记者获悉，从2025年3月设立至今，上海生物医药产业并购基金已完成三单投资，9个月时间已完成34% 投资额。 新华财经上海12月30日电（记者 王淑娟）2025年以来，A股市场并购交易浪潮涌动，并购基金成为一股 关键力量。作为上海市国资基金矩阵中的重要组成部分，上海生物医药产业并购基金备受关注。记者获 悉，从2025年3月设立至今，上海生物医药产业并购基金已完成三单投资，9个月时间已完成34%投资 额。 自2024年9月证监会发布"并购六条"以来，由地方国资或上市公司作为发起方设立的并购基金渐成趋 势。2025年3月，上海生物医药产业并购基金正式宣告成立，首期规模50亿元，由上实集团旗下上实资 本作为基金管理人。 据刘大伟介绍，上海生物医药产业并购基金有三种投资策略，第一类是控股型收购，要拿到公司的控股 权；第二类是做积极主动型投资，通过少数股权投资极大地影响公司董事会，对公司的治理产生重大影 响，改善投资人对公司治理的信心。提升国资股东入股之后，对国资未来发展的预期；第三类是基于管 线与资产进行重组。 在29日举办的"2025地方国资上市公司并购重组与高质量发展论坛暨第42期国资大讲坛（特别专 场）"上，上 ...

深圳商报记者 陈燕青 2025年，并购重组市场迎来了久违的繁荣。根据统计，今年以来A股重大资产重组超过200单，比去年 全年增长约1.4倍。今年并购重组委审核家数达40家，同比增长1.7倍。并购支付方式也出现多元化，部 分上市公司运用股份、定向可转债、定增募资、并购贷款等方式实施并购。 重组审核大提速 并购重组的提速离不开政策面的暖风。今年5月，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》正式发 布，包括股份对价分期支付、重组简易审核程序、私募创投"反向挂钩"等创新制度机制。随后，沪深交 易所同步修订发布重组审核规则及配套指南，新设简易审核程序，对符合条件的上市公司发股类重组， 大幅简化审核流程，缩短审核时限。 支付方式多样化 今年，上市公司产业并购成为主流，千亿元并购大单频现。 去年9月"并购六条"发布以来，A股市场已出现多单千亿级并购，包括中国船舶吸收合并中国重工 （601989），国泰君安吸收合并海通证券，海光信息吸收合并中科曙光（603019），中金公司拟吸收合 并东兴证券、信达证券（601059），中国神华（601088）拟发行股份及支付现金收购大股东旗下12家企 业股权。不过，海光信息吸收合并中科曙光 ...

郭晨凯 制图 ◎钱佳滢 记者 仲茜 上市公司是区域经济发展的"顶梁柱"，也是科技创新和产业创新深度融合的"排头兵"。截至2025年12月 29日，江苏上市公司数量达722家，占全国总量的1/8，总市值攀升至8.9万亿元，市值较"十三五"末增长 46%。其中，千亿元市值公司增至11家，一批科技龙头上市公司脱颖而出。数据显示，江苏在科创板、 北交所上市公司数量分别达115家、56家，稳居全国第一。此外，"十四五"时期，江苏上市公司实现首 发融资2259.71亿元、再融资3852.79亿元，全国排名第四，为"经济大省挑大梁"提供了坚实支撑。 12月29日，江苏证监局、江苏省上市公司协会共同发布《江苏省上市公司发展报告（2025）》（下称 《报告》），系统梳理了江苏上市公司在融资、并购、再融资、研发投入等多方面数据，并归纳总结出 资本市场"苏大强"发展特点和经验，为推动江苏上市公司承前启后、系统布局、提升核心竞争力建言献 策，助力上市公司群体在服务国家战略和区域经济发展中展现更大担当。 结构优化： 江苏上市公司"硬科技"成色提升 生物医药领域代表企业迪哲医药，则借助科创板上市融资实现关键突破。2025年7月，迪哲医药 ...

