证券研究报告 | 2026年03月06日 策略周报 全国两会召开，积极基调延续——每周海内外重要政策跟踪 国内宏观：2 月 27 日，中共中央政治局召开会议，强调实施更加积极的财政 政策和适度宽松的货币政策；同日，证监会发布《私募投资基金信息披露监 督管理办法》，自 2026 年 9 月 1 日起施行。3 月 2 日，国家税务总局发布服 务全国统一大市场建设六项举措成果；同日，科技部等四部门联合发布《关 于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》， 提出 20 项政策举措；同日，国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈 会，明确将持续深化与民营企业常态化沟通，促进民营经济高质量发展。3 月 4 日，财政部等三部门发布"十五五"期间中西部地区国际性展会进口展 品税收优惠政策，免征相关税费并扩大优惠范围。3 月 5 日，十四届全国人 大四次会议开幕，李强总理在政府工作报告中提出，今年经济增长目标为 4.5%-5%，并就建设强大国内市场、加紧培育壮大新动能、加快高水平自立 自强等做出部署。 产业政策：2 月 27 日，中国载人航天工程办公室明确 2026 年将深化推进空 间站应用与发展和载人 ...

3月6日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上。 国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长 潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题进行发言： 将推进"六张网"和重点领域建设 投资将超过7万亿元 郑栅洁表示，消费方面， 我们将继续实施"两新"政策 ，深入实施提振消费专项行动，推出稳岗扩容提质行动、服务业扩能提质行动等新举措，安排更多政 策和资金，更好释放消费潜力。投资方面，我们将坚持投资于物和投资于人紧密结合融合，统筹资源力量，继续推动"两重"建设等工作。在主体上，进一步 增加政府投资规模，激发民间投资活力，推动国企民企共同发力。在投向上，推进"十五五"规划109项重大工程和项目，开展一批扩大有效投资行动。比 如，我们将推进"六张网"和重点领域建设，不断改善大家的生产条件和生活环境。"五张网"就是水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网，物流 网，六大重点领域包括综合立体交通设施，消费、低空、"人工智能+"、教育医疗等基础设施和公共服务设施，今年这些方面的投资将超过7万亿元。 安排更多的政策和资金 更好地释放消费潜 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 铁矿石：主力期价震荡走高，录得 1.38%日涨幅，量仓收缩。现阶 段，市场情绪回暖，加之运费上行支撑，矿价震荡走高，但矿石需求表 现偏弱，而供应有所回升，矿市基本面延续弱势，上行驱动不强，后续 走势谨慎乐观，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2026 年 3 月 6 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 市场情绪回暖，钢矿震荡走高 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡回升，录得 0.26%日涨幅，量仓收缩。现阶段， 市场情绪回暖，钢价震荡回升，但螺纹钢供需两端均在回升，产业矛盾 ...

会议上， 财政部部长蓝佛安表示，更加积极的财政政策，概括起来，既体现在资金的规模上，政策力度给足；更体现在强化政策的协同上，效应进一步放大。 蓝佛安：创新设立财政金融协同促内需政策工具 抓住居民消费、民间投资两个关键 蓝佛安表示，今年创新设立了财政金融协同促内需的政策工具，就是抓住居民消费、民间投资两个关键，设计出一套机制，发挥财政、金融、产业等多个政策的各 自优势，有机结合、协调联动，带动金融活水和大规模社会资金流向消费和实体经济，进一步放大财政资金的乘数效应。 蓝佛安：更加积极的财政政策效能更优 成色更足 蓝佛安表示，今年更加积极的财政政策，量迈上新的台阶，质有新的提升，效能更优，成色更足，财政部门将按照政府工作报告的部署安排，一项一项抓好落实， 确保政策早落地，早见效，多见效。 蓝佛安：今年财政资金规模有三个方面创新高 3月6日下午3时，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行 长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。 蓝佛安表示，理解今年更加积极的财政政策 ...

