作为供应链金融的核心参与者，银行应积极响应政策号召，多维度强化业务规范。 在风险管理层面，银行需构建起基于供应链核心企业的全口径债务监测机制，对核心企业的贷款、债 券、票据、应付账款等情况进行全面监测，实时精准把握核心企业的信用动态，及时察觉潜在风险；强 化核心风控环节管理，切实承担起贷款管理主体责任；严格防范对核心企业的多头授信、过度授信行 为，防止因授信过度致使核心企业债务负担超出承受能力，进而触发信用风险。 银行需充分利用大数据、区块链等前沿金融科技手段，深度分析和挖掘供应链企业的交易数据、物流信 息等，以此精准评估企业的信用状况，为中小企业量身打造基于自身信用的融资服务；积极支持供应链 企业，尤其是中小企业开展信用贷款以及基于订单、存货、仓单等动产和权利的质押融资业务，满足企 业多元化融资诉求。 近日，中国人民银行联合金融监管总局、最高人民法院、国家发展改革委、商务部、市场监管总局共同 印发《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》，自 2025年6月15日起施行。 实体经济的稳定发展离不开金融的有力支撑，而供应链金融作为金融与实体经济紧密相连的重要纽带， 在其 ...

前言 2024年4月12日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新"国九 条"）印发。新"国九条"以强监管、防风险、促高质量发展为主线，强调稳为基调、严字当头，确保监 管"长牙带刺"、有棱有角，要求推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本，加大对证券期货 违法犯罪的联合打击力度。 之后，系列配套监管文件发布与更新，明确加大行政、民事、刑事立体化追责力度。"两强两严"背景 下，要秉承"全方位、一体化、多视角"思路，综合应对上市公司证券合规风险。 笔者团队拟从上市公司经营合规、上市公司履职合规、上市公司证券服务合规和证券监管程序解析四个 单元，协助上市公司勾划证券合规地图，推出上市公司证券合规地图系列文章，以供参酌。 本文为上市公司合规地图系列文章，属于上市公司经营合规篇。 文章主要内容为： 总计约4600字，阅读时间约为5分钟。 一、什么是供应链金融？ （一）供应链金融的概念 2024年4月16日，国家金融监督管理总局、工业和信息化部、国家发展改革委联合发布《关于深化制造 业金融服务 助力推进新型工业化的通知》，其中提到"规范发展供应链金融，强化对核心企业的融资服 务，通过应收 ...

在汽车行业深耕二十余年的李峰，如今是一家南方企业的汽车事业部主管。他亲历了中国汽车产业的腾飞，却也深陷行业长账期问题编织的资金困局。他 所在的企业在国内主要作为二级供应商服务整车厂，在行业内规模并不算小，但其货款回收周期如同一场漫长的马拉松。 相比于行业老兵李峰，在国内北方某城市经营一家中等规模塑料企业的王海，是汽车行业中的新人，他经营的企业目前主要有家电和汽车两块业务，其中 汽车业务在近两年才开始重点布局，是其新的业务增长点，目前占比在30%左右，且比重正快速增长。王海对于汽车行业中存在的长账期问题同样感触颇 深。 "我们应收款大概等于我们年销售额的三分之一。比方说我一年做10个亿的流水，应收大概就有三个多亿。"下游客户账期太长等原因，导致王海的公司长 期面临严重的资金压力。 中国汽车产业连续14年蝉联全球产销第一，更凭借新能源汽车实现弯道超车，成为全球汽车产业转型的领跑者。然而，在这条万亿级产业链的底层，像李 峰、王海所在的企业一样，数以万计的中小零部件企业正深陷一场无声的"账期战"。 奇瑞、长安、吉利等国内主机厂，大多采用"90天或120天账期+180天银行承兑"的组合账期设计，导致供应商全年资金被冻结 ...

