新能源及有色金属日报 | 2025-08-29 基本面变化不大，盘面受消息面影响波动 2025-08-28，工业硅期货价格宽幅震荡，主力合约2511开于8530元/吨，最后收于8570元/吨，较前一日结算变化（30） 元/吨，变化（0.35）%。截止收盘，2511主力合约持仓273754手，2025-08-28仓单总数为50656手，较前一日变化-53 手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（-50）元/吨；421#硅在9400-9600 （-50）元/吨，新疆通氧553价格8400-8600（-50）元/吨，99硅价格在8400-8600（-50）元/吨。昆明、黄埔港、西 北、天津、新疆、四川、上海地区硅价小幅降低，97硅价格持稳。 SMM统计8月28日工业硅主要地区社会库存共计54.1万吨，较上周环比减少0.2万吨。其中社会普通仓库11.9万吨， 较上周增加0.2万吨，社会交割仓库42.2万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少0.4万吨。（不含内蒙、 甘肃等地）。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10500-11000（0）元/吨。有机硅 ...

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2025年8月28日晚间，苏州春兴精工股份有限公司(证券代码：002547，证券简称：春兴精工)发布了 2025年半年度业绩公告。公告显示，2025上半年春兴精工营收为9.77亿元，其中主营业务收入为9亿 元，同比增长4.21%；归属于上市公司股东的净利润为-1.29亿元，主要系新能源汽车件产能处于爬坡及 惠州春兴拟计提预计负债2,100万元；扣除非经常性损益后的归母净利润为-1.25亿元，同比去年同期收 窄2,800万元。 部分业务微幅改善 尽管整体业绩仍未扭亏，但半年度业绩透露了部分积极信号：汽车件业务营收与毛利率同比分别实现增 长7.36%、1.59%，其中春兴精工生产新能源汽车件的主要子公司金寨春兴净利润比去年同期亏损收窄 1099.69万元；精密结构件业务营收提升12.77%；主营业务收入整体增幅4.21%；海外市场也有所增长， 增幅为6.44%。这些细微变化或许预示着公司在结构性调整中正逐步企稳。 值得注意的是，春兴精工汽车件业务虽实现营收微增，但其新能源汽车件产能仍处于爬坡过程中，生产 效率和产品良率尚未达到理想状态，这一阶段性问题不仅限制了该业务的盈利贡献，也对公司本期整体 经营业绩造成了一定 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 2025年08月28日 【原油】 隔夜国际油价上行,布伦特10合约涨0.82%。上周美国EIA原油库存超预期下降239.2万桶,汽油及 精炼油库存也录得下降，体现夏季用油高峰尾声需求仍有韧性。布伦特临近70美元/桶已基本定价俄 鸟和谈僵局相关供应风险的利多影响，在地缘风险进一步发酵前原油或转为震荡走势，关注旺季因 素支撑过后原油的再次做空机会。 【责金属】 隔夜美元波动剧烈，贵金属高位震荡。本周特朗普罢免美联储官员加剧美联储独立性担忧冲击美元 信用,被解雇理事库克将提起诉讼。国际金银处于震荡趋势之中继续测试上方关键阻力，中期维持 回调买入多头思路。今日关注美国二季度GDP修正值和周度初请失业金数据。 【铜】 LME铝库存高位，外盘空头氛围主导。沪铝在成本和需求的博弈之下，延续低位窄幅波动。终端消费 旺季不旺、沪铝万七整数位承压回落。9月炼厂检修预期强，侧重跟踪检修落地情况。铝市矛盾有 限，资金关注度低,短期可操作性不足,观望。 隔夜铜价走低，市场对经济表现仍偏谨慎，同时等待美国PCE指标，且关注特朗普与美联储独立性间 的博弈，美元指数波动快。国内现铜7 ...

