焦煤焦炭产业日报 2025/6/18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 790.50 | +1.00↑ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1375.00 | +9.50↑ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 700071.00 | -6625.00↓ | J期货合约持仓量（日，手） | 56080.00 | +839.00↑ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | -47200.00 | -11166.00↓ | 焦炭前20名合约净持仓（日，手） | -1525.00 | -962.00↓ | | | JM1-9月合约价差（日，元/吨） | 25.00 | +7.50↑ | J1-9月合约价差（日，元/吨） | 28.00 | +5.50↑ | | | 焦煤仓单（日，张） | 0.00 | 0.00 | 焦炭仓单（日，张） | 90.00 | 0.00 | | | 干其毛都蒙5原煤（日，元/ ...

受海外地缘扰动与政治博弈影响，国内市场延续震荡格局，在风险偏好有所回落之际，资金对具备较强 防御属性的红利类资产仍然保持较高配置热情。 今年3月以来，红利类主题ETF头部品种——红利低波ETF（512890）吸金不断，已连续3个半月 （2025/3/1-2025/6/17）实现基金份额与规模的净增长，其中基金规模增长达39.5亿元，是同期市场仅有 的实现超39亿元规模增长的红利主题基金，累计吸引了26.9亿元资金密集布局。（数据来源：Wind、交 易所，截至2025/6/17，红利低波ETF规模176.57亿元） 消息面上，6月17日，国务院国资委召开国有企业改革深化提升行动2025年第二次专题推进会，并在会 中指出，截至2025年一季度末，各中央企业、各地国有企业改革深化提升行动重点改革任务平均完成率 已超过80%，下一步，要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的重中之重，务求取得实效。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 据悉，红利低波ETF（512890）是市场首只追踪红利低波指数的ETF，也是首只规模突破百亿元的红利 低波主题E ...

新华财经深圳6月18日电（记者卫韦华、沈寅飞）今年是国有企业改革深化提升行动的收官之年，目 前，中央企业和地方国企改革具体情况如何，下一步如何加大力度推动相关改革持续深化等问题成为社 会广泛关注的焦点。 国务院国资委6月17日在广东深圳举行国有企业改革深化提升行动专题推进会，这是该项行动今年第二 次专题推进会。结合本轮改革的进展和成果，专题推进会重点围绕科技创新、产业创新及两者融合的体 制机制等领域进行了针对性布置，并对接下来的改革划出了重点。 创新势能持续积聚发展潜力不断增强 国务院国资委信息显示，截至2025年一季度末，各中央企业、各地国有企业改革深化提升行动重点改革 任务平均完成率已超过80%。 招商局集团有限公司党委书记、董事长缪建民表示，近年来该集团持续提升研发投入强度，年度规模近 200亿元，2024年获发明专利291个，是四年前的6.6倍。 如何推动传统产业"老树发新枝"？会议信息显示，国务院国资委将进一步推动国资国企深入应用人工智 能、工业互联网、5G等数字技术，推动传统产业转型升级。同时，为不断提升创新体系整体效能，国 资国企未来将在提升科技创新供给质量、建设现代化产业体系、促进协同创新和成 ...

【重点关注】 ·国家外汇管理局：5月外资增持境内股票较上月进一步增加 【国内要闻】 ·国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年5月外汇市场形势答记者问，5月份，境内外汇供求 总体平衡，外汇市场运行平稳。一是跨境资金延续净流入。5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净 流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入保持在较高水平，外资增持境内股票较上月进一步增加， 服务贸易、外商投资企业分红派息、对外直接投资等资金净流出总体保持稳定。二是市场预期平稳。5 月份银行结售汇转为顺差。企业、个人等结汇意愿稳定，购汇需求回落，市场交易理性有序。当前我国 经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，将继续为外汇市场稳健运行提供有力支撑。 ·我国17日成功组织实施梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验，标志着我国载人月球探测工程研制工作取 得新的重要突破。 ·中国作家协会6月17日发布的《2024中国网络文学蓝皮书》显示，我国网络文学用户规模达5.75亿人。 核心阅读群体为26至45岁读者，约占全部读者的50%；"00后"读者占比近25%。 ·国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调260元／吨和255元／吨。折 ...

中新网山西新闻6月17日电 风劲帆满海天阔，奋楫潮头逐浪高。5月，太原第二热电厂实现"单亏"目标，经营业绩成效创近五年新高。 该厂聚焦"存量增效、成本领先、增量做优、晋位升级"工作要求，锚定"不亏现金流"目标，一手抓改革，一手抓发展，坚持守正创新、破立结合，推动生产 经营多点突破，全面提速减亏治亏进程。 赵刚 摄 "改革"焕新：推陈出新破立并举 "改革是企业的希望之路，发展之路。"厂长申杰兵表示，"被动改不如主动改，局部改不如彻底改，晚改不如早改，小改不如大改，改革就是要主动出击。" "增效"突围：电量电价颗粒归仓 赵刚 摄 "降本"破局：燃料调整精准施策 "截止5月底铁路直发煤进度兑现率237.64%，拉低入厂标单46.42元/吨，节约燃料成本4643万元。"总经济师李志刚说。 2025年，该厂以"降本"为主线，围绕燃料"控价保供"核心任务，准确把握煤炭下行市场窗口期与政策机遇，推动经营局面蓄突破。持续调整煤源结构，强化 燃料采购管控，提升优质长协兑现率，协调运费价格优势较大的铁路直发矿点兑现率，紧跟政策变化，抢购低价煤，开发市场煤，1月至5月共计节约成本 919万元。 持续优化燃料全流程管理，梳理燃料管理 ...