财政部部长蓝佛安表示，更加积极的财政政策，概括起来，既体现在资金的规模上，政策力度给足；更体现在强化政策的协同上，效应进一步放 大。 责编：万健祎 校对： 王锦程 今年财政资金规模安排三方面创"新高 " 财政部部长蓝佛安表示，在财政资金规模安排上，今年三个方面创了"新高"。一是支出总量创新高，首次超过30万亿元。二是新增政府债券规模 创新高，达到11.89万亿元，为近年来力度最大。三是中央对地方转移支付创新高，地方财政保障能力进一步增强。中央对地方转移支付总量达 10.42万亿元，连续4年超10万亿元。 蓝佛安：创新设立财政金融协同促内需政策工具 抓住居民消费、民间投资两个关键 财政部部长蓝佛安表示，今年创新设立了财政金融协同促内需的政策工具，就是抓住居民消费、民间投资两个关键，设计出一套机制，发挥财 政、金融、产业等多个政策的各自优势，有机结合、协调联动，带动金融活水和大规模社会资金流向消费和实体经济，进一步放大财政资金的乘 数效应。 蓝佛安：更加积极的财政政策效能更优 成色更足 财政部部长蓝佛安表示，今年更加积极的财政政策，量迈上新的台阶，质有新的提升，效能更优，成色更足，财政部门将按照政府工作报告的部 ...

更多内容查看 十四届全国人大四次会议今天（6日）举行经济主题记者会。 来源丨新华社 编辑丨曾静娇 李云泽：撬动社会资金补充银行资本 国家定目标，让"三个口袋"鼓起来 国家首提实施城乡居民增收计划，外卖小哥、网约车司机等职业伤害保障纳入试点 SFC 21君荐读 财政部部长蓝佛安在会上表示，这些年按照党中央的决策部署，财政政策始终坚持积极的取向。 去年我们首次实施更加积极的财政政策，宏观调控进一步加力。 今年继续坚持更加积极的基调， 在去年总量扩张的基础上保持力度不减。 这一安排充分考虑了当前国内外形势深刻复杂的变化， 也兼顾逆周期和跨周期调节需要，又能促进结构继续优化，增强经济发展的韧性，为"十五五"开 好局、起好步提供坚实支撑。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2026 年 3 月 6 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2603 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 区间震荡 | 两会政策利好落地 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 参考观点：区间震荡 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：偏强 中期观点：震荡 核心逻辑：昨日各股指均震荡反弹。A 股全天成交 2.41 万亿元，上日成交 2.39 万亿元。随着中东地 缘风险爆发，资金获利了结意愿上升带动股指高位回落，随着利空消息面被市场逐渐消化，股指 ...

1. 公开市场操作 央行公告称，3月5日以固定利率、数量招标方式开展了230亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量230亿元，中标量230亿元。Wind数据显示，当 日3205亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2975亿元。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 银行间市场资金面整体宽松，DR001加权平均利率微升并继续徘徊于1.27%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价仍为1.25%，资金供给充裕。 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.70%。 （IMM） // 债市综述 // 3. 同业存单 （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.557%附近，较上日持 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 多数上行，长券表现顽强 | | 1 Y | | 2Y | | ЗУ | | ટેમ | | 74 | | 10Y | | 超长层 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

宏观研究 经济增速设定在 4.5%-5%左右，继续实施更加积 极的财政政策和适度宽松的货币政策 事 件 点 评 ——2026 年政府工作报告点评 2026 年 3 月 5 日 分析师：费小平（SAC 执业证书编号： S0340518010002） 电话：0769-22111089 邮箱：fxp@dgzq.com.cn 分析师：熊越（SAC 执业证书编号：S0340524080001） 电话：0769-22118627 邮箱：xiongyue@dgzq.com.cn 分析师：曾浩（SAC 执业证书编号：S0340523110001） 电话：0769-22119276 邮箱：zenghao@dgzq.com.cn 宏 观 研 究 事件： 2026 年 3 月 5 日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理向大会作政府工作报告。 点评： 经济增速设定在4.5%-5%左右，坚持"稳中求进、提质增效" 2026年GDP增速预期目标为4.5%-5%，基本符合市场预期。我们认为，在内外部形势依旧复 杂严峻的背景下，将2026年GDP增速预期目标定在4.5%-5%左右的较高水平，一方面符合我国经 济稳步回升、持续 ...

2026年政府经济预期目标 冠通期货研究咨询部 日期 2026年3月5日 冠通点评 2026年3月5日上午，中国十四届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂开幕。国务院总理李强在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%－5%，在实际工作中努力 争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值 二氧化碳排放降低3.8%左右。 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 % 政府预期目标:财政赤字:赤字率 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 % 城镇调查失业率 政府预期目标与实际完成情况走势对比 政府预期目标:城镇调查失业率 城镇调查失业率 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 亿元 地方专项债 政府预期目标与实际完成情况走势对比 政府预期目标:地方专项债 地方政府债券发行额:专项债券:累计值 ...