执业编号：S0360520110002 邮箱：zhengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360520120002 邮箱：liuhao@hcyjs.com 执业编号：S0360520110004 邮箱：lichanjuan@hcyjs.com 执业编号：S0360524070002 邮箱：gaochulei@hcyjs.com 执业编号：S0360523080006 邮箱：wanghongyu@hcyjs.com 执业编号：S0360524070007 邮箱：zhukechen@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 华创医药投资观点&研究专题周周谈 · 第140期 2025Q2实体药店市场分析 联系人：高初蕾 赵建韬 华创医药团队： 首席分析师 郑辰 联席首席分析师 刘浩 医疗器械组组长 李婵娟 中药和流通组组长 高初蕾 分析师 王宏雨 分析师 朱珂琛 www.hczq.com 证券研究报告 | 医药生物 | 2025年8月22日 @2021 华创 版权所 ...

截至2025年8月22日收盘，昂利康股价报50.56元，较前一交易日下跌1.56%。当日成交额达4.33亿元， 换手率为4.64%。 昂利康属于化学制药板块，公司主营业务为医药产品的研发、生产和销售。作为创新药概念股，公司产 品涵盖抗感染类、心血管类、消化系统类等多个治疗领域。 近期创新药行业迎来多项政策支持。国家医保局与卫健委7月初印发《支持创新药高质量发展的若干措 施》，提出增设商业健康保险创新药品目录，支持创新药进入医保目录和商业保险创新药品目录。此 外，创新药出海也取得进展，多家药企与跨国药企达成合作协议。 资金流向方面，8月22日昂利康主力资金净流入365.83万元，近五日主力资金净流入1.35亿元。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Qianhong Pharmaceutical (002550) [1] Core Views - The company is successfully transitioning towards innovation, with a significant improvement in the gross margin of its formulation business and signs of recovery in its raw material drug segment [8] - The company has achieved revenue of 862 million yuan in H1 2025, representing a year-on-year increase of 0.72%, and a net profit attributable to shareholders of 258 million yuan, up 41.17% year-on-year [8] - The company has four innovative drug pipelines in Phase II clinical trials or about to enter Phase III, indicating a fruitful period for its long-term investment in innovation [8] Financial Performance - Revenue forecast for 2025-2027 is 20.51 billion yuan, 27.37 billion yuan, and 32.83 billion yuan respectively, with net profits of 4.43 billion yuan, 5.12 billion yuan, and 6.09 billion yuan [1][9] - The gross margin for the formulation business increased significantly to 69.90% in H1 2025, up 8.54 percentage points year-on-year, primarily due to a substantial decrease in costs [8] - The raw material drug business saw a revenue increase of 17.52% in H1 2025, marking the first revenue growth after eight consecutive quarters of decline [8] Market Data - The closing price of the stock is 10.90 yuan, with a market capitalization of approximately 13.95 billion yuan [5] - The price-to-earnings ratio (P/E) is projected to be 31.48 for 2025, decreasing to 22.91 by 2027 [1][9]

半年报显示，截至6月末，海能技术实现总营收约为1.36元，同比增长34.87%；实现归母净利润约为 547.15万元，同比增长139.03%，实现扭亏为盈。 海能技术是一家国家级专精特新"小巨人"企业，准确而言，属于仪器仪表制造业。自成立以来，这家公 司的系列仪器分析产品，为食品营养与安全的检测、药物及代谢产物的分离分析、农产品及加工制品质 量与安全的检测以及环境污染物的监测等提供专业服务。 从具体分类来看，海能技术各项产品在上半年均实现了营收的同比增长，其毛利率为75.45%，科学仪 器-有机元素分析系列产品实现营收约为0.46亿元，为海能技术贡献了占比超过三成的收入。 进入2025年8月下旬，北证50再次出现连创历史新高的行情，8月19日盘中，北证50更是最高触及 1637.50点，开市以来首度突破1600点整数关口。 Wind显示，截至8月19日，北证50在8月内累计涨幅约为12.21%。与此同时，北交所上市公司戈碧迦 （835438.BJ）、海能技术（430476.BJ）股价亦在8月内实现翻倍，入围整个A股市场涨幅榜"前十"；戈 碧迦还以152.00%的涨幅水平，成为8月内A股市场5424家上市公司中 ...