从6月17日国务院国资委举行的专题推进会上获悉，截至2025年一季度末，各中央企业、各地国有企业 改革深化提升行动重点改革任务平均完成率已超过80%。 (新华社) ...

为深化全国性社会组织与企业间资源整合与信息共享，6月8日上午，中国企业改革与发展研究会（以下简称"中企研"）会长、国务院国资委原党委委员、 秘书长彭华岗，副会长兼秘书长谭剑，副秘书长、企业观察报社社长李凡等一行莅临通鼎集团考察交流。中国企业改革与发展研究会副会长、通鼎集团董 事长沈小平，总经理钱慧芳等热情接待。 在特种电缆车间，事业部总经理王先革向考察团介绍了新能源电缆、环保电缆及客户定制化等新技术新产品，以及在智能制造、精益管理和质量控制方面 取得的突破。他表示，事业部通过内部结构优化与效率提升，持续增强综合实力以满足市场需求。 座谈会上，彭华岗会长介绍了中企研的基本情况。他强调，中企研将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，积极服务国家战略、服务企业改 革发展、服务国资委中心工作以及服务广大会员企业，持续发挥桥梁纽带作用，围绕中国企业改革、可持续发展、党的建设等一系列重要课题，多层次开 展理论研究、标准制定、专业培训、活动交流等工作，助力中国企业实现高质量发展。彭会长还关切询问了通鼎集团在改革发展过程中的遇到的困惑，双 方就在相关领域进一步加强交流合作达成了初步共识。 沈小平董事长首先对彭华岗会长 ...

Core Insights - Lanzhou Yellow River's net profit increased by 30.59% year-on-year in the first quarter, indicating a positive turnaround after a period of declining performance [1] Group 1: Company Overview - Lanzhou Yellow River is the only listed company in the beer industry in Northwest China and the only private enterprise among listed beer companies [1] - The actual controller changed at the end of last year, with Hunan Xinyuan Investment Group becoming the largest shareholder [1] Group 2: Financial Performance - The company faced significant challenges, with beer business losses almost every year since 2018, and revenue in 2024 projected at only 210 million [1] - The new management aims to achieve profitability within three years, focusing on year-on-year growth [1] Group 3: Management and Structural Changes - The new management team reduced the number of executives from 14 to 7 and management departments from 15 to 9, cutting personnel from over 100 to 80 [1] - A competitive employment system was introduced, with performance-based incentives for staff [1] Group 4: Product and Marketing Strategy - The company optimized its product range from over 100 categories to 71, developing new products like "Charming 8 Degrees" beer and health-oriented beverages [1] - A national marketing strategy was initiated, including the opening of "Yellow River Tavern" in Changsha and a strategic partnership with Zhongguo Tianze Media for brand promotion [1] Group 5: Investment in Infrastructure - The new management decided to invest in equipment across multiple locations, including a new fresh beer production line in Lanzhou and a can production line in Tianshui with an investment of over 20 million [1]

因此，围绕娃哈哈的争议需要回到这个原点，最是品牌不可辜负。也就是说，真正的问题，是如何维护 娃哈哈这个品牌的发展不受伤害，怎么进一步推动这个品牌的价值成长。 回头来看，如今娃哈哈饱受争议的体外运转模式，可以追溯到当年那场惊心动魄的品牌保卫战。 上世纪末，娃哈哈引进外资达能，合资公司并没有拿到娃哈哈的商标，而只拿到了许可使用权。也就是 说，娃哈哈的品牌还牢牢地掌握在娃哈哈集团手里。正因为如此，宗庆后才能在合资公司之外，建立一 系列由国有企业和职工持股的非合资公司，成功绕开外资控制，产品沿用娃哈哈商标，逐渐发展壮大； 也正因为如此，即便达能发起针对宗庆后和非合资公司的全面诉讼，最终也全面败诉。 这种"曲线救国"模式使娃哈哈品牌免遭吞噬，当然也埋下治理隐患。历史总是惊人地相似：宗庆后为保 品牌创建体外公司，这种体外运转的模式，在后来继续惯性分裂，甚至发展壮大，成为今天种种争议的 源头。比如，截至2022年底，国资控股的娃哈哈集团仅占整个"娃哈哈系"资产的15.67%，营业收入仅占 2.74%，净利润仅占0.39%，大量利润沉淀在与国资无关的渠道中。 但站在另一个维度，试想一下，如果没有这种体外运转的模式，娃哈哈能否 ...

J P M O R G A N Global Markets Strategy 30 May 2025 Japan Equity Strategy: Monthly Strategy Japan equity strategy amid US-China agreement and rise in ultra-long interest rates The US-China trade agreement is a supportive factor for Japanese equities. A recovery in the domestic economy has been delayed by elevated inflation, but the yen's rebound and the decline in fuel prices since the start of the year should gradually ease inflation and support domestic demand-oriented stocks. US-Japan trade talks are ong ...