《报告》显示，2024年中央财政发行国债125673.61亿元，筹措资金除用于到期国债还本外，其余均由 中央财政统筹安排使用。年末国债余额为345723.62亿元，控制在全国人大批准的国债余额限额 352008.35亿元以内。 全国发行地方政府债务98042.14亿元，其中一般债务20781.16亿元、专项债务77260.98亿元，筹措资金 除用于到期地方政府债券还本、置换存量隐性债务、补充地方政府财力等方面外，其余均由地方财政安 排用于符合条件的政府投资项目建设。2024年末全国地方政府债务余额为475401.25亿元，控制在全国 人大批准的地方政府债务限额527874.3亿元以内。 《报告》指出，2024年在已出台化债政策基础上，增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务， 总额一次报批、分配一次到位、分年安排实施，将2028年年底前地方需化解的隐性债务总额大幅降至 2.3万亿元，推动隐性债务显性化，有效减轻地方债务压力，给地方腾出更多资金资源和政策空间。其 中，2024年2万亿元置换额度已全部发行、基本置换完毕，债务利率平均水平下降超过2.5个百分点。 中国人大网近日公布的《国务院关于2024年中央决 ...

江远波介绍，惠州市严格控制市本级和各县（区）债务规模，合理分配新增债券额度，避免单个地区债务 规模累积骤增。做实做细惠州市市本级及各辖区法定债务风险评估及预警工作，动态监控债务率变化趋 势，防止风险水平急剧上升。同时，坚持专项债券全生命周期管理，持续保持监管高压态势。 在防范化解地方政府隐性债务情况方面，2024年全市暂未发现新增隐性债务，保持政府隐性债务"零增 长"，巩固全域无隐性债务试点成果。 加强地方政府债券管理防范化解风险 南都讯 记者杨振华 6月25日，惠州市十三届人大常委会举行第三十一次会议，听取和审议市政府2024年度 政府债务管理情况的报告。据了解，2024年惠州争取新增债券资金262.8亿元，同比增长45.1%。全市共安 排债券项目248个，主要投向市政和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施以及农林水利等领域。 截至2024年12月底，2024年新增债券已全部发行、支出，支出进度100%。 新增债券重点保障"百千万工程" 数据显示，截至2024年末，全市政府债务限额1513.88亿元，余额1508.4亿元，全市债务余额控制在限额范 围内。 惠州市财政局局长江远波代表市政府作报告时说，在专 ...

财政部表示，将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳 企业、稳市场、稳预期。 6月24日，财政部部长蓝佛安向十四届全国人大常委会第十六次会议作《国务院关于2024年中央决算的 报告》（下称《报告》）。《报告》介绍2024年中央财政收支决算情况等，并部署下一步财政重点工 作。 据新华社报道，《报告》显示，下一步，财政部门将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时 推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。 "加快政策落地，强化部门协同，多措并举帮扶困难企业，尽早发行和使用超长期特别国债、专项债券 等，发挥财政资金引导和带动效应，支持做好'两重''两新'等工作，推动促消费、扩投资、稳外贸、惠 民生等政策早见效、多见效。"蓝佛安说。 今年4月底召开的中共中央政治局会议指出，要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台 早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节，全力巩固经济发展和社会稳定 的基本面。 从目前积极财政政策落地情况来看，主要是加快落实已有安排的既定政策，尤其是加快发行政府债券， 尚未推出增 ...

报告名称 第一创业证券股份有限公司主体与 相关债项2025年度跟踪评级报告 被跟踪债券及募集资金使用情况 主体概况 偿债环境 财富创造能力 偿债来源与负债平衡 外部支持 评级结论 联系电话：+86-10-67413300 客服电话：+ 86-4008-84-4008 传真：+86-10-67413555 Email: dagongratings@dagongcredit.com 地址：中国北京市西城区三里河二区甲 18 号院 公司网站： www.dagongcredit.com 第一创业证券主体与相关债项 2025 年度跟踪评级报告 信用等级公告 DGZX-R【2025】00572 大公国际资信评估有限公司通过对第一创业证券股份有限公司及 "21 一创 02" 、"22 一创 02" 、"22 一创 03" 、"22 一创 04" 、"23 一创 、"24 一创 01" 、"24 一创 02" 、"25 一创 01" 、"25 一创 02" 、"25 一创 04"的信用状况进行跟踪评级，确定第一创业证券股份有限公司 的主体信用等级维持 AAA，评级展望维持稳定， "21 一创 02" 、"22 一 创 02" ...

