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重大事项点评启动极氪私有化,打造“一个吉利”
Huachuang Securities· 2025-05-08 13:30
Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for Geely Automobile, expecting it to outperform the benchmark index by over 20% in the next six months [5][18]. Core Views - Geely Automobile has initiated a non-binding privatization offer for Zeekr at a premium of 13.6% over the last closing price, aiming to consolidate its high-end electric vehicle assets and enhance operational efficiency [2][8]. - The privatization is expected to significantly increase Geely's profits and long-term shareholder value, with projections indicating a 34.3% increase in net profit from the acquisition [8][9]. - The company is on track for a successful electric transformation starting in 2024, with further acceleration anticipated in 2025, supported by strategic brand integration [8][9]. Financial Summary - **Revenue Projections**: - 2024A: 240,194 million CNY - 2025E: 336,392 million CNY (34.03% YoY growth) - 2026E: 441,972 million CNY (40.05% YoY growth) - 2027E: 514,187 million CNY (31.39% YoY growth) [4][9] - **Net Profit Projections**: - 2024: 16,632 million CNY - 2025: 14,788 million CNY (-11.09% YoY) - 2026: 20,800 million CNY (40.66% YoY) - 2027: 25,699 million CNY (23.55% YoY) [4][9] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2024: 1.65 CNY - 2025: 1.47 CNY - 2026: 2.06 CNY - 2027: 2.55 CNY [4][9] - **Valuation Ratios**: - Price-to-Earnings (P/E) ratio for 2025: 10.6x - Price-to-Book (P/B) ratio for 2025: 1.6x [4][9] Target Price - The target price range for Geely Automobile is set between 23.69 and 28.43 CNY, representing a potential upside of 42% to 70% from the current price of 16.78 CNY [5][8].
吉利汽车(00175):重大事项点评:启动极氪私有化,打造“一个吉利”
Huachuang Securities· 2025-05-08 08:11
证 券 研 究 报 告 吉利汽车(00175.HK)重大事项点评 强推(维持) 启动极氪私有化,打造"一个吉利" 事项: ❖ 吉利汽车发布公告,宣布向极氪提交非约束性私有化要约,拟以2.566美元/18.5 元或 1.23 股新发行的吉利汽车股份收购每股极氪股份(以上两种方案股东可 选择,后同),或以 25.66 美元/185 元或 12.3 股新发行的吉利汽车股份收购每 股极氪 ADS。该报价较极氪最后一个交易日收盘价溢价 13.6%,较过去 30 个 交易日成交量加权平均价溢价 20%。目前,吉利汽车持有极氪 65.7%股权,若 私有化建议落实及完成,极氪将成为吉利汽车全资子公司并从纽交所退市。 评论: [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入(百万元) | 240,194 | 336,392 | 441,972 | 514,187 | | 同比增速(%) | 34.03% | 40.05% | 31.39% | 16.34% | | 归母 ...
未知机构:极氪私有化点评一个吉利完成关键步骤自2024年9月台州宣-20250508
未知机构· 2025-05-08 02:20
极氪私有化点评:"一个吉利"完成关键步骤 自2024年9月《台州宣言》发布以来,吉利集团围绕"战略整合、聚焦主业"的核心目标,完成了品牌与产品线的整 合、智驾智舱技术及研发体系的整合、供应链与采购体系的优化等等重要举措,我们认为此次极氪私有化,是进 一步深化践行《台州宣言》,以更有竞争力的组合拳面对当下乘用车市场的竞争压力,吉利拥有较强的制造、研 发及供应链集团优势,《台州宣言》有望将集团优势最大化发挥,从而使吉利品牌市场份额有 上市公司短期或面临一定的财务压力,目前吉利汽车持有极氪股份约65.7%左右,按照2.566美元/股计算,需支付 对价约为22.4亿美金,约162亿元人民币,公司2024年期末现金及等价物为408.7亿元,对公司带来的资金压力仍为 可控范围。 私有化对于极氪:远离资本市场噪音,极氪有望更专注前沿技术。 此前市场对于极氪和领克、以及银河的产品定位及其引发的集团资源分配问题质疑较多,以及对极氪及集团之间 的业务往来关注较多,均会反映为极氪的股价波动,私有化后,极氪有望远离噪音,专注主业,站稳高端智能电 动车龙头地位。 自2024年9月《台州宣言》发布以来,吉利集团围绕"战略整合、聚焦主业" ...
