国泰海通证券发布研报称，维持华润饮料(02460)"增持"评级，给予目标价12.45元人民币。公司管理层 焕新，高立先生履新，其财务及跨领域管理经验将有力推动渠道精细化和降本增效改革。包装水业务渠 道调整逐步到位，饮料新品凭借"怡宝"健康运动概念持续放量，内部通过提升自产率、优化物流及营销 效率，盈利能力有望持续改善。 国泰海通证券主要观点如下： 管理焕新 2025年起受累于渠道库存阶段性偏高以及渠道管理粗放等历史遗留问题影响，公司开启针对渠道端的改 革，一方面加大费用投放力度缓解渠道库存压力，另一方面逐步拆大商为小商、同时招募特渠、饮品经 销商，以提升经销商团队的专业性，展望2026年，在渠道问题逐步解决的背景下，该行看好包装水主业 轻装上阵、焕发新机;饮料业务板块方面，至本清润系列草本饮料持续放量，"魔力"运动饮料、"佐味茶 事"无糖茶随着产品的升级迭代蓄势待发，考虑到"怡宝"主品牌所传递的运动、健康概念与草本饮料、 运动饮料及无糖茶潜在用户的诉求相适配，该行看好公司饮料业务持续放量，逐步成长为第二增长引 擎。 向内提效率，盈利能力逐步改善 公司"生产、营销、运营"三大中心改造有条不紊的推进，其中自产率持 ...

（原标题：券商晨会精华 | 美股分化显著 成长风格有望回归） 昨日，市场冲高回落，创业板指盘中一度涨超2%，沪深两市成交额2.2万亿。全市场超4000只个股上涨，其中109只个股涨停。从板块来看，油气 股、化工、培育钻石、玻纤等概念表现活跃。下跌方面，影视院线、AI应用等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板 指涨0.99%。 在今日券商晨会上，华泰证券认为，美将磷系农资列入战略资源影响深远；国泰海通证券认为，美股分化显著，成长有望回归；中金公司认为， 上海调减住房限购，或助力房价局地企稳。 华泰证券：美将磷系农资列入战略资源影响深远 2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。全球近 几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦由于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。据USGS，2025年美国磷 矿石进口依存度16%，主要来自秘鲁及摩洛哥。美国草甘膦本土产能充足，但考虑厂商到对欧洲及南美的供应，仍需进口中国产草甘膦。 相对而言，中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 投资种类：安全性高、流动性好、短期（不超过12个月）的保本型产品（包括但不限于协定性存款、 结构性存款、定期存款、大额存单等）。 ● 投资金额：不超过人民币5.5亿元（含本数）。 ● 已履行的审议程序：裕太微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年2月25日召开公司第二届 董事会第十次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，国泰海通证 券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）对本事项出具了明确无异议的核查意见。该事项无需提交股东 会审议。 ● 特别风险提示：尽管公司仅投资于安全性高、流动性好、短期（不超过12个月）的保本型产品（包括 但不限于协定性存款、结构性存款、定期存款、大额存单等），但金融市场受宏观经济影响较大，公司 将根据经济形势以及金融市场的变化适时适量地介入，但不排除该项投资受到市场波动的影响。 一、投资情况概述 （一）投资目的 为提高募集资金使用效率，合理利用部分 ...

戴永飞 长江证券非银分析师: 那么广发证券，毫无疑问拥有着优于同业的成长潜质。另一方面，随着公司发力国际业务 强化跨境的综合能力。然后同时，自营业务也有，受益于分控指标的一个优化。所以说这 是一个我们主要的一个观点吧，就是在财富管理，我们认为财富管理大周期之中，这个广 发证券是一个最具有成长性。特别是综合成长性的一个个股。那么接下来我们主要是从三 个方面去探讨。首先第一个方面，就是我们为什么认为，慢牛市之中，这个财务管理业务 能成为一个，这个迎，能迎来黄金的发展时期。 那么券商，它的主要业务大概可以分成三大块，一大块是这个财富管理业务。他们主要是 这个面向于 C 端客群的，就是所谓的股民，或者说是投资者。那么这个与财富管理相对应 的，这种叫机构业务，主要是面向于这个机构的，以及企业的。那么另外还有一块，就是 这个自营业务。那么我们这里面其实主要讲的，是这个财富管理，就是面向于 C 端的这个 业务。那么从 C 端的业务来看，这个从海外的情况上、经验上来看，这个 C 端业务。是有 望，这个通常情况下，在这个券商里面的收入和利润都是占到一半以上。 也就是说基本上是一个大头的。这个收入来源。那么所以我们关注这个业务， ...

国泰海通证券发布研报称，维持建滔积层板(01888)"增持"评级。公司发布2025年盈利预喜公告，预计 2025年全年实现净利润23.9亿港元，同增超80%，其中倒算25H2实现净利润14.6亿港元，25H2以来伴随 着上游铜+电子布涨价，公司主营覆铜板实现多轮提价，产业链良性顺价有望延续。上调公司2025-2027 年净利分别为23.99/45.62/51.72亿港元，根据可比公司26年PE为33倍，考虑到公司高端化仍在推进中， 谨慎起见估值进行一定折价，给予26年估值25xPE，目标价32.3港元。 国泰海通证券主要观点如下： 25H2覆铜板多轮提价，带动公司单位盈利快速修复 产销方面，该行预计公司25H2覆铜板总销量超6000万张，其中受益于AI需求拉动预计25Q4产销环比 25Q3有所提升。盈利方面，该行按照净利润除以销量简单测算，预计25H2单张覆铜板净利约23港元， 环比上半年提升7-8港元。2025H2以来，公司8月、10月、11月、12月(单月提价两次)共提价5次，该行 预计单张覆铜板累计提价幅度在40港元以上，由于公司电子布为自供，因此只需要扣除铜价上涨带来的 单位成本影响，该行测算涨价完成 ...

智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，维持建滔积层板(01888)"增持"评级。公司发布2025年盈 利预喜公告，预计2025年全年实现净利润23.9亿港元，同增超80%，其中倒算25H2实现净利润14.6亿港 元，25H2以来伴随着上游铜+电子布涨价，公司主营覆铜板实现多轮提价，产业链良性顺价有望延续。 上调公司2025-2027年净利分别为23.99/45.62/51.72亿港元，根据可比公司26年PE为33倍，考虑到公司高 端化仍在推进中，谨慎起见估值进行一定折价，给予26年估值25xPE，目标价32.3港元。 公司战略上产品结构高端化将与涨价并行 该行预计2026年覆铜板涨价周期将与公司高端化布局形成共振，电子布方面公司第一条低介电电子纱窑 炉已公告投产，伴随下游客户认证，公司公告第二代低介电，低膨胀纤维布，石英布等产能有望在25年 下半年到26年逐步投放。铜箔方面，公司的HVLP-3铜箔已公告产品推出进入验证周期，进一步升级在 推进。电子布和铜箔先行，预计公司M6级别以上覆铜板产品和产能也将逐步推出。展望2026年公司产 品结构高端化和产业链涨价有望共同推动公司盈利中枢抬升。 国泰海通证券主要 ...