投资建议:联影医疗是国产医疗影像设备制造龙头,拥有丰富产品线和先进产品性能，有望充分受益医疗 新基建及大型设备更新等政策，海外市场前景亦颇为广阔，公司长期发展动力丰沛。考虑到国内招采活 力仍有待进一步恢复，我们调整并预测公司2025-2027年归母净利润至18.60/24.24/31.41亿元，同比增长 47.41%/30.32%/29.57%，EPS分别为2.26/2.94/3.81元，当前股价对应2025-2027年PE55/42/33倍，维持"推 荐"评级。风险提示:海外拓展不及预期的风险、政策不确定的风险、招投标活力恢复不及预期的风险。 2024年:国内业务阶段性承压，海外拓展持续取得新突破。公司销售医学影像诊断设备及放射治疗设备 业务实现收入84.45亿元(-14.93%)，毛利率为47.05%(+0.87pct)，其中CTMR/MI/XR/RT产品分别实现销 售收入30.48131.92112.9915.8713.19亿元，同比-25.03%、-2.66%、-16.31%、22.80%、+18.05%;维修服务 业务实现收入13.56亿元(+26.809)。分地区来看，1)境内:实现收入76.64 ...

市场出清、工业品价格修复处于渐进过程中，后续扩内需政策逐步加力，国内需求有望保持积极态势， 叠加去年下半年低基数影响，今年下半年规模以上工业企业利润增速或呈现小幅修复态势 从不同类型企业看，私营和外资企业利润保持增长。1至5月，在规模以上工业企业中，私营企业、外商 和港澳台投资企业利润同比分别增长3.4%、0.3%，均高于全部规模以上工业企业平均水平。 1至5月，装备制造业的效益保持较高水平，凸显了"压舱石"作用。数据显示，装备制造业利润同比增长 7.2%，拉动规模以上工业企业利润增长2.4个百分点，对规模以上工业企业利润支撑作用突出。 装备制造业的8个行业中，有7个行业利润实现增长，其中，电子、电气机械、通用设备等行业利润增长 超过两位数，同比增速分别达11.9%、11.6%和10.6%。 1至5月，我国航天、航空、航海等"三航"产业快速发展，带动铁路船舶航空航天行业利润同比增长 56.0%。其中，船舶及相关装置制造行业利润同比增长85%。 在载人月球探测工程登月阶段任务启动以及商业航天企业不断取得新成果的推动下，1至5月，飞机制 造、航天器及运载火箭制造行业利润同比分别增长120.7%、28.6%，同时带 ...

新华社北京6月18日电 新华社记者李晓婷、马姝瑞、王凯 当巨型压铸机为新能源汽车铸就"骨骼"，崭新的全自动产线实现流程再造……我国工业领域大规模 设备更新政策持续落地实施，正带来一场以"新"提"质"的产业变革。 今年以来，中央加力扩围实施"两新"政策，作为"两新"中的重要一"新"，大规模设备更新政策如何 转化为发展动能？各地又如何多措并举助企轻装上"新"？记者走进一线找寻答案。 促更新，传统产业提质增效 走进位于重庆市北碚区的重庆顺多利机车有限责任公司车间，一套套崭新的全自动加工设备丝滑运 转。 "以前3个人操纵6台数控车床，如今上料、下料、产品质量检测，都靠机器人完成。"公司董事长周 继群说，不仅生产成本降低10%左右，生产效率实现翻倍增长。 "不改造就会被淘汰，道理很简单，但决心不好下。"王斌坦言，"首要难题就是钱从哪里来。" 大规模设备更新政策让企业大胆迈开步伐。2024年，投资总额4.2亿元的安徽永茂泰汽车一体化压 铸智能制造项目正式启动。王斌给记者算了一笔账，根据大规模设备更新政策，公司可获得15%的设备 更新补贴，共计5040万元。 重庆市经济和信息化委员会主任王志杰说，大规模设备更新政策帮助许多 ...

宏观 证券研究报告 |点评报告 2025/6/17 5月经济数据点评—— 消费增速超预期上行 | 单位： | 2025/5 | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2024/12 | 2024/11 | 2024/10 | 2024/9 | 2024/8 | 2024/7 | 2024/6 | 2024/5 | % | 规模以上工业增加值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 5 | 8 | 1 | 5 | 9 | 2 | 5 | 4 | 5 | 3 | 5 | ...

证券研究报告 市场表现： | 基本数据 | | | 年 | 05 | 30 | 日 | | 月 | | | 2025 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | | | 10.16 | | | 年 内 最 低 | 高 | / | | | 13.58/9.76 | | 最 | | 一 | | | | （元） | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | 3,296.72 | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | 1,913.38 | | | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | | | | | 324.48 | | | 资产负债率（%） | | | | | | | | | | 56.13 | | | 每股净资产（元/股） | | | | | | | | | | 4.19 | | | 资料来源：聚源数据 | | | | | | | | | | | | 球冠电缆( ...