"十四五"时期，有着"苏大强"之称的江苏，交出了分量十足的资本市场成绩单——截至12月29日，全省 上市公司家数达721家，总市值攀升至8.9万亿元；"十四五"时期，全省新增上市公司257家，其中约九 成是科技企业或科技含量较高的企业。"十四五"时期，江苏上市公司累计完成首发融资2259.71亿元、 再融资3852.79亿元，为企业技术迭代、产能扩张提供了充足资金"弹药"，有力支持了江苏经济发展。 江苏上市公司群体既担负着引领传统行业转型破局的任务，又承载着科技创新和产业创新深度融合的希 望。展望"十五五"，江苏将继续鼓励上市公司不断做优做强，为"经济大省挑大梁"提供坚实支撑。 (详细报道见A5版) 江苏聚焦产业优势，围绕"1650"现代产业体系、"51010"战略性新兴产业集群体系等，支持江苏上市公 司结构优化，"硬科技"成色持续提升。截至目前，科创板、北交所江苏上市公司分别达115家、56家， 数量稳居全国首位。其中，代表半导体行业的通富微电（002156）、代表生物医药行业的迪哲医药，借 助资本市场，在业务规模上都实现了跨越式发展。 近5年来，江苏资本市场新增披露并购重组1057起，完成573起，完成金 ...

2025年的中国资本市场，并购重组无疑是最具活力的关键词之一。 从央国企千亿级的战略整合，到中小市值企业围绕产业链的"补链强链"，一场以产业升级为核心、形式日趋多元化的并购浪潮贯穿全年，并有望在未来 数年内持续升温。 数量显著增长 2025年，中国并购市场在数量和规模上均实现了显著增长。 Wind数据显示，按照首次公告日统计，今年前11个月，共有1750家上市公司披露了2168起并购事件，较去年同期的1569家、2056起有所提升。 另据统计，年内A股公司披露的并购重组事件总计达4044单，其中构成重大资产重组的项目有147单，同比激增44.12%。 反映在宏观指标上，中国并购综合指数自2024年四季度政策出台后快速攀升，至2025年第三季度已达125.9点，同比增幅35.5%。 其中，科创板的表现尤为亮眼，2025年至今发布的重大重组交易为36单，不仅远超2024年全年水平，更是超过2019年至2024年六年的总和，呈现爆发式 增长。 根据上交所披露的数据，"科八条"实施至今，科创板上市公司累计新披露并购交易156单，其中发股/可转债类交易40单、现金重大类交易9单，覆盖半 导体、生物医药、软件等多个硬科技 ...

Group 1 - The A-share merger and acquisition (M&A) market is experiencing a significant surge in 2025, driven by policy support and industry demand, with nearly 1,500 companies disclosing M&A transactions by year-end [1][3][4] - The semiconductor sector stands out as the most active area in this M&A wave, with 165 reported cases involving semiconductor-related assets, highlighting the industry's integration and cross-industry attempts [1][10][11] - Major transactions include China Shenhua's acquisition valued at approximately 1,335.98 billion yuan, setting a record for the highest transaction scale in A-share history, followed by China International Capital Corporation's merger involving around 1,142.75 billion yuan [9][10] Group 2 - The market's vibrancy is supported by ongoing policy reforms, including the "New National Nine Articles" and subsequent measures aimed at enhancing M&A efficiency and encouraging industry consolidation [5][6] - A total of 905 M&A projects have been completed, while 68 have been declared unsuccessful, indicating a mix of successful and challenging transactions in the market [4][5] - The trend of cross-industry mergers is also notable, with companies like Meike Home aiming to acquire leading firms in other sectors, such as high-speed copper cable technology [7][10] Group 3 - Despite the active M&A environment, there are concerns regarding integration challenges and the rising number of terminated transactions, with 65 companies announcing the cessation of their restructuring efforts by year-end [1][18][19] - The semiconductor sector's M&A activity is characterized by high technical barriers and long investment cycles, leading to some companies facing difficulties in meeting performance commitments and achieving successful integrations [14][19] - Experts suggest that companies should adopt a rational approach to M&A, focusing on industry fundamentals and aligning acquisitions with their strategic goals to avoid pitfalls associated with speculative cross-industry ventures [19][20]

Group 1 - In 2025, the A-share merger and acquisition (M&A) market experienced a significant surge, driven by policy support and industry demand, with nearly 1,500 listed companies disclosing M&A transactions [1][3][4] - The semiconductor sector emerged as the most active area in this M&A wave, with 165 cases involving semiconductor-related assets, highlighting the industry's integration and cross-industry attempts [1][10][11] - Major transactions included China Shenhua's acquisition valued at approximately 1,335.98 billion yuan, setting a record for the highest transaction scale in A-share history [9] Group 2 - The market's vibrancy is attributed to ongoing policy reforms, including the "New National Nine Articles" and subsequent measures that support M&A activities and enhance regulatory efficiency [5][6] - A total of 905 M&A projects were completed, while 68 were announced as failed, indicating challenges in post-merger integration and transaction viability [4][5] - The trend of cross-industry mergers is also notable, with companies like Meike Home aiming to acquire semiconductor firms, reflecting a strategic shift towards diversification [7][10] Group 3 - The semiconductor industry is characterized by high technical barriers and long investment cycles, leading to a cautious approach in M&A activities, with several companies terminating deals due to mismatched expectations [18][19] - Regulatory scrutiny has increased, focusing on the authenticity and valuation of target assets, which has led to the rejection of several non-substantive M&A proposals [19] - Experts predict that the M&A market will transition from being policy-driven to being fueled by intrinsic industry growth as demand continues to rise [20]