深化《台州宣言》落地,吉利控股推动乘用车业务回归“一个吉利”
Xin Lang Ke Ji· 2025-05-07 08:41
在保持品牌独立运营的基础之上,各品牌将在整车机械架构、电子电气架构、智能驾驶、智能辅助驾驶 系统、电驱系统、动力电池及超级电混七大领域的深化协同,打造核心竞争力,从而进一步提升市场份 额,打造全球领先的智能电动汽车集团。 用户价值:技术共享与服务体验的全面升级 此次行动不仅是吉利汽车在战略层面的重要布局,也将为用户带来更多实实在在利益。首先,极氪的先 进技术将向吉利汽车旗下的所有品牌开放,例如极氪的浩瀚架构将为全品牌提供支持,提升产品的整体 性能和用户体验。其次,吉利汽车将统一补能体系,覆盖全场景充电需求,降低用户的补能焦虑。此 外,维修网点的共享也将为用户提供更标准化、更便捷的售后服务体验。未来,随着协同效应的进一步 深化,用户将能够享受到更快的技术迭代和更丰富的生态服务。 新能源与智能化竞争加速,战略整合成为趋势 当前,全球汽车产业正处于深刻的转型期。2024年9月,吉利控股集团面对全球经济新形势和行业竞争 新格局,发布《台州宣言》,明确提出了"战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才"五大 核心举措,正式进入战略转型的新阶段。随后,在《台州宣言》战略指引,吉利汽车进行了一系列整 合,涉及品牌、供 ...
战略整合未半,吉利重拾价格力的“喜与忧”
Xin Lang Cai Jing· 2025-05-07 06:34
所以,不管接受或是不接受,价格力,就是中长期内影响车企规模表现的最大α因素。 文 | 昭暄 这次上海车展释放的一个重要信息就是,随着国内新能源车供应链能力的整体外溢,这股势能已经影响 且渗透到了合资车企阵营中,在他们推出的最新车型里,我们其实能够很直观地感受到类似于以往新势 力般的品牌理念、产品表达、设计语言、功能逻辑配置等呈现形式及内容。 以此,合资车企们展现了他们意图反扑国内车市的姿态。 此外,上海车展所展现的另一个现象就是,各家车型的表现形式已经很难再构建差异化,意味着其呈现 的结果愈发趋于同质化,而在以产品展现为导向的市场环境下,品牌之间的区别或区隔也正变得越来越 模糊,且随着合资阵营的反扑,这种互相之间焦灼的竞争模式还会继续恶化。 从这个视角出发,在保证产品力的前提下,车企(尤其是大型车企集团)需要不遗余力地释放价格空 间,以此来扩充或是维持自身的市场份额。 在这种形势背景下,近期吉利汽车发布公告,其将所持有的吉利欣旺达的全部股权出售给吉利控股旗下 新成立的电池业务公司,以继续推进吉利系的战略整合及聚焦进程。 事实上,相比于这几年不断引领行业价格均线的比亚迪,与其规模体量相当的吉利控股(或吉利系品牌 ...
极氪控股领克、银河整合翼真,吉利大扩张时代结束
晚点LatePost· 2024-11-14 14:55
以下文章来源于晚点Auto ,作者晚点团队 晚点Auto . 从制造到创造,从不可能到可能。《晚点LatePost》旗下汽车品牌。 两个月三次合并后,吉利品牌级别的整合还在继续。 文丨魏冰 司雯雯 编辑丨龚方毅 继雷达汽车并入吉利汽车集团后 ,领克被整合进极氪的消息从 13 日晚开始流传,刺激极氪美股股价跳涨 12%。 11 月 14 日,沃尔沃汽车宣布将把持有领克的 30% 股份出售给极氪,交易价格为 54 亿元,预计明年一季 度完成。同日,吉利控股宣布,极氪将持有领克 51% 股份,其余股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持 有。 我们了解到,随着极氪对领克的控股,领克汽车的营销中台、供应链、采购等部门将被整合。此前有报道 称领克品牌会在整合后得到保留,财务和采购团队先整合,今年底或明年初推进产品、研发等部门的调 整。 吉利控股下设吉利汽车、沃尔沃、极氪等业务集团,独立结算、自负盈亏。业务集团下设不同汽车品牌和 产品线。此次极氪和领克的调整,相当于将领克从吉利汽车集团平移到极氪集团旗下,领克仍是吉利控股 集团的二级组织。 吉利控股总裁、吉利汽车集团董事长、极氪科技 CEO 安聪慧将全面统筹领克汽车的管理。安聪 ...