Group 1 - The core viewpoint is that the introduction of the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect has significantly facilitated foreign investment in A-shares, which has increased from 500 billion RMB in the early 2000s to 3 trillion RMB currently, with a peak of 4 trillion RMB previously [1][2] - The launch of the Stock Connect programs was crucial for A-shares to be included in the MSCI index, which in turn attracted international funds to invest in A-shares [2] - From 2018 to 2021, the foreign investment in A-shares surged, reaching a market value of 4 trillion RMB by 2021, demonstrating the positive impact of the Stock Connect programs on both A-shares and Hong Kong's IPO market [2]

A股午后持续下跌，三大股指均跌超1%，创业板指跌1.39%，深证成指跌1.25%，全市场超4700只个股 飘绿。 ...

时至6月，A股市场本应经历银行存款年中考核带来的估值压力，但近期频频出现的利好，或在预示A股中长期"三大痛点"有所消解。 痛点一：我国居民人均储蓄率高 近期趋势：存款利率持续下行，居民"储蓄搬家"现象持续 居民储蓄向资本市场转移的趋势正在加速。过去居民理财主要依赖存款和房地产，但随着存款利率下行与房产投资属性弱化，A股市场或将成为资金的新选 择。这一转变的核心支撑在于分红与回购构成的"真金白银"回报体系逐步成熟，叠加头部银行一年期存款利率跌破1%，使A股市场以"股息率"为代表的收 益中枢逐渐具有性价比。 数据显示，2024年A股年度分红总额已突破2.4万亿元，回购规模达1476亿元，虽与美股相比回购占比仍较低，但"分红+回购"的广义股息率已接近美股水平 的70%。 图：A股分红回购率正在向美股接近 （信息来源：申万宏源；截至20231231） 政策层面通过修订《现金分红指引》和《回购规则》，明确要求企业提升分红比例、简化回购流程，并建立三年分红规划等长效机制，这使得投资者对回报 的预期从"看天吃饭"转向"稳定可期"。这种"存银行不如买股票"的认知转变，有望推动万亿级居民财富重新配置。 痛点二：股民热衷"炒小炒 ...

A股三大股指集体低开，沪指跌0.13%，创业板指跌0.27%。盘面上，油气开采及服务、脑机接口、贵金 属、白酒等板块跌幅居前。 机构看后市 华泰证券：基本面仍面临挑战，海外风险事件频发，短期内A股或仍处于震荡格局 华泰证券表示，复盘近期宏观状态，从拉动经济的三驾马车：出口、消费、投资来看。出口方面，5月 出口同比增速已经比4月明显放缓，"抢出口"终有尽头，而且全球经济碎片化也导致全球贸易需求的萎 缩，虽然短期内出口增速还能维持低速正增长，但中美经贸磋商结果不确定性较高，并不能排除未来出 口转弱的风险。 回到市场，之前火爆的创新药和新消费出现波动调整，成交额占比等拥挤度指标也逐渐受到市场关注。 不过高拥挤度并不意味着立即反转，强产业趋势行情中往往伴随着拥挤度中枢的抬升，但若产业逻辑不 出现边际恶化，相关板块仍具备低吸的价值。考虑到目前基本面仍面临挑战，海外风险事件频发，短期 内A股后市或仍处于震荡格局，考虑波段操作。 兴业证券：内因仍是决定市场走势的主要矛盾，科技板块整体仍处于高性价比区间 兴业证券表示，复盘2020年初美伊冲突及2023年10月巴以冲突这两轮与本轮可比的地缘危机，可以看到 其对市场的影响多为短 ...

A股开盘，沪指开跌0.13%，深证成指开跌0.19%，创业板指开跌0.27%，油气股回调。 ...