中国汽车产业连续14年蝉联全球产销第一，更凭借新能源汽车 实现弯道超车，成为全球汽车产业转型的领跑者。然而，在这 条万亿级产业链的底层，像李峰、王海所在的企业一样，数以 万计的中小零部件企业正深陷一场无声的"账期战"。 作者：王帅国 封图：图虫创意 在汽车行业深耕二十余年的李峰，如今是一家南方企业的汽车事业部主管。他亲历了中国汽车产业 的腾飞，却也深陷行业长账期问题编织的资金困局。他所在的企业在国内主要作为二级供应商服务 整车厂，在行业内规模并不算小，但其货款回收周期如同一场漫长的马拉松。 中国汽车产业连续14年蝉联全球产销第一，更凭借新能源汽车实现弯道超车，成为全球汽车产业 转型的领跑者。然而， 在这条万亿级产业链的底层，像李峰、王海所在的企业一样，数以万计的 中小零部件企业正深陷一场无声的"账期战"。 主机厂不断延长的账期，让许多企业游走在资金链断裂的边缘。国务院2020年出台《保障中小企 业款项支付条例》（下称《条例》），今年3月发布修订后的《条例》，修订内容主要包括：1. 强化支付责任：明确大型企业需在交付后60日内付款，禁止以第三方付款为前提的条款；2. 完 善监管机制：新增"监督管理"专章，细化投 ...

"金融是现代经济的核心，而供应链金融则是实体经济的毛细血管。"这句被反复引用的论断，在中企云链二度冲刺港股的 进程中展现出新的注脚。 作为中国最大的独立产业数字金融平台以及最大的独立数字应收账款确权平台，中企云链以超2万亿确权量、近10亿营收 和15.9%净利率的亮眼数据，正在重构供应链金融的底层逻辑。 当传统金融机构仍在为中小企业融资难苦恼时，这家成立仅十年的企业已构建起覆盖98%中国地级行政区的数字化网络。 其赴港上市不仅是资本路径的选择，更折射出数字经济时代产融结合的深层变革。 当消费白条启发企业信用！中企云链用"云信"打通万亿资金链 受"京东白条"等产品激发个人信用市场爆发的影响，中企云链创立的初心在于让企业信用也能被"用起来"。 2015年，定位为基于互联网的供应链金融共享服务平台——中企云链正式被成立。 作为中国领先的独立产业数字金融平台，其主要任务是撮合整个产业金融供应链的各个利益相关者，譬如利用核心企业的 信用促成供应商资金流转。 之所以强调是独立平台，是因为在中国的所有数字应收账款确权平台中，包括独立平台（即由独立于核心企业或金融机构 的服务提供商所建构的平台）及非独立平台（即由核心企业或金 ...

今年以来，"可信数据空间"成为金融业的热议话题。 通过可信数据空间，供应链金融的核心企业、供应商与银行可共享数据，如订单合同、物流记录，验证交易真实 性并评估授信额度，缓解中小企业融资难题。 5月7日，南开大学金融学教授田利辉对《华夏时报》记者表示，传统供应链金融模式存在一定脆弱性，新技术为 破解中小企业融资难题提供了新路径，但需通过政策引导和技术普惠降低数据门槛，避免"数字鸿沟"扩大。 蚂蚁集团副总裁兼首席技术安全官、蚂蚁密算董事长韦韬也对本报记者表示，可信数据空间能够让大家敢于把数 据放到空间里，放心地让数据加工、融合、验证，行业对它有非常强烈的期待。 以"可信支点"打破数据孤岛 在金融信贷领域，中小微企业的经营数据多为非结构化的手工台账和单据，这些都导致数据难以直接利用。同 时，数据持有方担心隐私泄露，核心企业又害怕供应链数据暴露商业机密，使得数据难以流通共享，信贷领域"数 据孤岛"现象加剧。 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付乐 北京报道 通常来说，供应链金融高度依赖链主企业的信用背书，例如供应链上游供应商的融资通常需要链主企业为其担 保，一旦链主企业授信额度耗尽，中小企业 ...

值得关注的是，政策在强化监管框架的同时，明确鼓励商业银行发展多样化供应链金融模式，积极探 索"供应链脱核"创新。这为科技企业参与供应链金融提供了政策接口——供应链信息服务机构应通 过"四流合一"数据整合，在风险可控前提下提升中小微企业融资可得性。 科技破局：去中心化模式初显成效 近日，微众信科CEO王锦胤在接受南方日报记者专访时谈到，微众信科深耕普惠金融十年，其"票链 贷"解决方案恰与政策导向形成共振。"我们通过解析企业涉税经营数据等信息，替代传统依赖核心企业 确权的强资源模式。"该模式已助力17家银行实现"去中心化"授信，累计为2万家链上中小微企业提供超 300亿元融资。 这种数字化创新有效破解了传统供应链金融的"双难"困境：既避免核心企业过度授信风险，又解决链上 中小企业确权成本高企问题。在某国有大行深圳分行的合作案例中，微众信科赋能银行通过交易数据分 析评估企业信用情况，替代原有的核心企业担保模式，实现从产品设计到获客的全流程线上化。 未来图景：持牌经营与AI赋能双轮驱动 中国人民银行等六部门联合印发《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企 业融资有关事宜的通知》，自2025年6月 ...

