本文源自：金融界AI电报 金银比跌破55关口，日内跌幅0.6%。 ...

2026年开年以来，全球金融市场似乎与2025年的整体格局相比，并未发生太多变化。除了节节攀升的全球股市外，黄金、白银开年也持续大涨，继续延续 着历史性的牛市之旅。 行情数据显示，现货黄金价格在新年首个完整交易周可谓强势开局，周一大幅上涨2.7%，至每盎司4444.52美元，盘中曾触及去年12月29日以来最高，距 离12月26日创下的4550美元的纪录高位并不遥远。 而白银价格自隔夜迄今更是堪称疯狂：现货白银价格在周一一天内就又跳涨了5.1%，周二亚洲时段又飙升逾3%，再度逼近80美元关口。沪银主力合约日 内更是一度暴涨8.00%，现报19452.00元/千克。 许多业内人士目前正将委内瑞拉新年伊始飞出的"黑天鹅"，视为金银价格上涨的主要原因，因这再度激发了人们对贵金属等避险资产的需求。 美国上周六突袭委内瑞拉并逮捕了委内瑞拉总统马杜罗，这是美国自1989年入侵巴拿马以来对拉丁美洲进行的最直接干预。美国总统特朗普还警告称，如 果委内瑞拉方面抵制美国开放其石油行业和阻止毒品贩运的努力，将再次发动打击，并暗示可能就非法毒品流动问题对哥伦比亚和墨西哥采取行动。 Heraeus Metals贵金属交易员Alexand ...

2026年开年以来，全球金融市场似乎与2025年的整体格局相比，并未发生太多变化。除了节节攀升的全球股市外，黄金、白银开年也持续 大涨，继续延续着历史性的牛市之旅。 行情数据显示，现货黄金价格在新年首个完整交易周可谓强势开局，周一大幅上涨2.7%，至每盎司4444.52美元，盘中曾触及去年12月29 日以来最高，距离12月26日创下的4550美元的纪录高位并不遥远。 而白银价格自隔夜迄今更是堪称疯狂：现货白银价格在周一一天内就又跳涨了5.1%，周二亚洲时段又飙升逾3%，再度逼近80美元关口。 沪银主力合约日内更是一度暴涨8.00%，现报19452.00元/千克。 许多业内人士目前正将委内瑞拉新年伊始飞出的"黑天鹅"，视为金银价格上涨的主要原因，因这再度激发了人们对贵金属等避险资产的需 求。 美国上周六突袭委内瑞拉并逮捕了委内瑞拉总统马杜罗，这是美国自1989年入侵巴拿马以来对拉丁美洲进行的最直接干预。美国总统特朗 普还警告称，如果委内瑞拉方面抵制美国开放其石油行业和阻止毒品贩运的努力，将再次发动打击，并暗示可能就非法毒品流动问题对哥伦 比亚和墨西哥采取行动。 Heraeus Metals贵金属交易员Alexa ...

2026年开年以来，全球金融市场似乎与2025年的整体格局相比，并未发生太多变化。除了节节攀升的全球股市外，黄金、白银开年也持续大涨，继续延续着 历史性的牛市之旅。 行情数据显示，现货黄金价格在新年首个完整交易周可谓强势开局，周一大幅上涨2.7%，至每盎司4444.52美元，盘中曾触及去年12月29日以来最高，距离 12月26日创下的4550美元的纪录高位并不遥远。 而白银价格自隔夜迄今更是堪称疯狂：现货白银价格在周一一天内就又跳涨了5.1%，周二亚洲时段又飙升逾3%，再度逼近80美元关口。沪银主力合约日内 更是暴涨8.00%，现报19630.00元/千克。 许多业内人士目前正将委内瑞拉新年伊始飞出的"黑天鹅"，视为金银价格上涨的主要原因，因这再度激发了人们对贵金属等避险资产的需求。 美国上周六突袭委内瑞拉并逮捕了委内瑞拉总统马杜罗，这是美国自1989年入侵巴拿马以来对拉丁美洲进行的最直接干预。美国总统特朗普还警告称，如果 委内瑞拉方面抵制美国开放其石油行业和阻止毒品贩运的努力，将再次发动打击，并暗示可能就非法毒品流动问题对哥伦比亚和墨西哥采取行动。 Heraeus Metals贵金属交易员Alexander ...

