公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 但由于其横向扩展能力（这对于推动规模庞大的 AI 集群至关重要）和通用性，以太网交换机的销量正在蓬勃发展， 如果最近的历史可以作为参考，我们可以预期以太网的收入在未来几个季度也将呈指数级增长。 只要人工智能时代的IT支出增长势头不放缓…… 正如云时代服务器市场的情况一样，原始设计制造商（ODM）在数据中心交换市场也占据了越来越大的份额。下图 列出了所有销售数据中心和非数据中心以太网交换机的供应商，其中当然包括园区网络，也可能包括边缘网络。 （IDC 对此从未给出过明确的定义。）请看： 我们认为IDC已经下调了英伟达2025年第一季度和第二季度的营收预期。如果确实如此，很可能是因为英伟达的营收 数据中剔除了网卡、DPU和线缆等数据，因为这些数据原本只应包含以太网交换业务。我们去年第一季度和第二季度 的历史数据仍然沿用IDC的原始数据，我们会根据市场研究机构的最新数据进行更新。 以下是过去十年各类以太网交换机销售的厂商趋势线，我们根据IDC发布的公开声明进行了整理和调整： 在IDC可获取以太网交换和路由收入数据的最新季度（第三季度），基于以太网协议（该协议也是互联网 ...

"业务结构将向云与人工智能巨头客户倾斜，这会导致短期内产品毛利率(GPM)下降。此外，随着新领 导层的推动、受益于园区网络更新、竞争格局变化以及对VeloCloud的收购(该业务可能仍需自建SSE)， 公司在企业市场的投资正在增加，" 菲什和达尔补充道。"我们认为，在当前企业数据中心、园区网络 和人工智能基础设施市场份额更易获取的时期，采取抢占市场份额的策略是正确的选择。" 智通财经APP获悉，由于发现网络解决方案公司Arista Networks(ANET.US)持续在数据中心和企业园区 领域赢得客户份额，派珀桑德勒(Piper Sandler)将该股评级从"中性"上调至"增持"。派珀桑德勒同时将其 目标价从145美元上调至159美元。Arista Networks周一收涨2.7%。 "目前，公司近一半的业务来自Meta(META.US)、微软(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)，预计这些客户 的资本支出在此时点将累计同比增长约50%，"派珀桑德勒分析师詹姆斯·菲什和卡登·达尔在致投资者的 报告中表示。"然而，我们预计资本支出结构将开始向网络设备倾斜，因为Arista可能在未来约两年内不 会看到资本 ...

易方达创业板ETF（159915）成立日期2011年9月20日，最新规模1102亿。今年以来收益2.86%，同类排 名1406/5488；近一年收益65.9%，同类排名530/4193；成立以来收益275.83%。 易方达创业板ETF（159915）基金经理为成曦、刘树荣。 截至发稿，成曦累计任职时间9年247天，现任基金资产总规模2501.21亿元，任职期间最佳基金回报 131.04%， 任职期间最差基金回报-67.89%。 刘树荣累计任职时间8年175天，现任基金资产总规模1399.16亿元，任职期间最佳基金回报194.12%， 任职期间最差基金回报-48.01%。 1月6日，锐捷网络跌5.26%，截至发稿，报85.25元/股，成交4.93亿元，换手率0.71%，总市值678.12亿 元。 资料显示，锐捷网络股份有限公司位于北京市海淀区复兴路29号东塔A座11层，成立日期2003年10月28 日，上市日期2022年11月21日，公司主营业务涉及网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、 设计和销售。主营业务收入构成为：网络设备87.85%，其他6.12%，网络安全产品3.19%，云桌面解决 方案2.8 ...

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 （一）重要市场新闻 点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为 一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计 到2030年将突破2000亿至4000亿，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从"概念验 证"向"规模化应用"的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成"天地一 体、万物互联"的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括银邦股份、航 宇微、天银机电等。 2、12月30日，工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，加速关键环节人工智能应用拓 展。支持企业在研发设计、生产制造、经营管理等环节深度集成人工智能技术，打造汽车行业大模型和 丰富智能体应用，探索在软件与智能化研发、智能工艺规划与虚拟调试等领域打造垂域大模型。组织行 业"人工智能+"应用行动，遴选一批人工智能创新应用标杆案例。推动智能机器人在焊接、喷涂、总装 等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线。 点评：2025年有望成为人形机器人开启从0到1 ...

