为了真正实现消费增长，滕泰提出至少需要三个"非常规"措施。 首先是出台万亿规模的消费补贴。他认为，过去1500亿和3000亿规模的以旧换新补贴对消费的拉动有限。 他认为补贴规模应超过1万亿元，并以通用消费券的方式发放，既保证花得出去，又能惠及餐饮、旅游、 服务等广泛行业。 "把万亿消费补贴直接变成中低收入者的收入补贴。一万亿收入补贴可以带来三万亿以上总需求增长，带 动两到三个百分点的GDP增速，将极大缓解中国总需求不足的问题" 滕泰指出，中国经济当前面临的一个核心问题是投资严重过剩，许多地方过去几年投入巨大，但在特色小 镇、公路、厂房等项目上出现了"没人居住、没有车辆、产品卖不动"等现象，使得投资无法转化为有效产 出。他特别提到一组数据：2018年全国14个省份的社会固定资产投资总额超过该省自身GDP，这意味 着"每一块钱的投资还产生不了一块钱的GDP"。 他认为，过去投资过剩，未来应接受投资低增长甚至个别年份负增长的现实，谨慎降低投资增速。他强 调，应继续扩大以人工智能和算力为代表的有效投资，以应对国际竞争；同时大力减少低效或无效投资。 "每年省出10万亿元左右的低效无效投资，把它转成居民收入，进而扩大消费 ...

找准制约经济增长关键因素 在拉动国民经济增长的"三驾马车"中，消费和投资组成的内需是经济发展的主要依托和基本动力，也是 满足人民日益增长的美好生活需要的必然要求。2024年，我国社会消费品零售总额达48.3万亿元，同比 增长3.5%，网上零售额连续12年居全球第一位，是全球第二大消费市场；全年全社会固定资产投资52.1 万亿元，比上年增长3.1%，对外投资流量连续13年居全球前三位。但也要看到的是，2024年消费对经 济增长的贡献率为44.5%，消费需求对经济增长的拉动作用尚未充分发挥。同时，受投资回报周期长等 影响，投资增长仍较乏力。今年前三季度，全国固定资产投资（不含农户）37.2万亿元，同比下降 0.5%，民间投资同比下降3.1%。内需不足特别是消费需求不足已成为制约我国经济增长的主要矛盾和 关键因素。 "十五五"时期，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。从国内看，有 效需求不足，国内大循环存在卡点堵点；从国际看，世界变乱交织、动荡加剧，单边主义、保护主义抬 头，大国博弈更加复杂激烈。在此背景下，更加凸显了全方位扩大内需的战略意义。立足国内、依托国 内超大规模市场优势，充分挖 ...

国家统计局数据显示，初步核算，2018年上半年我国国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比 增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%。 贾康认为，我国宏观经济运行如果从平台来看，从2015年下半年开始的，到现在已经三年之久，12个季 度在平台状运行，如果不出大的意外，稍微往下调整以后，仍然有望延续这种由新入常的平台运行状 态。 未来宏观经济发展的重点何在？贾康认为，进一步扩大内需、中国可选择的聪明投资或有效投资，有巨 大潜能空间，要坚定不移地全面扩大开放等方面是发展要点。 每经记者｜张钟尹 每经编辑｜毕陆名 7月21日，华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛在青岛举行以"新供给、新金融：助推 高质量发展"为主题的2018年第二季度宏观经济形势分析会。 华夏新供给经济学研究院首席经济学家贾康在分析会上表示，下半年和今后的不确定性主要来自外部的 冲击和影响，对连锁反应是值得特别关注的，十分敏感的股市和汇市，可能会比实际上应该客观估量的 影响表现为升级状态。 在指出这些不确定性的同时，贾康也十分强调确定性。他强调，从全局和长远来看，这些不确定性旁 边，的确还有确定性。 ...