马杜罗夫妇均不认罪，马杜罗还发出了自己的声音。据法庭记录，马杜罗已聘请阿桑奇的前律师巴里. 乔尔.波拉克为辩护律师。据英国广播公司(BBC)报道，检方公布的起诉书长达25页。 今日周二(1月6日)亚盘时段，伦敦银目前交投于78.24一线上方，今日开盘于76.63美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报78.65美元/盎司，上涨2.72%，最高触及78.94美元/盎司，最低下探75.84美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 "我是委内瑞拉总统，我是在加拉加斯的家中被强行控制并带走的。"当地时间5日中午，遭美国强行控 制的委内瑞拉总统马杜罗及其妻子在纽约联邦法院出庭。 【最新伦敦银行情解析】 伦敦银获得强劲上行动能。金银比回落至57.00水平，为伦敦银市场提供了额外的支撑。成功测试阻力 位77.50-78.00美元将为测试下一阻力位83.50-84.00美元开辟道路。今日伦敦银下方关注75.10美元或 74.10美元支撑，上方关注78.00美元或79.30美元阻力。 美国法官要求遭美强行控制的委内瑞拉总统马杜罗于3月17日出席法庭听证会。 此外，委内瑞拉总统马杜罗被美国俘虏并押送出境后，其 ...

1月6日，据追风交易台消息，瑞银全球宏观策略团队在最新研报中称，金价上涨的"成色"不足，12月的这波 行情并非由黄金自身的独立利好驱动，而是单纯"搭了白银、铂金和钯金爆发的便车"。 该行特别强调，更令人担忧的是，黄金的波动性已飙升至俄乌冲突爆发初期的水平，这种高波动性正在削弱 黄金在私人投资组合中作为"压舱石"的吸引力。 模型显示，黄金与实际利率的关系已经破裂，在没有新消息刺激的情况下，残差显著加速，这通常是回调的 前兆。 研报指出，尽管如此，鉴于全球央行的买盘、多元化需求、ETF流入、金矿股的估值滞后等因素，瑞银维持 长期看多观点不变，目前大跌（跌幅20%以上）的条件不具备。 模型失效与波动性飙升：短期最大的敌人 瑞银向投资者发出最新的明确信号：虽然长期看多黄金至每盎司4,750美元的目标未变，且过去两个月金价已 完成了该目标一半的涨幅，但短期警报已经拉响。 研报指出，自俄乌冲突导致俄罗斯央行储备被冻结后，传统的黄金定价模型就已经"坏了"。 在此之前，黄金与美国实际利率有着极强的负相关性——实际利率每变动100个基点，通常会导致金价反向波 动约12-14%。 但自2025年8月以来，尽管实际利率并未大幅下行 ...

统计1997年以来的五次重要下行周期，金银比的平均降幅约为44%。Mhmarkets迈汇表示，目前的比例 约为67，而若按平均回落水平测算，比例有望向55甚至更低的区间迈进。 即使保守估计金价维持在4400美元附近，金银比回归均值也将直接把银价推向80美元。Mhmarkets迈汇 认为，一旦金价向5000美元发起冲击，且比例因避险情绪超调至40，白银的目标价位将有望锁定在125 美元。 实物市场的结构性短缺正在全球主要交易所之间上演。当前上海交易所的白银库存处于近10年的低点， 而伦敦与纽约的库存也在频繁的套利流转中显得捉襟见肘。 12月31日，白银市场在2025年岁末的表现堪称惊艳，价格稳步运行在每盎司76美元上方，年内涨幅更是 录得惊人的2.5倍。Mhmarkets迈汇表示，尽管价格的高速飙升引发了部分投资者对回撤的担忧，但从长 线逻辑来看，当前的突破可能仅是更大规模牛市的序幕。 由于白银成功站上50美元这一横跨45年的关键阻力位，原有的技术天花板已转化为坚实的结构性地板。 Mhmarkets迈汇认为，市场正处于全新的上升维度，金银比的回归逻辑将成为理解未来溢价空间的核 心。 12月31日，白银市场在20 ...

