据智通财经报道，英伟达向Lumentum、Coherent分别投资20亿美元。 Lumentum主营光通信业务，业务涵盖OCS（光交换机）MEMS方案核心部件供应，2025年第四季度其OCS订单积压已突破4亿美元；Coherent则聚焦OCS液 晶方案及激光源等产品，是谷歌、英伟达等巨头的核心供应商。 分析认为，此次投资核心目的在于保障AI算力集群所需光器件供应。随着SerDes速率持续升级至224Gbps乃至更高，AI数据中心对高带宽、低功耗光互联需 求激增，而Lumentum与Coherent在OCS、CPO（光电共封装）核心部件激光源、光引擎等领域具备技术垄断优势。东吴证券指出，该投资将加速光通信、光 模块、CPO产业技术迭代，推动"光入柜内"趋势落地。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 公司方面，据机构总结包括 | 品类 | 公司 | # # # # CPO相关技术和 | | --- | --- | --- | | | 锐捷网络 | 2021 年发布基于 112G SerDes 交换芯片、16 主营业务为网络设备及云计算解决方案,主要产品包括 1.6T/ ...

www.leadleo.com 2025年中国PoE电源行业研究报告 China Power Over Ethernet Industry 中国イーサネット電力供給（PoE）産業 概览标签：PoE、以太网供电、PoE电源 1 www.leadleo.com 400-072-5588 © 2026 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 ，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、 商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘 用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告摘要 报告摘要 • PoE系统构成与分类 以太网供电（Power over Ethernet，简称PoE）技术，是指通过标准以太网电缆在传输数据信号的同时，为受电设备提供直流电力的技术。按照IEEE 802.3af和IEEE 802.3 ...

证券研究报告 | 行业月报 gszqdatemark 2026 03 02 年 月 日 农林牧渔 关注地缘政治对农业整体板块的影响，生猪亏损加深逻辑增强 大宗农产品：市场对农产品关注度持续提升，从基本面上看，原油价格长 期中枢抬升会带动生产成本上涨同时拉动需求扩张，我们认为影响程度排 序为植物油类（棕榈油、菜籽油、豆油）、橡胶为先，其次为白糖、玉米， 粮食类小麦、稻谷为后。当前主要大宗农产品均处于低位，资金抄底意愿 较强，基本面反应在后但有望跟随，关注植物油类、橡胶、白糖、玉米等 相关对应标的。 生猪养殖：节后全国瘦肉型肉猪出栏价跌至 11 元/kg 下方，亏损程度加 深。我们预计未来较长时间成本偏高的参与者面临减量压力，母猪产能数 据变化仍将继续催化，建议投资者关注亏损阶段的配置机会。当前估值仍 位于相对低位，关注低成本的猪企的配置机会，关注德康农牧、温氏股份、 牧原股份、立华股份、天康生物、正邦科技等。 菌菇：本月金针菇价格保持景气，主要标的业绩预告发布高增，确认价格 反弹持续，冬虫夏草作为重点新产品放量期临近，年度配置价值高，建议 关注板块重点标的众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。 养殖配套：农产品上下游 ...

证券研究报告 科技 英伟达新推 LPU，重视铜缆/液冷机遇 华泰研究 2026 年 3 月 01 日│中国内地 行业周报（第九周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 4.76%，同期上证综指上涨 1.98%， 深证成指上涨 2.80%。英伟达在 4QFY26 财报电话会议上详细阐述了对 Groq 的整合计划，并表示后续会推出整合 Groq LPU 技术的推理平台。LPU 作为语言处理单元，在实时 token 生成中可实现极低延迟+高能效。我们认 为英伟达强调对 Groq 的整合计划代表了后续对 LPU 这一推理产品的重视， 未来围绕 LPU 的相关算力配套产业链或受益，其中我们看好 LPU 机柜形式 下的铜缆及液冷需求上行。 周专题：英伟达新推 LPU，重视铜缆/液冷机遇 上周，英伟达在 4QFY26 财报电话会议上详细阐述了对 Groq 的整合计划， 并表示后续会推出整合 Groq LPU 技术的推理平台。我们认为：1）英伟达 斥资 200 亿收购 Groq 且明确阐述整合计划，足见英伟达对推理市场及 LPU 产品重视，未来资源或有所倾斜；2）此前 Groq 自研有 LPU 机柜形式，已 运用在 ...

Macro Insights - The upcoming National People's Congress is expected to set the GDP growth target for 2026 at "4.5%-5%" and maintain a CPI target around 2%[6] - Key indicators to watch include whether the PMI can return to expansion territory and if the first quarter credit can achieve a "good start"[6] Market Performance - The overall market performance in January showed a 13.1% increase, while March saw a 31.4% rise, with a year-on-year increase of 82.3%[3] - The coal sector maintained a steady performance with a 11.3% increase in both January and March, and a 25.4% increase year-on-year[3] Investment Recommendations - Focus on sectors benefiting from price increases, such as chemicals, steel, and energy, as well as companies involved in AI and technology[9] - Recommended stocks include Yanzhou Coal Mining, Nanshan Aluminum, and Yanjing Beer, among others[9] Economic Indicators - The central bank's liquidity measures have led to a slight decline in deposit rates, maintaining a stable and loose monetary environment[14] - The carbon market saw a total transaction volume of 8.8 billion tons, with a cumulative transaction value of 587.2 billion yuan[23] Sector-Specific Trends - The environmental sector is expected to benefit from new policies in Zhejiang and Guangxi, promoting solid waste treatment and recycling[22] - The tourism market is projected to perform well throughout 2026, driven by ongoing policy support and consumer demand[26] Risks - Potential risks include unexpected changes in external environments, policy effectiveness, and geopolitical tensions[6] - The coal market faces risks from domestic production exceeding expectations and downstream demand not meeting projections[34]