Economic Growth and Policy Focus - The economic growth target for 2026 is set around 5%, emphasizing the shift towards domestic demand, particularly in the areas of livelihood and consumption[2][9]. - The "14th Five-Year Plan" aims for a per capita GDP growth rate of approximately 4.4% annually, with a potential GDP growth rate of around 5% during this period[8]. Fiscal Policy and Budget - The general public budget deficit rate for 2026 is projected to be 4.2%, with a deficit scale of 6.18 trillion yuan, an increase of 520 billion yuan from 2025[3][15]. - In a more optimistic scenario, the deficit rate could rise to 4.5%, with a total deficit of 6.62 trillion yuan, reflecting an increase of 960 billion yuan[16]. Social Welfare and Consumer Support - Fiscal spending on child-rearing subsidies is expected to be between 100 billion to 120 billion yuan in 2026, alongside an expansion of free preschool education costing over 50 billion yuan[3][10]. - The increase in urban and rural residents' basic pensions is anticipated to exceed 1,000 billion yuan, with a minimum increase of 50 yuan per person[11]. Investment and Infrastructure - Effective investment will be expanded, focusing on urban renewal and basic public service construction, with an estimated 200 billion yuan allocated for urban renewal projects[4][28]. - The issuance of special bonds for equipment upgrades is expected to remain at 200 billion yuan, supporting the modernization of key industries[5][34]. Debt Management and Corporate Support - The issuance of special refinancing bonds is projected to reach 2 trillion yuan in 2026, aimed at alleviating debt pressure on local governments[35]. - The new local government special bond limit is expected to reach 5 trillion yuan, with 1.6 trillion yuan allocated for debt repayment and 2.9 trillion yuan for project construction, marking an increase of 1 trillion yuan from 2025[36].

民间资本投资再有新领域。 日前，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（简称"民间投资13条"），围绕拓宽投资空间、强化服务保障等方面推出13条具体举 措。 倍受关注的点是，明确鼓励民间资本参与铁路、核电、跨省输电通道、油气管道等一批重大基础设施项目，并提出"民间资本持股比例可在10%以上"的量化 指标。 这意味着，民营企业不再仅是项目建设的参与者，更有望以股东身份进入重大基础设施领域，分享其长期稳定的投资回报。 长期以来，民营企业参与重大项目建设一直是社会关注的热点，但受制于项目少、准入门槛高、融资渠道窄等多重障碍，民间资本在铁路、核电等国有资本 主导的领域中往往难以实质性进入。 与此同时，根据国家统计局数据，当前民间投资形势受房地产拖累，2025年1-10月民间投资增速为-4.5%，其中房地产开发投资同比下降14.7%。 在这一背景下，"民间投资13条"的出台不仅是对民间投资短期下滑的积极应对，更是要通过激发民营企业的活力，增强经济发展的内生动力，进一步释放内 需潜力。 制造业韧性强劲 在我国固定资产投资中，基建、制造业与房地产长期占据主导地位。国有部门高度集中于基建，而民间资本则主要在 ...

要把"两重"建设放在"十五五"全局中谋划和推进——11月14日召开的国务院常务会议研究深入实施"两 重"建设有关工作，并作出了一系列部署。专家分析，今年以来，"两重"建设加快推进，重点领域基础 设施投资较快增长。持续高质量推进"两重"建设，实施一批重大标志性工程，将有助于扩大有效投资， 推动经济向上向好。 有力补短板强弱项 "两重"建设，即国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。 据国家发展改革委介绍，"两重"建设重点投向科技自立自强、城乡融合发展、区域协调发展、人口高质 量发展、粮食安全、能源资源安全、生态安全等方面，有力补短板强弱项，推动国家重大战略顺利实 施、重点领域安全能力显著提升。 数据显示，从2024年起，中国发行超长期特别国债支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，2024年 当年安排7000亿元超长期特别国债支持1465个重大项目建设，全年完成投资超过1.2万亿元。今年，"两 重"建设共安排8000亿元支持1459个项目，涉及长江流域生态修复、长江沿线重大交通基础设施、西部 陆海新通道、高标准农田、重大水利工程、城市地下管网等重点领域。 11月14日召开的国务院常务会议提出，要把"两重"建设放 ...

10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》） 正式发布。记者注意到，此次《建议》在投资、消费等领域出现多个新提法。这些新提法背后有怎样的 深意？在我国经济迈向"十五五"的关键节点，如何破解消费率偏低、内需动力不足的深层矛盾？面对复 杂严峻的国内外环境，深化改革的突破口究竟在哪里？ 带着这些关乎经济发展全局的核心问题，近日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了第十 四届全国政协委员尹艳林。尹艳林深耕宏观经济领域多年，曾长期任职于国家发改委和原中央财经领导 小组办公室，对中国经济体制改革、供需结构调整等议题有着深刻洞察和独到见解。他对扩大内需、全 国统一大市场等领域的问题，都提出了具体的改革方向和建议。 新型城镇化仍然是经济增长的重要引擎 NBD：《建议》在"十五五"时期经济社会发展的主要目标中提出，全要素生产率稳步提升，居民消费率 明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。这对今后几年的经济发展会产生哪些影响？ 尹艳林：全要素生产率稳步提升对应高质量发展阶段的创新驱动逻辑。创新发挥作用，首先就表现在全 要素生产率的提升。这一表述是从供给端突出科技进步 ...