1月,《关于推动中长期资金入市工作 的实施方案》出台,推动建立健全对各 类中长期资金的长周期考核机制。方案 提出:提升商业保险资金A股投资比例 与稳定性;优化全国社会保障基金、基 本养老保险基金投资管理机制;提高权 益类基金的规模和占比等。 02 增强资本市场含"科" 量 本文来源：新华财经 作者：刘玉龙、丁晶 2025年政府工作报告提出:"因地制宜 发展新质生产力,加快建设现代化产业 体系""推动科技创新和产业创新融合 发展"。聚焦服务新质生产力发展,中国 证监会深化科创板、创业板、北交所改 革,提升制度的包容性和适应性,加快 构建更有利于支持全面创新的资本市场 生态,不断提升资本市场含"科"量。 ０３ "中国版平准基金" 稳市场稳预期 4月8日,中央汇金公司有关负责人表示, 中央汇金公司一直是维护资本市场稳定 的重要战略力量,是资本市场上的"国 家队",发挥着类"平准基金"作用。 当日,中国人民银行明确表示,坚定支 持中央汇金公司加大力度增持股票市场 指数基金,并在必要时向中央汇金公司 提供充足的再贷款支持,坚决维护资本 市场平稳运行。 04 推进公募基金高质量发展 5月7日,中国证监会印发《推动公募基 ...

智通财经记者 | 陈慧东 孙艺真 智通财经编辑 | 宋烨珺 2025年，并购重组成为资本市场改革深化后的核心关键词：政策松绑破除制度壁垒，市场需求激活产业整合动力，全年并购重组案例数、交易规模双双大幅 增长。 并购重组与IPO形成精准互补的功能格局，前者聚焦存量资产整合，后者助力增量主体入市，共同构建多层次资本市场体系。 据智通财经不完全统计，2025年，A股上市公司共计披露并购重组事件数量达2377条，其中包括首次披露以及进展与结果公告，去年同期为2729条；重大重 组事件数量达71条，去年同期为52条。 IPO方面，2025年全年A股IPO呈现"量额齐升"的强劲态势，募集资金总额达1205.05亿元，较上年同比大幅增长96.56%；IPO企业家数共计104家，同比增长 10.64%。 2025年，无论是IPO的"入口端"还是并购重组的"优化端"，资本市场的政策主线清晰且一以贯之，即服务于"提升上市公司质量、驱动产业转型升级"这一核 心目标。 "IPO的'严进'与并购重组的'搞活'形成互补。前者确保新上市公司的整体质量；后者则为已上市公司提供了通过市场化并购快速获取技术、拓展市场、实现 转型的通道，二者共同 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 智通财经记者 | 陈慧东 孙艺真 智通财经编辑 | 宋烨珺 2025年，并购重组成为资本市场改革深化后的核心关键词：政策松绑破除制度壁垒，市场需求激活产业 整合动力，全年并购重组案例数、交易规模双双大幅增长。 并购重组与IPO形成精准互补的功能格局，前者聚焦存量资产整合，后者助力增量主体入市，共同构建 多层次资本市场体系。 据智通财经不完全统计，2025年，A股上市公司共计披露并购重组事件数量达2377条，其中包括首次披 露以及进展与结果公告，去年同期为2729条；重大重组事件数量达71条，去年同期为52条。 IPO方面，2025年全年A股IPO呈现"量额齐升"的强劲态势，募集资金总额达1205.05亿元，较上年同比 大幅增长96.56%；IPO企业家数共计104家，同比增长10.64%。 2025年，无论是IPO的"入口端"还是并购重组的"优化端"，资本市场的政策主线清晰且一以贯之，即服 务于"提升上市公司质量、驱动产业转型升级"这一核心目标。 其中，半导体与半导体设备行业以220.53亿元的募资总额登顶，该行业7家上市企业中，6家集 ...