10% 医药生物 沪深300 -5% 0% 5% 5% 10% 医药生物 沪深300 超配（维持） 医药生物行业双周报（2025/8/8-2025/8/21） 高值耗材大型联盟集采启动 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 医药生物（申万）指数走势 -35% 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关报告 业 周 报 行 业 研 究 20% 22-03 22-05 22-07 22-09 22-11 23-01 23-03 医药生物 沪深300 证 券 研 究 报 告 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% -40% -20% 0% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 医药生物行业 2025 年 8 月 22 日 分析师：谢 ...

A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C： 022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏 中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流 动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德 时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电 力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 截至2025年8月22日 13:47，中证A500指数(000510)强势上涨1.63%，成分股昆仑万维(300418 ...

华安证券8月22日发布研报称，给予仙琚制药（002332.SZ，最新价：11.38元）买入评级。评级理由主 要包括：1）深耕甾体激素领域，原料药+制剂一体化布局；2）原料药业务客户去库存陆续结束，需求 端有所恢复；3）制剂集采风险已逐步出清，新品陆续获批放量。风险提示：新产品放量不及预期风 险、原料药价格及客户需求波动风险、研发不及预期风险等。 （文章来源：每日经济新闻） ...

8月22日， 普洛药业 盘中下跌2.05%，截至10:23，报16.26元/股，成交8847.57万元，换手率0.47%，总 市值188.36亿元。 截至6月30日，普洛药业股东户数5.14万，较上期减少0.52%；人均流通股22508股，较上期减少0.41%。 2025年1月-6月，普洛药业实现营业收入54.44亿元，同比减少15.31%；归母净利润5.63亿元，同比减少 9.89%。 分红方面，普洛药业A股上市后累计派现24.72亿元。近三年，累计派现11.29亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，普洛药业十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股2984.93万股，相比上期减少202.11万股。大成睿享混合A（008269）位居第七大流通股 东，持股1428.96万股，相比上期增加403.48万股。大成高鑫股票A（000628）位居第八大流通股东，持 股1306.42万股，相比上期增加233.96万股。 今年以来普洛药业已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为3月11日，当日龙虎榜净买入-1.45亿 元；买入总计8564.04万元，占总成交额比13.36%；卖出总计2.31 ...

Group 1 - The core index of the Sci-Tech Innovation Board, the Sci-Tech 50 Index, surged nearly 6% to surpass 1200 points, reaching a new high in over three years [1] - Among the constituent stocks, Yuntian Lifei and Pinggao Co. hit the 20% daily limit, while Haiguang Information and Shengmei Shanghai rose over 17%, and Cambrian Technology increased by more than 13% [2] - According to Zheshang Securities, nearly half of the companies represented by the Sci-Tech 100 and Sci-Tech 200 indices are showing signs of reversal as of Q1 2025, indicating a potential bottoming out for the Sci-Tech Board [2] Group 2 - The historical context of the Sci-Tech Board's performance is compared to the bull market of the ChiNext from 2013 to 2015, which was divided into three phases: expectation-driven, industry prosperity-driven, and capital sentiment-driven [2] - The main driving force for the current upward trend in the Sci-Tech Board is the improvement in the industrial prosperity of AI and innovative pharmaceuticals, with the main rising phase expected to begin around September 2024 [2] - The current configuration level of funds in the Sci-Tech Board is approaching that of the early stage of the ChiNext bull market, indicating potential for further upward movement [2]

Core Viewpoint - The Chinese government has approved a high-level plan to promote the integrated innovation development of the biopharmaceutical industry in the Jiangsu Free Trade Zone, aiming to establish it as a globally influential biopharmaceutical hub [1] Group 1: Company Opportunities - Companies like Heng Rui and WuXi AppTec are positioned to benefit significantly from the new biopharmaceutical policies, as they are based in Jiangsu [2] - Heng Rui Pharmaceutical reported a nearly 30% increase in net profit and over 7.5 billion yuan in innovative drug revenue, which constitutes about 61% of its total revenue [2] - WuXi AppTec's subsidiaries also showed impressive growth, with WuXi AppTec's net profit increasing by over 100% year-on-year, and WuXi Biologics reporting a 54.8% increase in net profit [3] Group 2: Market Environment - The recent policy environment for innovative drugs is optimistic, with increased support for high-quality technology supply and a focus on enhancing the biopharmaceutical industry [4] - Upcoming international pharmaceutical conferences and new drug catalog updates are expected to provide ample trading opportunities in the innovative drug sector [5] - The macroeconomic environment is improving, with a gradual easing of pressures from the US interest rate hike cycle, which is likely to boost demand for new drug development [5]