前两天指数走的不好，我这三个营还红着，今天呢指数翻红了，但蓝筹这三个营却出现了补跌，来来回 回的折腾让人十分难受。啊不过啊兄弟们不管再难受，咱们还是老生常谈，看一看目前平均股价的位 置，平均股价现在呢仍然在这个黄色箱体里边上也突破不了下也没有破位，所以啊在狭小的区间折腾了 31个交易日，这并不是弱势，而是在积蓄着巨大的能量。今天我在直播的时候曾说，目前的大盘就好像 在一个指甲盖里波动，因为这个箱体只有4.56%的震荡区间，在如此狭小的指甲盖里折腾了30多个交易 日，一定是在积蓄某些动能的力量。那么在这儿一旦这个力量喷发，无论向上还是向下，其影响都不会 小。所以呢虽然三个赢，虽然盘面很弱，看着很难受，但咱们呢还是要时刻的去备战，毕竟有些时候在 重要的十字路口反应非常重要，相信今天的行情，很多人看着指数拉起来，心里的滋味却不好受，因为 钱没回来，包括蓝筹也是一样，那还能咋整，咱们只能等。 上午震荡回落，下午指数断电。和讯投顾刘文博分析，今天早上开出来我们就发现了不对劲，昨天盘面 是普跌，而昨天顶着市场上攻的人气板块在早盘纷纷出现了大幅度的低开，这也代表着赚钱效应不在 了。同时呢由于众所周知的原因，连续调整的白酒以 ...

相关报告 《市场分析：防御行业领涨 A 股震荡整理》 2025-06-17 《市场分析：成长行业领涨 A 股蓄势震荡》 2025-06-16 《市场分析：航天资源行业领涨 A 股震荡整 固》 2025-06-13 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 通信电子行业领涨 A 股先抑后扬 ——市场分析 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 周三（06 月 18 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上扬，早盘股指低 开后震荡回落，盘中沪指在 3376 点附近获得支撑，午后股指震荡回 升，盘中电子元件、消费电子、通信设备以及半导体等行业表现较 好；农药兽药、小金属、美容护理以及医疗服务等行业表现较弱， 沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周三震荡 上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周三 A 股市场先抑后扬、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡回 落，盘中沪指在 3376 点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中电 子元件、消费电子、通信设备以及半导体等行业表现较好；农药兽 药、小金属、 ...

截至2025年6月18日 10:00，中证小盘500指数下跌0.28%。成分股方面涨跌互现，燕京啤酒领涨5.17%，三一重能上涨4.18%，春风动力上涨3.82%；岩山科技 领跌，光线传媒、乐普医疗跟跌。中证500ETF(159922)下修调整。 从资金净流入方面来看，中证500ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得3.40亿元净流入，合计"吸金"8.82亿元。 中信建投证券研究团队认为，中国经济稳步回升与产业创新突破正重塑全球对中国资产的认知。展望后市，A股市场中枢有望随流动性逐渐上移，消费、科 技、产业、红利或是四大配置主线。 流动性方面，中证500ETF盘中成交2807.48万元。拉长时间看，截至6月17日，中证500ETF近1年日均成交4.29亿元。 规模方面，中证500ETF最新规模达112.67亿元，创近1月新高。份额方面，中证500ETF最新份额达48.72亿份，创近1月新高。 场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 中国银河证券指出，A股市场大概率维持震荡行情，重点把握结构性机会。长期来看，外部不确定 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 防御行业领涨 A 股震荡整理 ——市场分析 相关报告 《市场分析：成长行业领涨 A 股蓄势震荡》 2025-06-16 《市场分析：航天资源行业领涨 A 股震荡整 固》 2025-06-13 《市场分析：通信传媒行业领涨 A 股窄幅波 动》 2025-06-12 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 证券研究报告-市场分析 发布日期：2025 年 06 月 17 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周二（06 月 17 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低 开后震荡上行，盘中沪指在 3392 点附近遭遇阻力，午后股指维持震 荡，盘中电池、消费电子、航运港口以及医疗器械等行业表现较 好；珠宝首饰、游戏、生物制品以及文化传媒等行业表现较弱，沪 指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡回 落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周二 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上 行，盘中沪指在 3392 点附近遭遇阻力， ...

Group 1 - The strict delisting policy is a necessary measure for optimizing the A-share market ecosystem, ensuring that companies not meeting listing conditions are removed, thus enhancing market quality [1][3] - The presence of zombie companies and problematic firms in the A-share market has disrupted market order and distorted resource allocation, hindering healthy market development [1][2] - The implementation of strict delisting acts as a sword to eliminate poor-performing companies, freeing up space for high-quality enterprises to grow, which promotes better resource allocation [1][2] Group 2 - The strict delisting policy can restore investor confidence by demonstrating regulatory commitment to improving the quality of listed companies and protecting investor interests, which may attract more capital into the market [2] - From the perspective of listed companies, the policy compels them to enhance management and innovation capabilities, shifting focus from short-term gains to long-term development, thus driving economic growth [2][3] - There is room for further optimization of the strict delisting policy, such as improving investor protection mechanisms and enhancing regulatory enforcement to ensure smooth implementation [2]