相关上市企业：深信服（300454）、迪普科技（300768）、信安世纪（688201）、中创软件 （688695）、阿里巴巴（09988）、腾讯控股（00700） 内容概况：当前，中国负载均衡器行业正经历技术快速迭代与国产化加速替代并行的关键发展期。在数 字化转型全面深入、云计算成为主流基础设施、5G与边缘计算场景需求集中爆发的多重因素驱动下， 行业市场规模持续扩容，2024年，中国负载均衡器行业市场规模约为186.5亿元，同比增长6.88%。这一 增速不仅反映出市场对流量调度与业务高可用解决方案的刚性需求，更标志着国内厂商凭借在软件定义 与云原生架构方面的创新，国产化替代进程已从政策引导阶段迈入规模化应用与份额提升的新阶段。 相关企业：龙芯中科技术股份有限公司、海光信息技术股份有限公司、长鑫存储科技股份有限公司、深 圳欧陆通电子股份有限公司、麦格米特电气股份有限公司、深圳市飞荣达科技股份有限公司、深圳市科 达利实业股份有限公司、北京东方通科技股份有限公司、宝兰德软件股份有限公司、奇安信科技集团股 份有限公司、恒生电子股份有限公司、金证科技股份有限公司 关键词：负载均衡器、负载均衡器市场规模、负载均衡器行业 ...

Core Viewpoint - Guangyun Da (300227.SZ) announced changes to its accounting policies and estimates on December 13, 2025, primarily affecting depreciation of fixed assets and the classification of credit risk for receivables [1] Group 1: Accounting Policy Changes - The depreciation period for machinery and equipment has been shortened from 5 years to 3 years, increasing the maximum annual depreciation rate to 31.67% [1] - The credit risk classification and expected credit loss rates for receivables have been adjusted, unifying the previously differentiated provisions applicable to different categories [1] Group 2: Impact of Changes - The adjustment for fixed asset depreciation will not affect past financial results as it is applied prospectively [2] - The change in receivables accounting policy will be applied retrospectively, resulting in an estimated increase of approximately 5.4771 million yuan in net profit for Yilian Infinite for 2024 and prior years [2] - The net profit attributable to the parent company for Guangyun Da from January to October 2025 is expected to increase by approximately 1.9318 million yuan due to these changes [2]

Core Viewpoint - Hangzhou Wanlong Optoelectronics Co., Ltd. is planning to acquire control of Zhejiang Zhongkong Information Industry Co., Ltd. through a combination of issuing shares and cash payment, which is perceived as a "snake swallowing elephant" acquisition due to the significant size difference between the two companies [1][11]. Group 1: Wanlong Optoelectronics Overview - Wanlong Optoelectronics was established in 2001 and went public on the Growth Enterprise Market in 2017, focusing on the research, production, and sales of broadcasting network equipment and data communication systems [4]. - The company has faced continuous operational difficulties due to technological iterations in "three-network integration," the impact of 5G, and intensified industry competition [5]. - Financial data shows that revenue has declined from 531 million yuan in 2022 to 346 million yuan in 2024, with net losses of 22 million yuan, 10 million yuan, and 199 million yuan over the past three years, totaling over 230 million yuan in losses [5][6]. Group 2: Acquisition Details - The company plans a "step-by-step" strategy for the acquisition, starting with acquiring 53.0397% control of Zhongkong Information and subsequently purchasing shares from other shareholders [10]. - Wanlong Optoelectronics has signed letters of intent with three shareholders who collectively hold 53.04% of Zhongkong Information [11]. - The acquisition will utilize a combination of "issuing shares + cash payment," along with raising matching funds, which may alleviate cash flow pressure but will significantly dilute existing shareholders' equity [11]. Group 3: Zhongkong Information Overview - Zhongkong Information, established in 1999, is a leading provider of infrastructure digitalization services in China, with a business scope covering urban traffic, rail transit, highway traffic, water environment, and intelligent buildings [13]. - The company has maintained revenue above 3 billion yuan from 2021 to 2023, with figures of 3.085 billion yuan, 3.325 billion yuan, and 3.185 billion yuan, and net profits around 150 million yuan [14]. - However, Zhongkong Information's business is highly concentrated in Zhejiang Province, with provincial revenue accounting for 62.43%, 71.90%, and 71.21% from 2021 to 2023 [15]. Group 4: Financial Challenges - Zhongkong Information has high accounts receivable, reaching 1.955 billion yuan at the end of 2023, which is 61.39% of its revenue, indicating low collection efficiency and posing challenges to cash flow management [16].