如何看待贵金属的波动？20251231 摘要 本轮贵金属牛市中，白银表现出更高的波动性和加速上涨形态，白银 ETF 波动率指数接近 2011 年峰值。黄金表现相对稳健，波动率抬升幅 度较小，未创新高。金银呈现不同的弹性特征。 当前金银比已收敛至 55-57 附近，回到 2014 年以前水平，处于过去 20 多年中性偏低位置。与前几轮不同，本轮金银比收敛并未伴随全球制 造业 PMI 指数显著反弹，而是处于企稳状态。 白银已连续 5 年出现供应缺口，交易所显性库存自 2020 年以来显著下 行。四大交易所白银行库存约为 4.28 万吨，超六成被白银 ETF 锁定， 可流通库存极低，放大了多逼空风险。 COMEX 交割需求大增，12 月交割量创历史第五位，多逼空题材被炒作。 伦敦市场面临低库存压力，租赁利率维持高位。国内交易所库存降至近 十年最低水平，各市场多逼空题材发酵。 伦敦白银现货市场处于低库存状态，高频租赁利率数据表明紧张局面加 剧。国内白银现货较境外升水幅度超过 1,000 元每千克，可能吸引境外 白银回流国内，加剧海外现货偏紧格局。 白银行情背后存在供应缺口问题。根据世界白银协会的数据，截至 2024 ...

贵金属市场全线跳水。 12月31日午间，国际贵金属市场全线走低。现货白银、COMEX白银、现货铂金、现货钯金、NYMEX铂、NYMEX钯等多个品种大幅下 跌。 此外，黄金现货走低转跌，COMEX黄金跌幅加大。 昨日（12月30日），贵金属市场普遍反弹，COMEX黄金期货涨0.2%；现货黄金涨0.17%；COMEX白银期货涨7.88%；现货白银涨5.66%； NYMEX铂期货收涨4%。 对于贵金属市场后市，瑞银警告称，当前贵金属价格的迅速上涨，很大程度是由于市场流动性不足——这意味着很可能快速回落。 凯投宏观分析师则在报告中写道："贵金属价格已经上涨到我们认为难以用基本面解释的水平。"他们预计，白银价格到明年年底可能回落 至约42美元/盎司。 华龙期货认为，当前白银走势强于黄金，短线波动性和振幅大于黄金。白银的逼仓行情仍在持续且涨势加速，目前已进入"狂热阶段"，不 建议普通投资者贸然参与。低于65的金银比和高位的VIX提示白银可能超涨，目前短线面临的回调风险越来越大，多头持仓需注意仓位管理 并提前设置好止损。白银中长线投资者可通过买入看跌期权从而在价格回调期间保护自己的期货多头头寸。 （文章来源：证券时报） 近 ...

分析人士： 芝商所上调保证金曾导致银价大跌 由于近期贵金属和工业金属期货价格快速上涨，大幅波动风险加剧，美国芝商所集团宣布全线上调包括 金、银、钯金、锂等在内的金属期货交易保证金。新规将于当地时间本周一收盘后生效，其中，黄金期 货保证金上调10%，白银期货上调约13.6%，铂金上调约23%。 大幅上调保证金将显著提升市场投机交易成本，部分投资者赶在新规生效前获利了结，引发国际金属期 货价格在29日出现多轮下跌。当天亚洲交易尾盘时段，国际贵金属价格跌幅再度扩大，国际金价跌破每 盎司4500美元整数关口。 截至北京时间29日15时35分， 分析人士指出，CME提高保证金的操作让人们回想到了历史上的相似情形。 但也有分析人士认为和以往投机驱动的周期不同，支撑此轮白银涨势的不仅因为白银是贵金属里相对可 负担的一种投资品，还因为它在工业领域具有不可替代性，就连马斯克也对此发声。近期，马斯克在旗 下社交平台X上针对银价上涨的现象发文称：这可不好，白银被用于许多工业生产环节。 纽商所明年2月交割的黄金期价报每盎司4497.9美元，跌幅为1.20%； 3月交割的白银期价报每盎司75.930美元，跌幅为1.65%； 1月交割的 ...