期货市场交易指引 2025 年 08 月 29 日 数据来源： 同花顺，长江期货 800 900 1,000 1,100 1,200 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2024/5/20 2025/5/20 南华期货:工业品指数 南华期货:商品指数 南华期货:农产品指数（右轴） 1 宏观金融 ◆股指：震荡运行 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 保持观望 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 区间交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 震荡偏弱 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 建议低位适度持多 | | ◆铝： | 建议待回落后逢低布局多单 | | ◆镍： | 建议观望或逢高做空 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 区间交易 | | ◆白银： | 区间交易 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 震荡 | | ◆纯碱： | 空 01 多 05 套利 | | ◆烧碱： | 震荡 | | ◆苯乙烯： | 震荡 | | ◆橡胶： | 震荡 | | ...

大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 玻璃早报 2025-8-29 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃生产利润回落，行业冷修速度放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工 订单不及往年同期，终端需求偏弱；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1060元/吨，FG2601收盘价为1174元/吨，基差为-114元，期 货升水现货；偏空 3、库存：全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运 行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。 影响因素总结 利多： 1、"反内卷"政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。 利空： 1、地产终 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 8 月 29 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日 期货观点 推 送 服 务 国 家 走 向 世 界 知 行 合 一 专 业 敬 业 诚 信 至 上 合 规 经 营 严 谨 管 理 开 拓 进 取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：随着淡季临近，电煤需求将进入季节性下滑的阶段，而非电端并无实质性利好出现， 动力煤需求侧不确定性有限，市场博弈焦点仍在于供应端。特别是在当前"反内卷 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 8 月 29 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 观望情绪增加，焦煤震荡运行 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | | 焦炭 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 多空分歧，焦炭区间震荡 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏强 参考观点 ...

国家统计局发布的最新数据显示，7月，规模以上工业企业利润同比下降1.5%，较2025年6月降幅收窄2.8个百分点。1～7月，工 业企业利润累计同比下降1.7%，较1～6月降幅收窄0.1个百分点。 分企业类型看，7月份，规模以上工业中型、小型企业利润分别由6月份下降7.8%、9.7%转为增长1.8%、0.5%，效益状况改善较 为明显。私营企业当月利润增长2.6%，高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点。 因"两新"政策、"反内卷"以及促进民营经济发展壮大的多项政策举措落地见效，工业企业盈利水平出现积极好转。 国家统计局工业司统计师于卫宁分析，下阶段，要保持政策连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，进一步扩大国内需求，强 化创新驱动，大力培育新质生产力，促进传统行业转型升级，推动工业经济持续健康发展。 成本下降带动工业利润改善 工业企业营收仍保持增长，为企业盈利恢复创造条件，但增速小幅下行。7月工业企业营收同比增长1.1%，较上月回落0.5个百 分点。PPI（工业品出厂价格指数）同比较上月持平，为-3.6%，规模以上工业增加值同比较上月回落1.1个百分点。7月，工业企 业成本同比增长1.2%，较上月下降0. ...

不过，造纸行业成本压力主要来自占比最大的原材料和能源，且二者走势存在不确定性。山东卓创资讯 （301299）股份有限公司分析师李莉对《证券日报》记者表示，文化纸所用纸浆属期货产品，金融属性 强、价格波动明显；包装纸用废纸因今年降雨等天气因素成本上升。能源端成本波动的不确定性，也影 响行业成本端走势，对行业供需及价格走势形成不确定性影响。 太阳纸业半年报显示，下半年公司广西基地南宁园区"林浆纸一体化技改及配套产业园项目"一、二期将 基本建成，北海、南宁两大园区将形成更高层次协同，推动公司的"林浆纸一体化"战略向更高质量、更 可持续方向纵深发展。 李莉表示，近期，"反内卷"政策导向或加速产业结构调整，成为行业供需再平衡重要支撑点。以竞争激 烈的包装纸行业为例，2025年其产能处于投产尾声，未来企业扩张将放缓。当前包装纸市场竞争激烈、 产品同质化严重，突破困境需推动产能向高端化、差异化转型。 李莉进一步表示，结构调整需借市场机制逐步完成，未来行业将主要通过价格波动、企业优胜劣汰等方 式实现供需平衡。随着"反内卷"政策持续推进，2026年有望迎来供需再平衡重要转折点，纸品价格也将 逐步走出低迷周期。 截至8月28日， ...