10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）正式发布。 记者注意到，此次《建议》在投资、消费等领域出现多个新提法。这些新提法背后有怎样的深意？在我国经济迈向"十五五"的 关键节点，如何破解消费率偏低、内需动力不足的深层矛盾？面对复杂严峻的国内外环境，深化改革的突破口究竟在哪里？ 带着这些关乎经济发展全局的核心问题，近日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了第十四届全国政协委员尹艳 林。 尹艳林深耕宏观经济领域多年，曾长期任职于国家发改委和原中央财经领导小组办公室，曾对中国经济体制改革、供需结构调 整等议题有着深刻洞察和独到见解。 他直言不讳当前面临的一些问题背后是深层次的体制问题，坦言当前改革进入深水区的特征更加明显。他对扩大内需、全国统 一大市场等领域的问题，都提出了具体的改革方向和建议。 新型城镇化仍然是经济增长的重要引擎 NBD：《建议》在"十五五"时期经济社会发展的主要目标中提出，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，内需拉动经 济增长主动力作用持续增强。这对今后几年的经济发展会产生哪些影响？ 尹艳林：全要素生产率稳步提升对应高质量发展阶段 ...

每经记者｜张蕊 每经编辑｜陈星 10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）正式发布。 记者注意到，此次《建议》在投资、消费等领域出现多个新提法。这些新提法背后有怎样的深意？在我国经济迈向"十五五"的关键节点，如何破解消费率 偏低、内需动力不足的深层矛盾？面对复杂严峻的国内外环境，深化改革的突破口究竟在哪里？ 带着这些关乎经济发展全局的核心问题，近日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了第十四届全国政协委员尹艳林。 尹艳林深耕宏观经济领域多年，曾长期任职于国家发改委和原中央财经领导小组办公室，曾对中国经济体制改革、供需结构调整等议题有着深刻洞察和独 到见解。 他直言不讳当前面临的一些问题背后是深层次的体制问题，坦言当前改革进入深水区的特征更加明显。他对扩大内需、全国统一大市场等领域的问题，都 提出了具体的改革方向和建议。 新型城镇化仍然是经济增长的重要引擎 NBD：《建议》在"十五五"时期经济社会发展的主要目标中提出，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增 强。这对今后几年的经济发展会产生哪些影响？ 尹艳林：全要素生 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the shift in China's investment strategy from quantity-driven to quality-driven investments during the 14th Five-Year Plan, focusing on effective investment that enhances efficiency, vitality, and innovation [1][5]. Group 1: Reflection on "Scale-Driven" Investment Model - The "scale-driven" investment model has not fundamentally changed, leading to structural contradictions and risks, such as decreasing investment efficiency and accumulating debt risks [2][3]. - Local governments often pursue large projects to boost GDP without considering investment returns, resulting in underutilized infrastructure and "zombie parks" [2][3]. - The investment structure shows a bias towards hard infrastructure over soft investments, leading to insufficient funding in education, healthcare, and other public services [3]. Group 2: Necessity of Expanding Effective Investment - Effective investment is defined as investments that stimulate current demand, enhance long-term growth, and generate positive social benefits [5]. - It serves as a stabilizing force for the macro economy amid challenges such as insufficient effective demand and external uncertainties [5][6]. - Effective investment is crucial for building a modern industrial system and fostering new productive forces, particularly in technology and innovation [6]. Group 3: Directions and Focus of Effective Investment - Investment should prioritize technology innovation and industrial upgrading, with increased support for research institutions and strategic emerging industries [9]. - Emphasis on improving public services and welfare, particularly in education and healthcare, to support common prosperity [10]. - Focus on green and low-carbon initiatives, including renewable energy and energy efficiency projects, to create new growth advantages [11]. Group 4: Institutional and Mechanism Innovations - Innovations in investment decision-making and project management are essential to ensure effective allocation of financial resources [12][14]. - A collaborative regulatory framework is necessary to enhance the efficiency of public investment and ensure accountability [15]. - The establishment of a favorable business environment is critical for encouraging private investment and ensuring sustainable economic growth [16].