Seedance2.0突破，AI视频竞争格局及产业链机遇 从产业中期视角而非春季躁动视角讨论问题： 2.0强在哪里？ #AI颠覆还是赋能？ 技术上多模态参考输入、生成可控性、长效一致性进步，产业落地上依托字节"创作-分发-变现-反哺迭代"的闭 环。 #竞争冲击其他AI视频吗？ 市场足够大+差异化定位，技术上模型榜单迭代快，国内性价比明显。 快手可灵3.0主打专业影 Seedance2.0突破，AI视频竞争格局及产业链机遇 从产业中期视角而非春季躁动视角讨论问题： 2.0强在哪里？ 技术上多模态参考输入、生成可控性、长效一致性进步，产业落地上依托字节"创作-分发-变现-反哺迭代"的闭 环。 #竞争冲击其他AI视频吗？ 市场足够大+差异化定位，技术上模型榜单迭代快，国内性价比明显。 快手可灵3.0主打专业影视创作者；Seedance2.0覆盖中小创作者。 根据Fal创始人，生成5秒4K视频的算力是让LLM处理10万次200TokenPrompt的10万倍。 利好AI云、芯片和服务器、存储、IDC、网络互联带宽等。 #投资分析意见。 改写内容产业生产函数，转向"基础创意+提示词工程+AI算力+数据燃料+分发算法"。 ...

证券日报网讯2月27日，锐捷网络（301165）在互动平台回答投资者提问时表示，AI时代下，公司积极 发挥在网络通信领域的创新优势，探索并实践网络技术与算力需求融合的路径，推出了AIGC智算中心 网络方案，包括AI-FlexiForce智算中心网络解决方案以及AI-Fabric智算中心网络解决方案，以其高吞 吐、大带宽、高可用的特性，可应用于大数据处理、机器学习、AIGC多种业务场景，实现了万卡级AI- GPU集群网络，支撑AI业务快速发展，已为多家大型互联网客户提供了智算中心网络建设服务。 ...

（记者 张明双） 锐捷网络（301165.SZ）2月27日在投资者互动平台表示，近年来，公司持续开展CPO技术和解决方案的 研究探索，已有CPO技术储备，在2025年深圳中国国际光电博览会上，首次对外公开了51.2T CPO交换 机商用互联方案，该方案能够满足AI训练及超大规模计算集群对高速互联的持续增长需求，并为未来 800G和1.6T网络升级提供了可行的技术路径。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司在CPO交换机上的产业进展如何？位于数通行 业什么水平？是否量产出货？ ...

每经AI快讯，锐捷网络（301165.SZ）2月27日在投资者互动平台表示，在AI技术迭代加速、互联网行业 智算中心建设需求旺盛的驱动下，公司数据中心高速产品和解决方案规模化部署，2025年前三季度，公 司互联网数据中心交换机收入中，按照速率分，400G及以上交换机产品收入占比持续提升，其中400G 交换机占比达67%、800G交换机占比达14%。 目前，公司已有LPO、CPO、NPO 等技术路线的数据中 心光互联方案，尚未规模化商用落地。公司将持续聚焦光通信技术创新，为超大规模智算中心提供高性 能、低功耗的网络互联解决方案 。 （文章来源：每日经济新闻） ...

【中泰通信】重视华为昇腾链，950PR有望推出 昇腾950PR有望近期推出： 昇腾950芯片采用四die合封结构，包含2个计算die、2个IO die，通过CoWoS-L方式连 接。 近期良率爬坡和实际跑分有可能超预期。 近期良率爬坡和实际跑分有可能超预期。 互联网意愿或超预期： 随着TOKEN需求快速上量，算力需求急剧攀升，2026年有望成为国产算力大年。 国内互联网大厂有望自研+外采并重，其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 建议关注华为全产业链： 1、连接器：华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块：华工科技、光迅科技 3、算力：华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷：英维克、川润股份、申菱环境、高澜股份 5、交换芯片/交换机：盛科通信、锐捷网络 6、电源：泰嘉股份、杰华特 风险提示：产品进展不及预期，互联网下单节奏不及预期 欢迎联系：中泰通信团队及对口销售 3、 投资核心逻辑： 随着950的超预期落地，加上互联网龙头的强力示范效应，国产算力将从"能用"正式迈向"好 用"和"大规模必用"。 大厂抢算力犹如当年抢核心地段，需求确定性极高。 互联网意愿或超预期： 随着TOKEN需求快速上量，算力需求急剧攀 ...