2. 政策跟踪： 加快建成具有全球影响力的科技创新高地 2.1 中央政治局会议："坚定不移办好自己的事" 中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议对外部风险高度警惕，对 内强调"办好自己的事"，并将"稳就业"放在更加突出位置。针对当前国际形势，政治局会议将其上升为"国 际经贸斗争"，与"反腐败斗争"措辞一致。在外部高度不确定性环境下，会议更加关注内部的高质量发展， 强调"坚定不移办好自己的事"，"着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期"。 未来，政策的灵活性和超常规性将兼备，会议提出"根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规 逆周期调节"。因当前美国政策的高度不确定性，我国经济表现的可预测性也有所下降。再结合政治局会 议"要强化底线思维，充分备足预案"的表述，预计后续政策高度关注经济数据的边际变化，在数据波动加大 的时间段再度加码，保证经济增长的稳定性。 贾东旭 高级宏观分析师 侯倩楠 宏观分析师 联系人： 贾东旭 政策跟踪 政治局会议要求对既定政策的快速落实，明确提出"加紧实施"，"既定政策早出台早见效"。首先，政治 局会议敦促既定政策落地，预计两会相关政策后续落实速度将进一步 ...

工商银行东莞分行方面介绍，该行始终聚焦金融"五篇大文章"，借助资金流信息平台，探索推动其在供 应链金融、科创金融等场景的深度应用。通过扩大覆盖面、加大宣传推广力度，并强化贷前审核、贷中 评估及贷后管理等关键环节的应用，提升服务能力，转变服务方式，创新服务产品；通过数据赋能打破 银企信息壁垒，支持信贷资金精准直达中小微企业。 采写：南都记者 唐国轩 东莞工行方面介绍，东莞市群奥电子有限公司（以下简称"群奥电子"）是资金流信息平台上线以来我行 的首批受益企业。作为专注电容电阻研发、生产、销售的国家高新技术企业，群奥电子连续三年保持纳 税信用A级企业资质。但因企业存在产业链上下游客户地域分散、有效抵质押物不足、营业收入跨银行 账户结算以及进项抵扣导致纳税基数偏低等客观因素，传统授信模式下基于结算流水、纳税金额及工资 代发等维度的评估体系流程繁琐、成本高昂，导致企业长期面临融资难、融资贵的问题。 "依托资金流信息平台，我们的供应链交易资金流数据可实时验证，并作为可信信息直接提供给银行， 节省了银行实地尽职调查的时间。"群奥电子财务负责人表示，"资金流信息平台上线后，我们的融资审 批周期大大缩短，需要提交的申请材料也相 ...

据港交所官网，5月6日，中企云链股份有限公司（下称"中企云链"）更新招股书，这距离其2023年10月首次向港交所递交上市申请已过去一年半时间。 截至2022年、2023年及2024年12月31日，云链平台的用户数量分别为23.04万家、37.29万家及55.66万家。截至2024年12月31日，该等用户位于中国330个或 98%的直辖市及地级行政区。该等用户包括核心企业、链属企业及金融机构。 高度依赖云信服务 保理业务大幅缩水 业绩方面，2022年至2024年（下称"报告期"），中企云链营收分别为6.52亿元、8.79亿元、9.91亿元；毛利分别为5.72亿元、8.21亿元、9.5亿元；年内利润分 别为4569万元、1.52亿元、1.58亿元。 招股书显示，中企云链成立于2015年，公司的业务包括三大板块，即确权及保理业务、场景数字业务及其他生态业务。在这三项业务中，公司的确权及保理 业务为最主要收入及收益来源，而公司于此业务的大部分服务乃通过云链平台运营。 截至最后实际可行日期，云之泰（由刘江拥有80%）为云顶资产的唯一普通合伙人，直接持有云顶资产的0.01%合伙权益。根据上文所述，刘江先生、云之 泰及云顶 ...