人工智能市场已达到一种狂热的程度，许多分析师将其与互联网时代相提并论。如今基础设施的赢家不 再是思科，而是英伟达(NVDA.O)，其AI芯片是模型开发的核心，并且被其他所有正在建设AI数据中心 的主要科技公司所依赖。英伟达的市值高达4.5万亿美元，大约是思科当前市值的14倍。 虽然市场低迷淘汰了许多互联网宠儿，但思科在剧变中幸存下来。它最终开始增长和扩张，通过一系列 收购实现业务多元化，例如在2006年收购机顶盒制造商Scientific-Atlanta，随后又收购了包括Webex、 AppDynamics、Duo和Splunk在内的软件公司。 随着周三的上涨，思科的市值达到3170亿美元，但这仅使其成为美国第13大最高市值的科技公司。近年 来，该股的表现远远落后于科技巨头，而这些巨头一直是围绕人工智能的新热潮的中心。 在2000年初，很少有公司像思科(CSCO.O)那样炙手可热，其网络设备是当时互联网繁荣的支柱。 周三，思科的股价首次超过了其在互联网泡沫时期的峰值。该股上涨近1%，收于80.25美元，突破了此 前于2000年3月27日创下的、经拆股调整后的历史纪录80.06美元。也正是在当年的同一天，思科超 ...

思科股价周三创下历史新高，终于超越了互联网泡沫时期创下的峰值。这家曾经象征互联网技术革命的 标杆企业，用了超过25年时间才重返巅峰，其复苏之路折射出泡沫破裂后投资者信心修复的漫长过程。 思科股价周三上涨0.9%至80.25美元，突破了2000年3月27日创下的纪录高点。那一天被许多人视为互联 网泡沫的顶峰，也标志着以科技股为主的纳斯达克100指数在2015年底之前的最高点。 这轮上涨得益于美联储连续第三次会议降息后的市场普遍反弹。标普500指数当日上涨0.7%，纳斯达克 100指数上涨0.4%。思科股价复苏的背后，是其强劲的营收预期以及市场对人工智能支出将加速公司增 长的乐观预期。 昔日"纳斯达克四骑士"的沉浮 思科重回历史高点之际，投资者和市场观察人士正将当今"七巨头"主导的涨势与互联网泡沫时期进行对 比。在1990年代末，思科是"纳斯达克四骑士"之一，与微软、英特尔和戴尔一起吸引了大量投资者关 注。 在2000年创下纪录的前两年，思科股价飙升近600%，将公司市值推高至超过5000亿美元。当互联网泡 沫最终破裂时，思科损失了约90%的市值，在2002年末触底至约600亿美元。 自那以后，思科股价已上涨超过 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the significance of the upcoming earnings season in December for U.S. stocks, highlighting the potential for significant stock price volatility and the effectiveness of options as a tool for investors to amplify returns during this period [1][2]. Earnings Calendar - A detailed schedule of key U.S. companies' earnings releases for December 2025 is provided, including companies like AutoZone, GameStop, Adobe, and Nike, with specific dates and times for earnings announcements [1][2]. Options Strategies - The article outlines five classic options strategies that can be employed during earnings season: - **Buy Call**: A strategy for bullish investors expecting significant price increases [4][6]. - **Bull Call Spread**: A moderate bullish strategy with limited upside potential [7]. - **Buy Put**: A strategy for bearish investors anticipating significant price declines [9]. - **Bear Put Spread**: A moderate bearish strategy with limited downside potential [11]. - **Long Straddle**: A strategy for investors expecting high volatility in either direction [13]. Strategy Details - Each strategy includes specific scenarios for application, initial costs, potential returns, and risk profiles: - **Buy Call**: High potential returns with unlimited upside and maximum loss equal to the premium paid [6]. - **Bull Call Spread**: Limited risk and reward, with a defined maximum profit and loss [7]. - **Buy Put**: Limited maximum profit with a defined risk equal to the premium paid [9]. - **Bear Put Spread**: Similar to the Buy Put but with reduced risk and capped profit [11]. - **Long Straddle**: Captures significant price movements in either direction, with defined risk limited to the total premium paid [13]. Trading Considerations - The article advises investors to focus on the breakeven points of their strategies and to select options with sufficient time until expiration to avoid liquidity issues and time decay [4][6].