Report Industry Investment Rating - Not provided in the document Core Viewpoints of the Report - The "376 Document" strengthens the full - process supervision of PPP projects, preventing the risk of local governments adding hidden debts through the PPP model, and improving the quality and standardization of PPP projects [6][11] - Shandong aims to clear all hidden debts by the end of 2028, and Fujian clarifies five situations where special bond funds can be recovered, which helps to prevent local debt risks [6][12][13] - This week, the issuance scale and net financing of local government bonds decreased significantly, while the issuance scale of urban investment bonds decreased and the net financing increased, but the net financing has been negative for six consecutive weeks [16][19] Summary According to Relevant Catalogs 1. News Review - **"376 Document" on PPP New Mechanism**: The "376 Document" further clarifies the review standards and strengthens the full - life - cycle supervision of PPP projects. It has new requirements in project access, franchise plan review, fiscal risk prevention, and performance assessment, aiming to prevent hidden debt risks and improve infrastructure investment efficiency [6][9][10] - **Shandong and Fujian Policies**: Shandong proposes to clear all hidden debts by the end of 2028, and Fujian clarifies five situations where special bond funds can be recovered, which helps to prevent local debt risks and improve the efficiency of special bond use [6][12][13] - **Early Redemption of Urban Investment Bonds**: Sixteen urban investment enterprises redeemed bond principal and interest in advance this week, with a total scale of 2215 million yuan, mainly from the western region and with AA - rated entities [6][15] 2. Issuance of Local Government Bonds and Urban Investment Enterprise Bonds - **Local Government Bonds**: This week, 26 local government bonds were issued, with a scale of 109595 million yuan, a 51.98% decrease from the previous value, and a net financing of 50501 million yuan, a 63.24% decrease. As of June 8, the new special bond issuance progress is less than 40%, but the local debt replacement progress has reached 83%, with more than half of the provinces completing their annual tasks [16] - **Urban Investment Bonds**: This week, 100 urban investment bonds were issued, with a scale of 77253 million yuan, a 23.57% decrease from the previous value, and a net financing of - 35 million yuan, an increase of 4600 million yuan from the previous value. The overall issuance interest rate is 2.27%, a 4.90BP decrease from the previous value, and the issuance spread is 74.61BP, a 3.90BP narrowing [19] 3. Trading of Local Government Bonds and Urban Investment Enterprise Bonds - **Funding Situation**: The central bank conducted 9309 billion yuan of reverse repurchases this week, with 16026 billion yuan of reverse repurchases maturing, resulting in a net withdrawal of 6717 billion yuan. Short - term funding rates mostly declined [23] - **Urban Investment Rating Adjustment**: On June 3, 2025, Zhongzheng Pengyuan upgraded the rating of four bonds issued by Zhejiang Huzhou Changxing Urban Construction Investment Group Co., Ltd. from AA+ to AAA [23][25] - **Credit Events and Regulatory Penalties**: No urban investment credit risk events occurred this week [25] - **Local Bond Trading**: The spot trading volume of local bonds was 377844 million yuan, a 5.83% decrease from the previous value, and most of the maturity yields increased, with an average increase of 1.71BP [25] - **Urban Investment Bond Trading**: The trading volume of urban investment bonds was 224820 million yuan, a 24.03% decrease from the previous value. Most of the maturity yields increased, with an average increase of 0.84BP. The spreads of 1 - year, 3 - year, and 5 - year AA+ urban investment bonds widened [25] - **Abnormal Trading of Urban Investment Bonds**: Under the broad - based statistics, 14 urban investment entities had 15 abnormal bond trades this week [25] 4. Important Announcements of Urban Investment Enterprises - Thirty - six urban investment enterprises announced changes in senior management, legal representatives, directors, supervisors, controlling shareholders, actual controllers, and equity/asset transfers this week [29]

此前财政部公开表示，近年来加大对经济大省的专项债支持力度，额度分配向项目准备充分、投资效率高的地区倾斜，支持 经济大省项目建设。 今年地方政府债务额度逐步向经济大省倾斜，以更好支持经济大省挑大梁。 近期浙江省人大常委会批准了当地《2025年新增地方政府债务省级预算调整方案》（下称《方案》）。根据浙江省财政厅近 日公开的《方案》，2025 年，财政部下达浙江省新增地方政府债务限额 3788 亿元（含宁波 559 亿元）。 这是浙江省首次公开当地今年获得的新增地方政府债务限额，比2024年增加了691亿元，增长约22.3%，高出全国地方新增债 务限额平均增长（12.6%）近10个百分点。今年浙江获得更多的发债额度，意味着当地将有更多的资金投向重大项目建设，从 而为当地稳增长、调结构提供更多支撑。 新增地方政府债务限额细分为新增一般债务限额和新增专项债务限额。前者用于没有收益的公益性项目，靠一般公共预算收 入还本付息，而后者则用于有一定收益的公益性项目，并以该项目对应的政府性基金或专项收入还本付息。目前新增地方债 务限额主要以专项债为主。 宁波是计划单列市，按照相关法规宁波的新增债务限额由财政部直接下达。因此此次浙 ...