国家统计局工业司统计师于卫宁："两新"政策效应持续显现 专用设备行业利润同比增长13.2% 金十数据5月27日讯，1—4月份，各地区各有关部门用足用好超长期特别国债资金，推动"两新"加力扩 围政策继续显效。在大规模设备更新相关政策带动下，专用设备、通用设备行业利润同比分别增长 13.2%、11.7%，合计拉动规模以上工业利润增长0.9个百分点。其中，电子和电工机械专用设备制造、 通用零部件制造、采矿冶金建筑专用设备制造等行业利润快速增长，增速分别为69.8%、24.7%、 18.3%。消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，家用电力器具专用配件制造、家用厨房电器具制造、 非电力家用器具制造等行业利润分别增长17.2%、17.1%、15.1%。 ...

宏观 证券研究报告 |点评报告 2025/5/19 4月经济数据点评—— 经济保持韧性 徐超 S1190521050001 证券分析师： 分析师登记编号： 万琦 S1190524070001 证券分析师： 分析师登记编号： 目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1、内外因素对冲，工业生产未见显著放缓 2、社零增速回落，促消费政策仍有支撑 3、制造业及广义基建投资韧性较强 4、失业率保持季节性回落 ➢中国4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，预期5.2%，前值7.7%。 ➢中国4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，预期5.5%，前值5.9%。 ➢中国1-4月固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%，预期增4.3%，前值4.2%。 ➢中国4月全国城镇调查失业率为5.1%，前值5.2%。 图表1：经济数据主要分项 | 单位： | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2024/12 | 2024/11 | 2024/10 | 2024/9 | 2024/8 | 2024/7 | 2024/6 | 2024/5 | 2024/4 | % | 规模以上工业增加值 | | | ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 05 月 20 日 [Table_Title] 4 月地产修复波折，亮点是消费数据 5 月 19 日，统计局公布 4 月经济数据。如何看待经济数据的边际变化？ 第一，外贸压力加大的背景下，4 月生产端数据相比 3 月放缓，但仍然好于 1-2 月。4 月工业和服务业加权 同比增长 6.1%，较 3 月的 6.8%有所放缓，但仍高于 1-2 月的 5.7%，与去年四季度的平均值基本持平。若 5-6 月工业服务业加权同比维持 5.5-6.0%区间，二季度 GDP 同比或仍可达 5%+。 第二，出口拉动效应放缓。受美国加征关税冲击，4 月出口交货值同比仅增 0.9%，较 3 月的 7.7%明显放 慢。出口交货值对工业营收的直接同比拉动降至约 0.1%，明显低于 3 月的 0.8%。出口交货值拉动下降 0.7 个百 分点，可以解释工业增加值同比放缓 1.6 个百分点的 44%。相比于出口交货值同比从 3 月的 7.7%放缓至 4 月的 0.9%，海关统计的以人民币计价出口同比增速从 13.4%下降至 9.3%，工业企业端统计的出口交货值处于海关出 口的 ...

国家统计局新闻发言人付凌晖说，在大规模设备更新政策带动下，1到4月份，我国设备购置投资同比增 长了18.2%，对全部投资增长的贡献率达到64.5%。（新华财经） ...

来源：中国新闻网 中新社北京5月10日电 (记者 王恩博)中国国家统计局10日公布，4月份，中国工业生产者出厂价格指数 (PPI)环比下降0.4%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。 谈及4月份中国PPI下降的原因，国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，国际贸易环境变化，部分国 际大宗商品价格迅速下行，影响国内相关行业价格下降。 如促消费和设备更新等政策继续显效，部分消费品和装备制造产品需求释放带动相关行业价格回升。4 月份，家用洗衣机价格同比降幅比上月收窄0.3个百分点，食品制造业、新能源乘用车价格同比降幅均 收窄0.2个百分点。 随着中国持续推进贸易多元化，市场扩大也带动部分出口行业价格同比上涨或降幅收窄。4月份，集成 电路封装测试系列价格上涨2.7%，半导体器件专用设备制造价格上涨1.0%；拖拉机制造、电子器件制 造、纺织服装服饰业价格降幅均较上月收窄。(完) 其中，国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格环比下降，石油和天然气开采业价格下降3.1%， 精炼石油产品制造价格下降2.5%，化学原料和化学制品制造业价格下降0.6%。部分出口行业价格环比 下降，汽车制造业价格下降 ...