隐债置换加快土储专项债重启 地方债发行规模创同期历史新高 ——2025 年一季度地方政府债券市场观察 2025.05 2025 年以来，我国宏观调控力度加大。2025 年初《政府工作报告》提出， 实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，防范化解重点领域风险和外部 冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好；实施更加积极的财政政 策和适度宽松的货币政策，统筹安排收入、债券等各类财政资金，确保财政政 策持续用力、更加给力，适时降准降息，保持流动性充裕。在此背景下，地方 政府债券作为重要的逆周期调控工具持续发力。2025 年以来，地方政府债券相 关政策主要体现在安排更大规模的政府债券，继续规范并推动土储专项债工作； 推动地方落实隐性债务置换，动态调整债务高风险地区名单；强调健全地方债 务监测体系和政府债务风险指标体系，并进一步优化专项债券管理机制。具体 的相关政策举措如下。 一是实施更加积极的财政政策，安排更大规模的政府债券，继续规范并推 动土储专项债工作。《政府工作报告》提出实施更加积极的财政政策，确保财 政政策持续用力、更加给力。主要体现在：一是提高财政赤字率，今年赤字率 按 4%左右安排、比上年提高 1 ...

新华财经北京5月28日电 人民银行28日开展2155亿元7天逆回购操作，操作利率持平于1.40%；鉴于当日有1570亿元逆回购到期，公开市 场实现净投放585亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种和7天品种走低，14天品种微涨。具体来看，隔夜Shibor下跌4.10BP，报1.4110%；7天 Shibor下跌2.00BP，报1.5780%；14天Shibor上涨0.20BP，报1.6690%。 | | | | 2025-05-28 11:00 | | --- | --- | --- | --- | | | 期限 | Shibor(%) | 涨跌(BP) | | 中 | O/N | 1.4110 | 4.10 | | 中 | 1W | 1.5780 | 2.00 | | 1 | 2W | 1.6690 | 0.20 | | t | 1M | 1.6150 | 0.10 | | 1 | 3M | 1.6470 | 0.30 | | t | 6M | 1.6720 | 0.70 | | ☆ | 9M | 1.6830 | 0.50 | | 食 | 1Y | 1.6940 | 0.20 | 上海银行 ...

本报记者 周尚伃 中国信息协会常务理事朱克力对《证券日报》记者表示，近年来债券承销业务正日益成为券商投行业绩 的重要支撑，因此，券商正加速提升债券承销服务能力、进一步布局创新型债券品种，开拓盈利新增长 点，并重视在细分领域构筑特色优势。 见习记者 于宏 近期，多家券商披露了在债券承销业务领域的最新战略布局。例如，东北证券在债券承销业务方面持续 推动落实区域战略，深入分析客户战略定位和业务属性，为客户提供企业转型和投融资解决方案；同时 不断拓展债券分销、转售等细分业务，以实现多元化创收。第一创业将深化客户服务策略，一方面巩固 北交所债券业务先发优势，另一方面积极拓展科技创新债券、绿色债券等细分种类业务，助力新质生产 力的培育与经济可持续发展。 东吴证券固收首席分析师李勇对《证券日报》记者表示："券商积极发力科技创新债券承销业务，可以 提升科创板块的市场流动性，完善多层次资本市场定价机制。当前，券商加速布局科技创新债券承销业 务，有利于把握政策红利、抢占市场份额，能够在推动自身业务增长的同时，助力科技创新债券市场的 建设和科技创新型企业的长远发展。" 值得关注的是，在政策的有力推动下，券商正持续打造覆盖民营企业全 ...

图说地方政府债券 ——2025年4月 4月地方政府债券（以下简称"地方债"）发行及净融资规模环比均下降、但 同比均大幅上升，新增债发行2534亿元、同比增长97%，新增专项债发行2301 亿元、同比增长1.6倍，其中265亿元为特殊新增债；再融资债发行4399亿元， 其中特殊再融资债2617亿元、均用于置换存量隐性债务。1-4月，新增专项债 累计发行1.19万亿元，完成限额进度27.1%，快于去年同期、但仍低于近三年 平均水平；用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行1.59万亿元、今年2万 亿置换额度发行进度约八成。后续来看，在4月25日中央政治局会议"加快地 方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用"的要求下，新增专项债的发行 使用有望加快，推动及时发挥专项债稳基建、稳投资、扩内需的重要作用。 一、一级市场：发行及净融资额同比大幅上升，新增债发行进度快于去年同期、但仍低于近三年平 均水平，置换存量隐性债务的特殊再融资债累计发行1.59万亿、完成全年额度约八成 4月地方债发行6932.91亿元、同比增长101.59%，净融资5280.89亿元、同比增长8.6倍 1-4月地方债累计发行3.53万亿元、同比增长8 ...